健之佳医药连锁集团股份有限公司2025年第一季度报告
公司代码：605266 公司简称：健之佳
健之佳医药连锁集团股份有限公司2024年年度报告摘要
第一节 重要提示
一、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到http://www.sse.com.cn/网站仔细阅读年度报告全文。
二、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
三、公司全体董事出席董事会会议。
四、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司拟以2024年母公司实现的净利润317,645,097.68元为基数，提取10%的法定公积金31,764,509.77元；拟以终止实施2024年限制性股票激励计划并回购注销股票后的公司总股本154,542,928股，扣除股份回购证券账户专户已回购股份6,384,860股后的股份数：148,158,068股为基数，每10股派发现金红利人民币11.00元（含税），合计拟派发现金红利162,973,874.80元（含税）。
第二节 公司基本情况
一、公司简介
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二、报告期公司主要业务简介
公司以顾客需求为核心，长期专注于差异化定位的药品零售、便利零售行业，依托西南、华北7个省市建设的社区专业药房、便利店实体服务网络为基石，构建起以会员为核心的全渠道、专业化服务体系，以满足顾客日益增长的对健康和美好生活的需求与尚不平衡、不充分的服务水平之间的矛盾和差距。
公司围绕目标顾客对全生命周期、高质量健康生活的需求，为中老年以及年青客群提供严肃医疗之外的慢病和常见病用药、预防和健康管理类产品，以差异化的商品结构和全渠道、专业化服务持续提升竞争力，形成可信赖的药品零售连锁品牌。
主要经营模式：公司的盈利主要来源于零售业务的综合毛利，包括两个方面：
①通过商品的进销差价获得盈利，为公司盈利的主要来源；
②为供应商提供市场推广、商品促销、仓储配送等商业服务和技术支持获得的服务收入，是公司盈利的重要组成部分。
如何为目标顾客提供亲切、专业、稳重和值得信赖的专业化、全渠道、差异化服务，持续满足顾客需求，公司主要通过开展如下核心工作、构建核心支柱来实现：
1、连锁门店及服务网络建设
公司坚持以“中心城市为核心向下渗透”的扩张策略，门店主要分布于县级以上城市。
（1）店型设计
“健康+专业+便利”的健之佳药店；“品质+时尚+快捷”的之佳便利店。
（2）门店扩张及更完善的连锁零售网络建设
自建+并购持续拓展门店。
公司成立至今，坚持以自建发展为主，积累了成熟的门店拓展经验和选址数据，持续完善选址模型，辅助拓展人员高效、准确完成门店拓展。
同时，以收购为辅进行拓展。2018年至今，公司完成上千家收购门店，特别是唐人医药重大资产重组项目，在此过程中不断地系统、深入总结，完善连锁门店收购、整合体系及工作流程，防范风险、提升效能。收购后，公司快速协调内、外部资源，从营运管理、商品配置、全渠道运营、人员管理、专业培训、薪酬激励、系统支持等方面对标集团、迅速整合，实现收购项目的一体化管理。
面对行业短期压力和中期转型挑战，公司迅速调整短期经营策略，放缓门店扩张步伐，重点强化存量门店业绩的提升，提升经营效率，提质增效、控费增效。强化降租、控费，大额亏损门店扭亏或迁址“腾笼换鸟”；提升店效、品效、人效。
2、商品品类规划及为供应商提供专业服务
（1）以品类管理为核心驱动，营采一体化的品类规划和营销体系
学习借鉴商超便利零售同行成熟经验，规划并与工业企业共同打造GB商品品类船长，挖掘和塑造高品质PB商品提升毛利率，建成“以品类管理为核心驱动”规划的商品“拉力”与执业药师、店长、店员的专业化“推力”相结合，“营采合一”可持续、高效能驱动销售增长的营销体系。
（2）多元化、高品质的商品结构、品类规划及专业服务
公司深度挖掘顾客健康需求，巩固、发展重点品类，同时提升潜力品类销售规模。借助医药改革推进、院外药品零售渠道价值凸显的机遇，推进国谈、集采商品及同名非中标品种的引进，为消费者提供更齐全的处方药品种。
受门诊统筹政策滞后影响，部分购药需求流向公立医院和基层医疗机构影响药店营业收入。同时，药店承接院内顾客外流长期趋势带来的增量业务，带来药品销售占比提升、短期增幅放缓，而非药商品因受限于监管要求、转型尚未完成的影响，销售占比、毛利额增长受限。
