上市券商第三季度业绩显著改善 自营、资管业务亮点足

◎记者 王彦琳

截至10月30日晚，43家上市券商三季度业绩悉数亮相。经过上半年的阶段性低迷后，券商能否乘着市场回暖的东风，一扫颓势，备受市场关注。在此时点公布的三季报，无疑将透露一些业绩走向的新线索。

Choice数据显示，今年前三季度，43家上市券商合计实现营业收入3714.28亿元，同比下降2.75%；实现净利润1034.49亿元，同比下降5.93%。分析认为，上市券商第三季度业绩显著改善，从而驱动前三季度业绩降幅收窄。从主营业务来看，经纪、投行业务整体乏力，自营业务仍然是券商业绩增长主引擎，资管业务为部分券商贡献了业绩增量。

13家券商前三季度营收超百亿元

随着第三季度业绩揭晓，券商前三季度业绩“拼图”逐渐清晰。整体来看，头部券商规模效应显著，营收、净利均居于行业前列。

数据显示，营收方面，“券商一哥”中信证券以461.42亿元的营收稳居第一，华泰证券、国泰君安、中国银河、广发证券紧随其后，分别实现营收314.24亿元、290.01亿元、270.86亿元和191.37亿元。前三季度营收进入百亿梯队的券商还有申万宏源、中信建投、招商证券、东方证券、中金公司、海通证券等8家券商。

净利润方面，排名前五的券商分别是中信证券（167.99亿元）、华泰证券（125.21亿元）、国泰君安（95.23亿元）、招商证券（71.50亿元）和中国银河（69.64亿元）。

从同比增速来看，券商前三季度业绩呈现分化态势，有16家券商前三季度营收实现增长，27家券商增速下降；20家券商净利润同比增幅为正，23家券商同比增幅为负。头部券商整体营收、净利同比变化幅度相对较小，在市场波动中更显韧性，而中小券商业绩弹性更大。

营收同比增速居前的券商包括东兴证券（168.23%）、红塔证券（85.52%）和首创证券（42.81%），净利润同比增速居前的券商包括红塔证券（203.85%）、东兴证券（100.73%）和第一创业证券（95.45%）。

单季业绩大幅改善

回首上半年，证券行业业绩承压。43家上市券商上半年合计实现营业收入2350.23亿元，同比下降12.69%；合计实现归母净利润639.61亿元，同比下降21.92%。

而从前三季度业绩来看，上述43家券商营收、净利润降幅均同比收窄，分析个中原因，主要与第三季度业绩大幅改善相关。

不少券商第三季度业绩表现亮眼。据上海证券报记者结合Choice数据统计，43家上市券商中，有超过30家券商实现第三季度净利润同比增长，有券商单季净利润同比大增超1000%，包括国海证券（1962.98%）、第一创业证券（1906.26%）和东北证券（1059.65%）。

头部券商虽体量更大，但同样表现不俗，例如广发证券第三季度净利润同比增长88.90%，国泰君安同比增长56.17%，中国银河同比增长54.79%。

不过，也有3家券商第三季度净利润亏损，分别是海通证券、天风证券、中原证券。

自营、资管业务驱动业绩增长

拆解券商各项主营业务，经纪、投行、信用业务整体延续下滑态势，自营业务依旧是业绩“胜负手”，资管业务整体保持稳定、不乏亮点。

数据显示，43家上市券商前三季度实现自营业务净收入1316.89亿元，同比大增28.10%，其中六成券商实现自营业务收入正增长。红塔证券以超过300%的同比增幅位居第一，东兴证券同比增长超200%，兴业证券、广发证券等5家券商均涨超100%。

多家券商在业绩报告中透露业绩提升的原因。兴业证券表示，在新一轮政策措施的推动作用下，三季度交投活跃度回暖，A股主要市场指数呈现反弹趋势，公司自营业务创收增加带动营业收入同比增长。

招商证券表示，报告期内净利润增长的主要原因是自营业务收入增加。中国银河同样表示，报告期内净利润增加的原因是投资业务收入等营业收入增加。

不过，也有券商自营业务表现不佳，比如中泰证券、财达证券、天风证券等，对整体业绩造成了拖累。

资管业务方面，43家上市券商前三季度实现资管业务净收入337.72亿元，同比下降2.51%。其中，25家券商前三季度资管业务净收入实现同比增长，4家券商资管业务净收入同比增长超100%，分别是南京证券（217.29%）、财达证券（173.25%）、西南证券（107.39%）和首创证券（103.45%）。此外，国信证券、西部证券、东吴证券等6家券商同比增幅超过50%。