天津渤海化学股份有限公司 2024年半年度报告摘要
公司代码：600800 公司简称：渤海化学
第一节 重要提示
1.1本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读半年度报告全文。
1.2本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.3公司全体董事出席董事会会议。
1.4本半年度报告未经审计。
1.5董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司2024年半年度不进行利润分配，亦不进行资本公积金转增股本。
第二节 公司基本情况
2.1公司简介
■
■
2.2主要财务数据
单位：元 币种：人民币
■
2.3前10名股东持股情况表
单位: 股
■
2.4截至报告期末的优先股股东总数、前10名优先股股东情况表
□适用 √不适用
2.5控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
2.6在半年度报告批准报出日存续的债券情况
□适用 √不适用
第三节 重要事项
公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
□适用 √不适用
证券代码：600800 证券简称：渤海化学 编号：临2024-041
天津渤海化学股份有限公司
关于第十届董事会第九次会议决议的
公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
天津渤海化学股份有限公司（以下简称“公司”）第十届董事会第九次会议于2024年8月20日以电话及电子邮件方式通知各位董事，会议于2024年8月27日9:00在公司召开，会议应到董事9人，实到董事9人，公司高管人员及部分监事会成员列席了本次会议。会议由董事长郭子敬先生主持，符合《公司法》《公司章程》的有关规定，会议审议通过了如下议案：
一、天津渤海化学股份有限公司2024年半年度报告及摘要
本议案已经公司十届八次董事会审计委员会事前认可并同意提交董事会。
表决结果：同意9票；反对0票；弃权0票。
二、天津渤海化学股份有限公司关于变更部分募集资金投资项目的议案
表决结果：同意9票；反对0票；弃权0票。
详见公司同日刊登于上海证券交易所和《上海证券报》《中国证券报》的《天津渤海化学股份有限公司关于变更部分募集资金投资项目的公告》（公告号：临2024-045）。
三、关于2024年1-6月募集资金实际存放与使用情况的专项报告
表决结果：同意9票；反对0票；弃权0票。
详见公司同日刊登于上海证券交易所和《上海证券报》《中国证券报》的《天津渤海化学股份有限公司关于2024年1-6月募集资金实际存放与使用情况的专项报告》（公告号：临2024-043）。
四、天津渤海化学股份有限公司关于天津渤海集团财务有限责任公司风险持续评估报告
本议案已经公司十届八次董事会审计委员会事前认可并同意提交董事会。
表决结果：同意9票；反对0票；弃权0票。
五、关于召开2024年第二次临时股东大会的通知
表决结果：同意9票；反对0票；弃权0 票。
详见公司同日刊登于上海证券交易所和《上海证券报》《中国证券报》的《天津渤海化学股份有限公司关于召开2024年第二次临时股东大会的通知》（公告号：临2024-044）。
六、天津渤海化学股份有限公司总经理办公会议事规则
表决结果：同意9票；反对0票；弃权0 票。
议案二需提交公司股东大会审议。
特此公告。
天津渤海化学股份有限公司
董 事 会
2024年8月28日
证券代码：600800 证券简称：渤海化学 编号：临2024-043
天津渤海化学股份有限公司
关于2024年1-6月募集资金
实际存放与使用情况的专项报告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
天津渤海化学股份有限公司（以下简称“本公司”）董事会根据中国证券监督管理委员会颁布的《上市公司证券发行管理办法》（证监会令第30号）及《关于前次募集资金使用情况报告的规定》（证监发行字[2007]500号），编制了本公司截至2024年6月30日止的募集资金使用情况的专项报告（以下简称“募集资金使用情况专项报告”）。
一、募集资金基本情况
（一）募集资金金额及资金到位情况
经中国证券监督管理委员会《关于核准天津环球磁卡股份有限公司向天津渤海化工集团有限责任公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可〔2020〕10号）核准，天津渤海化学股份有限公司非公开发行人民币普通股（A 股）183,381,314股，发行价为每股人民币3.85元，共计募集资金人民币706,018,058.90元，扣除承销费用人民币7,060,180.59元，实际到账募集资金金额为人民币 698,957,878.31元。上述募集资金全部到位，中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）于 2020年12月18日对本次发行的资金到位情况进行了审验，并出具了中兴财光华审验字（2020）第303007号《验资报告》。
（二）募集资金管理情况
1、募集资金管理制度的制定和执行情况
