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主题基金收益转正
机构研判科创板块后市

2024-10-14 来源:上海证券报 作者:◎记者 陈玥
岳洋合 制图


业内人士认为,在交投活跃的背景下,以芯片为代表的兼具中国核心资产与新质生产力概念的方向,有望成为市场下一阶段主线

◎记者 陈玥

在最近两周的反弹行情中,以科创芯片为主投方向的基金表现突出,部分产品已成功地将今年以来的回报“转正”。

Choice统计数据显示,截至10月10日,自9月24日市场反弹以来,超过30只主动权益基金净值反弹幅度超过40%,今年以来的回报也实现了正收益,其中银河创新混合、中欧半导体产业、博时半导体主题、德邦半导体产业、长城创新驱动、银华集成电路等表现居前。被动型产品方面,南方基金、嘉实基金、汇添富基金、华安基金、博时基金等公司旗下的科创芯片ETF同期涨幅超过55%,表现同样可圈可点。

谈及科创芯片主题基金的短期表现,业内人士认为,虽然资金当前主要以博反弹为主,但背后仍不乏基本面支撑。从政策面来看,8月29日首只科创200ETF上报,科创板指数体系不断丰富,充分显示出监管层对科创主题产品的重视。

上海证券交易所的最新统计数据显示,科创板指数产品规模创新高,合计规模近3000亿元,跟踪的产品数量达85只。其中,科创50指数产品合计规模突破2000亿元,较年初增长了50个%以上。跟踪其他科创板主题、策略指数的产品数量、规模也在不断增加。

从基本面来看,A股159家半导体上市公司2024年上半年合计实现营收2738.31亿元,归母净利润为179.21亿元,同比分别增长22.01%和11.57%。

华夏基金认为,经过初期的普涨修复之后,市场大概率将进入震荡的“持久战”阶段,也就是“分歧出主线”。在交投活跃的背景下,以芯片为代表的兼具中国核心资产与新质生产力概念的方向,有望成为市场下一阶段主线。具体而言,芯片主题具备三大核心逻辑:首先,基本面扎实,海内外行业向上周期共振;其次,国产化需求旺盛,投资额屡创新高;最后,芯片跟经济关联度极高,有望持续受益于政策端的发力支持。

银河创新成长基金经理郑巍山认为,科技投资一直是市场关注的焦点,尽管波动较大,但中国科技产业有着巨大的发展潜力。

“观察海外市场,我们发现,在经历了短线投资热潮、拥有足够多的优质公司之后,市场的投资生态会有明显改善,长线资金更愿意跟随这些公司,投资者自然而然地会做长期投资。我们可以借鉴的就是,找到那些可以跨越周期、在下一轮周期中仍具有发展潜力的公司,然后去持有并陪伴他们成长。”郑巍山说。

银华集成电路基金经理方建也表示,半导体行业是短、中、长期都较为乐观的行业,短期是国产化相关公司订单和公司业绩高速增长,中期是全球半导体周期恢复向上,长期是国内半导体国产化成功,先进制程快速发展。

从行业基本面来看,随着晶圆产能稳步扩张,我国集成电路产量10年间增长了约4倍。集成电路半导体行业二季度归母净利润同比增长15.91%,环比增长64.21%。

从全球范围来看,随着供需格局改善,半导体芯片周期或逐步走出底部,全球半导体指数自2022年10月见底以来涨幅已达122.02%。国庆长假期间,港股集成电路板块率先启动,A股半导体行业后续表现值得期待。