（上接14版）

（上接14版）

（一）主要财务指标

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注1：上述指标均依据合并报表口径计算，各指标的具体计算公式如下：

（1）流动比率＝流动资产÷流动负债；

（2）速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债；

（3）资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%；

（4）应收账款周转率=营业收入÷[（期初应收账款账面余额+期初合同资产账面余额+期末应收账款账面余额+期末合同资产账面余额）÷2]；

（5）存货周转率=营业成本÷[（期初存货账面余额+期末存货账面余额）÷2]；

（6）息税前利润＝利润总额+财务费用中的利息支出

（7）利息保障倍数＝（利润总额+财务费用中的利息支出）/财务费用中的利息支出；

（8）每股净资产=期末归属于母公司的股东权益合计÷期末总股本；

（9）每股经营活动现金流量=当期经营活动现金产生的现金流量净额÷期末总股本；

（10）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额÷期末总股本。

（二）净资产收益率和每股收益

公司按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号一一净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》（中国证券监督管理委员会公告[2010]2号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43号）的要求计算的净资产收益率和每股收益如下：

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（三）非经常性损益明细表

根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》的规定，公司最近三年非经常性损益明细如下表所示：

单位：万元

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五、会计政策、会计估计及重大会计差错更正

（一）会计政策变更

1、2022年

（1）执行《企业会计准则解释第15号》

2021年12月30日，财政部发布了《企业会计准则解释第15号》（财会〔2021〕35号，以下简称“解释15号”），公司自2022年1月1日起执行解释15号“关于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理”和“关于亏损合同的判断”规定，上述会计政策变更对公司财务报表无影响。

（2）执行《企业会计准则解释第16号》

2022年11月30日，财政部发布了《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号，以下简称“解释16号”），公司自2022年11月30日起执行解释16号“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”和“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理”规定，上述会计政策变更对公司财务报表无影响。

2、2023年

（1）执行《企业会计准则解释第16号》

2022年11月30日，财政部发布了《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号，以下简称“解释16号”），公司自2023年1月1日起执行解释16号“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”规定，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。

3、2024年

（1）执行《企业会计准则解释第17号》

2023年10月25日，财政部发布了《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕21号，以下简称“解释17号”），公司自2024年1月1日起执行解释17号“关于流动负债与非流动负债的划分”规定，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。

（2）执行《企业会计准则解释第17号》

2023年10月25日，财政部发布了《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕21号，以下简称“解释17号”），公司自2024年1月1日起执行解释17号“关于供应商融资安排的披露”规定，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。

（3）执行《企业会计准则解释第17号》

2023年10月25日，财政部发布了《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕21号，以下简称“解释17号”），公司自2024年1月1日起执行解释17号“关于售后租回交易的会计处理”规定，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。

（4）执行《企业会计准则解释第18号》

2024年12月6日，财政部发布了《企业会计准则解释第17号》（财会〔2024〕24号，以下简称“解释18号”），公司自2024年1月1日起执行解释18号“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定,并对可比期间信息进行追溯调整。具体调整情况如下：

单位：万元

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注：由于金额影响相对较小，本募集说明书中未将2022年和2023年销售费用中质量索赔调整至营业成本

（二）会计估计变更

报告期内，公司主要会计估计未发生重大变更。

（三）会计差错更正

报告期内，公司无会计差错更正。

六、财务状况分析

（一）资产状况分析

1、资产构成及其变化分析

报告期各期末，公司资产结构如下：

单位：万元

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报告期内公司流动资产占总资产的比例分别为44.23%、48.24%和47.41%，主要为货币资金、应收账款、存货。报告期各期末，公司非流动资产占总资产的比例分别为55.77%、51.76%和52.59%，主要为固定资产、无形资产、在建工程。公司的资产结构与主营业务情况相匹配。

2、流动资产构成及其变化分析

报告期各期末，公司流动资产构成情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司流动资产分别为156,635.98万元、220,774.51万元和230,106.53万元。公司流动资产主要由货币资金、应收账款、应收款项融资、预付款项和存货构成。报告期各期末，前述科目占流动资产的比例均在95%以上。报告期各期末，公司流动资产具体分析如下：

（1）货币资金

报告期各期末，公司货币资金的具体情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司货币资金分别为14,110.07万元、21,459.10万元和18,444.62万元，占公司总资产的比例分别为3.98%、4.69%和3.80%。公司其他货币资金主要系银行承兑汇票保证金和ETC保证金以及股份回购证券交易账户的余额。