为规范募集资金的使用和管理，提高资金使用效率，保护投资者的利益，根据《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号一一规范运作》《上市公司监管指引第 2 号-上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等相关法律法规的要求及公司章程的规定，结合公司实际情况，公司制定了《募集资金管理办法》。根据《募集资金管理办法》，公司对募集资金实行专户存储。
公司募集资金的存放和使用均遵照《募集资金管理办法》执行。
2、募集资金三方监管协议签订情况
公司、公司全资子公司天津渤海石化有限公司（以下简称“渤海石化”）会同独立财务顾问中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）、上海浦东发展银行股份有限公司天津分行签订了《募集资金四方监管协议》。公司、渤海石化会同中信证券与中国农业银行股份有限公司天津塘沽分行签订了《募集资金监管协议》。上述协议与上海证券交易所《募集资金专户存储三方监管协议（范本）》不存在重大差异。
（三）募集资金存放情况
截止2024年6月30日，该次募集资金账户具体存放情况如下：
单位：人民币元
■
本公司对募集资金的使用实行专人审批，以保证专款专用。
二、 募集资金实际使用情况
截止2024年6月30日，该次募集资金使用情况如下：
■
三、募集资金实际投资项目变更情况
公司管理层从募投项目未来投资回报、募集资金使用效率以及维护中小投资者利益等方面进行综合考量、充分讨论后认为，受丙烯行业产能过剩、原材料成本居高不下、迁址建设导致配套成本过高不利于成本控制三个方面影响，公司若继续将募集资金投入原募投项目，建成后公司共有120万吨/年的丙烯产量预计无法达成原预测的经济效益，具体原因分析如下：
（1）丙烯新增产能再创历史新高，产能过剩趋势明显
在产能供应方面，根据公开信息查询，中国丙烯产能持续扩张，特别是丙烷脱氢PDH项目产能迅速提升，产能过剩现象明显。2023年丙烯行业整体投产达到高峰，全年新增产能651万吨/年，其中丙烷脱氢PDH路线产能共计546万吨/年，整体产能基数已高达6,391万吨/年，从工艺路线看，PDH投产的产能占比已逐年提升至28%，而传统炼油和石脑油路线占比下降。根据《中国石化报》等报道，预计2024年国内仍将有635万吨的新增丙烯产能，其中丙烷脱氢PDH路线产能共计475万吨/年，整体产能基数将达7,044万吨/年，丙烯总产能继续不断扩张。经统计，丙烯平均开工率约为70%-75%处于较低水平。
在下游需求方面，近年来丙烯的消费需求增速明显放缓。丙烯需求增长主要由聚丙烯拉动，随着经济进入高质量发展阶段，传统消费领域如地产、汽车、家电等发展速度放缓，限塑、禁塑政策的推进对丙烯下游消费增长起到消极作用。2023年，中国丙烯消费量增速为5.1%，产能投产增速则约为12.8%，需求端明显低于产能扩张速度。从消费量来看，2023年中国丙烯实际消费量约为5,071万吨，整体产能已高达6,391万吨，供明显高于需，存在产能过剩。2024年，预计丙烯消费增速将继续维持在2023年的5%左右水平，远低于10%以上的产能增速，导致供大于求的态势进一步扩大。
总体而言，国内丙烯产能的快速扩张与需求增长的放缓共同导致了产能过剩。未来，随着更多的丙烯产能投产，市场竞争将变得更加激烈，可能会导致部分产能过剩问题进一步加剧，产能过剩趋势明显。
（2）丙烯原材料成本居高不下，PDH装置长期亏损
公司丙烷脱氢（PDH）装置生产丙烯的主要原料为丙烷，丙烷价格对于丙烯成本的占比平均值达到了77%以上。中国PDH产业链中进口的丙烷价格，会受到原油价格和沙特阿美公司订货量的影响。近几年，丙烷价格居高不下，2023年以来，丙烷价格基本在十年来的偏高水平运行，自2021年四季度起，丙烷脱氢工艺制丙烯陷入持续亏损状态。尽管丙烯下游需求量仍然在增长，但高成本没有传导至下游产业，导致中间丙烯行业独自承压，使得丙烯企业成本持续上升，丙烯及下游产品毛利润大幅萎缩，加上丙烯行业加速扩张，竞争加剧，价格承压回落，导致公司丙烯业务出现亏损。
（3）项目迁址导致建设成本增加将进一步推高产品成本
公司原项目因受天津市相关产业规划政策影响，无法按原计划在天津市滨海新区临港经济区渤海石化厂区现有土地建设实施。公司第九届董事会第二十四次会议审议通过了《关于变更部分募投项目实施地点的议案》。公司决定变更原项目实施地点，变更后的实施地点为天津经济技术开发区南港工业区。
实施地点变更后，由于受到南港工业区产品配套、公共配套设施尚不完善等原因，如公司继续实施原项目，将面临额外的大额项目支出，基于项目未来经济性测算分析，在南港继续实施原项目不仅资金投入量大，而且建设周期长，未来将会严重影响公司盈利水平，产生投资风险。
因原募集资金项目可行性发生重大变化，公司拟对原募集资金投资的丙烷脱氢装置技术改造项目进行变更，2024年1-6月处于调研、论证、前期准备阶段，尚未提起相关募集资金投资项目变更审议程序。
公司于2024年8月27日召开第十届董事会第九次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，拟将原募投项目变更为丙烯酸酯和高吸水性树脂新材料项目。详情请见公司2024年8月28日披露的《天津渤海化学股份有限公司关于变更部分募集资金投资项目的公告》，本次变更募投项目尚需提交股东大会审议。
四、募集资金投资项目先期投入及置换情况
