（上接17版）

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（三）结合AI算力云服务开展情况及所在行业政策变化情况，说明开展该业务是否存在相关经营风险并充分提示。

1、AI算力云服务开展情况

公司2023年以来持续聚焦有稳定数字化需求的价值企业客户，大力发展AI算力服务，抓住AI算力市场的重大市场机遇，2024年1-6月已实现AI算力服务收入2,359.51万元，占云服务业务销售收入的比例达到32.42%。公司将AI算力服务作为未来重要新增长点及战略级业务，AI算力服务收入规模将进一步提升。本报告期内AI算力云服务业务的财务情况如下：

单位：万元

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2、所在行业政策变化情况

智能算力市场近年来在人工智能技术的推动下发展迅速。IDC发布的《Future Scape：全球云计算2024年预测一一中国启示》提出，“到2026年，50%的企业将与云提供商形成生成式AI平台、开发者工具、基础设施的战略合作”。AI算力作为青云科技抢先布局、2024年重点发力的新兴领域，主要产品与服务、核心战略均符合技术发展、市场需求、政策引导等要求。

AI算力业务受到国家和地方政府的重视，近年来纷纷出台政策支持算力发展。2023年5月30日，北京市人民政府办公厅印发《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施》和《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025年）》提出，着力发挥本市算力资源优势，实施算力伙伴计划，将新增算力建设项目纳入算力伙伴计划，加快推动海淀区、朝阳区建设北京人工智能公共算力中心、北京数字经济算力中心，形成规模化先进算力供给能力；并针对弹性算力需求，通过建设多云算力调度平台，实现异构算力环境统一管理、统一运营。

2023年5月31日，深圳市委办公厅、市人民政府办公厅印发《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023一2024年）》，明确提出建设城市级智能算力平台。整合深圳市算力资源，建设城市级算力统筹调度平台，实现“算力一网化、统筹一体化、调度一站式”，全市可统筹的公共智能算力及相关网络带宽保持国内领先水平；打造大湾区智能算力枢纽。加快实施“智能算力网络关键技术体系研究及验证”项目。积极有序集聚政府、企业、科研机构、高校等的智能算力资源，与周边城市加强智能算力合作，谋划共建粤港澳大湾区智能算力统筹调度平台。

2024年1月，工信部等七部门印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，明确提出打造未来产业瞭望站，利用人工智能、先进计算等技术精准识别和培育高潜能未来产业。发挥新型举国体制优势，引导地方结合产业基础和资源禀赋，合理规划、精准培育和错位发展未来产业。发挥前沿技术增量器作用，瞄准高端、智能和绿色等方向，加快传统产业转型升级，为建设现代化产业体系提供新动力。

IDC预计到2026年中国智算规模将达到1271.4 EFLOPS，未来复合年增长率（CAGR）将达52.3%，远高于同期通用算力规模的增长率。政府对人工智能产业的支持，包括税收优惠、资金扶持等政策，也极大地促进了智能算力市场的扩张和发展。这意味着中国将建设更多的智能算力中心。青云AI智算平台等产品服务智算中心建设与运营，高度解耦、高度标准化，与异构硬件设施高度兼容、与主流大模型等AI应用易适配，正在逐步收获市场信赖。

3、开展该业务的主要经营风险

开展该业务的主要经营风险包括：

（1）AI智算云服务的客户对于资源需求多样，对交付时间、价格、服务、专业技术均有较高要求，需要公司提供高性价比、高专业性的智算云服务。公司要持续进行算力资源、技术人员的储备、不断进行产品迭代。因此，相关业务经营风险在于总体投入相对高、获利周期相对长。

（2）AI智算云产品是一个相对新兴的领域，公司需要明确竞争边界，不断提升迭代能力，满足行业客户需求。一个完整的AI智算数据中心涉及高速网络、存储、算力平台、算力应用等多方面，因此，相关的风险在于项目边界的确定、项目交付周期和项目回款周期。

（3）GPU服务器更新迭代较快，公司在从事算力服务业务的时候，存在客户在服务期内因追求更高性价比AI算力资源而出现违约的情况，公司需做好相关风控措施。公司在云计算领域已有丰富行业经验，但当前AI算力业务处于快速发展阶段，技术更新较快、产品迭代频繁，投资具有一定风险，公司需要充足资金进一步增强公司业务规模的发展。

（4）由于AI智算平台业务的特性，客观上可能存在网络设备故障、软件漏洞、硬件故障、供电中断等问题，可能使得用户的业务运营中断、数据丢失，从而造成客户的经济损失。

公司进一步提示本业务风险如下：

1、国际经贸环境及贸易政策波动风险：国际局势、经贸环境及贸易政策波动可能导致某些GPU服务器核心部件销售及采购存在一定限制，部分国家或地区可能审查、限制甚至停止其GPU服务器及核心部件生产商对特定国家或地区出售核心部件、制造技术及提供服务，可能导致GPU服务器及核心部件货源供给不稳定。

2、供应链稳定性风险：在GPU服务器及核心部件货源相对紧张的情况下，可能出现供应商无法取得货物的风险，需对供应商的供应能力和综合实力进行严格甄别；在某一时段GPU服务器或特定型号的服务器可能出现供给稀缺情形，导致供应商无法按时交付，可能出现延期交付的风险。如果不能及时交付，可能出现被客户诉讼或资金被占用的风险。