面对市场的严峻挑战，公司把握顾客不断迭代的健康需求，除中西成药外，重点把握银发、悦己和增强免疫力等产生的非药市场长期需求；细化组织管理，加强非药品类、自有品牌品类的长期规划和差异化营销，强化公司在非药健康品类长期深耕形成的差异化定位及竞争优势。与营运、营销打造体系化协同机制，严格执行采购五大策略，提升供应链管理能力。通过香港公司构建境外采购业务体系，获取独家代理权和工厂直采资源，以更优采购条件和货源保障零售业务及少量批发业务。从“满足顾客需求”向“激发顾客需求”转型。
3、紧贴顾客需求的服务体系
（1）通过高标准的规范服务体系培训，赋能执业药师、提升店员专业度；通过药学专业服务，占据会员心目中值得信赖的专业品牌形象；
(2）通过对接医院处方流转平台、规范门诊统筹服务，与互联网医院及第三方平台合作，以及“诊所+药店”等方式，在合规基础上及时响应和满足远程问诊、处方流转、自有及第三方平台远程审方、执业药师药学服务等顾客需求；
(3）专科化解决方案与门店体系建设，会员服务、慢病管理及药学服务
打造药学服务中心门店，通过对执业药师、店员的培训和专业指导，结合厂商专业患教和促销资源、专科药物配置陈列，依托药师专业服务体系、会员服务体系、CRM系统会员营销，提供免费的“四高”慢病指标数据监控服务，提升顾客服药依从性。药学服务中心门店专科药房解决方案形成闭环，效能远高于普通门店；
(4）关注顾客便利性、泛在性需求的全渠道快捷服务，通过第三方电商平台、配送平台，以及佳E购电子货架、微商城、直播等自营线上基础设施触达和服务更广泛顾客，为门店服务赋能，扩大、争夺市场份额。
4、对精细化的营运管理技术、高效的物流体系和持续优化的信息系统三大支柱持续投资，确保公司业绩的提升，来源于店效、品效、人效的提升；
5、人才的培养、激励、晋升体系的保障；
6、持续完善药监、医保合规制度建设，强化全员业务合规培训、合规检查、管控，通过医保稽核、处方强管控系统完善提升，药品追溯码全场景应用系统部署等主动合规、控制和降低风险；
7、持续建立健全内控、合规体系及财务管控体系，识别和应对风险；
8、规划、实施股份回购，维护公司价值及股东权益。
三、公司主要会计数据和财务指标
（一）近3年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
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报告期末公司主要会计数据和财务指标的说明：
2022年至今，医药改革政策持续推行，医保个账减少及统筹医保落地滞后、强监管等因素影响，行业营业收入增长停滞、利润承受下滑压力，体现如下特点：
不变：人口及年龄结构变化大趋势、消费者健康需求、医药分业、持续强监管、统一大市场等确定性要求、改革趋势不变；
变：医药分业改革探索期，政策不断探索、调整、完善，对顾客行为、监管方、医药零售从业者的影响不稳定，医药健康消费受抑制；
稳定：医药分业改革进展尚有限，短期内客流减少、客单下滑，但严监管、政策公平透明的客观环境稳定后，行业逐步形成聚焦转型、打造差异化核心竞争力的共识，公司认为短期竞争机会在于通过提升交易次数争取市场份额。
2024年，公司整体营业收入增幅趋缓，无法覆盖门店费用的刚性增长，净利润较上年同期降幅较大。
1、政策因素
2022年以来，医药分业改革持续探索，保障卫生健康投入、完善医务人员薪酬制度；国谈集采深化；完善医保个账改革、门诊统筹政策持续规范，医保基金合规监管加强、行业价格专项治理,持续规范医药机构、医生和药师处方及医保支付行为，药品追溯码全场景应用等政策持续探索、落地，长期有利于行业发展，提高行业集中度和连锁化率。
短期内，医药分业改革探索期，上述政策持续探索、调整、完善，对行业影响深入、叠加，对顾客行为、监管方、医药零售从业者的影响不稳定，医药健康消费受抑制；2024年度,人均医疗保健支出同比增速3.6%，较上年同期增速16.0%大幅下降12.4%，甚至低于GDP年度5.0%的增速，占人均消费支出比重下降至9.02%；2025年一季度GDP增速达5.4%的背景下，人均医疗保健支出同比增速继续下降至3.0%，占人均消费支出比重进一步下降至8.4%。除疫情期间外人均医疗保健支出多年来首次异常低速增长。医疗保健消费市场的低增长，叠加政策因素，带来行业短期调整压力，医保规范治理下行业步入结构调整、转型阶段，淘汰赛拉开帷幕。
公司所处区域门诊统筹政策因涉及医院医生深层次改革尚在探索，对诊疗规范要求、首诊处方来源及处方流转尚未突破，承接的门诊统筹业务极其有限，政策的集客红利尚未呈现。
医保结算收入占实体门店业务收入比例由2022年的52%下降至2023年的47%，再下降至2024年的44%，2025年1季度下降至41%，政策冲击或逐步见底。政策调整是否已顺畅、稳定、成熟尚不确定。
