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重点围绕做好科技金融这篇大文章，2024年以来，证监会先后发布实施“科技十六条”“科创板八条”“并购六条”等政策文件，不断完善支持科技创新的监管体系和市场生态。

从企业端来看，一批处于关键核心技术攻关领域的“硬科技”公司先后登陆A股市场，其中一些在上市后实现技术突破和跨越式发展。截至目前，科创板、创业板、北交所上市公司中高新技术企业占比均超过九成，全市场战略性新兴产业上市公司家数占比超过一半。

与此同时，2024年下半年来，并购重组市场活跃度明显提升，上市公司通过并购重组转型升级、产业整合、寻找第二增长曲线的积极性明显增强，尤其是集成电路等“硬科技”行业领域并购重组活动显著增多，收购未盈利科技型资产、“A并H”等标志性案例顺利落地。

从资金供给端来看，近年来私募股权创投基金投向半导体、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域规模占比持续提升，目前在投项目超过10万个，在投本金超过4万亿元。科创债试点以来累计发行1.2万亿元，募集资金主要投向半导体、人工智能、新能源、高端制造等前沿领域，审核注册、融资担保等制度机制不断健全。

进一步加强

对科技企业的长期资金支持

“科技创新具有高度不确定性，利用金融手段实现资源的跨期、跨部门配置是助力科技发展的必然举措。”受访专家普遍认为，打造服务于科技创新与产业升级的金融体系，促进创新链、产业链与资金链的深度融合，从而建立科技与金融协同发展的良性循环机制，是实现高水平科技自立自强的应有之义。

程凤朝建议，在政策落地过程中，要进一步强化科创板、创业板、北交所的差异化定位，避免同质化竞争，增强对不同类型科技企业的适配性；在北交所探索更多市场化定价机制，提高市场流动性，吸引更多优质科技企业。

同时，进一步加强对科技企业的长期资金支持。鼓励保险、养老金等长期资金加大对科技企业的投资力度；通过税收优惠、政策引导等方式，吸引更多社会资本进入科技金融领域，为科技企业提供更稳定的资金支持。

此外，优化信息披露和科技企业估值体系。针对科技企业研发周期长、盈利模式特殊等特点，在信息披露方面给予更具针对性的要求，提高市场对科技企业的认知度和信任度；探索建立更符合科技企业特点的估值体系，让市场更准确地反映科技企业的中长期成长价值。

“《实施意见》为投资银行等资本市场参与方做好金融‘五篇大文章’、更好地服务实体经济提供了重要指引。”中金公司管理委员会成员王曙光表示，作为投资银行，中金公司也将进一步提升自身执业能力，切实发挥资本市场“看门人”作用，筛选、支持真正优质的科技型企业、专精特新企业、符合条件的绿色产业企业发行上市；支持上市公司围绕产业转型升级、强链补链、提升关键技术水平、寻找第二增长曲线等开展的并购重组；助力优质企业发行科技创新公司债、绿色债、乡村振兴公司债；服务人工智能等新型基础设施领域项目发行不动产投资信托基金，促进盘活存量资产等。