二、保荐机构及会计师核查程序和核查结论

（一）核查程序

1、了解和评价公司与AI算力业务收入确认相关的关键内部控制的设计的合理性及执行的有效性；

2、通过与管理层沟通等程序，了解公司的AI算力业务收入确认政策；通过检查AI算力业务客户销售合同、销售订单的相关条款，评价公司实际执行的收入确认政策是否适当，并复核相关会计政策是否一贯的运用；

3、实施细节测试，检查AI算力业务销售合同、销售订单并检查收入确认的支持性证据（开通确认单等）、回款单、销售发票等，将其与财务数据进行比对，分析差异原因。

（二）核查结论

1、AI算力业务是在公司基于数年建设多元算力平台和研发QingCloud EHPC产品的基础上，自主研发统一资源管理技术打造出的AI智算平台，AI算力云业务和传统云计算在产品/服务形式和商业模式上是类似的，主要差别在于服务内容。公司通过销售收入与成本费用之间的差额取得盈利，盈利模式与传统云计算业务基本一致。AI智算云业务主要需要电信增值业务相关许可证，公司既有资质已满足业务开展要求。公司已披露开展该业务的主要经营风险。公司相关业务开展情况较2023年未发生明显变化

2、智能算力市场近年来在人工智能技术的推动下发展迅速，AI算力行业处于起步阶段，参与方较多，竞争格局较为分散。公司从2020年即已参与高性能计算、AI智算平台的开发和相关项目中，在相关领域积累可得以复用。AI算力业务与公司主营业务具有关联性及协同效应，在AI算力领域已有较多技术及人才储备，该业务预计具有可持续性。

3、报告期内，客户与公司主要股东、董事、监事、高级管理人员均不存在关联关系或其他利益关系。上述销售情况中， A公司因其业务需求变化向公司就算力服务合同提出拟调整服务安排的意向，涉及合同金额合计1.74亿，公司正组织相关业务部门积极与A公司进行沟通，商定服务安排调整方案。截至目前，双方仍未就服务安排的具体方案达成一致意见，也未签订任何书面形式的补充协议。因此，该部分合同存在变更甚至可能终止的风险，合同执行具有一定不确定性。

4、近年来，政府对人工智能产业的支持，包括税收优惠、资金扶持等政策，也极大地促进了智能算力市场的扩张和发展。AI算力云服务开展情况及所在行业政策趋势暂无发生明显变化，但AI算力业务的国际经贸环境及贸易政策存在波动风险，可能导致GPU服务器及核心部件货源供给不稳定，同时在GPU服务器及核心部件货源相对紧张的情况下亦存在供应链稳定性风险。从审慎角度公司已进一步提示相关风险。

问题三、关于诉讼

3.根据披露，报告期内公司与北京楚威电子科技有限公司（以下简称楚威电子）存在一起仲裁案件，与北京惟德数据科技有限公司（以下简称惟德数据）存在一起诉讼案件，分别涉及金额980万元和2,766.32万元，主要系供应商楚威电子无法向公司交付GPU服务器，导致公司无法向客户惟德数据交付相应货物。半年报显示两起案件均已调解结案，并分别经仲裁委员会和法院确认，目前两起案件均处于履行状态。

请公司：（1）补充披露楚威电子及其承担连带责任方北京星戟技术有限公司退还货款并支付违约金的履行情况，是否存在履行困难导致无法收回相应款项的风险；（2）结合GPU贸易业务相关的国际政策波动风险、供应链稳定性风险等，排查正在履行中的GPU服务器贸易业务是否存在无法履约的情况，若存在，请披露相应合同及预计造成的损失金额；（3）评估GPU相关业务的可持续性，并结合公司上市以来的经营表现审慎判断并说明相关业务是否会导致公司当前经营情况进一步恶化。

回复：

一、公司对问询问题的回复

（一）补充披露楚威电子及其承担连带责任方北京星戟技术有限公司退还货款并支付违约金的履行情况，是否存在履行困难导致无法收回相应款项的风险；

关于公司与北京楚威电子科技有限公司（以下简称“楚威电子”）及其连带责任方北京星戟技术有限公司（以下简称“星戟技术”）仲裁案件，根据北京仲裁委员会作出的《北京仲裁委员会调解书》（（2024）京仲案字第01733号），楚威电子应退还货款210万元人民币，星戟技术应退还货款550万元人民币并支付违约金220万元人民币。2024年8月，公司依据调解书向北京市第一中级人民法院申请强制执行，法院已于9月19日出具《北京市第一中级人民法院执行案件受理通知书》（（2024）京01执2599号）。

此前楚威电子分别于2024年9月5日、9月11日、9月23日退还货款共计100万元人民币。而后该案件已至执行程序内，法院执行庭已从楚威电子冻结账户中扣款至法院账户，并于2024年10月15日将剩余未回款项及逾期利息共计1,115,015.34元人民币汇至青云科技银行账户。截至本回复出具之日，楚威电子相关款项已全部退还。

星戟技术欠款部分也已同步进入执行程序，经公司联系星戟技术业务相关负责人，对方告知预计12月底之前可以完成回款，但出于谨慎考量，提醒投资者仍存在无法收回相应款项的潜在风险。

