财政部将支持国有大行增资
夯实银行经营韧性与信贷投放能力

◎记者 张琼斯

在财政部将推出的一揽子增量政策举措中，稳妥有序支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本，是其中的一项“重头戏”。

市场普遍认为，这一举措将进一步夯实国有大行的经营韧性，提升其支持实体经济的能力，也彰显出国家对于国有大行稳健经营的信心。

目前，我国国有大行资本实力相对充足，包括资本指标在内的主要指标处于“健康区间”。截至2024年6月末，六大行核心一级资本充足率平均为12.3%。

“商业银行尤其是大型银行资本充足率并不算低。”中国银行研究院中国金融团队主管李佩珈表示，截至6月末，六大行的核心一级资本充足率超出监管要求平均3个百分点，其中，建行、工行、中行分别超过5.02、4.84和3.02个百分点。

尽管资本并不短缺，推动国有大行进一步增加核心一级资本仍然有必要。分析人士认为：首先，无论是支持实体经济，还是维护金融稳定，国有大行都发挥着重要作用；其次，资本是银行持续经营的“本钱”，支持着银行稳健开展信贷投放等核心业务；最后，当前国有大行的资本补充也受到了一定影响和限制，需要相应的政策支持。

李佩珈表示，一方面，在净息差收窄的背景下，内源性资本补充不足。未来随着存量房贷利率调整等政策的实施，净息差还有进一步收窄压力，并影响银行利润积累和资本补充。另一方面，外源性资本补充受限。当前大部分上市银行市净率均低于1倍，这使得上市银行难以通过定向增发、发行可转债等方式补充资本。其他各类资本补充方式也面临多种问题。

财政部明确，积极通过发行特别国债等渠道筹集资金，稳妥有序支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本。

“在内源性资本补充不足、外源性资本补充受限、核心一级资本补充手段缺乏等情况下，通过发行特别国债帮助国有大行补充资本非常精准、务实而及时。特别国债具有灵活性高、规模大、融资成本低、减轻各级地方财政压力等优势，可以有效解决国有大行资本补充的各类问题。”李佩珈表示。

而且，国有大行作为服务实体经济的主力军，也承担着通过金融资源配置，助力稳增长、调结构、防风险的重要任务。

上海金融与发展实验室主任曾刚认为，为更好发挥这些作用，国有大行需要加大信贷投放力度，还可能要在投贷联动、支持科技创新等领域进一步布局，风险资产的扩张就必不可少，这意味着需要准备更多资本，未来进一步加大对实体经济的支持。

支持国有大行补充核心一级资本可以起到一举多得的作用。招联首席研究员董希淼表示，增加大型商业银行核心一级资本，将增强其发展的稳健性和服务实体经济的能力，更好地发挥其在金融体系中的重要作用，促进金融稳定和高质量发展。

“补充核心一级资本，将对提高国有大行服务实体经济的能力、加大对科创企业支持力度、助力防范化解风险起到十分重要的作用。”李佩珈表示：一是有利于强化银行资本基石，助力信贷扩张和加大实体经济支持力度；二是有助于前瞻布局，为商业银行参与股权性投资业务创造更好条件；三是有助于增强银行韧性，防范不良资产上升产生的资本消耗。

李佩珈认为，在经济高质量发展背景下，创新被置于前所未有的高度，这对商业银行加大对科技企业的支持力度提出新要求。随着金融资产投资公司股权投资业务试点的扩大，这相应地会带来较大的资本消耗。前瞻性帮助银行补充资本，将为开展上述业务创造良好条件。