港股反弹“一骑绝尘”
基金经理热议后市
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◎记者 陈玥
偏低的估值、美联储降息再加上9月24日以来国内推出的利好政策组合拳，使得港股成为这一波上涨行情的“宠儿”。
9月16日至9月27日，恒生综指、恒生国企指数、恒生科技指数累计涨幅分别达到9.5%、11.4%和12.8%。从港股基金的净值表现也可见一斑。Choice统计数据显示，9月16日至9月26日，多只主动权益类基金净值涨幅超过15%，其中大多聚焦金融和大消费领域，华泰柏瑞港股通时代机遇、嘉实港股互联网产业核心资产混合、中邮沪港深精选、广发沪港深新机遇等净值涨幅在15%至20%不等。
年初以来，港股基金的表现就比较“吸睛”。同源统计数据显示，截至9月26日，广发沪港深新起点股票、富国港股通量化精选股票、汇丰晋信港股通双核混合、嘉实港股优势混合、景顺长城沪港深精选股票、华夏港股通精选股票、前海开源港股通股息率50强股票等基金今年以来净值涨幅超过15%。
港股的良好表现吸引南向资金持续流入。Choice统计数据显示，截至9月26日，今年以来南向资金净买入4563.87亿元，远超2023年和2022年的2895.24亿元和3363.51亿元。
中信证券研究认为，8月以来港股市场底部特征进一步显现。从交投情况来看，8月12日至8月14日港股日均成交额仅为700亿港元，表明市场情绪低迷不振；从做空及资金流向情况来看，港股卖空金额占比在8月23日触及历史高点20.9%；而5月至8月期间，外资再度流出港股市场，8月23日外资持仓比例回落至72.4%的历史新低。
9月24日以来的政策组合拳有利于地产行业企稳向好，提振资本市场信心。港股中与地产、金融和消费相关的行业权重高达67.7%，因此港股受益于稳增长相关政策的推出。
事实上，多位港股基金经理在基金中期报告中已经提前揭示了港股的投资机会。广发沪港深新起点股票基金经理李耀柱认为，未来资金对资产盈利能力的稳定性和公司持续经营的能力有更高的要求，会给予这些资产以更高的溢价。近几年投资者看到了资源类国有企业、运营商、互联网等行业公司持续提升估值。只要宏观经济稳步复苏，这类资产的价值有望得到重估。
投资方面，汇丰晋信港股通双核混合基金经理郑小兵认为，港股方面关注两大投资主线：一是受益于盈利增长高弹性及估值对利率下行较为敏感的行业，看好港股互联网、电子、创新药的投资机会；二是受益于供给有约束、需求紧平衡的行业，看好有色金属的投资机会。