（二）结合GPU贸易业务相关的国际政策波动风险、供应链稳定性风险等，排查正在履行中的GPU服务器贸易业务是否存在无法履约的情况，若存在，请披露相应合同及预计造成的损失金额；

经公司审慎梳理和评估，GPU服务器贸易业务存在如下风险：

（1）国际经贸环境及贸易政策波动风险：国际局势、经贸环境及贸易政策波动可能导致某些GPU服务器核心部件销售及采购存在一定限制，部分国家或地区可能审查、限制甚至停止其GPU服务器及核心部件生产商对特定国家或地区出售核心部件、制造技术及提供服务，可能导致GPU服务器及核心部件货源供给不稳定。

（2）供应链稳定性风险：在GPU服务器及核心部件货源相对紧张的情况下，可能出现供应商无法取得货物的风险，需对供应商的供应能力和综合实力进行严格甄别；在某一时段GPU服务器或特定型号的服务器可能出现供给稀缺情形，导致供应商无法按时交付，可能出现延期交付的风险。如果不能及时交付，可能出现被客户诉讼或资金被占用的风险。

GPU服务器贸易业务一直以来非公司的主要业务及未来发展方向，截至本回复出具之日，公司不存在正在履行中的GPU服务器贸易业务。

公司近期通过融资租赁方式获取GPU服务器资源，主要意在为客户提供相关AI算力服务而非进行贸易业务。公司通过购买或租赁获得GPU服务器资源，在其上部署公司的AI智算云平台，通过类似于公有云服务模式，客户按需订阅AI智算云服务、智算云网络、并行文件存储、模型服务、数据服务等智算云服务，客户按照合同约定的租赁费用和付款周期来进行支付，青云科技的职责包括平台搭建、算力资源的运维、客户技术问题的解答，确保算力服务的可靠性和持续性。由此，公司与供应商签订合同，就其向公司提供的服务单独计价和结算，供应商的管理、结算由公司独立进行。AI算力业务非贸易业务，公司未来亦无将AI算力业务拓展为纯贸易业务的规划。

此外，公司现阶段涉及GPU服务器采购的业务，基本均采用国内现货采购方式，从而规避了国际经贸环境及贸易政策波动风险以及供应链稳定性风险。公司密切关注GPU服务器相关业务的运作情况，若相关业务出现风险，公司将及时履行信息披露义务，向投资者充分提示风险，切实保护中小投资者利益。

（三）评估GPU相关业务的可持续性，并结合公司上市以来的经营表现审慎判断并说明相关业务是否会导致公司当前经营情况进一步恶化。

1、GPU相关业务情况

公司目前从事的GPU相关业务主要为AI算力业务。

结合公司所处行业政策、发展趋势及AI算力业务竞争格局，AI大模型和下游行业模型的训练和推理需大量使用到GPU算力，近年来GPU算力需求持续增长，AI应用发展亦带动以上趋势进一步呈现。公司AI算力业务是在公司数年建设多元算力平台和研发QingCloud EHPC产品基础上自主研发统一资源管理技术打造出的AI智算平台，实现对GPU、CPU、HPC等多元算力资源的一体化调度，灵活进行资源切分及分发，降低了硬件采购和维护成本。公司为客户提供构建大模型算力底座的计算资源、高速网络连接、海量数据存储和模型管理等服务，一站式解决企业客户使用大模型和AI推理上所需要的存储、部署、运行等需求，起到算力调度和管理效果，有效提升客户GPU算力使用效率。

公司AI算力业务具体提供的产品及服务包括AI算力云服务、AI算力云产品，均基于客户近年来持续发生的共性需求而研发开展：

1）AI算力云服务：针对具有稳定数字化需求的价值企业客户，通过公有云方式为其提供GPU资源租赁服务、交付AI智算服务、模型服务等，客户可选择直接租赁公司既有部署的青云GPU算力资源（算力资源由公司拥有），并按资源量及使用时长付费，或可选择在其自有算力资源上部署公司AI智算云平台（算力资源由客户拥有），并售卖分成。

2）AI智算云产品：以软件形态交付的AI算力调度产品，当前商业模式是订阅模式，向客户提供打包产品和服务，客户按订阅期支付订阅费用，后续考虑拓展以License形式向客户一次性售卖。

GPU服务器更新迭代较快，公司在从事算力服务业务的时候，存在客户在服务期内因追求更高性价比AI算力资源而出现违约的情况，公司需做好相关风控措施。

2、公司上市以来的经营表现

2021年上市以来，公司主营业务的具体类型、销售收入及毛利率情况如下：

单位：万元

■

就GPU相关的AI算力云服务而言，销售收入方面，AI算力云服务为2023年度新发展的业务类型，2024年半年度销售收入为2,359.51万元，较上年同期收入少主要原因是本期部分合同确认收入的时点较晚。毛利率方面，公司云服务2024年半年度毛利率为-1.29%，较上年同期上升了9.13个百分点，毛利率呈现出持续提升趋势，主要原因包括：①2024年半年度毛利率为18.51%，本期AI算力云服务毛利率较上年同期毛利率有所增长，主要因为本期AI算力服务合同中，有自有GPU服务器提供服务，自有GPU服务器折旧产生的成本低于租赁服务器产生的租赁成本；②公司持续提升运营效率，优化基础设施的投入成本，提高投资收益比。

