（上接149版）
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一方面系公司军工客户尚未完成内部结算，其一般在内部结算或审计流程完成后进行付款，审核周期较长。另外近年来受宏观经济下行影响，部分军工客户资金预算压力较大，导致回款较慢；
另一方面系部分客户基于自身资金周转考虑，延迟支付，对于该类客户公司进行持续关注，审慎评估客户资信状况，并考虑未来现金流量及可回收性。其中北京中创为南京量子通信技术有限公司（以下简称“中创为南京”）自身债务风险较高，已被列为失信被执行人，公司经过审慎评估认为其回款存在较大的不确定性，因此在2024年末对中创为南京应收账款按照100%单项计提坏账准备。
综上所述，公司1年以上应收账款大幅增加具有合理性，不存在对主要客户放松信用政策的情形。对于长期挂账的大额应收账款客户公司审慎评估其资信状况，并考虑未来现金流量及可回收性，除中创为南京因自身债务风险较高单项计提减值准备外，不存在应按单项计提减值准备而未计提的情形。
二、区分航天航空零部件及工装、民用多行业精密零部件、算力服务及销售业务相关应收账款，分别分析按照历史损失率计算减值准备余额与实际计提数据的情况，说明是否已充分识别相关款项的回收风险并计提坏账准备；
1、按照历史损失率计算减值准备余额与实际计提减值准备情况
对于划分为组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
具体而言，公司根据预期信用损失模型，结合上一年度的应收款项在本年度收回的情况，计算2021年-2024年平均迁徙率，进而计算历史损失率，具体情况如下：
单位：万元
■
注1：由于受历史数据有限、样本量较少影响，导致3-4年、4-5年和5年以上平均迁徙率代表性较差，公司基于谨慎性考虑，并参考同行业公司预期信用损失率，将3-4年、4-5年和5年以上应收账款平均迁徙率认定为80%、100%和100%；
注2：报告期末算力服务及销售业务账龄为1年以内，对应的迁徙率为0%。
由上表可以看出，公司航天航空零部件及工装、民用多行业精密零部件业务相关应收账款报告期末实际计提的坏账准备均高于根据历史损失率测算的坏账准备余额，可以有效覆盖可能的坏账损失。
公司航天航空零部件及工装业务主要应用于军事领域，下游客户主要为大型军工集团和科研院所，客户覆盖航空工业、中国航发、航天科技、航天科工、中国船舶、中国电科等，公司与主要大客户建立了长期稳定的合作关系。
公司民用多行业精密零部件业务的客户群体包括汽车、电子等领域的众多客户，主要包括中信博、富曜半导体（昆山）有限公司、第一电子工业（上海）有限公司等知名公司，主要客户信用资质良好、资金实力较强，回款较为及时。
公司算力服务及销售业务为2024年新增业务，其中算力租赁业务因涉及大量数据和信息，客户以国企和政务机构为主，客户信誉良好，应收款项的回收风险较小。算力销售业务2024年末应收账款客户为上海爱卿网络科技有限公司，其终端使用客户为Z实验室（浙江省属科研机构），信用情况较好，履约能力强，项目款项为“背靠背付款”。由于项目整体项目金额较大，实施周期相对较长，尚未结算，导致应收账款尚未回款，预计款项可以收回。
2、说明是否已充分识别相关款项的回收风险并计提坏账准备
（1）实际核销坏账与账面计提坏账对比
报告期内，公司实际核销的坏账比例远低于账面计提的坏账比例，具体对比情况如下：
单位：万元
■
报告期内，公司将预计无法收回的款项在履行相关审批程序后予以核销，核销的应收账款分别为0.00万元和37.33万元，公司各期核销的应收账款金额较小。
（2）同行业可比公司坏账计提对比情况
报告期内，公司以账龄作为信用风险特征计提坏账准备的比例与同行业可比公司对比情况如下：
■
由上表可以看出，公司应收账款的坏账计提政策和同行业可比公司不存在显著差异，坏账准备计提较为谨慎。
（3）公司整体应收账款周转率与同行业可比公司情况如下：
■
由上表可以看出，公司整体应收账款周转率高于同行业可比公司。公司应收账款回款质量较好，主要系公司通过加强应收账款催收力度、聚焦优质回款客户、降低回款较差客户销售等方式持续加强应收账款管理，加快客户回款周期。
综上所述，公司航天航空零部件及工装、民用多行业精密零部件业务相关应收账款报告期末实际计提的坏账准备均高于根据历史损失率测算的坏账准备余额；公司应收账款坏账计提政策与同行业不存在显著差异，符合公司实际情况，应收账款整体周转率高于同行业公司，应收账款回款总体上较好，客户信用资质良好、资金实力较强，整体来看应收账款的回收风险较小，公司坏账准备计提充分。