公司于2021年5月20日，召开了第九届董事会第十五次会议及第九届监事会第十四次会议，分别审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，公司独立董事发表了独立意见，同意公司以1,700.00万元募集资金置换已预先投入募投项目的自筹资金。
五、闲置募集资金情况
（1）对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况
公司于2023年5月9日公司召开第九届董事会第三十七次会议、第九届监事会第三十四次会议，分别审议通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，独立董事、独立财务顾问发表了同意意见，公司使用不超过人民币68,000万元的闲置募集资金进行现金管理，该额度自公司董事会审议通过该议案之日起不超过12个月，可循环滚动使用。
公司于2024年4月23日召开第十届董事会第六次会议和第十届监事会第六次会议，分别审议通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，公司监事会和独立财务顾问对此事项发表了同意的意见。公司使用总额不超过人民币71,010.46万元的闲置募集资金进行现金管理,该额度自第十届董事会第六次会议审议通过之日起不超过12个月，资金可循环滚动使用。
2024年1-6月，公司购买的理财产品如下：
单位：万元
■
（2）用闲置募集资金暂时补充流动资金情况
本公司于2023年2月23日召开第九届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，依据募集资金投资项目资金使用计划及项目建设进度，公司在确保不影响募集资金投资项目进度的前提下，为提高募集资金使用效率，降低公司财务成本，使用不超过20,000万元闲置资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月，并将随时根据募投项目的进展及需求情况及时归还至募集资金专用账户。
2024年1-6月公司使用募集资金暂时补充流动资金情况如下：
单位：万元
■
2024年2月20日，公司提前归还实际使用的20,000万元至募集资金专项账户。
公司于2024年4月23日召开第十届董事会第六次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，为提高募集资金使用效率及降低公司财务费用，同意公司使用不超过20,000.00万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。
截至2024年6月30日，公司暂未使用闲置募集资金暂时补充流动资金。
六、募集资金投资项目的实际投资总额与承诺的差异情况
本公司2020年非公开发行募集资金用于渤海石化丙烷脱氢装置技术改造项目以及支付重大资产重组中介费用，目前正在按计划使用中。募集资金使用情况表详见本报告附表1。
七、募集资金投资项目对外转让或置换情况
无
八、募集资金尚未使用资金结余情况
截止2024年6月30日，募集资金尚未使用68,195.79万元，占该次募集资金总额的97.57%;因本期尚未使用董事会批准的使用闲置募集资金暂时性补充流动资金，加上募集资金累计存放投资收益、利息收入(扣除相关银行手续费支出)3,424.37万元，募集资金专户实际期末余额为71,620.16万元。
九、募集资金投资项目实现效益情况
本公司2020年非公开发行募集资金用于渤海石化丙烷脱氢装置技术改造项目以及支付重大资产重组中介费用，其中：支付重大资产重组中介费用已经履行先期投入置换的审议程序, 资金已从募集资金专户转出；鉴于渤海石化原募投项目丙烷脱氢装置技术改造项目经济性发生较大变化，为了确保募投项目顺利实施，并在未来具有较好的盈利能力，有效防范上市公司投资风险，公司在重新进行可行性研究后，公司于2024年8月27日召开第十届董事会第九次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，拟将原募投项目变更为丙烯酸酯和高吸水性树脂新材料项目。详情请见公司2024年8月28日披露的《天津渤海化学股份有限公司关于变更部分募集资金投资项目的公告》，本次变更募投项目尚需提交股东大会审议。
十、募集资金中以资产认购股份的，该资产运行情况
本公司无以资产认购股份的情况。
十一、募集资金实际使用情况与定期报告和其他信息披露的有关内容对照
本公司将募集资金实际使用情况与定期报告和其他信息披露文件中所披露的有关内容进行逐项对照，未发现存在重大差异的情况。
本公司董事会保证上述报告的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
特此公告。
天津渤海化学股份有限公司
董 事 会
2024年8月28日
附表1：
募集资金使用情况对照表
单位：万元
■
证券代码：600800 证券简称：渤海化学 编号：临2024-042
天津渤海化学股份有限公司
关于第十届监事会第九次会议决议的
公告
本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
天津渤海化学股份有限公司第十届监事会第九次会议于2024年8月20日以电话及电子邮件方式通知各位监事，会议于2024年8月27日10:00在公司召开，会议应到监事5人，实到监事5人，会议由监事会主席戴宜丰先生主持，符合《公司法》《公司章程》的有关规定。会议审议通过了如下议案：
一、天津渤海化学股份有限公司2024年半年度报告及摘要