3、GPU相关业务可持续性及是否导致公司当前经营情况进一步恶化

公司就以下六个方面论证GPU相关业务的可持续性：

（1）GPU算力行业发展方面，智能算力市场近年来在人工智能技术的推动下发展迅速。AI算力业务受到国家和地方政府的重视，纷纷出台政策支持算力发展。由于AI算力行业处于起步阶段，竞争格局较为分散。公司从2020年即已参与高性能计算、AI智算平台的开发和相关项目中，深刻理解计算广泛性带来的价值以及各种不同算力对于客户应用和业务的支撑能力，多元算力和统一计算是企业IT系统发展的必然路径和选择。

（2）与传统云计算业务协同方面，AI算力业务是传统云计算业务的扩展和延伸，从CPU计算延展到GPU计算。模型服务是PaaS能力的扩展和延伸，如从数据类PaaS延展到了AI模型、AI应用等PaaS服务。AI算力业务本质和公司在过往10年的云计算产品和云服务在产品/服务形式和商业模式上是类似的，仅从CPU为主的通用算力过渡到以GPU为主的先进算力，其主要技术理念、管理理念、运营理念本质是相同的，公司在相关领域积累可得以复用。

（3）技术储备方面，公司基于数年建设多元算力平台和研发QingCloud EHPC产品，凭借自主研发的统一资源管理技术，实现对GPU、CPU、HPC等多元算力资源的一体化调度。公司已有的传统云服务主要面向应用运行和数据服务，而AI算力业务主要面向AI计算、AI模型服务，两者在各自使用场景和技术路线中相互交汇。AI智算平台基于公司成熟的云原生平台，与传统云服务业务非替代关系，而是补充和延展，通过插件方式进行功能和场景的扩展，灵活适应各种业务场景和运行环境。公司提供具有自主知识产权的AI智算产品能力，和公司既有云平台、分布式存储等产品共同为客户构建算力云服务，以公有云模式提供AI智算云服务，GPU算力和CPU算力相互组合、高效运行。

（4）人才储备方面，公司已组建AI智算部门，配备专职的商业团队，专注于AI智算平台开发的研发团队，负责产品核心能力的开发和产品迭代，重点在于算力任务调度、算力资源监控和管理、算力切分、异构GPU适配等工作。同时其他多个产品线亦均有团队负责和AI智算服务的对接和支撑，如存储产品团队确保AI智算海量数据的存储、应用中心团队负责AI模型市场模块的开发；基础架构团队则负责AI算力网络的相关技术和落地实现；交付和运维团队也设置了专门负责AI技术、AI项目交付的人员；此外，公司还特别成立AI智算生态和方案团队，通过和众多GPU厂商、算力优化厂商、模型厂商的合作，来建立AI产品生态，并与包括模型优化、数据服务、RAG工具在内的厂商一起共建AI解决方案来满足客户的多维度需求。例如，公司和中科曙光建立了战略合作，基于国产异构算力为行业客户（特别是金融行业）打造一体化解决方案。

（5）业务发展方面，公司将AI算力服务作为未来重要新增长点及战略级业务，2023年以来持续聚焦有稳定数字化需求的价值企业客户，大力发展AI算力服务，抓住AI算力市场的重大市场机遇，已持续服务多家细分行业内具有切实AI应用需求的龙头企业。公司2023年度已实现AI算力服务收入4,823.43万元，占云服务业务销售收入的比例达到32.45%，2024年1-6月实现AI算力服务收入2,359.51万元，占云服务业务销售收入的比例达到32.42%。

（6）盈利能力方面，公司AI算力云服务2023年度毛利率为7.16%，2024年1-6月毛利率为18.51%，较传统公有云服务的负毛利率已转正。就这一业务，公司着力提升AI算力云服务的运营效率，优化基础设施的投入成本，根据客户需求适量进行各项资源和设备采购，并降低软件测试、运维等其他成本支出，提高投资收益比，因此于运营首年即实现正毛利率。如AI算力服务收入规模能按预期进一步提升，云服务业务毛利率有望进一步回升，从而带动公司整体毛利率提升。

综上所述，公司从2020年即已参与高性能计算、AI智算平台的开发和相关项目中，在相关领域积累可得以复用。AI算力业务与公司主营业务具有关联性及协同效应，在AI算力领域已有较多技术及人才储备，持续聚焦有稳定数字化需求的价值企业客户，毛利率亦为正。该业务预计具有可持续性，不会导致公司当前经营情况进一步恶化。公司将持续评估GPU算力相关业务可持续性并随时动态调整，若相关业务出现风险，公司将及时履行信息披露义务，向投资者充分提示风险，切实保护中小投资者利益。

二、保荐机构及会计师核查程序和核查结论

（一）核查程序

1、查阅诉讼案件涉及的相关法律文件，包括《北京仲裁委员会调解书》（（2024）京仲案字第01733号）《北京市第一中级人民法院执行案件受理通知书》（（2024）京01执2599号）以及楚威电子已退还货款的银行回单；