会计师核查程序及核查意见
一、核查程序
针对以上事项，我们实施的主要核查程序包括：
1、访谈公司项目部门负责人，获取销售内控制度，了解和评估公司应收账款管理相关内控制度的设计，并测试运行有效性；
2、查询和对比同行业公司的应收账款坏账准备的计提政策，分析公司所采用的会计政策和会计估计与同行业公司是否存在显著差异；
3、获取报告期内公司主要客户的信用政策，分析复核长账龄应收账款逾期金额、时间、原因、坏账准备计提及期后回款情况等，坏账准备计提是否充分；
4、通过公开网站检索查询主要客户基本情况，并向销售负责人及管理层了解客户经营情况及款项未及时收回的具体原因；
5、对公司部分长期挂账客户进行访谈，了解客户与公司的合作背景、合同执行情况、未回款原因、回款计划等信息；
6、对报告期内主要客户进行函证，核实双方报告期内各期的交易情况及各期期末往来余额。
二、核查意见
经核查，我们认为：
1、结合1年以上应收账款和合同资产期末客户具体情况，公司1年以上应收账款大幅增加具有合理性，不存在对主要客户放松信用政策的情形，不存在应按单项计提减值准备而未计提的情形；
2、公司航天航空零部件及工装、民用多行业精密零部件业务相关应收账款报告期末实际计提的坏账准备均高于根据历史损失率测算的坏账准备余额；公司已充分识别相关款项的回收风险并计提坏账准备。
持续督导机构核查情况
一、核查程序
针对上述事项，持续督导机构履行了如下核查程序：
1、获取销售内控制度，了解和评估公司应收账款管理相关内控制度的设计；
2、查询和对比同行业公司的应收账款坏账准备的计提政策，分析公司所采用的会计政策和会计估计与同行业公司是否存在显著差异；
3、获取报告期内公司主要客户的信用政策，分析复核长账龄应收账款逾期金额、时间、原因、坏账准备计提及期后回款情况等，坏账准备计提是否充分；
4、通过公开网站检索查询主要客户基本情况，并向销售负责人及管理层了解客户经营情况及款项未及时收回的具体原因；
5、复核审计机构对公司部分长期挂账客户进行访谈，了解客户与公司的合作背景、合同执行情况、未回款原因、回款计划等信息；
6、复核审计机构对报告期内主要客户进行函证，核实双方报告期内各期的交易情况及各期期末往来余额。
二、核查意见
经核查，持续督导机构认为：
1、结合1年以上应收账款和合同资产期末客户具体情况，公司1年以上应收账款大幅增加具有合理性，不存在对主要客户放松信用政策的情形，不存在应按单项计提减值准备而未计提的情形；
2、公司航天航空零部件及工装、民用多行业精密零部件业务相关应收账款报告期末实际计提的坏账准备均高于根据历史损失率测算的坏账准备余额；公司已充分识别相关款项的回收风险并计提坏账准备。
问题4、关于其他应收款
根据2024年年报，公司期末其他应收款余额15,716.83万元，同比增加15,226.37万元，公司披露主要系取消采购服务器的预付款暂未收回。
请公司：结合其他应收款对象、其他应收款形成原因、与公司实际控制人、董监高及主要股东的关联关系、相关资金流向、回款约定、期后回收情况，说明公司取消采购以及预付款项尚未退回的原因，对相关销售及服务合同的影响，相关资金是否存在回收风险，以及已采取的追回措施。
公司回复
一、其他应收款对象、其他应收款形成原因、与公司实际控制人、董监高及主要股东的关联关系
2024年末及2025年一季度末其他应收款主要往来明细如下：
单位：万元
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如上表所示，2024年末，公司其他应收款主要源于DSN有限公司交易事项。DSN有限公司系公司高端进口算力服务器的供应商。2024年7月，公司与DSN有限公司签订进口算力服务器采购合同，计划采购85台设备，依据合同约定预付货款合计2,550万美元。后因国际双边贸易关系影响，美国对高端算力服务器进出口实施更为严格的制裁措施，导致供应链受阻，截至2024年末完成10台设备交付，剩余75台无法履约供货，对应货款2,250万美元需要退回，公司将2,250万美元转为其他应收款科目核算。
此外，公司对苏州吴中经开投资促进有限公司的其他应收款净额295.73万元，系支付的航空产业园项目建设完工保证金，待工程竣工验收合格后予以退还；公司对中航技国际经贸发展有限公司的其他应收款净额17.10万元，系支付的投标保证金，待投标流程结束后予以退还。
