两部门优化QFII/RQFII跨境资金管理 境外投资者投资中国资本市场更便利

两部门优化QFII/RQFII跨境资金管理

境外投资者投资中国资本市场更便利

◎记者 范子萌

合格境外投资者制度再迎优化。

近日，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布公告，修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》（下称“新《规定》”），进一步优化合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（QFII/RQFII）跨境资金管理。新《规定》自2024年8月26日起施行。

QFII/RQFII制度迎来四方面政策优化

此次修订要点主要涵盖四方面内容：进一步简化资金登记手续；进一步优化账户管理；进一步完善汇兑管理；完善即期结售汇和外汇衍生产品管理。

其中，在账户管理方面，新《规定》明确，合并用于证券交易或衍生品交易的人民币专用存款账户，减少经营主体开展不同类型投资所需开立账户数量，降低其成本负担；在汇兑管理方面，新《规定》提出，优化QFII/RQFII跨境资金流动管理，改进汇出入币种管理原则，便利境外机构投资者配置境内证券资产。

“以外币汇入的投资本金和收益，由过去只能以外币汇出拓展为可以外币或人民币汇出，进一步满足境外投资者的资金汇兑便利需求。”有接近央行人士表示。

此外，新《规定》还明确，统一QFII/RQFII与银行间债券市场直接入市（CIBM）的外汇风险管理模式。在遵循实需交易和套期保值原则的前提下，明确QFII/RQFII可通过托管人以外其他具有结售汇业务资格的境内金融机构、银行间外汇市场等更多途径办理即期结售汇和外汇衍生品交易。

这也意味着，QFII/RQFII不再局限于过去只能通过托管人办理的相对单一模式。“这为QFII/RQFII机构提供更加多元化的外汇风险管理方式，并实现QFII/RQFII与CIBM外汇风险管理规则一致。”接近央行人士表示。

境外投资者投资中国资本市场便利化水平提升

QFII/RQFII制度的建立是中国资本市场开放的重要标志之一。多年来，QFII/RQFII制度已发展成为境外投资者投资中国资本市场、分享中国发展成果的重要渠道之一。

该制度实施以来，中国人民银行和国家外汇管理局一直致力于不断完善和优化相关资金管理制度，分别于2009年、2016年和2018年三次修订相关外汇管理规定，稳步放松汇兑限制，简化额度管理流程。

最新的政策修订，将进一步推动境内金融市场高水平开放。上述接近央行人士表示，新《规定》的施行，有助于构建简明统一的证券投资在岸开放渠道资金管理规则，提升QFII/RQFII投资中国资本市场的便利化水平，进一步提高资本项目开放的质量。

一直以来，伴随着境内金融市场开放稳步推进，中国人民银行、国家外汇管理局深入推进完善境外投资者通过QFII/RQFII渠道投资中国资本市场以及通过CIBM渠道投资中国债券市场所涉及的资金管理规则，有序推动两渠道的资金管理规则逐步统一。

上述接近央行的人士表示，新《规定》对QFII/RQFII专用账户的收支范围以及QFII/RQFII机构开展即期结售汇和外汇衍生产品交易的方式等作出调整后，QFII/RQFII和CIBM两个渠道登记、汇兑、外汇风险管理等规则基本实现统一，境外投资者进入中国资本市场和债券市场所需要遵循的资金管理规则更加简明。

此外，新《规定》在有效防控风险的前提下，适当放宽汇出币种限制、简化登记和汇兑手续、简化账户等，进一步提升境外投资者通过QFII/RQFII渠道投资中国资本市场的便利化水平。