A股虹吸效应凸显：跨境ETF“遇冷” 权益类基金发行火热

◎记者 聂林浩

曾受投资者追捧的跨境ETF，近日遭较大规模的赎回。Choice数据显示，9月24日至10月18日，投资海外主要市场的跨境ETF净赎回基金份额超30亿份，赎回金额估算值近45亿元。而吸引力逐渐增强的A股市场，成为承接这部分资金转移的主要阵地。此外，资金亦从多条路径流入A股，10月以来，国内权益类基金发行迅速升温，彰显投资者对市场未来走势的乐观预期。

跨境ETF遭大幅赎回

近期，利好政策密集出台，投资者对A股市场的信心显著回升，此前曾受热捧的跨境ETF，在A股市场虹吸效应下开始遭遇不同程度的赎回，整体溢价率也有所回落。

以跟踪美股纳斯达克100指数的11只ETF为例，Choice数据显示，截至10月18日，9月24日以来合计赎回份额达22亿份，资金净流出估算值为32.97亿元。其中，招商纳斯达克100ETF和大成纳斯达克100ETF两只产品遭赎回的情况较为显著，分别被赎回4.91亿份和4.81亿份；华安纳斯达克100ETF、华泰柏瑞纳斯达克100ETF、嘉实纳斯达克100ETF也均被赎回超2亿份。

除跟踪美股的ETF外，华安日经225ETF、南方顶峰TOPIX、华泰柏瑞南方东英沙特ETF、嘉实德国DAXETF等产品的份额均有所降低。

“今年上半年海外市场表现相对较好，吸引了不少投资者的关注。近期，A股市场回升态势显著，投资者预期A股能提供更优回报，因此将资金从跨境ETF赎回，转而投向A股市场。”沪上某公募渠道人士称。此外，近期日经225等海外指数波动较大，部分跨境ETF呈现高溢价，投资者选择赎回高溢价ETF以避免潜在亏损风险。

Choice数据显示，截至10月18日，在132只跨境ETF中，除景顺长城纳斯达克科技ETF、博时标普500ETF、华夏纳斯达克100ETF之外，其余129只ETF的溢价率均已在3%以下。

多路资金涌入A股市场

A股市场承接了流出跨境ETF的资金。Choice数据显示，截至10月18日，全市场股票型ETF的份额相较9月末增加了807.51亿份，达2.27万亿份。实际上，随着A股逐渐回暖，更多资金在快速涌入，权益类基金也加快发行节奏以把握后市机会。

10月15日，中国证监会官网显示，易方达基金、华夏基金、广发基金、中欧基金等近40家基金公司，集中上报了43只跟踪中证A500指数的产品，包括指数基金、指数增强基金和ETF联接基金等。10月18日，记者从业内获悉，25只中证A500场外指数基金已经获批，有望为市场带来更多增量资金。

从发行市场的整体表现来看，Choice数据显示，截至10月18日，正在发行的基金共101只，其中权益类基金共计63只；在等待发行的43只基金中，权益类基金共33只，已经占据新发市场的半壁江山。而一向是新发市场主力军的债券基金，10月以来尚未有产品成立。

德邦基金表示，随着政策效应逐步显现，投资者的风险偏好也在不断提升，资金逐渐从传统的固定收益类资产转向股票等权益类产品。此外，融资规模还有外资流入量，都还有很大的增长空间，将为A股市场的长期发展提供源源不断的动力。

看好科技成长等板块

在公募基金看来，资金面的积极因素为市场注入了活力，有望推动A股市场情绪持续改善。科技成长板块因基本面预期边际向好受到基金经理青睐。

德邦基金基金经理雷涛表示，截至10月17日，已有百余家上市公司披露了三季度业绩预告，半导体、计算机等行业的业绩向好。此外，新能源汽车、服务器等下游需求的快速增长，也反映了半导体产业链的强劲增长态势。站在中长期角度，人工智能相关半导体产品的不断创新，正成为推动半导体市场需求增长的重要驱动力。

财通基金认为，当前行情回暖趋势已逐步确立，市场在经历无差别的情绪化上涨后进入分化阶段，但本轮行情大概率仍是一轮可持续的中级行情。建议积极把握未来市场信心恢复、经济基本面边际变化的窗口期，遵循产业趋势积极布局。具体到产业层面，重点关注行业景气度较高、股价弹性大的科技、金融等领域。

“在寻找新一批核心资产的过程中，结构性机会或再次转向行业龙头和白马公司。”中欧基金权益专户投委会主席王培称，具体方向可关注科技主题类的成长型资产、消费和高端制造等兼具成长性的价值型资产、高分红相关的价值型资产，以及具有全球竞争力的行业龙头公司等。