2、访谈诉讼案件公司相关负责人，了解目前诉讼案件的进展及执行情况；

3、通过与管理层及业务相关负责人沟通等程序，了解公司GPU服务器相应业务用途，以及AI算力业务行业趋势、公司业务开展情况、人才储备及技术储备等情况；

4、查阅公司业务台账及账面收入数据，以及AI算力云服务业务台账及合同，计算并分析收入、毛利率变动情况。

（二）核查结论

1、楚威电子及其承担连带责任方星戟技术退还货款及支付违约金事项已进入法院强制执行程序，其中楚威电子相关货款已全部完成退还。星戟技术将于今年12月底退还货款并支付违约金，但存在无法收回相应款项的潜在风险。

2、公司目前从事的GPU相关业务主要为AI算力业务，不存在正在履行中的GPU服务器贸易业务。公司现阶段涉及GPU服务器采购的业务，基本均采用国内现货采购方式，从而规避了国际经贸环境及贸易政策波动风险以及供应链稳定性风险。公司密切关注GPU服务器相关业务的运作情况，若相关业务出现风险，公司将及时履行信息披露义务，向投资者充分提示风险，切实保护中小投资者利益。

3、公司目前从事的GPU相关业务主要为AI算力业务。公司从2020年即已参与高性能计算、AI智算平台的开发和相关项目中，在相关领域积累可得以复用。AI算力业务与公司主营业务具有关联性及协同效应，在AI算力领域已有较多技术及人才储备，持续聚焦有稳定数字化需求的价值企业客户，毛利率亦为正。该业务预计具有可持续性，不会导致公司当前经营情况进一步恶化。公司将持续评估GPU算力相关业务可持续性并随时动态调整，若相关业务出现风险，公司将及时履行信息披露义务，向投资者充分提示风险，切实保护中小投资者利益。

问题四、关于资产

4.根据披露，截至报告期末，公司存货期末账面余额为1,578.91万元，计提存货跌价准备33.47万元，期末账面价值为1,545.44万元，同比增长1,712.49%，均为库存商品，主要系本期新增硬件采购尚未确认成本。

请公司：（1）补充披露库存商品的具体构成，包括新增硬件采购对应的商品的名称、数量、库龄、采购/销售对象、账面原值、跌价准备金额等；（2）补充披露报告期内前五大供应商名称及与公司是否存在关联关系、采购产品名称类型、采购金额、采购价格和数量、采购合同签订时间、付款情况、到货时间和验收情况、入库情况、开票情况、物流方式、对应的在手订单金额和客户情况、合同约定的交付产品内容及数量、单价，以及期后生产投入、在产品和产成品入库情况；（3）结合相关业务开展情况，说明报告期内存货规模大幅增加的原因及合理性；（4）结合前述情况及公开市场价格，说明公司原材料采购价格是否公允、相关备货政策是否审慎合理、是否符合行业惯例；（5）补充披露报告期内存货跌价损失的测算过程，结合产品类型、库龄、在手订单、市场行情、产品成本、可变现净值等情况，说明本期存货跌价准备的计提是否及时、充分，以及是否存在进一步减值风险。

回复：

一、公司对问询问题的回复

（一）补充披露库存商品的具体构成，包括新增硬件采购对应的商品的名称、数量、库龄、采购/销售对象、账面原值、跌价准备金额等；

单位：万元

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（二）补充披露报告期内前五大供应商名称及与公司是否存在关联关系、采购产品名称类型、采购金额、采购价格和数量、采购合同签订时间、付款情况、到货时间和验收情况、入库情况、开票情况、物流方式、对应的在手订单金额和客户情况、合同约定的交付产品内容及数量、单价，以及期后生产投入、在产品和产成品入库情况

单位：万元

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公司采购GPU服务器的单价根据市场价格水平，在270-300万元之间波动；采购算力服务的单价根据市场价格水平，在4万-5.5万元/例/月之间波动；公司对外销售GPU服务器，单价主要根据市场行情及公司经营策略，在280-300万之间波动；对外提供AI算力云服务，单价按照市场行情及客户业务需求定价在6-8万元/月/台GPU定价。

（三）结合相关业务开展情况，说明报告期内存货规模大幅增加的原因及合理性；

2023年10月，公司与M公司签订的GPU服务器采购合同，合同金额共6.84亿元（含税），后签署了补充协议，其中约定了两项配置产品合计 1.7020 亿元（含税），后续其他产品的采购（产品数量、配置等交易条件）双方协商后另行约定，该采购主要用于GPU服务器贸易业务。截至2024年6月30日，公司采购的61台服务器均已到货验收入库。其中，已向A公司交付49台服务器且客户已确认收货，因此公司将相应存货对应结转营业成本并按净额法确认收入。此外，向C公司交付12台服务器，但由于截至2024年6月30日公司尚未收到C公司对于其中6台GPU服务器的收货单，因此公司未能对应结转营业成本并确认收入，导致公司账面存货规模大幅增加。截至2024年7月31日，公司已收到C公司出具的收货确认函。截至2024年9月30日，公司存货账面余额为118.74万元，与2023年12月31日的余额一致。该存货大幅增加情况为偶发情况，公司后续在不开展GPU服务器贸易业务的情况下，预计不会出现类似存货大幅增加的情况。