（2）应收票据

报告期各期末，公司应收票据的具体情况如下：

单位：万元

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2023年末，公司应收票据金额较高，主要为上汽大通汽车有限公司无锡分公司及上海同舟汽车零部件有限公司出具的商业承兑汇票。

（3）应收账款

报告期各期末，公司应收账款的具体情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司信用政策未发生重大变化，总体保持稳定。随着经营规模的扩大，公司应收账款余额和账面价值整体呈上升趋势，期末应收账款净额占当期销售收入比例增长较快，主要原因是报告期内公司分拼总成业务发展较快，根据公司分拼总成加工业务的业务模式特点及合同约定的权利义务等，按照企业会计准则的相关规定，公司该类业务模式采用“净额法”确认收入，而应收账款中既包含应收的加工费也包括材料款，所以导致期末应收账款净额占当期销售收入比例逐渐增加。报告期内，期后回款情况良好，不存在重大逾期的情况。

1）应收账款账龄分布情况

报告期内，公司应收账款账龄分布情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司应收账款主要集中在1年以内。报告期各期末，公司1年以内应收账款占总金额的比例分别为99.63%、99.66%和99.77%，应收账款账龄结构较为健康。

2）应收账款坏账计提政策

公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

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3）应收账款坏账准备计提情况

报告期内，公司应收账款坏账准备计提情况如下：

单位：万元

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其中，按账龄分析法计提坏账准备情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司按单项计提坏账准备的应收账款的坏账准备计提比例为100%；账龄组合参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

4）应收账款各期坏账准备的计提和转回对经营业绩的影响

报告期内，公司应收账款坏账准备计提金额分别为1,089.11万元、2,842.25万元和-166.75万元，不存在坏账准备收回或转回情况。各期应收账款坏账准备计提金额波动主要受公司应收账款期末余额波动影响，应收账款坏账准备计提合理，计提金额对公司经营业绩影响较小。

5）应收账款的主要对象

报告期内，公司应收账款欠款金额前五名单位为：

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报告期各期末，公司应收账款主要对象为上海汽车集团股份有限公司、上汽通用汽车有限公司及上汽通用汽车有限公司，上述客户经营规模较大、信用状况良好。报告期内，公司应收账款余额前五名客户与主要客户匹配，且对主要客户的信用政策不存在重大变化，不存在放宽信用政策突击确认收入的情形。公司上述应收账款对象资信状况较好，存在坏账风险的可能性较小。

6）坏账准备计提比例、方法与同行业可比公司对比分析

报告期内，公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比上市公司比较情况如下：

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数据来源：可比上市公司年度报告及招股说明书；

报告期内，公司应收账款的坏账准备计提比例与同行业可比上市公司基本一致。

公司与同行业可比公司应收账款坏账准备计提方法、比例的对比情况如下：

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数据来源：可比上市公司年度报告及招股说明书；

公司制定了较为稳健的坏账准备计提政策，并已按会计准则要求及时足额计提坏账准备。报告期各期末，公司应收账款坏账准备占应收账款余额的比例分别为5.30%、5.21%和5.18%。整体而言，公司应收账款的账龄结构与货款的结算周期匹配，应收账款结构合理、稳定，坏账准备计提充分，与同行业可比公司相比不存在显著差异。

（4）应收款项融资

报告期内，公司应收款项融资情况如下：

单位：万元

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公司持有票据的主要目的为贴现及支付供应商货款使用。根据金融工具准则的相关规定，公司将2019年末公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据计入应收款项融资。报告期各期末，公司应收款项融资均为银行承兑汇票，具有较好的信用度。2024年度公司应收款项融资金额较高，主要原因是年底收到客户开具的银行承兑汇票增加所致。

（5）预付款项

报告期各期末，公司预付款项金额分别为5,472.68万元、6,687.99万元和5,649.34万元，主要为预付给供应商的货款，金额较小，占流动资产的比例较低。

（6）其他应收款

报告期内，公司其他应收款情况如下：

单位：万元

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公司其他应收款主要为因业务需要而产生的资金拆借款、押金及保证金、其他往来款。