公司旗帜鲜明地拥护、推进合规要求，积极承担合规主体责任，主动维护药品安全和医保基金安全，以此为基础通过强化差异化的客群、商品、专业服务竞争力，以全渠道专业化服务提升非医保收入，全年非医保收入增长6.33%，增长金额超医保收入下降金额，实体门店医药零售收入逐步稳定。
2、市场及行业因素、经营应对
根据国家统计局数据，2024年度社会消费品零售总额中商品零售总额同比增长3.2%，较上年同期增速5.8%下降； CPI较上年同期上升0.2%，PPI较上年同期下降2.2%。
外部环境变化带来的不利影响持续加深，国内长期积累的一些深层次结构性矛盾集中显现，内需不振、预期偏弱等问题交织叠加，保持经济社会平稳运行的难度加大等困难和挑战凸显，复杂性、严峻性及不确定性持续。
目前，处在医药零售行业新旧周期交汇阶段，中速增长的长周期与调整、分化的短周期相交织，有医药分业、集中度提升等确定性的大趋势，也面临着强监管、客流分化、毛利下降等新常态的现实压力；生存和发展的短期压力，与专业化、数字化转型的长期趋势激烈碰撞。
面对药店行业增速下行期、政策高压期、转型阵痛期三期叠加的挑战，健之佳保持谨慎、积极的态度，以自身工作的确定性应对外部环境的不确定性。2024年二季度公司迅速调整经营策略，放缓门店扩张速度、降租控费，确保成熟门店有力应对政策变化及行业竞争、新店次新店稳健增长。积极提升非药商品的差异化竞争力、提升非医保收入，业务坚决转型。
（下转1302版）
证券代码：605266 证券简称：健之佳
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。
第一季度财务报表是否经审计
□是 √否
一、主要财务数据
(一)主要会计数据和财务指标
单位：元币种：人民币
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注：2024年，公司实施年度利润分配方案，分派现金股利、以资本公积金转增股本，导致归属于上市公司股东的所有者权益降低、股份数量增加。公司按照《企业会计准则第34号一每股收益》及应用指南的规定对上年同期每股收益进行重述。
上述数据相关说明：
1、根据国家统计局数据，3月社会消费品零售总额同比增长4.6%，较上年同期4.7%的增长下降0.1%，其中中西药品类同比增长仅2.1%；CPI较上年同期下降0.1%，PPI较上年同期下降2.3%。
2025年一季度GDP增速5.4%的背景下，人均医疗保健支出同比增速3.0%，较2024年的3.6%增速进一步下降，占人均消费支出比重进一步下降至8.4%。外部环境变化带来的不利影响持续加深，国内长期积累的一些深层次结构性矛盾集中显现，内需不振、预期偏弱等问题交织叠加，保持经济社会平稳运行的难度加大等困难和挑战凸显，复杂性、严峻性及不确定性持续。
2、2024年至今，医药改革政策持续推行，行业营业收入增长停滞、利润承受下滑压力。公司医保结算收入占实体门店业务收入比例由2024年的44%下降至本期的41%，政策探索延续。行业发展体现如下特点：
变：医药分业改革探索期，政策不断探索、调整、完善，对顾客行为、监管方、医药零售从业者的影响不稳定，医药健康消费受抑制。
不变：人口及年龄结构变化大趋势、消费者健康需求、医药分业、持续强监管、统一大市场等确定性要求、改革趋势不变；
3、2025年，公司加快业务转型，通过强化非药业务转型弥补因政策带来的医保收入下降，主营业务收入增长0.9%，保持持续增长态势；提升门店促销效率，医药零售毛利率提升2.22%；强化费用管控，费用增长4.74%大幅低于上年同期19.98%以及全年13.42%的增幅，控费增效成果逐步体现，业绩环比有所改善。
(二)非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
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对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
(三)主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因
√适用 □不适用
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二、股东信息
(一)普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表
单位：股