（四）结合前述情况及公开市场价格，说明公司原材料采购价格是否公允、相关备货政策是否审慎合理、是否符合行业惯例；

公司的备货政策主要基于公司实际生产经营需求进行备货，其中针对大额服务器采购订单具有在手业务订单作为支撑，整体原材料采购备货政策具有审慎合理性，符合行业惯例。GPU服务器采购部分，2023年10月，公司也曾向浪潮、超聚变、联想等国内OEM厂商询价，但由于国际贸易及政策等原因，均被告知无法供货。M公司是海外服务器厂家的供货渠道，具备向公司供货的基础，因而公司选择从M公司采购服务器。GPU服务器采购价格有对应销售合同订单所支撑，采购价格具有公允性。其他原材料采购方面，经对比现行市场公开价格，公司原材料采购价格不存在显著差异，对于部分采购价格高于市场公开价格、可变现净值低于账面价值部分已对应计提存货跌价准备。

（五）补充披露报告期内存货跌价损失的测算过程，结合产品类型、库龄、在手订单、市场行情、产品成本、可变现净值等情况，说明本期存货跌价准备的计提是否及时、充分，以及是否存在进一步减值风险。

存货在资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。

在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠证据为基础，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素。公司存货跌价损失测算过程如下：

单位：万元

■

注：SYS-821GE-TNHR为从M公司采购的GPU服务器，为净额法核算业务，企业无需投入人力等成本，且为2023年已签署销售合同，2024年7月已确认收入，未发生减值；上述表格数据如有尾差，系四舍五入原因造成。

本期公司存货跌价准备已进行相应计提，根据当前原料及产品市场状况，进一步持续大幅减值风险较低。

二、保荐机构及会计师核查程序和核查结论

（一）核查程序

1、查阅公司存货明细表，了解存货构成、存货账面原值、跌价准备金额等；

2、查阅公司主要供应商采购合同、运营商对账单、查阅对应在手订单合同，了解公司主要供应商构成、采购内容及执行情况；

3、与公司财务人员及审计师了解公司原材料备货政策、存货大幅增加原因及合理性；

4、查阅存货跌价明细表、公开市场价格、销售合同，了解存货跌价损失的测算过程。

（二）核查结论

1、公司本期存货账面价值增加较多，主要系在相关收入未能确认的情况下存货未能结转至营业成本所致。

2、公司的存货备货政策符合公司经营特点；

3、公司原材料采购价格与市场价格不存在显著差异；

4、本期公司存货跌价准备已进行相应计提，根据当前原料及产品市场状况，进一步持续大幅减值风险较低。

5．根据披露，截至报告期末，公司固定资产期末账面价值为 2.00 亿元，同比增加 84.58%，主要系本期购买GPU服务器。 报告期内，新增服务器资产金额为1.05亿元。

请公司：（1）列示本期新增服务器资产的具体构成、对应的业务实施/合同履行进展情况；（2）结合采购相关服务器资产的主要目的及实际应用情况，分析报告期内服务器资产大幅增长是否与公司生产经营实际需求相匹配；（3）结合服务器资产涉及的业务模式及开展情况，说明相关折旧摊销、未进行减值计提处理的合理性。

回复：

一、公司对问询问题的回复

（一）列示本期新增服务器资产的具体构成、对应的业务实施/合同履行进展情况；

本期新增服务器资产构成情况主要如下：

■

公司购置的前述40台GPU服务器对应的合同履行情况如下：

单位：万元

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（二）结合采购相关服务器资产的主要目的及实际应用情况，分析报告期内服务器资产大幅增长是否与公司生产经营实际需求相匹配；

因公司开拓AI算力服务新赛道，GPU服务器是必要的硬件设备，且因GPU服务器的单价较高，因此本期服务器资产新增较多。公司采购GPU服务器是根据业务订单需求进行的采购，可以与公司生产经营实际需求相匹配，不存在超出经营实际需求的采购。

（三）结合服务器资产涉及的业务模式及开展情况，说明相关折旧摊销、未进行减值计提处理的合理性。

1、固定资产折旧政策

公司从固定资产达到预定可使用状态的次月起按年限平均法计提折旧，按固定资产的类别、估计的经济使用年限和预计的净残值率分别确定折旧年限和年折旧率如下：

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2、固定资产相关折旧摊销及减值计提的合理性

截至2024年6月末，公司固定资产折旧摊销、减值计提等情况如下：

单位：万元

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2024年6月末，公司固定资产主要以房屋及建筑物、服务器为主，两者合计占比超90%。

房屋及建筑物成新率94.06%，为公司2021年购买的位于成都市电子科大国家大学科技园(成都园)的四期B区11栋房屋，折旧年限为40年，不动产登记有效期至2067年10月10日，不存在抵押、质押等权利受限情形，公司目前已在该办公楼办公，不存在闲置情况。

服务器主要为购买的GPU服务器，加强公司在云计算领域的技术实力和市场竞争力，特别是在AI、数据分析和HPC等高性能计算领域。公司通过提供高性能的GPU云服务，满足客户对于算力的高需求，并推动自身业务增长、增强盈利能力，公司购买的GPU服务器均有在手订单对应，不存在闲置GPU服务器的情况，不存在减值迹象。

