香橙资本何潇：寻找好的买点 积极布局三方面投资机会

◎记者 何漪

纵观私募行业，不少从业者是从公募中“奔私”而来，香橙资本董事长何潇就是一个例子。

何潇自2008年毕业后投身金融行业，个人成长相当快。在满足监管至少3年的从业要求后，何潇在2011年末升任基金经理，管理公募产品。2014年底，何潇“奔私”，接连创办两家私募基金，积累私募实战经验。从业16年，何潇找到了舒适圈，可以将大部分精力用来研究、投资。

“市场上会出现很多信息，让投资者做出不同选择。优秀的投资人具有很强的信息处理能力，从中找到有规律、可复用的信息，形成认知。”何潇说，投资者长年累月形成的认知，会存在较大的差异。

突破不可能三角

一般来说，投资股票时，通常面临“好公司、好行业、好价格”不可能三角。

何潇认为：好公司是具有强大竞争力、良好管理团队、稳健财务状况和清晰发展前景的公司；好行业是具有良好增长前景、高利润率和较低竞争压力的行业；好价格是买入价格低于其内在价值，以较低的价格买入。

何潇表示：“市场通常是有效的，能够充分地反映所有信息。因此，投资者做出选择和权衡，可能需要牺牲其中一个因素，以获得另外两个因素的优势。”

何潇认为，想要突破不可能三角，找到三个因素同时存在的股票，需要时刻保持前瞻性和逆向性，有利于布局优质的投资机会；要以开放的心态看待新鲜事物，通过对研究的极致追求来推动不断迭代，进而不断挖掘新兴赛道，“只有持续迭代，才能保持前瞻性，寻找到好股票”。

注重择时

何潇表示，拉长时间线看，减少频繁判断的次数，可能会增加判断的准确概率。

在此基础上，何潇强调了择时的重要性。他表示，通过个股、行业的择时可以平滑风险。择时要坚持逆向思维，并进行左侧布局，以回撤可控、有向上弹性的估值性价比高的品种。

“择时是个人获取超额收益的重要因素。寻找到好的买入时点，容易获得较高的投资回报”。何潇善于利用市场情绪进行择时，寻找股票买点。尤其是发现了优质成长股，价格比较高，就会等到市场低位时买入。

何潇称，一个好的买点往往出现在市场普遍悲观、股价被低估时。一般来说，耐心的投资者可以利用市场的非理性行为，寻找到那些基本面坚实可靠但暂时被忽视的股票。

看好后市投资机会

关于后市，何潇持乐观态度。“在增量政策支持下，权益市场将走出不错的行情，出现结构性投资机会。”何潇说，具体来看，有三大机会：

一是新能源车。数据显示，新能源车市场渗透率持续扩大，依然处在成长周期。在新能源车赛道，中国企业受益于工程师红利，展现出较强的竞争力。随着产能出清、出海进程加快，优质公司市场份额有望持续增大，从而实现快速成长。

二是消费。在宏观经济影响下，行业结构发生变化，需要寻找消费领域新的增长点，从中寻找投资机会。

三是AI相关领域。AI产业发展正带来前所未有的投资机会，尤其是智能决策、机器人等领域，将保持快速增长趋势，并为投资者带来显著的投资回报。