并购政策暖风吹拂 上市公司设立产业基金热情高涨
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◎冯心怡 记者 郭成林
今年以来，在并购重组政策的暖风吹拂下，上市公司参与设立产业基金的热情日渐高涨。
据上证报记者统计，仅9月以来，就有19家上市公司公告称，拟参与设立新的产业基金。此外，近70家上市公司发布设立产业基金相关公告，内容涵盖完成工商登记、基金备案，或者其他相关进展情况。上市公司正积极通过产业基金探索新增长点，优化资源配置，加速转型升级。
在这些公告中，绝大部分上市公司选择与专业投资机构共同成立产业基金，新兴产业尤受资本关注。产业基金拟投资对象大多为上下游产业，部分公司更明确提出，产业基金将被用于并购。
多位受访的投资界资深人士告诉记者，上市公司设立产业基金将成为一种长期趋势，并在投资市场中扮演更重要的角色，成为未来中国经济“耐心资本”的重要组成部分。
新兴产业获资本青睐
在9月以来拟新设立的产业基金中，除了未明确表示投资目的的基金外，其他基金都不约而同将目光投向新能源、新材料、数字化等新兴产业。而选择设立产业基金的上市公司，也大多集中于相关行业。
数字化服务商赛意信息公告称，拟通过参与投资产业基金，投资在人工智能及数字要素等领域具有增长潜力或盈利能力的标的。官网信息显示，赛意信息聚焦于工业互联网、智能制造等领域的技术与商业模式应用，为企业提供高端软件咨询、实施、集成服务。
超半数新设立的产业基金总认缴出资额超亿元（以首期认缴出资额为准）。其中，新能源领域龙头企业宁德时代宣布参与投资福建时代泽远碳中和股权投资基金合伙企业，“大手笔”认缴出资7亿元。该合伙企业主要投资于新能源及高端制造领域，认缴出资总额高达50.86亿元。
近年来，中央和各地政府积极出台政策，推动产业基金发展，促进科技型企业成长。
今年7月，上海市国资委推动设立集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业母基金，出资额合计超890亿元。此外，湖南、湖北、北京、江苏等地也出台相关政策措施，支持新兴产业发展。
大部分基金瞄准“上下游”
上市公司参与设立的产业基金拟投资对象大多为其上下游产业。这类产业基金试图探索、发掘生态产业链上下游新技术、新业态的布局机会，力求提升产业链协同效应，促进产业上下游企业的协同发展，共同推动产业持续升级。
水晶光电近日公告称，其参与的产业基金拟对光驰半导体进行投资。水晶光电主营业务覆盖光学光电子行业，而光驰半导体以ALD（原子层沉积镀膜）与ETCHING（刻蚀）技术为依托，在半导体或泛半导体领域实现镀膜技术应用与设备销售。
水晶光电表示，通过此次投资，公司将实现在半导体ALD关键技术领域的战略性布局。与设备端紧密合作，不仅能够确保公司的服务和产品始终处于行业前沿，把握未来中高端市场的拓展机遇，还有利于公司进一步加强与日本光驰的深入合作，深耕产业链，提升公司核心竞争力和持续盈利能力。
盛山资产创始合伙人甘世雄指出，上市公司，尤其是作为产业链核心节点的链主企业，通过投资设立产业基金，投资上下游产业，不仅能够提升公司自身核心竞争力，还能深化整条产业链的整合，有效缓解产能过剩问题。
“铺路”并购是重要原因
多家公司在设立产业基金的同时，明确提出将使用基金并购其他企业相关资产及股权，以此强化产业链优势，夯实公司主业。
以翰博高新为例，该公司专注于显示设计、光学开发、智能制造和供应链整合，拟认缴出资1.7亿元，与专业投资机构共同设立产业投资基金，用于公司主营业务相关的产品、装备、材料及其上下游产业链的投资布局。翰博高新表示，此次设立产业投资基金将围绕公司强链、补链、固链需求，帮助公司发掘新兴技术等机会，为公司的产业并购整合等未来发展战略赋能。
更有上市公司选择以产业基金跨界投资与并购，扩大自身商业版图。
日前，国内电梯零部件龙头同力日升发布公告称，拟设立储能产业投资基金，投资及并购新能源、储能、风电及光伏等相关资产及股权。该产业基金的认缴出资总额为1.5亿元。
同力日升在2022年就开始尝试进军储能领域。同力日升通过支付现金收购天启鸿源33.76%的股权，并计划增资2.5亿元。同力日升表示，该交易完成后，在现有业务的基础上，公司将以天启鸿源为主体，增加储能业务和电站业务，形成双主业发展模式，进一步提升公司的盈利能力和可持续发展能力。
甘世雄认为，跨界设立产业基金能够为传统产业的上市公司开辟第二增长曲线，但同时也对公司的资源整合与团队建设能力提出新挑战，一切仍待市场回答。
在前润控股集团有限公司董事长向阳看来，上市公司组建产业基金应当讲究方法与策略，需要充分考虑投资风险。对于跨界设立产业基金的现象，他建议上市公司作为资金方积极参与，由专业机构把握项目方向，从而实现市场化运作、专业化管理，达成上市公司获得新增长动力、全产业链上下游发展、基金有持续收益的多赢局面。