网络设备主要为云服务板块使用的网络设备，公司向客户提供的云服务需要在部署于数据中心机房里的网络设备等固定资产上运行，公司目前使用网络设备提供云服务，不存在闲置情况。

电子设备及其他主要为笔记本电脑、视频会议设备、显示器等办公设备，使用年限为3年，不存在闲置情况。

报告期末，公司对固定资产进行减值测试，查询资产市价，结合产品未来销售情况对固定资产的账面价值与可变现净值逐一进行比较，如发现固定资产的可收回金额低于其账面价值，即计提固定资产减值准备。经减值测试，报告期末，公司各类固定资产使用状况良好，运行正常，固定资产可收回金额高于账面价值，不存在固定资产减值风险。公司对固定资产是否存在减值迹象与资产实际使用情况进行比对，具体情况如下：

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报告期内，公司按照《企业会计准则第8号一资产减值》第五条规定进行比对，公司使用固定资产未出现市价当期大幅度下跌、经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期未发生重大变化、不存在资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏、不存在资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置、资产可以正常创造净现金流量或者营业利润、不存在资产可能已经发生减值的迹象。

综上所述，公司未对固定资产计提减值准备，具有合理性。

二、保荐机构及会计师核查程序和核查结论

（一）核查程序

1、查阅公司服务器资产账面数据、查阅服务器采购合同、查阅服务器对应的业务合同，了解新增服务器资产构成情况及实际应用情况；

2、查阅公司财务报表，了解固定资产构成情况、折旧情况、账面价值等；

3、与公司财务人员及审计师了解公司固定资产状况以及利用情况等；

4、了解并评估公司管理层对固定资产减值迹象的识别过程是否合理；

（二）核查结论

公司本期服务器资产新增较多，主要系其开展AI算力云服务所致，其采购相关服务器资产与生产经营实际需求相匹配，不存在超出经营实际需求的采购。公司固定资产包括房屋及建筑物、服务器、网络设备、电子设备及其他等，不存在闲置情况。公司未对固定资产计提减值准备，主要依据《企业会计准则第8号一资产减值》第五条规定。

问题五、关于研发费用

6.根据2024年半年报，公司2024年上半年研发费用为0.35亿元，同比减少24.16%；2021年至2023年，公司研发费用分别为1.35亿元、1.26亿元、0.84亿元。2024年上半年公司研发人员数量为171人，较上年同期减少92人。截止至2024年上半年，公司共有在研项目8个，本期投入金额0.35亿元，累计投入金额3.71亿元，其中3个项目的技术水平处于行业领先水平。

请公司：（1）结合公司研发人员构成、薪酬水平、同行业可比公司情况等因素，说明公司研发费用、研发人员持续减少的原因及合理性；（2）结合公司战略规划、行业发展情况以及在研项目的技术水平，说明在研项目预计取得成效的时点、应用场景及客户类型及对公司持续经营能力的影响；（3）补充披露2024年下半年公司针对AI算力云服务是否有新增的在研项目，如有，请列示各项目及已经投入和预计投入的研发费用。

回复：

（一）公司对问询问题的回复

1、结合公司研发人员构成、薪酬水平、同行业可比公司情况等因素，说明公司研发费用、研发人员持续减少的原因及合理性；

（1）公司研发人员情况

2024年上半年研发人员情况如下：

单位：万元 币种：人民币

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注：2023年1-6月和2024年1-6月研发人员平均薪酬未年化

2024年上半年公司研发人员占公司总人数比例接近40%，其中本科及以上学历人数占比92.4%，39岁及以下人员占比91.82%。公司2024年上半年研发人员数量较2023年末未减少。公司自2022年度起，研发策略调整为将主要资源聚焦于核心产品和优势业务，减少对非核心研发项目的投入，但对核心产品线上的研发人员薪酬投入并未下调。2024年上半年研发人员平均薪酬比上年同期增长12.51%，以此保证核心业务线的平稳运行，提升人效。

公司本期除在云服务业务上继续聚焦于有稳定数字化需求的价值企业客户外，抓住市场契机，大力发展AI算力业务。2024年1-6月，公司实现AI算力云服务收入2,359.51万元。AI算力服务已经成为公司非常重要的新增长点及公司战略级业务，上半年公司在AI算力产品研发人员投入上也有所增加。

（2）研发人员数量同行业可比公司情况

2023年以来，公司与同行业可比公司的研发人员数量对比情况如下：

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2023年下半年以来，同行业公司均力求聚焦优势产品，实行降本增效。2024年1-6月，公司研发人员数量较同期下降34.98%，与同行业可比公司趋势保持一致。

（3）公司研发费用的具体构成及金额

单位：万元

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公司2024年1-6月研发费用较上年同期减少24.16%，主要系公司聚焦核心产品和优势业务研发策略调整的影响，减少对非核心研发项目的投入，以达到降本增效的目的，具有合理性。

2、结合公司战略规划、行业发展情况以及在研项目的技术水平，说明在研项目预计取得成效的时点、应用场景及客户类型及对公司持续经营能力的影响；

公司在研项目具体情况如下：

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结合公司战略规划、行业发展情况，公司在研项目主要方向均针对公司主营业务，具体如下：