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备注：截至2025年3月31日，前10名股东及前10名无限售股东中健之佳医药连锁集团股份有限公司两个回购专用证券账户持股合计为6,384,860股，持股比例为4.08%。具体内容详见公司于2025年2月6日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于股份回购实施结果暨股份变动的公告》（公告编号：2025-006）
持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
三、其他提醒事项
需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的其他重要信息
√适用 □不适用
（一）在连锁门店服务网络建设方面
1、公司门店变动情况
面对医药分业改革、行业集中度提升等长期趋势确定，以及强监管、政策探索期导致的短期冲击和阶段性调整、分化，公司保持谨慎、积极的态度，继续放缓门店扩张速度。以提升门店经营效率和盈利能力为核心，优化存量门店结构，结合各地门诊统筹、医保资质的使用要求，确定差异化的门店扩张策略。
2025年1-3月，公司自建门店20家，因发展规划及经营策略调整关闭门店16家，期末门店总数为5,490家；较2024年1季度末同比增长4.31%。
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2、医药零售门店区域分布及坪效
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（二）在商品品类规划及供应商提供专业服务，提升经营业绩方面
1、营业收入以行业划分的情况
1）2025年一季度，按业务类型划分的营业收入、毛利率情况分析：
单位:元币种:人民币
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2)剔除医药批发及不便于分解至品类，为医药、便利供应商提供的专业服务收入，对公司零售终端的品类结构变动情况分析如下表：
单位:元币种:人民币
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备注：结构占比因四舍五入存在尾差。
3)结合前表，对2025年一季度公司零售终端分品类结构的营业、成本、毛利率变动情况分析如下表：
单位:元币种:人民币
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注：结合上述业务类型、品类结构的营业、毛利率数据，进一步延伸分析：
本期公司零售的主营业收入较上年同期增长0.9%，综合毛利率35%较上年同期增长0.63%，具体原因系：
（1）公司强抓医院品种引进和资源争取，中西成药销售收入较上年同期增长1.91%，结构占比提升至78.06%，增长0.77%。
（2）继续探索“健康与美丽”服务，丰富个人护理品和医疗器械中综合毛利率较高的功能性护肤品品类，其销售收入占比为3.81%，加大OEM品牌、LSI等PB商品的开发、引进、推广力度，香港子公司引进的欧洲LSI系列护肤产品报告期实现销售额372万元；
短期内受市场环境以及医保政策影响，中药材、个人护理品、生活便利品销售收入较上年同期有所下降。公司积极竞价抢占市场份额、让利顾客，保健食品销售较上年同期增长14.97%。
（3）一季度，贴牌商品销售额较上年同期增长6.80%，高于营业收入整体增幅，占主营业务收入的比例为16.33%，较上年同期提升0.87%，带动综合毛利率恢复提升，具体情况如下：
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2、全渠道专业服务能力提升
单位：万元
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积极探索渠道销售新模式，报告期开展直播57场，整体销售达2,631万元，同比增长45.8%；跨境购业务渠道，订单超1.6万笔，实现销售额超400万。
2025年1-3月，线上渠道实现营业收入66,070.62万元，较上年同期增长22.13%，占营业收入比重为28.80%，线上线下全渠道服务模式稳健、快速发展。
3、新出台行业政策及影响
2025年一季度，国家医疗保障局发布《关于开展2025年定点医药机构违法违规使用医保基金自查自纠工作的通知》，对2023一2024年医保基金使用情况开展自查自纠，聚焦医保基金使用动态监管，打击欺诈骗保，是规范市场秩序的关键举措，有利于强化企业内部管理，加速零售规范化，有利于规范基础较好的上市公司发展。