（7）存货

1）存货账面价值及跌价准备情况

报告期内，公司存货明细及计提跌价准备情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司存货账面价值分别为30,540.49万元、32,645.15万元和29,133.68万元，主要由原材料、在产品和库存商品构成。其中，原材料主要为生产所需的冷轧板、热镀锌板等车用钢材以及焊接螺母、螺栓等外购标准件；在产品主要为生产过程中的汽车零部件及模具；发出商品为已发货但尚未经客户确认的产成品。公司根据客户的订单或排产计划，结合自身原料、产成品库存安排自身的生产计划和采购计划。

报告期各期末，公司存货金额较大，主要为原材料、库存商品和在产品。公司原材料主要为钢材，报告期内原材料账面价值占期末存货账面价值的比例分别是47.80%、42.71%和46.34%。公司产品的销售模式主要为与客户签订框架合同，客户根据实际需求下达具体订单，因此，公司需要根据管理层的经验和预判对产品进行备货以便快速响应客户需求，所以报告期各期末公司账面原材料及库存商品金额较高。

2）期末库龄情况

报告期各期末，公司存货余额中，库龄1年以内的原材料及库存商品合计占比均在70%以上，1年以内的存货占比较高，整体库龄较短。公司在手订单充足，不存在大量的残次冷备品、滞销或销售退回等情形。

3）存货跌价准备计提

公司存货跌价准备的计提政策为：资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货类别成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。

报告期各期末，公司按照存货跌价准备计提政策计提跌价准备，存货跌价准备计提充分，符合企业会计准则的相关规定。

（8）其他流动资产

报告期内，公司其他流动资产情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司的其他流动资产主要为待抵扣的增值税进项税及预缴企业所得税，总体金额较小。

3、非流动资产构成及其变化分析

报告期各期末，公司非流动资产构成情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司非流动资产分别为197,504.14万元、236,860.13万元和255,200.22万元，公司流动资产主要由固定资产、在建工程、无形资产和长期待摊费用构成。报告期各期末，前述科目占非流动资产的比例均在90%以上。

报告期各期末，公司非流动资产具体分析如下：

（1）固定资产

1）固定资产构成

报告期各期末公司固定资产构成情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为150,215.48万元、158,800.54万元和190,435.08万元，主要为房屋及建筑物和机器设备。公司固定资产账面价值逐年增长，主要是受益于下游新能源汽车行业的快速增长和公司竞争实力的提升，公司陆续新建厂房、添置机器设备，用于扩增产能。2022年子公司无锡亿美嘉的车间及厂房完工，导致房屋及建筑物原值增加17,807.71万元。2024年底，郑州工厂二期土建工程完成，导致房屋及建筑物原值增加12,608.03万元，新增机器设备原值金额20,045.44万元。

2）与可比公司固定资产折旧计提政策对比情况

公司固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用寿命和预计净残值率确定折旧，具体折旧计提政策如下：

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公司的折旧计提政策与同行业可比上市公司对比情况如下：

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数据来源：可比上市公司年度报告及招股说明书；

报告期内，公司主要固定资产折旧年限与同行业可比公司不存在重大差异，公司固定资产折旧年限具有合理性。

（2）在建工程

报告期内，公司在建工程的构成及变化情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为12,226.54万元、38,474.08万元和20,531.07万元，公司在建工程主要是为满足公司扩产需求而建设的厂房及新增生产设备。

报告期各期末，公司在建工程均处于建造状态，且预计未来使用价值能达到预期，不存在减值迹象，无需计提减值准备。

（3）使用权资产

公司2021年开始执行新租赁准则，公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认使用权资产和租赁负债。2023年及2024年底，公司使用权资产金额分别为3,231.73万元及2,216.21万元，主要为公司2023年新增上海恒伸祥、宁德振德及廊坊全京申的厂房租赁。

报告期期末，公司使用权资产不存在减值迹象，未计提减值准备。

（4）无形资产

1）无形资产构成情况

报告期各期末，公司无形资产构成及变动情况如下：

单位：万元

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2）与可比公司无形资产摊销年限对比情况

公司无形资产的摊销年限政策如下：使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。具体年限如下：

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公司无形资产摊销政策与同行业可比公司的比较情况如下：

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数据来源：可比上市公司年度报告及招股说明书；

综上，公司与同行业可比公司无形资产摊销年限不存在重大差异，公司无形资产摊销期限合理谨慎。

公司无形资产状况良好，期末不存在减值迹象，未计提减值准备。

（5）商誉

报告期各期末，公司不存在商誉。

（6）长期待摊费用

报告期各期末，公司长期待摊费用具体构成如下

单位：万元

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报告期各期末，公司长期待摊费用金额分别为10,427.89万元、8,305.33万元和9,147.20万元，主要为模具等工装费用。

