资金大挪移 成长风格ETF规模骤增

◎记者 赵明超

在近期强势反弹行情中，大量资金借助ETF入市。从规模变动情况来看，科创、芯片等主题ETF规模猛增，短短几个交易日，部分科创ETF规模骤增六七十倍。尽管国庆假期后市场有所回调，但与9月底行情启动前相比依然有不小涨幅，在赚钱效应驱动下，资金开始快速挪移，跨境ETF、债券基金遭赎回，股票ETF持续获申购。

部分成长风格ETF规模骤增

近期市场强势反弹，投资者风险偏好迅速提升，高弹性的科创、芯片、创业板等主题ETF强势吸金，自9月24日以来，上述主题ETF规模大幅增加，短短几个交易日，部分ETF的规模骤然增长几十倍。

以国联安创科技ETF为例，Choice数据显示，9月23日，该ETF规模仅有900万元，截至10月11日，规模骤然增至6.14亿元，在9个交易日内，规模增长68倍。

类似的还有易方达上证科创板100增强策略ETF，规模从9月23日的1800万元增至10月11日的6.9亿元，增长36倍多；中银证券创业板ETF规模从800万元增至1.25亿元，增长14倍多；华泰柏瑞创业板科技ETF规模从5300万元增至8.47亿元，增长12倍。

从这些成长风格ETF的市场走势来看，在过去几个交易日内，均走出了过山车行情，大多是从9月24日开始强势上涨，并在10月8日创出近期新高，随后遭遇大幅回调。

以国联安创科技ETF为例，9月24日至10月8日，该ETF涨幅高达75.43%，成交量也从700多万元骤增至5.35亿元。但从10月9日以来，连续3个交易日大跌，合计跌幅超过25%。

从其他成长风格ETF的走势来看，大多与国联安创科技ETF的走势类似。但从这些ETF的规模变动情况来看，尽管过去几个交易日遭遇杀跌，但部分ETF的规模还在逆势增长，这表明投资者不惧调整、积极买进。

以博时上证科创板芯片ETF为例，9月23日，该ETF规模为4100万元，10月8日增至1.39亿元，10月11日增至4.01亿元。从市场走势看，从10月9日至11日，该ETF下跌11.54%，但从份额变动情况看，却从0.96亿份逆势增至3.1亿份。

沪上某基金研究人士表示，近期市场的强势反弹，让很多投资者急于入市，在投资者风险偏好快速提升的背景下，更具有想象空间的成长风格资产更受青睐，这些投资者纷纷借道相关ETF入市。

“从ETF的市场表现来看，部分科创主题ETF连续两天以20%幅度涨停，很容易让人选择这些高弹性的ETF入市，从而推动了这些ETF规模的快速增加。”上述人士分析称。

资金开始快速搬家

在权益资产强势反弹的背景下，大量资金涌入权益类ETF。与之相对应的是，跨境ETF、债券基金遭遇赎回。

从近期权益类ETF的资金申购情况来看，Choice数据显示，自9月24日至10月11日，股票ETF净申购额高达2896亿元，其中9只宽基ETF的净申购额超过100亿元。

具体来看，在上述区间内，华泰柏瑞沪深300ETF的净申购额高达475亿元，易方达创业板ETF为366亿元，华夏科创50ETF为176亿元，嘉实科创芯片ETF为171亿元，南方中证1000ETF为162亿元。

与权益类ETF强势吸金相对应的是，货币ETF、债券ETF遭遇赎回。部分货币ETF在几个交易日内规模骤降200多亿元。比如，华宝添益ETF 9月23日规模为899亿元，10月11日降至686亿元；银华日利ETF规模同期从751亿元降至532亿元。债券ETF存在类似的情况，富国政金债券ETF从307亿元降至269亿元，海富通短融ETF从265亿元降至199亿元。

部分跨境ETF规模也有所缩水。例如，华泰柏瑞纳斯达克100ETF，9月23日规模为20.4亿元，10月11日降至18.22亿元；嘉实标普生物科技ETF规模从10.33亿元降至9.16亿元；易方达日经225ETF规模从8.84亿元降至7.94亿元。

在业内人士看来，投资者大多被短期高回报所吸引，认为货币基金和债券基金的低收益不值一提，让很多资金快速搬家。

“尽管过去3个交易日，市场遭遇剧烈调整，让国庆假期后入市的投资者遭受损失，但是市场风险偏好已经起来。”沪上某私募基金经理分析称，即使遭遇回调，也较行情启动前有不小涨幅，这将刺激大量资金积极入市。

部分成长风格ETF规模大增

9月23日规模 10月11日规模

国联安创科技ETF 900万元  6.14亿元

易方达上证科创板100增强策略ETF 1800万元 6.9亿元

中银证券创业板ETF 800万元 1.25亿元

华泰柏瑞创业板科技ETF 5300万元 8.47亿元

博时上证科创板芯片ETF 4100万元  4.01亿元