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持续激发“活”的潜力

“活”是目的，是资本市场高质量发展的体现。一个有活力的资本市场能够充分发挥资源配置功能，引导资金流入优质的上市公司，助力实体经济发展；吸引更多社会资金参与，并进一步促进实体经济发展，进而实现支持经济回升向好与推动自身发展的良性互动。

如何持续激发“活”的潜力？投融资两端综合发力是关键落点。4月25日以来，一系列资本市场改革举措先后落地，聚焦新质生产力培育，精准浇灌创新科技；同时，大力推动中长期资金入市，引导以公募基金为代表的机构资金，形成“回报增加—资金流入—市场稳定活跃”的良性循环。

在优化并购重组方面，继“并购六条”发布后，证监会近日公布实施修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》，修改后的重组管理办法创下多个“首次”，包括首次建立简易审核程序、首次引入私募基金“反向挂钩”安排等，充分激发并购重组市场活力，引导更多资源在产业整合与转型升级等方面承担更重要作用。

在推进公募基金改革方面，《推动公募基金高质量发展行动方案》已于5月初发布。在行动方案落地不到十天时间内，易方达基金、富国基金、广发基金、华夏基金、南方基金等26家基金管理人上报首批新模式浮动管理费产品，这将强化公募基金与投资者的利益绑定，驱动机构更加注重中长期投资回报。

记者获悉，各家机构均派出了长期业绩表现较好的基金经理管理产品，并在产品核心要素设计、产品法律文件准备、配套系统改造推进、销售渠道沟通等方面作了充分准备，力争为投资者创造回报；其他基金公司也将待充分准备后，跟进上报此类产品。

不断提升监管效能

实现资本市场“稳”与“活”，要不断提升监管效能，将投资者保护贯穿于资本市场制度建设和监管执法的全流程各方面，增强投资者对资本市场的信任和信心。

——不断筑牢投资者保护的制度根基。司法保障资本市场高质量发展的纲领性文件——《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》于5月15日发布，进一步强化司法与行政协同，加强投资者权益保护。同时，证监会还建立了重大政策法规制定修改的中小投资者保护审查机制，并拟建立资本市场基层立法联系点，常态化开展听取投资者意见建议等工作。

——重拳打击证券期货违法违规行为。数据显示，去年证监会依法从严查办证券期货违法案件739件，作出处罚决定592件、同比增长10%，处罚责任主体1327人（家）次、同比增长24%，市场禁入118人、同比增长15%；向公安机关移送涉嫌犯罪案件和线索178件，同比增长51%。

后续，监管部门将继续从严打击虚构业务、滥用会计政策等恶性造假行为；加大对造假公司大股东、实控人等直接责任人员的查处力度；从严从快惩治违规减持，特别是绕道减持、变相减持等扰乱资本市场秩序的行为；集中力量打击内幕交易、操纵市场等严重侵害中小投资者利益的违法行为；重拳整治非法荐股、非法代理维权等违法活动。

——持续推进证券期货纠纷多元化解。《中国证券业协会证券纠纷调解规则》近日修订发布，丰富了调解途径并明确调解时限，同时引入小额速调机制，明确示范判决与调解衔接机制，降低投资者维权成本。

“规范有序的市场生态是守住稳定底线、激发市场活力的重要保障。”业内人士表示，严监严管的目的是强本强基。坚持依法监管、分类监管，既抓早、抓小、抓苗头，更打大、打恶、打重点，不断提升监管执法的规范化水平和打击违法行为的精准性，在严监严管中体现投资者保护实效。