报告期内，对于整车制造商不单独购买的模具等工装，公司在零件通过PPAP的次月起将相关工装确认为长期待摊费用，并按36个月摊销计入产品成本。

（7）递延所得税资产

1）未经抵销的递延所得税资产

报告期内，公司递延所得税资产情况如下：

单位：万元

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2）未经抵销的递延所得税负债

报告期内，公司递延所得税负债情况如下：

单位：万元

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3）以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

单位：万元

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报告期各期末，公司递延所得税资产金额分别为4,574.45万元、5,936.14万元和3,862.62万元。报告期内，公司递延所得税资产主要是资产减值准备、可抵扣亏损等可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。

（8）其他非流动资产

报告期各期末，公司其他非流动资产构成情况具体如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司其他非流动资产金额分别为1,516.47万元、642.24万元和2,331.38万元。报告期内，公司其他非流动资产主要是预付的设备款及软件款。

（二）负债状况分析

1、负债结构分析

报告期各期末公司流动负债和非流动负债金额及占总负债的比例情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司负债总额分别为155,272.77万元、239,096.71万元和241,695.50万元。公司负债以流动负债为主，主要为短期借款和应付账款等，流动负债占负债总额的比例分别为94.49%、94.52%和95.84%；非流动负债占比较低，主要为递延收益。

2、流动负债构成分析

报告期各期末，公司流动负债具体构成如下：

单位：万元

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报告期内，公司流动负债主要由应付账款和短期借款构成。

报告期内，公司主要流动负债项目的变化情况分析如下：

（1）短期借款

报告期内，公司短期借款情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司短期借款金额分别为37,037.24万元、58,058.17万元和73,054.78万元。随着公司生产和经营规模不断扩大，为满足经营所需资金，公司新增部分短期借款。

（2）应付票据

报告期内，公司应付票据情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司应付票据主要为银行承兑汇票。公司根据业务需要，部分货款采用票据支付。随着公司经营规模的扩大、采购规模相应增加，公司通过票据向供应商付款的规模增加，因此2024年末应付票据余额有所增加。

（3）应付账款

报告期各期末，公司应付账款情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司应付账款金额分别为99,529.61万元、148,849.18万元和127,426.95万元。公司应付账款规模与公司业务发展和经营情况相适应。

（4）合同负债

报告期各期末，公司合同负债金额分别为514.76万元、2,443.54万元和86.82万元，占各期总负债比例分别为0.33%、1.02%和0.04%，金额及占比较低，主要为预收客户的模具款项。

（5）应付职工薪酬

报告期内，公司应付职工薪酬情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司应付职工薪酬金额分别为3,109.90万元、3,896.83万元和3,990.88万元，主要为已计提未发放的工资、奖金、津贴及社会保险费等。

（6）应交税费

报告期各期末，公司应交税费情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司应交税费金额分别为4,245.91万元、5,435.08万元和6,155.81万元，主要由增值税、企业所得税构成。

（7）其他应付款

报告期各期末，公司其他应付款构成情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司其他应付款金额分别为272.58万元、4,071.35万元和3,313.48万元，主要由普通股股利、资金拆借款和押金保证金构成。

（8）一年内到期的非流动负债

报告期内，公司一年内到期的非流动负债情况如下：

单位：万元

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2023年末及2024年末一年内到期的非流动负债金额分别为1,228.70万元和1,295.68万元，主要为上海恒伸祥、宁德振德及廊坊全京申的一年内到期的租赁负债。

（9）其他流动负债

报告期各期末，公司其他流动负债金额分别为1.79万元、10.70万元和4.83万元。主要为待转销项税额。

3、非流动负债构成分析

报告期内各期末，公司非流动负债具体构成如下：

单位：万元

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（1）长期借款

报告期内，公司长期借款情况如下：

单位：万元

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2023年末，公司长期借款金额为2,625.00万元，主要为郑州君润新增中国银行3,000万元长期借款。