表决结果：同意5票；反对0票；弃权0票。
二、天津渤海化学股份有限公司关于变更部分募集资金投资项目的议案
表决结果：同意5票；反对0票；弃权0票。
详见公司同日刊登于上海证券交易所和《上海证券报》《中国证券报》的《天津渤海化学股份有限公司关于变更部分募集资金投资项目的公告》（公告号：临2024-045）。
三、关于2024年1-6月募集资金实际存放与使用情况的专项报告
表决结果：同意5票；反对0票；弃权0票。
详见公司同日刊登于上海证券交易所和《上海证券报》《中国证券报》的《天津渤海化学股份有限公司关于2024年1-6月募集资金实际存放与使用情况的专项报告》（公告号：临2024-043）。
四、天津渤海化学股份有限公司关于天津渤海集团财务有限责任公司风险持续评估报告
表决结果：同意5票；反对0票；弃权0票。
议案二需提交公司股东大会审议。
特此公告。
天津渤海化学股份有限公司
监 事 会
2024年8月28日
证券代码：600800 证券简称：渤海化学 公告编号：2024-044
天津渤海化学股份有限公司
关于召开2024年
第二次临时股东大会的通知
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示：
● 股东大会召开日期：2024年9月12日
● 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统
一、召开会议的基本情况
(一)股东大会类型和届次
2024年第二次临时股东大会
(二)股东大会召集人：董事会
(三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方式
(四)现场会议召开的日期、时间和地点
召开的日期时间：2024年9月12日 14 点00 分
召开地点：公司全资子公司天津环球磁卡科技有限公司会议室
(五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。
网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统
网络投票起止时间：自2024年9月12日
至2024年9月12日
采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股东大会召开当日的交易时间段，即9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的9:15-15:00。
(六)融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序
涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号 一 规范运作》等有关规定执行。
(七)涉及公开征集股东投票权
无
二、会议审议事项
本次股东大会审议议案及投票股东类型
■
1、各议案已披露的时间和披露媒体
上述议案1已经公司于2024年8月27日第十届董事会第九次会议审议通过，详情见公司分别于2024年8月28日刊登在《上海证券报》和《中国证券报》上的临时公告。
2、特别决议议案：无
3、对中小投资者单独计票的议案：议案1
4、涉及关联股东回避表决的议案：无
应回避表决的关联股东名称：无
5、涉及优先股股东参与表决的议案：无
三、股东大会投票注意事项
(一)本公司股东通过上海证券交易所股东大会网络投票系统行使表决权的，既可以登陆交易系统投票平台（通过指定交易的证券公司交易终端）进行投票，也可以登陆互联网投票平台（网址：vote.sseinfo.com）进行投票。首次登陆互联网投票平台进行投票的，投资者需要完成股东身份认证。具体操作请见互联网投票平台网站说明。
(二)持有多个股东账户的股东，可行使的表决权数量是其名下全部股东账户所持相同类别普通股和相同品种优先股的数量总和。
持有多个股东账户的股东通过本所网络投票系统参与股东大会网络投票的，可以通过其任一股东账户参加。投票后，视为其全部股东账户下的相同类别普通股和相同品种优先股均已分别投出同一意见的表决票。
持有多个股东账户的股东，通过多个股东账户重复进行表决的，其全部股东账户下的相同类别普通股和相同品种优先股的表决意见，分别以各类别和品种股票的第一次投票结果为准。
(三)同一表决权通过现场、本所网络投票平台或其他方式重复进行表决的，以第一次投票结果为准。
(四)股东对所有议案均表决完毕才能提交。
四、会议出席对象
(一)股权登记日收市后在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的公司股东有权出席股东大会（具体情况详见下表），并可以以书面形式委托代理人出席会议和参加表决。该代理人不必是公司股东。
■
(二)公司董事、监事和高级管理人员。
(三)公司聘请的律师。
(四)其他人员
五、会议登记方法
1、个人股东亲自出席会议的，应出示本人身份证、股东账户卡和持股凭证。
办理出席会议登记手续；个人股东委托代理人出席会议的，代理人应出示本人身
份证、股东授权委托书。
2、参会登记地点：天津市滨海新区临港经济区渤海十三路189号金融证券部。
3、其他相关事宜按公司《股东大会议事规则》办理。
4、参会登记时间：2024年9月9日上午9：00--11：30，下午13：00一17：00，异地股东可用传真方式登记。
5、上述参会登记手续不作为股东依法参加股东大会的必备条件。
六、其他事项
