（上接1版）

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市场正在迈出从“规模扩张”向“质量提升”转型的关键一步。股债协同不仅是融资工具的组合，更是金融供给侧结构性改革的缩影。通过制度创新、生态重构与风险防控，资本市场正成为新质生产力发展的“助推器”与“稳定器”。

不过，尽管股债协同政策成效初显，但仍需解决两大挑战：一是科技企业轻资产特性与传统融资模式的矛盾，需进一步创新知识产权质押等金融工具；二是中长期资金的稳定性易受外部冲击，需完善风险对冲机制。对此，吴清提出“动态完善风险应对预案”，例如全力支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用，与央行形成“前后联动”的稳市模式。

一幅股债协同赋能新质生产力的全景图正在形成：股权市场提供风险容忍度，债权市场保障资金连续性，中长期资金注入稳定性，对外开放增强全球资源配置能力。这一路径不仅回应了当下的经济挑战，更指向了资本市场服务实体经济的深层转型。未来，随着包括REITs市场扩容、跨境监管合作等在内的“1+N”政策体系的深化，中国资本市场有望在全球科技竞争中占据更主动地位。而股债协同的持续优化，也有望成为新质生产力从概念到产业突破的核心引擎。