（2）租赁负债

公司2021年执行新租赁准则，2023年末及2024年末，公司租赁负债金额分别为2,222.26万元和1,176.91万元，主要为2023年公司新增上海恒伸祥、宁德振德及廊坊全京申的厂房租赁，新增的租赁负债。

（3）递延收益

报告期内，公司递延收益情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司递延收益金额分别为8,560.97万元、8,255.90万元和7,929.36万元，均为与资产相关的政府补助。

截至2024年12月末，公司计入递延收益的政府补助项目情况如下：

单位：万元

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截至2023年末，公司计入递延收益的政府补助项目情况如下：

单位：万元

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截至2022年末，公司计入递延收益的政府补助项目情况如下：

单位：万元

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（三）偿债能力分析

1、主要偿债指标情况

报告期各期末，公司偿债能力主要财务指标如下：

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注：上述指标的计算公式如下：

（1）流动比率=流动资产÷流动负债；

（2）速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债；

（3）资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%；

（4）利息保障倍数=（利润总额+财务费用中的利息支出）/财务费用中的利息支出。

公司主要客户大多为信用优良的整车及汽车零部件制造企业。公司以订单安排采购、生产活动，与主要客户和主要供应商的结算方式、付款周期均较为稳定。此外，公司信用状况良好，与银行保持了长期合作关系，资信等级较高，拥有较高的授信额度，资金周转顺畅，因此公司发生偿债风险的可能性较小。

公司2021年6月实现IPO上市，上市后随着生产和经营规模不断扩大，公司新建厂房、购置机器设备来扩充产能，逐步增加原材料的采购金额，向银行借款来补充营运资金等，资产负债率呈小幅上升趋势。

报告期内，公司息税前利润保持在较高水平，表明公司具有较好的盈利能力。公司利息保障倍数维持在较高水平，显示出公司较强的偿债能力。

2、与同行业可比公司比较分析

报告期各期末，公司与同行业可比上市公司的主要偿债能力指标对比如下：

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数据来源：可比上市公司年度报告及招股说明书；

综上，报告期各期末，公司流动比率及速动比率低于同行业可比上市公司平均值，资产负债率高于同行业可比上市公司平均值，主要系金鸿顺及多利科技与同行业可比上市公司的相关指标差异较大导致。2022年金鸿顺账面货币资金规模较大，且无短期借款，导致其流动比率、速动比率及资产负债率与其他同行业可比上市公司差异较大；2023年多利科技完成首次公开发行，相关募集资金到账使其流动比率、速动比率明显提升，资产负债率明显下降。

2023年末，公司资产负债率提升，流动比率、速动比率下降主要系公司为扩大生产规模，新增部分银行借款所致。报告期内，公司具有较强偿债能力，主要系公司盈利能力较强，经营活动产生的现金流较好，同时公司长期执行稳健的财务政策，在保证正常的经营活动所需的营运资金前提下，控制财务风险，使得其流动比率、速动比率、资产负债率水平相对平稳。

（四）资产周转能力分析

1、资产周转能力指标

报告期内，公司资产周转能力有关财务指标如下：

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注1：上述指标的计算公式如下：

（1）应收账款周转率=营业收入/[（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2]

（2）存货周转率=营业成本/[（期初存货余额+期末存货余额）/2]

2022年度、2023年度及2024年度，公司应收账款周转率分别为2.04次、1.77次和1.60次。公司存货周转率分别为4.59次、5.13次和5.66次。资产周转率整体较为稳定。

2023年及2024年公司应收账款周转率有所下降，主要原因是公司分拼总成业务发展较快，虽然2024年公司分拼总成业务收入较2023年有所下降，但是该部分收入采用净额法列示，对应收账款周转率的影响较大，导致应收账款周转率有所下降。

2022年度公司存货周转率有所下降，主要原因为：2022年受外部环境影响，国内部分地区的经济活动受到一定影响，同时受到原材料价格上涨的影响，为保证生产延续性、提高生产效率，更好地满足客户交货时限的需求，公司提前进行了部分备货。2023年度及2024年度存货周转率有所提升，主要原因是公司不断加强存货管理水平，逐渐减少呆滞库存，使得存货周转率有所提升。

2、与可比公司资产周转能力指标对比情况

报告期内，公司与同行业可比上市公司的资产周转能力指标对比如下：

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注1：数据来源：可比上市公司年度报告及招股说明书；（下转16版）