上述供应商与公司实际控制人，以及现任董事、监事、高级管理人员和主要股东之间不存在关联关系。
二、相关资金流向、回款约定、期后回收情况，说明公司取消采购以及预付款项尚未退回的原因，对相关销售及服务合同的影响，相关资金是否存在回收风险，以及已采取的追回措施
DSN有限公司收到货款后支付给高端进口算力服务器采购供应链中合作方BY有限公司。报告期末，针对取消采购事项，公司与DSN有限公司约定从2025年1月起分批将款项退回，原合同予以终止，对公司现有算力销售及服务合同无其他影响。因预付款项已支付至服务器主机厂，根据供应商协商情况，退款需分批进行，因此预付款项在2024年末尚未退回。截至2025年5月31日，该笔2,250万美元其他应收款已全额收回，相关资金不存在回收风险。
会计师核查程序及核查意见
一、核查程序
针对以上事项，我们实施的主要核查程序包括：
1、了解和评估公司采购与付款相关内控制度的设计，并测试运行有效性；
2、查阅其他应收款主要单位供应商的合同，访谈主要其他应收款对象DSN有限公司，了解资金流向、采购变化、退款等情况；
3、访谈公司管理层，查阅公司回款凭证，了解其他应收款回收情况；
4、对报告期内主要单位供应商进行函证，核实双方报告期内的交易情况及期末往来余额。
二、核查意见
经核查，我们认为：
公司其他应收款形成原因具有合理性。公司取消采购后相关资金已回收，不存在回收风险。
持续督导机构核查情况
一、核查程序
针对上述事项，持续督导机构履行了如下核查程序：
1、查阅其他应收款主要单位供应商的合同，访谈DSN有限公司，了解资金流向、采购变化、退款等情况；
2、访谈公司管理层，查阅公司回款凭证，了解其他应收款回收情况；
3、复核审计机构对报告期内主要单位供应商进行函证，核实双方报告期内的交易情况及期末往来余额。
二、核查意见
经核查，持续督导机构认为：
公司其他应收款形成原因具有合理性。公司取消采购后相关资金已回收，不存在回收风险。
问题5、关于预付款项
根据2024年年报及前期披露信息，2024年三季度末、2024年末、2025年一季度末公司其他非流动资产余额分别为7,712.44万元、12,035.72万元、26,443.80万元，预付款项余额分别为25,950.53万元、129.39万元、22,643.96万元。公司未对相关预付款项及其他非流动资产计提坏账准备或减值准备。
请公司：（1）结合各期预付款、其他非流动资产采购内容、最终供应商、与公司实际控制人、董监高及主要股东的关联关系、约定交付周期、交付情况，说明公司支付大额预付款采购的必要性，是否符合行业通行做法，进一步说明期间预付款项较高、年末预付款大幅下降的原因及合理性；（2）结合预付款项及其他非流动资产账龄结构，说明其他预付工程及设备款的列示是否符合企业会计准则要求，相关预付款项是否存在交付或回收风险，未对相关预付款项及其他非流动资产计提坏账准备或减值准备的合理性。
公司回复
一、结合各期预付款、其他非流动资产采购内容、最终供应商、与公司实际控制人、董监高及主要股东的关联关系、约定交付周期、交付情况，说明公司支付大额预付款采购的必要性，是否符合行业通行做法，进一步说明期间预付款项较高、年末预付款大幅下降的原因及合理性
1、各期预付款、其他非流动资产采购内容、最终供应商、与公司实际控制人、董监高及主要股东的关联关系、约定交付周期、交付情况
截至各期末，主要预付款、其他非流动资产情况如下：
（1）2024年3季度末
单位：万元
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（2）2024年末
单位：万元
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（3）2025年一季度末
单位：万元
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注：2025年一季度末数据未经审计
上述供应商与公司实际控制人，以及现任董事、监事、高级管理人员和主要股东之间不存在关联关系。
2、说明公司支付大额预付款采购的必要性，是否符合行业通行做法，进一步说明期间预付款项较高、年末预付款大幅下降的原因及合理性
公司大额预付款采购包括加工中心等设备及服务器。
