科创基金引领 耐心资本精准滴灌未来产业
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◎记者 宋薇萍
在上海浦东张江的“心脏”位置，一个集聚智算、算法、语料等各类服务平台和大模型企业的大模型产业生态集聚区——“模力社区”日新月异，活力满满。
“我们涵盖具身智能、智能生产、生命科学、科学研究、金融科技、城市管理和生活文娱7大重点垂模应用场景，模力社区垂类模型产业生态圈已初具规模。”上海张江科学之门科技发展有限公司副总经理管凤华说。
从浦东“模力社区”到徐汇“模速空间”，从张江科学城到“大零号湾”科技创新策源功能区，上海科技创新的高度、浓度、速度持续提升，这背后离不开金融活水尤其是耐心资本的浇灌。以上海国有资本投资有限公司（简称“上海国投”）为代表的国有资本，正不断发挥投资引领作用，引导耐心资本和长期资本投早、投小、投硬、投长，助力上海加快向具有全球影响力的科技创新中心迈进。
上海国投引领助力三大先导产业
在临港产业区天骄路与飞舟路交叉处，上海强华实业股份有限公司（简称“强华股份”）集成电路核心装备新材料生产基地项目再次展现了“临港速度”：2023年7月开工，预计2024年底竣工，2025年初投产……
在强华股份董事长周文华看来，公司的发展，除了临港的制度土壤，以上海国投为引领的资本加持也功不可没。今年4月，强华股份宣布完成C轮融资，上海国投旗下的孚腾资本，以及上海科创集团、临港新片区基金、临港数科等都参与其中。
“上海国投投资强华股份后，积极协助企业对接产业客户、地方政府、金融机构，对企业在业务拓展、产能建设、上市融资等方面遇到的难点、卡点问题协助化解。”周文华说。
集成电路、生物医药、人工智能是上海市三大先导产业。为助力三大先导产业发展壮大，今年7月，上海正式发布三大先导产业母基金，以助力上海构建创新链产业链资金链人才链深度融合的协同生态。
作为三大先导产业母基金管理平台，上海国投正在加快布局。8月14日，上海三大先导产业母基金完成中基协基金产品备案。目前已完成第一批基金管理机构遴选申报工作，力争年底前完成第一期到位资金的投资决策。
10月12日，在上海徐汇举行的“模速空间”周年发展愿景发布暨上海市生成式人工智能创新生态先导区揭牌仪式上，上海国投牵头设立的上海人工智能生态基金正式发布。基金规模100亿元，首期30亿元，落地徐汇区，由上海国投孚腾资本担任管理人。
持续壮大耐心资本
前瞻布局未来产业，上海已锁定区块链、量子计算、绿色燃料等前沿领域，未来将加快颠覆性技术路线研究和寻优调优，建设未来产业先导区。
今年9月，在2024浦江创新论坛开幕式上，上海宣布组建总规模100亿元的未来产业基金，以政府投资引导的方式提振早期科技投资市场信心，促进创新源头的优秀成果转化为新质生产力。
“我们将充当耐心资本的角色，与科学家、创业者和投资人共同成长。”上海未来产业基金筹集负责人魏凡杰说，未来产业基金将利用AI大模型技术，构建全球科技创新前沿态势跟踪系统，建设前沿科技项目资源库，搭建数智化生态赋能平台、基金投资决策AI工具集，实现科创企业全生命周期的精准画像、早期发掘、对接孵化、投资管理。
除了投资端，未来产业基金在募资端、管理端和退出端都会有“耐心”。上海市科委相关负责人表示，在募资端，未来产业基金是由上海市财政全额出资的功能性母基金，采用“子基金+直投”模式开展投资，以子基金投资为主，对单只子基金的出资比例最高可以达到50%；在管理端，未来产业基金建立遵循市场规律建立科学的管理机制，以整体评价原则建立综合考核评价体系，以宽容失败原则建立尽职免责机制，保障未来产业基金管理投资团队的专注度；在退出端，未来产业基金的存续期为15年，给予科技创新项目充分的成长时间。
推动科技型企业上市融资
在耐心资本浇灌之下，广大科创企业成为资本市场的生力军。截至今年9月底，上海科创板上市企业93家，排名全国第二；总市值超过1.4万亿元，排名全国第一。
今年7月，上海制定印发了《关于进一步发挥资本市场作用促进本市科创企业高质量发展的实施意见》（即“浦江之光”行动升级版）。其中提出，上海要培育一批以科技为核心的高质量上市公司群体，打造一条上市公司全生命周期服务链，构建一套健康规范的资本市场生态体系。
上海市科委相关负责人表示，下一步，上海将聚焦集成电路、生物医药、人工智能等重点产业以及新赛道和未来产业，培育储备优质拟上市企业。支持科技企业通过多层次资本市场发展壮大，积极发挥科创板作用，推动适应新质生产力发展特征、具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性强的科技型企业上市融资。加大科创企业上市培育库建设，集聚各类专业服务资源，鼓励银行、保险等机构持续开发符合科技创新特点和发展规律的金融产品，强化对科技企业的资金支持和保障服务。同时，鼓励龙头企业立足主业，围绕产业链上下游开展并购重组，加大资源整合力度，鼓励金融机构为并购重组及后续运营提供金融支持。