1、会期半天，参加会议的股东食宿费、交通费用自理。
2、联系方式：
联系人：张尧
联系电话：022-58585662
传真：022-58585653
特此公告。
天津渤海化学股份有限公司董事会
2024年8月28日
附件1：授权委托书
● 报备文件
提议召开本次股东大会的董事会决议
附件1：授权委托书
授权委托书
天津渤海化学股份有限公司：
兹委托 先生（女士）代表本单位（或本人）出席2024年9月12日召开的贵公司2024年第二次临时股东大会，并代为行使表决权。
委托人持普通股数：
委托人持优先股数：
委托人股东账户号：
■
委托人签名（盖章）： 受托人签名：
委托人身份证号： 受托人身份证号：
委托日期： 年 月 日
备注：
委托人应当在委托书中“同意”、“反对”或“弃权”意向中选择一个并打“√”，对于委托人在本授权委托书中未作具体指示的，受托人有权按自己的意愿进行表决。
证券代码：600800 证券简称：渤海化学 编号：临2024-045
天津渤海化学股份有限公司
关于变更部分募集资金投资项目的
公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示：
原项目名称：丙烷脱氢装置技术改造项目
新项目名称：丙烯酸酯和高吸水性树脂新材料项目
变更主要原因：受市场环境变化，原项目丙烷脱氢制丙烯（PDH）已明显产能过剩，产品生产成本与销售价格倒挂。公司原有60万吨丙烯产能尚未扭转亏损局面，继续建设60万吨PDH将导致公司增加额外投资成本，亏损加大。
新项目概况：丙烯酸酯和高吸水性树脂新材料项目符合区域产业规划，是公司主动向丙烯下游行业延伸打造C3产业链一体化，加快向高分子新材料领域转型的重要举措。项目实施后能有效延伸公司丙烯下游产业链，不仅可以解决公司产品单一的不利局面，还可以将自产的20%丙烯产品转换为高毛利率的下游产品。在传统丙烯产品外新增丙烯酸、丙烯酸酯、高吸水性树脂（SAP）产品。终端产品常用于涂料、婴儿纸尿裤、成人失禁用品和女性卫生用品等领域。
京津冀地区下游生产企业众多，目前区域内产能不能满足需求，企业多从区域外采购。未来产品较域外产品具有较强的成本优势和区域优势。
预计项目投资22.5亿元，项目实施后预计年均营业收入21.01亿元，预计年均利润总额1.89亿元。预计项目总投资收益率为9.15%,资本金净利润率20.99%。
变更募集资金投向的金额：68,195.79万元(不含利息收入、现金管理收益)。
新项目预计交付并产生收益的时间：新项目已于2024年6月30日开工建设，建设周期约为18个月，预计于2025年12月底前投产运行。
本次变更募集资金投向项目的事项不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本事项尚需提交公司股东大会审议。
一、变更募集资金投资项目的概述
（一）募集资金基本情况及使用情况
经中国证券监督管理委员会《关于核准天津环球磁卡股份有限公司向天津渤海化工集团有限责任公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可〔2020〕10号）核准，天津渤海化学股份有限公司非公开发行人民币普通股（A股）183,381,314股，发行价为每股人民币3.85元，共计募集资金人民币706,018,058.90元，扣除承销费用人民币7,060,180.59元，实际到账募集资金金额为人民币698,957,878.31元。上述募集资金全部到位，中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）于2020年12月18日对本次发行的资金到位情况进行了审验，并出具了中兴财光华审验字（2020）第303007号《验资报告》，上述募集资金已全部存放于募集资金专户管理。
截至2024年6月30日，公司募集资金投资项目使用情况如下:
单位：万元
■
（二）本次拟变更募集资金投资项目的基本情况
本次拟变更的募投项目为“丙烷脱氢装置技术改造项目”，实施主体为公司全资子公司天津渤海石化有限公司（以下简称“渤海石化”）。公司拟将该项目剩余募集资金68,195.79万元（不包含利息及理财收益）投向进行变更，将变更后的募集资金用于“丙烯酸酯和高吸水性树脂新材料项目”。此次变更投向的募集资金（不含利息收入、现金管理收益）占原项目募集资金总额的97.57%。
本次变更募集资金投资项目的事项不构成关联交易。
（三） 董事会审议情况
公司于2024年8月27日召开第十届董事会第九次会议，以同意9票、反对0票、弃权0票审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》。本次变更募投项目尚需提交股东大会审议。
二、变更募集资金投资项目的具体原因
（一）原项目计划投资和实际投资情况
1、基本情况
■
2、原项目计划及实际投资情况
项目投资为建设投资、建设期利息、铺底流动资金之和，估算值为295,335万元，其中外汇11,813万美元。预计投资构成：建设投资275,626万元，其中外汇11,813万美元；建设期利息14,758万元；铺底流动资金4,951万元。具体情况如下：
单位：万元
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截至2024年6月30日，原项目尚未使用募集资金进行投资建设，募集资金余额为68,195.79万元（含利息收入、现金管理收益）。
（二）变更的具体原因
1、原项目拟变更的原因