加工中心等设备预付款金额较大的原因为：2023年末即开展本次采购，采购机床设备以进口产品为主，该类设备通常需进行定制化生产，并履行较为严格的进出口审批流程，整体设备交付时间较长。同时，公司为尽快完成采购，要求尽量加快交付速度，设备生产厂商通常也要求较高的预付款比例，故迈信林也需提前向供应商支付较高比例的预付款项，符合专用设备制造业惯例。同行业公司立航科技、广联航空2024年末亦存在大额预付工程设备款的情形。
服务器预付款金额较大的原因为：算力服务器的采购单价高，总金额大，当期末算力服务器未完成交货时，财务账面就会存在比较大预付款项和其他非流动资产；从事算力业务的同行业公司定期报告披露情况如下：
单位：万元
■
算力服务器供应商一般要求在发货前付清全款，预付款比例较高，符合行业通行做法。
公司各期末预付款项金额如下表所示：
单位：万元
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2024年末，公司前期向广能智能装备（浙江）有限公司采购设备已到货，DSN有限公司采购设备因合同取消而将预付款转为其他应收款，同时公司新增服务器采购金额较小，导致年末预付款总额大幅下降；2025年一季度，公司新增广能智能装备（浙江）有限公司、浙江腾视智驾科技有限公司等采购服务器金额较大，且期末设备尚未到货，导致2025年一季度末预付款总额较高。综上，公司期间预付款项较高，年末预付款大幅下降的原因为公司采购设备根据需求分批采购，且设备到货存在一定时间周期所致，具备合理性。
二、结合预付款项及其他非流动资产账龄结构，说明其他预付工程及设备款的列示是否符合企业会计准则要求，相关预付款项是否存在交付或回收风险，未对相关预付款项及其他非流动资产计提坏账准备或减值准备的合理性。
1、结合预付款项及其他非流动资产账龄结构，说明其他预付工程及设备款的列示是否符合企业会计准则要求
截至2024年末及2025年一季度末，预付款项及其他非流动资产账龄结构情况如下：
单位：万元
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预付款项系公司因采购商品、接受服务等经营活动，在货物交付或服务完成前，依据合同约定预先支付给供应商的款项。2025年一季度末预付款项金额较大原因为公司采购算力服务器并将其作为存货管理，截至2025年5月末算力销售业务服务器均已到货。部分账龄超过1年的主要原因为预付南京迪赛佳特信息科技有限公司45万元，因项目暂时中止而形成，不存在难以执行或无法收回的情形。
其他非流动资产主要系公司采购长期资产，在长期资产交付前，依据合同约定预先支付给供应商的款项。其中账龄1至2年的其他非流动资产形成主要系受国际形势及政治因素、设备无法及时排产、设备采购流程复杂等因素影响，部分设备尚未到货。
其他预付工程及设备款的列示符合企业会计准则要求，主要原因如下：
根据《企业会计准则第30号一一财务报表列报（2014年修订）》第十七条“资产满足下列条件之一的，应当归类为流动资产：①预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用；②主要为交易目的而持有；③预计在资产负债表日起一年内变现；④自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物。正常营业周期，是指企业从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。正常营业周期通常短于一年。因生产周期较长等导致正常营业周期长于一年的，尽管相关资产往往超过一年才变现、出售或耗用，仍应当划分为流动资产。正常营业周期不能确定的，应当以一年（12个月）作为正常营业周期。”第十八条“流动资产以外的资产应当归类为非流动资产，并应按其性质分类列示。被划分为持有待售的非流动资产应当归类为流动资产。”
公司预付的工程及设备款项，后期供应商需交付工程及设备等长期资产，流动性能力受限，故公司在各资产负债表日将预付的工程及设备款项在“其他非流动资产”科目列报，符合《企业会计准则》的规定。
同行业可比公司爱乐达、立航科技和广联航空其他非流动资产构成主要为预付工程款及设备款，与公司一致。
综上，公司为购建固定资产、在建工程等非流动资产而预付工程设备款项应属于非流动资产，计入其他非流动资产符合《企业会计准则》的规定。
2、相关预付款项是否存在交付或回收风险
2024年末，公司其他非流动资产预付工程设备款期后到货情况如下：
单位：万元
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注：期后结转情况统计截止日为2025年5月31日
