新股上市首日“赚钱效应”缘何频现
◎记者 徐蔚
新股上市首日再现翻倍行情。12月5日，共有两只新股上市，分别是北交所的科隆新材（N科隆）和科创板的佳驰科技（N佳驰），两只新股开盘涨幅均在200%以上，截至收盘，科隆新材涨幅为201.36%，佳驰科技涨幅为151.11%。市场人士认为，新股稀缺、发行压价、市场情绪等因素正在推动“炒新”热，投资者应警惕新股非理性涨跌导致的市场波动风险。
数据显示，去年下半年以来新股上市首日股价表现持续火热，而今年9月底以来更是呈现“大爆发”势头，红四方、强邦新材、长联科技等多只新股盘中最高涨幅超过10倍。拉长时间看，今年新股上市首日的赚钱效应远超过去几年。今年以来新股上市首日平均涨幅达到249.97%，而2023年为66.45%，2022年仅为30.2%。
新股上市首日爆炒给打新中签者带来了巨大的赚钱效应。从新股中1签最高收益看，收益最高的是创业板新股长联科技，单签最高可赚19.34万元。其次是六九一二，单签最高收益达13.03万元。
打新的赚钱效应持续回暖，让更多投资者看到其中的赚钱机会。但由于新股上市后前5天不设涨跌幅限制，上市首日高换手率下，新股的亮眼表现一定程度上透支了个股的后续上涨。
以新股首日收盘价作为买入价统计2023年和2024年新股上市后的表现，经过数据测算，可以明显发现，不论是2023年还是2024年以来的数据，新股上市后整体呈现下跌走势。2024年由于上市新股数量较少，部分个股上市后一周内仍能持续走强，但整体数据显示，首日短时高换手交易，在一定程度上会透支新股的短期股价上涨空间。
以红四方为例，上市首日盘中最高涨超22倍，盘中触及两次临停，收盘涨幅超1900%，换手率超91%。按盘中最高价计算，中一签可赚9万元。但从上市次日及随后几个交易日的情况来看，上市首日介入的投资者盈利状况并不理想。该股上市次日跌幅近50%，截至12月5日的最新收盘价为59.54元，较首日收盘价跌幅达63%。
南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，今年市场热炒新股现象，一方面体现资本市场活跃度，另一方面也存在非理性因素及股价泡沫风险。新股发行制度优化预留了上涨空间，同时，市场资金充裕寻求新机会，再加上高位妖股“毕业”后游资寻找新标的，投资者情绪高涨及赚钱效应示范等综合因素的作用下产生了非理性因素。投资者需理性参与，监管机构应加强监管。