公司管理层从募投项目未来投资回报、募集资金使用效率以及维护中小投资者利益等方面进行综合考量、充分讨论后认为，受丙烯行业产能过剩、原材料成本居高不下、迁址建设导致配套成本过高不利于成本控制三个方面影响，公司若继续将募集资金投入原募投项目，则建成后公司共有120万吨/年的丙烯产量预计无法达成原预测的经济效益，现阶段已无继续投建的必要。具体原因分析如下：
（1）丙烯新增产能再创历史新高，产能过剩趋势明显
在产能供应方面，根据公开信息查询，中国丙烯产能持续扩张，特别是丙烷脱氢PDH项目产能迅速提升，产能过剩现象明显。2023年丙烯行业整体投产达到高峰，全年新增产能651万吨/年，其中丙烷脱氢PDH路线产能共计546万吨/年，整体产能基数已高达6,391万吨/年，从工艺路线看，PDH投产的产能占比已逐年提升至28%，而传统炼油和石脑油路线占比下降。根据《中国石化报》等报道，预计2024年国内仍将有635万吨的新增丙烯产能，其中丙烷脱氢PDH路线产能共计475万吨/年，整体产能基数将达7,044万吨/年，丙烯总产能继续不断扩张。经统计，丙烯平均开工率约为70%-75%处于较低水平。
在下游需求方面，近年来丙烯的消费需求增速明显放缓。丙烯需求增长主要由聚丙烯拉动，随着经济进入高质量发展阶段，传统消费领域如地产、汽车、家电等发展速度放缓，限塑、禁塑政策的推进对丙烯下游消费增长起到消极作用。2023年，中国丙烯消费量增速为5.1%，产能投产增速则约为12.8%，需求端明显低于产能扩张速度。从消费量来看，2023年中国丙烯实际消费量约为5,071万吨，整体产能已高达6,391万吨，供明显高于需，存在产能过剩。2024年，预计丙烯消费增速将继续维持在2023年的5%左右水平，远低于10%以上的产能增速，导致供大于求的态势进一步扩大。
总体而言，国内丙烯产能的快速扩张与需求增长的放缓共同导致了产能过剩。未来，随着更多的丙烯产能投产，市场竞争将变得更加激烈，可能会导致部分产能过剩问题进一步加剧，产能过剩趋势明显。
（2）丙烯原材料成本居高不下，PDH装置长期亏损
公司丙烷脱氢（PDH）装置生产丙烯的主要原料为丙烷，丙烷价格对于丙烯成本的占比平均值达到了77%以上。中国PDH产业链中进口的丙烷价格，会受到原油价格和沙特阿美公司订货量的影响。近几年，丙烷价格居高不下，2023年以来，丙烷价格基本在十年来的偏高水平运行，自2021年四季度起，丙烷脱氢工艺制丙烯陷入持续亏损状态。尽管丙烯下游需求量仍然在增长，但高成本没有传导至下游产业，导致中间丙烯行业独自承压，使得丙烯企业成本持续上升，丙烯及下游产品毛利润大幅萎缩，加上丙烯行业加速扩张，竞争加剧，价格承压回落，导致公司丙烯业务出现亏损。
（3）项目迁址导致建设成本增加将进一步推高产品成本
公司原项目因受天津市相关产业规划政策影响，无法按原计划在天津市滨海新区临港经济区渤海石化厂区现有土地建设实施。公司第九届董事会第二十四次会议审议通过了《关于变更部分募投项目实施地点的议案》。公司决定变更原项目实施地点，变更后的实施地点为天津经济技术开发区南港工业区。
实施地点变更后，由于受到南港工业区产品配套、公共配套设施尚不完善等原因，如公司继续实施原项目，将面临额外的大额项目支出，基于项目未来经济性测算分析，在南港继续实施原项目不仅资金投入量大，而且建设周期长，未来将会严重影响公司盈利水平，产生投资风险。
2.拟投入新项目的原因
为提高上市公司募集资金投资回报，尽快解决上市公司产品单一产业链短的局面，充分利用现有丙烷脱氢（PDH）装置，完善产业链条，提升企业的市场竞争力，增加经济效益，推动上市公司高质量发展，渤海化学拟将原项目变更为烯酸酯和高吸水性树脂新材料项目。变更新项目具体原因如下：
（1）行业背景
丙烯酸及其酯类产品是一类重要的有机化工原料，消费量大，应用面广，与国民经济的发展紧密相关。它们可以自身均聚或与其它乙 烯基单体，如苯乙烯、乙酸乙烯、甲基丙烯酸甲酯、丙烯腈、丙烯酰胺、氯乙烯等共聚，制成各种不同性能的丙烯酸类树脂或聚丙烯酸盐类，构成丙烯酸系列化工产品。高吸水性树脂在医疗卫生、建筑材料、环境保护、农业、林业及食品工业方面应用广泛。
（2）政策背景
新项目的实施，可以填补京津冀区域的空白，满足区域发展需求，减少区域危化品的运输量，增强区域的整体竞争力，同时符合《国家产业结构调整指导目录（2019年本）》第一类-鼓励类-十一、石化化工-10、高吸水树脂。渤海石化作为国内首家建设PDH装置的企业，一直致力于建设烯烃等石化产业，为天津市、京津冀和华北地区提供优质的石化原料和产品。建设实施丙烯下游是积极响应天津市“制造业立市”战略，为天津制造业高质量发展贡献力量。
（3）新项目实施必要性
①符合“京津冀协同发展”的国家战略。
新项目的实施，可以填补京津冀区域的空白，满足区域发展需求，减少区域危化品的运输量，增强区域的整体竞争力。
②符合公司发展规划。
目前公司存在产品单一、抗风险能力不足等问题，实施新项目能够实现补链强链延链，优化产品结构，提升企业的市场竞争力，增加企业经济效益，助力企业高质量发展。
③符合公司安全发展理念。
公司大部分运输通过汽车等方式运往华北其他等地，运输量大，长期长距离的公路运输，存在潜在的安全风险。新项目利用园区现有的危化品丙烯、甲醇、丁醇、异辛醇等资源，向下游延伸，经过中间产物丙烯酸，生产丙烯酸酯和高吸水性树脂（SAP）等，新项目是在现有产品基础上实现补链强链延链，同时在园区内将危化品转化为非危化品，减少危化品存储及外输量，降低存储及运输风险，盘活当前闲置的公用工程设施和土地资源。
