任何时候管理财富都不晚 ——读《如何配置全球资产》
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任何时候管理财富都不晚
——读《如何配置全球资产》
◎徐行
近期，养老金改革成为社会上热门话题。对于普通人来说，这意味着需要更加关注自己的财务状况，并灵活调整自己的投资策略以适应新的环境。面对无法逃避的老龄化和养老问题，英国理财投资专家安德鲁·克雷格用他的畅销书《如何配置全球资产》给出了简单而直接的解决方案：用无国界的财富充实你的养老金。
理财是一项重要生活技能
在本书中，克雷格用通俗易懂的语言，深入浅出地介绍了高通胀及其导致的养老金不足背后的真相。克雷格建议读者应尽早开启财务规划，享受长期主义的红利。同时，他还探讨了房产、养老金账户对个人财富的影响，帮助我们审视自己的投资习惯，学习如何通过积累资本进行资产配置；分析了现金、房产、债券、股票、商品、基金等10类投资工具的底层逻辑，引导我们制订极简与进阶两种全球资产配置方案。
回顾作者的职业生涯，克雷格曾在英国伦敦金融城从业20余年，先后就职于瑞银欧债部和股票部、法国农业信贷银行、专业生物技术投资银行等金融机构。在其金融职业生涯中，曾参与巴宝莉、易捷航空等数十家知名公司的IPO。2011年，他创立了个人理财网站，此后经常受邀在《星期日邮报》《镜报》《财经周刊》等发表金融时评。
作为英国投资界的资深专家，克雷格凭借多年的投资经验为读者提供了一套完整的资产配置框架，其中不仅包含了丰富的理论知识，还提供了大量的实际案例分析，帮助读者理解如何在不同国家的市场环境下进行资产配置。
作者在书中提出了三个主要观点：
一是义务教育基础阶段应教授理财常识。目前的学校教育并没有传授一项重要且基本的生活技能，即如何管理财富并适当投资使其增值，从而为人生提供保障。学校教育对经济金融基础知识传授的缺位，导致大约只有不到1% 的人真正理解实际通货膨胀的意义。
二是很少有人意识到自身理财常识匮乏，所以应该从学习金融常识入手，改变理财认知结构。书中列举了八个投资理财的基本事实，并提出一个改变财富之路的框架。
三是人与人之间的最大区别并非源自下班后是否看书，而源于财富观念。传统的理财观念存在两大问题：一是盲目乐观。想要在退休后过上宽裕的生活，仅靠养老金是不够的。比如，当前的英国社会现状是，绝大多数人的退休金和其他投资收入并不足以支撑其退休后的生活。二是盲目消极。很少有人敢于想象自己能在法定退休年龄之前的一二十年就能实现退休的目标，从而得以更早地提升日常生活质量。
克雷格认为，提前退休并非不切实际，人们需要做的就是持之以恒地花时间学习和了解更多投资理财方面的新知，并采取必要的步骤优化自身的财务状况。只要迈出第一步便会发现，实现财务自由其实没有想象中的那么难，而且所需时间也比预期的要短。克雷格特别提出，不要因为自己已到了或接近法定退休年龄，就放弃对投资理财的学习和实践，因为管理自己的财富什么时候开始都不算晚。奇迹往往就隐藏在你一直躲避的行动里。
延伸到母语世界之外的财富
随着国际金融版图和格局的不断演进变化，投资者面临的市场环境越来越复杂和难以捉摸。克雷格认为，在服务贸易国际化浪潮的推动下，资产配置不应再局限于单一市场，而需要跨越国界和洲界，寻找全球范围内的各领域投资机会，实现此消彼长的对冲效果。
克雷格在书中所讲的“全球资产”，实际上有两个理解维度。
第一个维度，是资产类别的多元化。对个人投资者来说，常用的资产类别有现金和存款、债券、股票、房地产，以及包括黄金、原油在内的大宗商品。作者建议，个人投资者在资产配置中，40%的资金应长期投资于股票和股票基金；25%的资金投资于贵金属和其他大宗商品；10%的资金投资于债券；10%的资金投资于房地产（不包括自住房）；15%的资金用于高风险的资产交易，比如风险较高的小公司股票等。
第二个维度，是资产地域的多元化。也就是分散配置全球各地的资产，以股票、债券、房地产这三类为主。不过从投资的角度来看，让投资者直接开户去投资各个国家的股票、债券和房地产的难度较大，门槛较高。目前主流方法是通过投资基金实现资产的配置，例如全球股票、债券、房地产信托的指数基金等。
投资成功主要取决于管理
正如熟记“马走日，象走田，炮打一溜烟”并不能帮助你赢得象棋比赛一样，了解投资常识并不意味就此掌握了投资操作的基本功。作者认为，从长期来看，投资成功实际上90%取决于管理，只有10%源自你投资了什么。这句话体现出了资产配置的重要性，以及普通人如何取得较好收益的关键。
为了在实践中获得盈利，建议读者关注作者在指导具体投资行为的几大前提：
一是本书是以实操为主的指南类书籍，如果搭配理论书籍将发挥更好的作用。诸如拉尔斯·克罗耶的《至简投资》在结论背后有透彻而严谨的逻辑和研究。《至简投资》认为，最简单的投资方法就是用全球指数基金+国债构建一个投资组合，傻瓜式地长期持有这样一个组合，即可获得扣除通胀因素后4%至5%的复利收益。
二是本书作者对贵金属的关注度较高。虽然这本身没有什么问题，但对于投资新手来说，涉足这类市场的难度较大。建议读者延伸阅读有关这个主题的外部书籍，以便更平衡地了解是否可以将这些资产纳入自己的投资组合以及配置到何种程度。
三是本书作者来自英国，当他介绍具体的投资细节时，主要结合当地金融市场状况展开阐述。比如，关于如何提高日常储蓄水平，他推荐了个人储蓄账户(ISA)，这在美国最接近的等价物是罗斯个人退休账户(Roth IRA)。读者在实践中还需要结合本地金融市场的实际情况加以融合运用。
在和好友聚会时，我常提醒大家要避免受到宏观叙事的影响，免得一些事关柴米油盐的个人生活决策，被茶余饭后的国际时事谈资冲淡。然而作者却指出，通胀、利率、汇率和国家债务等宏观数据的变动，实际上和每个人的财务状况息息相关。我们不但要充分重视这些宏观指标，更应借势借力增加财富。而这一切的前提，是对金融保持终身学习的观念。此时此刻，不如拿起这本《如何配置全球资产》，开启自己的投资之旅。