《关于加强药品追溯码在医疗保障和工伤保险领域采集应用的通知》部署医保药品耗材追溯码信息采集工作，有利于提升药品安全性，优化库存管理并提高物流效率。
（三）结合一季度经营情况和2025年年度计划，公司2025年后续期间主要经营策略
直面现实和未来的机遇与挑战，公司回归零售本质，围绕国民全生命周期的健康需求打造服务体系。面对行业短期压力和中长期转型挑战，公司对2025年度工作保持谨慎、积极的态度，以坚持强化自身核心能力，审慎应对风险、持续微调经营策略应对外部变化。
1、深入转型
公司推动业务转型调整，明确自身定位，坚定中西成药核心业务不动摇，同时深入挖掘目标顾客除严肃医疗之外慢病和常见病治疗、预防和健康管理类产品及服务需求，从“依赖医保”销售、药品价格竞争模式主动向强化专业药学服务、健康管理服务、差异化商品品类管理能力转型，从“满足顾客需求”向“激发顾客需求”转型。
以更坚决、主动的策略专注强化核心竞争力，提升管理和营运效率，控费增效，通过精细化运营管理提升单店收益。
2、放缓扩张、提质增效，提升店效、人效
适当放缓门店扩张速度；
加强与监管部门协调，针对限制新开门店、无法获取变更医保资质的障碍，突破全国统一大市场在公平竞争、市场准入方面遇到的卡点堵点，在规划区域“自建+收购”有序拓展；
高租金、高亏损门店整改扭转、保留证照资质“腾笼换鸟”迁址；
细化门店管理，加强门店层级管控，提升新店次新店培育效率及收购店整合效果、改善存量成熟门店单店产出；赋能执业药师和员工提升专业服务能力，提高奖金和人效。
3、主动合规，推进统筹政策落地、逐步实施
医保稽核、处方强管控系统完善提升，药品追溯码全场景应用部署，有效降低员工操作风险，积极配合监管部门主动提高药监、医保合规水平；
积极与医保等部门协调，争取政策落地；推进与互联网医院合作争取通过医保平台获取流转处方，规划和推进基层医疗机构设立，以“诊所+药店”模式，依靠基层医疗机构开展门诊统筹业务。
4、全面控费增效，强化降租控租；
中后台部门全面冻结编制，严控资本性支出项目，以保障现金流健康和资金安全，确保公司业务和业绩稳定。
5、品类规划调整以支持转型，强化供应链能力，提升存货周转效率
坚持贯彻采购五大策略，规划并与工业企业共同打造GB商品品类船长；挖掘和塑造高品质的PB商品，发挥“以品类管理为核心驱动”规划的商品“拉力”与执业药师、店长、店员的专业化“推力”相结合，“营采合一”可持续、高效能驱动销售增长的营销体系效能。
境外采购业务体系拓展品牌商品引进、跨境购业务潜力，为公司转型升级、门店业绩和员工收入提升赋能。
加强受医保影响小的处方药、OTC，以及不受医保影响的非药品类的规划、引进和销售，激发顾客需求；充分挖掘专科门店等现有差异化专业解决方案对转型和业绩提升的机会点。
通过品类调整、加强促销清理等模式，为业务转型、引进和推广新商品释放货架、仓储、资金等关键资源，提升存货周转效率。
高质量创新发展是公司的变革方向，健之佳以更坚决、主动的策略专注强化营运力、商品力和专业力，提升管理和营运效率，控费增效、积极竞价，与医药工业企业联合加大促销和专业推广力度，力争为顾客提供极致性价比服务和产品的核心经营策略高效贯彻、执行，以价换量、提升营业额、抢夺市场份额，提升店效、人效、品效。
四、季度财务报表
(一)审计意见类型
□适用 √不适用
(二)财务报表
合并资产负债表
2025年3月31日
编制单位:健之佳医药连锁集团股份有限公司
单位：元币种:人民币审计类型：未经审计
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公司负责人：蓝波主管会计工作负责人：李恒会计机构负责人：宋学金
合并利润表
2025年1一3月
编制单位：健之佳医药连锁集团股份有限公司
单位：元币种:人民币审计类型：未经审计
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本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0元，上期被合并方实现的净利润为：0元。
公司负责人：蓝波主管会计工作负责人：李恒会计机构负责人：宋学金
合并现金流量表
2025年1一3月
编制单位：健之佳医药连锁集团股份有限公司
单位：元币种：人民币审计类型：未经审计
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公司负责人：蓝波主管会计工作负责人：李恒会计机构负责人：宋学金
(三)2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表
□适用 √不适用
特此公告
健之佳医药连锁集团股份有限公司董事会
2025年4月28日