④符合公司低成本发展计划。
新项目充分依托自有丙烷脱氢装置产出的丙烯原料及临港工业园区的公用工程能力和其他原料，采用世界一流技术建设丙烯下游装置，可实现石化产品链的优化耦合，有利于建设上下游紧密衔接、绿色生态、港化一体产业基地，符合京津冀产业转型升级、打造产业集群的具体要求。
与原项目相比，新项目在渤海石化现有厂区内预留空地建设，公用工程和配套设施完备，园区内产业氛围良好，生产要素齐备。渤海石化自产丙烯利用园区内现有的危化品甲醇、丁醇、异辛醇等资源，向下游延伸，经过中间产物丙烯酸及酯，生产高吸水性树脂（SAP），此项目实施可以在现有产品基础上实现补链强链，同时在园区内将危化品转化为非危化品，减少危化品存储及外输量，降低存储及运输风险。提高募集资金使用效率，同时保持项目较好的经营性现金流状况，保障投资收益率达到预期。
⑤符合市场、原料区域需求。目前丙烯酸、丙烯酸酯和高吸水性树脂在华北特别是京津冀地区缺少具有一定规模的生产企业，大量依靠外输。公司生产的丙烯是制造丙烯酸及酯的关键原料，均在临港工业园区内生产，可以就近解决原料供应问题。
综上，综合考虑公司现有产品结构、项目建设情况等相关因素，经审慎评估，为控制募集资金投资风险和未来经济效益，公司拟变更原项目募集资金投向，投资于“丙烯酸酯和高吸水性树脂新材料项目”，项目经营性现金流状况及投资收益率数据均比较优质，预计能达到项目预期投资收益要求。本次变更完成后，公司原项目不再进行。
三、新项目的具体内容
（一）基本情况
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（二）投资计划
1、效益预测
预计项目投资22.5亿元，项目实施后预计运营期年均营业收入21.01亿元，预计年均利润总额1.89亿元。
2、具体投资明细
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主要建设内容为16万吨/年丙烯酸装置、3万吨/年丙烯酸甲酯/丙烯酸乙酯装置（甲酯与乙酯切换生产）、16万吨/年丙烯酸丁酯/丙烯酸异辛酯装置（丁酯与异辛酯切换生产）、4万吨/年冰晶丙烯酸装置、5万吨/年高吸水性树脂装置及配套的公辅设施。
（三）新项目可行性及市场前景分析
新项目符合区域产业规划，是公司面对国内外日益复杂的经济形势，主动向丙烯下游行业延伸，打造C3产业链一体化，加快向高分子新材料领域转型的重要举措。
新项目以丙烯、甲醇、乙醇、丁醇、异辛醇为原料，生产过程主要是丙烯首先被氧气氧化生成丙烯酸，然后丙烯酸分别与甲醇或乙醇、丁醇或异辛醇进行酯化反应得到丙烯酸甲酯或丙烯酸乙酯、丙烯酸丁酯或丙烯酸异辛酯。另外丙烯酸通过聚合反应生成SAP。整个产业链中，突出以丙烯（酸）为主线，以化工新材料为产业发展方向。
项目实施后能有效延伸公司丙烯下游产业链，解决公司产品单一的不利局面。在传统丙烯产品外新增丙烯酸、丙烯酸酯、高吸水性树脂（SAP）产品。终端产品常用于涂料、婴儿纸尿裤、成人失禁用品和女性卫生用品、电池电解质、光固化材料、合成光刻胶等领域。新项目实施后，预计运营期年均营业收入21.01亿元、年均利润总额1.89亿元、所得税后净利润1.42亿元。预计项目总投资收益率为9.15%、资本金净利润率20.99%。
丙烯酸是一种重要的有机合成原料，具有优异的聚合和酯化能力，为各种精细化学品的合成与制备提供了极为重要的中间体。近年来全球丙烯酸供应持续增长，2022年全球丙烯酸产能约900万吨，我国产能占比约45.3%。丙烯酸目前在其下游领域中暂不可被替代，需求增长的带动作用是自下而上的，下游自身的供需情况是丙烯酸未来需求的增长基础。丙烯酸酯下游近年来发展迅速，未来丙烯酸供需仍将保持平衡状态。丙烯酸未来需求的分析如下。
1、环保涂料和胶粘剂提升拉动丙烯酸酯消费增长
丙烯酸酯主要需求集中在涂料、胶粘剂、纺织化学品、塑料加工助剂等领域。
随着汽车工业和塑料加工业的迅速发展，电泳底漆、丙烯酸氨基漆、丙烯酸聚氨酯漆、丙烯酸闪光漆、辐射固化涂料等作为塑料和汽车用漆发展迅速，丙烯酸树脂用于粉末涂料，其性能已超过聚酯粉末涂料，国外作为汽车装饰件已从聚酯、聚氨酯粉末涂料开始转向采用具有户外耐久性更好的丙烯酸粉末涂料。目前中国涂料工业约消费丙烯酸酯量占26%。预计今后5年需求量以每年10%左右的速度增长。
中国胶粘剂和胶粘带工业协会数据显示，2017-2020年中国胶带销量从234亿平方米增长至299亿平方米，年复合增长率为8.51%，中国胶带市场规模对应从403.4亿元增长至500.8亿元，年复合增长率达7.48%，中国快递行业的高速发展为胶带需求带来较大增量。
根据中国涂料工业协会数据，2023年中国涂料行业总产量为3,577万吨，较2022年同比上涨2.55%。而不同类型涂料树脂添加比例多数在10%-60%之间，按中间值35%计算，2023年涂料树脂需求量在1,252万吨左右，涂料市场需求也在不断增长。丙烯酸酯作为胶粘剂和涂料的重要原料，其消费量也将随之增加。
2、人口老龄化和国产替代拉动SAP消费增长
SAP（高吸水性树脂）主要应用于婴儿纸尿裤、成人失禁用品和女性卫生用品、宠物卫生护理用品等，同时还包括医疗、食品保鲜、干燥等领域。近年来，中国SAP产能的快速增加已成为全球SAP增长及消费的主要推动力。随着国内人口老龄化趋势的加剧，成人失禁用品、婴儿纸尿裤、成人卫生护理用品的需求也将不断增加。从世界范围内来看，亚太、中东和拉丁美洲则正在成为新兴的SAP消费市场，尤其是女性、养老等巨大的消费市场和快速增长的消费潜力。