（1）企业云平台，对应上表的第1、2、4、5、6项在研项目。企业云平台是现阶段青云科技的核心产品，也是商业化产品的主要收入来源。企业云平台产品经过10多年的开发，已经相对成熟完善，是国内技术领先的云平台产品。企业云平台产品在众多行业的数百个企业客户进行了生产部署，支持了数千个关键核心应用的运行。从业务发展角度，企业云平台既有老客户的每年扩容，又有新客户的新增需求。随着客户需求的增加以及国家政策的驱动（如信创、IPv6等），企业云平台会持续拥有新的商业机会，是未来2-3年青云科技的主要收入来源之一。

（2）云原生产品，对应上表的第7、8项在研项目。云原生是云计算的2.0版本，是企业数字化的核心基础平台，也是青云科技过去几年最为重要的研发项目之一。云原生产品经过6年多的研发和迭代，已经基本完成原有产品规划，成为国内最广泛被使用的开源容器平台之一，是得到客户认可的、市场竞争领先的企业云原生平台。云原生产品相关业务每年都有较大幅度增长，是青云科技业务收入的下一个核心。云原生产品现阶段主要在金融、教育、信息科技等行业逐步得到推广和应用，上述行业新增应用基本运行于云原生平台。未来伴随云原生理念的推广、市场接受程度的提升，云原生产品会在更多行业得到应用，成为替代传统应用架构和部署模式的最主要的基础平台之一，预计未来2-3年云原生平台成为青云科技主要收入来源之一。

（3）QingStor非结构化存储产品，对应上表的第6项在研项目，即非结构化存储产品。从市场需求角度而言，非结构化存储正在逐步成为企业新的数据核心存储系统，其存储容量需求快速上升，从TB逐步上升到PB级，数十PB级，分布式存储已经成为青云科技收入不断增长的产品线之一。QingStor产品经过8年多的研发，已经相对完善，全自研的HydroFS是国内少有的完全自研的分布式文件系统，已经得到了商业客户的大规模验证。后续，QingStor产品会更广泛应用到金融、制造、政府、医疗等行业以及智算等场景，产品收入伴随企业数据存储方式的转变而上升。同时在AI大模型项目中，非结构化存储也是模型训练和推理数据集最重要的存储方式。

（4）云易捷产品，对应上表的第3项在研项目。云易捷是青云科技面向中小客户需求，为其提供小规模云环境，虚拟化国产化替代的产品。云易捷产品经过5年多的开发和迭代，已经相对成熟，其产品应用行业较为广泛，以医疗、教育、制造等行业为主，收入规模持续增长，是公司扩大市场覆盖率的重要产品之一，也是公司渠道发展的核心产品。

综上所述，公司以上在研项目有助于公司保持行业领先技术水平或与行业竞争者处于同一水平的技术能力、增强市场竞争力、与时俱进满足客户需求，不会对公司持续经营能力产生重大不利影响。

3、补充披露2024年下半年公司针对AI算力云服务是否有新增的在研项目，如有，请列示各项目及已经投入预计投入的研发费用。

2024年下半年公司针对AI智算业务新增了在研项目，为AI智算平台升级迭代项目，公司已组建相应的研发团队。

AI智算平台升级迭代项目是基于青云云计算技术，面向人工智能业务场景下的训练及推理需求，提供包含GPU、并行文件存储、计算环境相关的资源；可提供机器学习平台，包含算法开发、模型训练、模型管理等功能，以单GPU卡和GPU卡虚拟化两种实例，和训练集群两种产品形式。提供租户隔离、安全、可靠的算力环境。优化业务和开发流程，打通开发环境、训练环境、数据资源全流程；提高大模型分布式训练及推理能力的全方位的管理和调度平台。截至2024年8月31日，已投入研发费用107.39万元，未来预计投入研发费用2,000万元。

（二）保荐机构及会计师核查程序和核查结论

1、核查程序

（1）查阅公司研发费用明细表、研发人员花名册，并查阅同行业可比公司相关数据，了解公司研发费用、研发人员持续减少的原因；

（2）查阅公司在研台账、访谈公司研发人员等，了解公司在研项目具体情况、相关研发费用情况等，分析公司在研产品信息及在研项目对公司持续经营能力的影响。

2、核查结论

（1）公司2024年上半年研发费用与上年同期相比减少24.16%，主要是由于公司聚焦于核心产品和优势业务研发策略调整的影响，以达到降本增效的目的。2022年以来，公司调整研发策略，将主要资源聚焦于核心优势产品，减少了对非核心研发项目的投入，并对已达到可用状态的研发项目进行结项。在不影响研发的基础上，公司持续进行人员结构优化调整，研发人员减少具有合理性。

（2）公司在研项目面向市场需求，研发企业云平台、云原生产品、QingStor非结构化存储产品和云易捷产品等，技术水平领先，收入规模持续增长，具有一定市场空间，项目结项后预计对公司持续经营能力产生一定的正面影响。

（3）公司从2020年即已参与高性能计算、 AI智算平台的开发和相关项目中，在相关领域积累可得以复用。在研AI智算业务与公司主营业务具有关联性及协同效应。

特此公告。

北京青云科技股份有限公司董事会

2024年10月21日