A1版 基金周刊  查看版面PDF

这些中小基金公司
靠什么逆风起舞?

2024-09-30 来源:上海证券报 作者:◎记者 陈玥 朱妍

基金中期报告显示,在上半年行业整体投资收益不佳的情况下,157家基金公司中,有11家公司的投资收益超20亿元,其中包括国寿安保基金、上银基金、中加基金、国联基金和泰康基金等中小基金公司。

布局红利板块、在权益与固收两端发力、强化绝对收益……每一项对的决策都是向前迈进的一大步,中小基金公司的“打法”在逐渐完善、成熟

◎记者 陈玥 朱妍

在此前震荡调整的市场环境中,公募基金如何把握不多的机会走出一条适合自己的发展道路?对此,一批中小基金公司提供了逆袭的范本。

基金中期报告显示,在上半年行业整体投资收益不佳的情况下,157家基金公司中,有11家公司的投资收益超20亿元,其中包括国寿安保基金、上银基金、中加基金、国联基金和泰康基金等中小基金公司。

布局红利板块、在权益与固收两端发力、强化绝对收益……每一项对的决策都是向前迈进的一大步,优秀中小基金公司的“打法”在逐渐完善、成熟。

前瞻布局 弱市“逆袭”

身处行业向高质量发展转型的浪潮,谁最先识别风向,及时调转船头,谁就能把握先机。去年以来,一批中小基金公司抓住了机会。

“我们发现,近年来基金投资者的风险偏好在持续降低。基于此,在投资管理中我们秉持客户第一的原则,坚持绝对收益的理念。”泰康基金市场部负责人告诉上海证券报记者。

“从去年二季度起,我们根据‘很多优秀上市公司还有非常长的价值回归之路’的判断,在部分产品中加大了红利板块的持仓比例,正好遇上了今年以来国企红利板块走强的机遇。”上银基金某高管说。

国寿安保基金市场部有关人士向记者表示,上半年公司成立了6只公募基金,逆势布局了高端装备、数字经济、产业升级等符合新质生产力发展方向的发起式权益主题基金,同时继续发挥在固定收益投资领域的优势,布局了国寿安保利率债、国寿安保泰裕等债券型基金产品,均获得了较好的市场反响。

公司管理层的前瞻决策收获了较好的成果。基金中期报告显示,今年上半年公募基金取得投资收益451.6亿元,六成以上的基金公司投资实现盈利。其中,投资收益超20亿元的基金公司有21家,多家中小基金公司现身其中。

以国寿安保基金为例,上半年实现投资收益45.2亿元,较去年同期增长32.8%;上银基金上半年也实现投资收益41.9亿元,较去年同期大幅增长73.5%。中加基金、国联基金、泰康基金、蜂巢基金等中小基金公司的投资收益额也较为靠前。此外,部分单品对基金公司上半年投资业绩贡献较大,比如国寿安保泰安纯债债券、中加纯债债券、上银慧嘉利债券的净值增长超4亿元。

凝聚合力 均衡发展

从全行业来看,今年上半年“债强股弱”的态势相对分明。但从这批中小基金公司的具体动向来看,并没有将全部资源和精力倾注于固收端,而是在强化自身投资能力的同时,在权益与固收两端同时发力,力求实现均衡发展。

“固收投资方面,我们搭建了投资、研究、交易不同岗位分工明确、紧密协作的投研体系,对影响中长期利率趋势和短期市场变化的各类因素进行全面分析,力争准确把握债券市场走势。权益投资方面,我们搭建了严谨的权益投资三级决策体系,确保投资组合在构建过程中得到充分的论证并能及时进行优化。”泰康基金相关人士告诉记者。

“近年来,在投委会的统一领导下,公司着力完善投研一体化平台,采用投研一体化小组的团队协作模式,根据不同的产品灵活作战,团队成员之间互相成就、彼此成长;在人员配置上,目前已实现全行业覆盖,细分为消费、TMT、周期和高端制造四个小组,在行业比较中增加研究员对行业的理解。同时,积极利用内外部研究资源为投资提供支持,形成合力。”上银基金市场部相关人士表示。

营销端也积极配合。以蜂巢基金为例,今年以来加大了在电商业务上的投入,以“蜂巢固收家族”品牌打造策略各异的债基产品矩阵,取得了良好的业绩,成为公司今年一大业务增长点。

上银基金则根据客户对纯债类产品的投资需求,发行了上银慧诚利60天持有期债券、上银慧元利90天持有期债券。此外,还于去年12月发行了上银丰瑞一年持有期混合发起式,以满足投资者对“固收+”产品的配置需求。持续营销方面,根据渠道及电商客户的需求,在持续做好产品业绩的情况下,上银基金与头部渠道、电商平台合作,加强了对上银慧享利30天滚动持有中短债债券发起式、上银慧永利中短期债券等中短债类产品的持续营销力度,规模实现了较大的增长。

针对弱市中投资者的陪伴需求,泰康基金开展多样化的投资者教育活动,如“金融知识进社区、进校园、进基层”等系列活动,为投资者们提供务实、有用的金融知识,传递科学正确的投资理念。截至6月底,泰康基金服务客户数量超过1200万户,管理规模超过1400亿元。

直面困境 寻找突破

大量经验表明,公募行业高质量发展之路并不好走。种种考验在前,对于中小基金公司来说,接下来怎么走依然是个问题。

“盈利能力的持续提升,缘于公司保险系资金的稳健基因和投资优势,在稳健致远的基础上持续为投资者创造回报。未来也应坚持这样的策略。”国寿安保基金某高管说。

为投资者带来长期稳健业绩的能力,是基金公司的立身之本。排排网财富管理合伙人汪普秀表示,中小基金公司要实现突围仍须聚焦业绩,根据自身的优势走差异化发展道路。“既要增强投研能力,通过在某一领域取得优秀业绩来提升管理规模,又要抓住市场机遇,及时调整战略,实现规模增长。”汪普秀说。

上银基金相关负责人告诉记者,在未来低利率、低利差的背景下,将坚持挖掘价值标的并长期持有的策略,在波动中获取收益是纯债投资的核心;转债配置主线则与股票策略相呼应,重点关注转债信用分层及其对应的定价差异,规避相关风险;债基方面,继续关注中短债、指数类、“固收+”策略产品。

公募行业资深观察人士也认为,中小基金公司如果盲目进行同质化竞争是很难获得资金流入的,须根据资源禀赋,找准自身定位,从而实现突围。

“后续公司将深耕细分赛道,对产品进行精细化布局,与综合性基金公司形成差异化的竞争优势。同时,增强团队稳定性、提升运营效率、拓展合作伙伴关系,力争实现‘业绩提升—规模提升—管理规模提升—业绩继续提升’的飞轮效应。”北方某中小基金公司市场部人士说。