我国卫生用品领域有广阔的发展空间，卫生用品是SAP较为成熟的也是主要的一个应用领域，主要用于生产婴儿纸尿布及纸尿裤、妇女卫生用品、成人失禁衬垫等产品。随着我国已进入人口老龄化快速发展期，是世界上老年人口最多的国家，我国老年人口还将快速增长。而在多年独生子女的政策影响下，老年人口的剧增让老年人的生活照料问题日益凸显。我国成人失禁用品市场处于发展初期，由于基数低，所以增长率很高。随着我国经济的发展、社会进入老龄化以及老年消费者可支配收入的提高、观念的转变，这一市场将持续高速增长，具有很大的发展潜力。未来随着我国国民经济继续保持平稳较快增长，女性卫生用品将继续以高于世界平均水平的速度稳步增长。近年来饲养宠物热成了一种普遍的社会现象，而随之而来是宠物所带来的卫生问题，宠物垫的用量和出口量也有较快增长。
根据Transparency Market Research预测，全球高吸水性树脂市场在2020年至2030年期间的复合年增长率将达到5.7%，到2030年市场规模将达到155亿美元。预计2023年以后高端SAP价格将维持在13,000元/吨以上。因此，公司对该产业原料的布局有利于进一步提升公司盈利能力。
3、新产品区位优势明显
丙烯酸丁酯在丙烯酸酯下游消费中占比约为80%，我国2023年产能约为334万吨。中国丙烯酸甲酯生产企业有7家，累计产能达到17.5万吨/年，生产企业分布在华东、华北、华南和东北地区，京津冀地区暂无丙烯酸酯大规模生产企业。京津冀地区下游生产企业众多，目前区域内产能不能满足需求，企业多从区域外采购。未来产品较域外产品具有较强的成本优势和区域优势。
四、风险提示
（一）财务风险
新项目除使用公司自有资金外，对外融资规模较大，受政策因素、金融市场因素影响，若利率升高或融资结构发生变化，将会影响项目的融资成本，使公司财务费用增加，从而导致业绩下滑的风险。
（二）市场风险
本项目的主要建设内容为16万吨/年丙烯酸装置、3万吨/年丙烯酸甲酯/丙烯酸乙酯装置（甲酯与乙酯切换生产）、16万吨/年丙烯酸丁酯/丙烯酸异辛酯装置（丁酯与异辛酯切换生产）、4万吨/年冰晶丙烯酸装置、5万吨/年高吸水性树脂装置及配套的公辅设施。目前丙烯酸、丙烯酸酯和高吸水性树脂在华北特别是京津冀地区缺少具有一定规模的生产企业，大量依靠外输。随着人口老龄化进程加剧，华北市场以婴儿、成人纸尿裤、胶黏剂、减水剂及乳液涂料等终端产品需求旺盛，为项目建设提供较好的市场基础。但项目建设过程中可能出现新增产能和港口输入性竞争增大的风险，如果产品竞争力不足，可能出现盈利不及预期的风险。
（三）技术研发风险
新项目重点发展新原料路线的大型基础石化原料龙头项目和下游高附加值、高技术含量的石化深加工产品。从丙烯酸酯技术方面看，目前丙烯酸及丙烯酸酯生产工艺均选择成熟可靠等生产工艺，所选技术的能耗和产品质量水平处于同行先进水平，但仍不排除未来会出现技术突破，形成技术升级迭代风险。高吸水性树脂新材料方面，目前选择的生产工艺成熟可靠，满足市场要求，但目前市场对高吸水性树脂的要求不断提高，产品更新较快，若公司未能把握行业趋势和客户需求变化或未能研发和储存符合客户未来需求的相关产品，公司将面临行业或客户需求变化的风险。本项目需要经验丰富的专业技术人员，管理人员和操作人员，要求人员对新工艺新装置的管理、生产都需要有熟悉过程。公司存在因人才短缺造成项目进展低于预期的风险。
五、有关部门审批情况
截至本公告日，公司已经取得新项目安全条件审查、节能审查等相关资质，2024年6月28日，公司收到天津港保税区行政审批局发布的中华人民共和国建筑工程施工许可证，2024年6月30日新项目正式开工建设。
六、监事会、独立财务顾问对变更募集资金投资项目的意见
（一）监事会意见
监事会认为：公司本次变更部分募投项目，是根据公司发展规划、园区及项目建设情况，结合公司自身条件进行综合审慎评估后作出的决定，有利于提高募集资金使用效率，有利于公司主营业务发展。同时，本次变更募投项目履行了必要的审议、核查程序，符合《上市公司监管指引第2号一一上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号一一规范运作》等有关规定，不存在损害公司及股东利益的情形，符合公司及全体股东的利益。监事会同意公司本次关于变更部分募集资金投资项目的提案，并同意将该事项提交公司股东大会审批。
（二）独立财务顾问意见
经核查，独立财务顾问认为：公司本次变更部分募集资金投资项目已经董事会、监事会审议通过，尚需要提交股东大会审议。本次变更部分募集资金投资项目事项相关审议程序符合《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司监管指引第2号一一上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号一一规范运作》等法律法规、规范性文件的要求。
综上，独立财务顾问对公司本次变更部分募集资金投资项目事项无异议。
七、关于本次变更募集资金用途提交股东大会审议的相关事宜
根据《上市公司监管指引第2 号一一上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号一一规范运作》和《公司章程》《公司募集资金管理制度》等有关规定，本次变更募集资金投资项目事项，尚需提交公司股东大会审议。如公司股东大会批准本项议案，则授权公司管理层负责组织实施。
特此公告。
天津渤海化学股份有限公司
董 事 会
2024年8月28日