2025年一季度末，公司其他非流动资产主要预付工程设备款期后到货情况如下：
单位：万元
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注：期后结转情况统计截止日为2025年5月31日
公司其他非流动资产预付工程设备款期后到货陆续到货结转，截至2025年5月31日尚未到货金额主要原因为受国际形势及政治因素、设备无法及时排产、设备采购流程复杂等因素影响，共3台设备尚未到货，其中预计2025年7月下旬到货1台，2025年12月份到货2台，不存在交付或回收风险。
3、未对相关预付款项及其他非流动资产计提坏账准备或减值准备的合理性
①针对预付款项，公司单独进行减值测试，有客观证据表明其发生减值的，根据未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认为资产损失，计提坏账准备。公司报告期内合同不存在难以执行的情况，期后供应商按照约定陆续供货或提供服务，预付款项不存在减值情形，会计处理符合《企业会计准则》相关规定。
②针对其他非流动资产，公司在资产负债表日经评估认为不存在减值迹象，无需计提减值准备，具体判断如下：
■
报告期内，公司主要机器设备成新率较高、使用状态良好；主要产品销售收入及毛利率未出现重大不利变化，主要机器设备经综合判断后不存在减值迹象。因此，公司其他非流动资产无需计提减值准备，会计处理符合《企业会计准则》相关规定。
综上，公司未对相关预付款项及其他非流动资产计提坏账准备或减值准备符合企业会计准则相关规定，具有合理性。
会计师核查程序及核查意见
一、核查程序
针对以上事项，我们实施的主要核查程序包括：
1、了解和评价公司2024年末关于与资金使用和项目建设相关的内控设计是否得到执行，并测试运行是否有效；
2、对公司管理层进行访谈，了解预付工程设备款供应商情况、合同金额、合同约定款项支付进度等情况，了解公司与供应商是否存在关联方关系，公司预付款项与合同约定是否一致；
3、获取公司预付款项明细、其他非流动资产明细表，检查预付工程及设备款对应的资产种类、数量、价格、预付对象、预付比例、结转情况等，获取1年以上主要预付设备工程供应商采购合同、付款单据、设备签收单等资料，了解其他非流动资产账龄1年以上未结转的原因；
4、对于2024年末大额预付款项，核查相关合同订单、发票、银行回单、设备签收单等支持性资料，检查合同采购内容、交付周期等条款，核查交易的真实性，并对2025年一季度末的大额预付款项形成的相关支持性文件进行检查；
5、查阅《企业会计准则》，判断预付工程及设备款计入其他非流动资产是否符合准则规定，并分析坏账准备或减值准备计提是否符合准则相关规定；
6、通过公开信息查询预付对象的工商信息，核查与公司是否存在关联关系；
7、访谈2024年末主要预付设备工程供应商，了解预付款支付背景、双方合同执行进展、合同交付节点等情况，并对2024年末主要预付设备工程供应商执行函证程序，核实公司工程设备交易和资金往来的真实性；
8、获取公司向主要预付设备工程供应商采购的于2024年12月31日前到货的设备清单，现场查看产线安装情况及设备到货情况；
9、获取公司期后截至2025年5月31日设备到货清单，核实各期末主要预付设备工程供应商采购的设备期后到货情况。
二、核查意见
经核查，我们认为：
1、公司支付大额预付款采购具有必要性，符合行业通行做法，期间预付款项较高、年末预付款大幅下降具有合理性；
2、其他预付工程及设备款的列示符合企业会计准则要求；
3、公司关于相关预付款项不存在交付或回收风险的说明具有合理性；
4、相关预付款项及其他非流动资产未计提坏账准备或减值准备具有合理性。
持续督导机构核查情况
一、核查程序
针对上述事项，持续督导机构履行了如下核查程序：
1、对公司管理层进行访谈，了解预付工程设备款供应商情况、合同金额、合同约定款项支付进度等情况，了解公司与供应商是否存在关联方关系，公司预付款项与合同约定是否一致；
2、获取公司预付款项明细、其他非流动资产明细表，检查预付工程及设备款对应的资产种类、数量、价格、预付对象、预付比例、结转情况等，获取1年以上主要预付设备工程供应商采购合同、付款单据、设备签收单等资料，了解其他非流动资产账龄1年以上未结转的原因；
3、对于2024年末大额预付款项，核查相关合同订单、发票、银行回单、设备签收单等支持性资料，检查合同采购内容、交付周期等条款，核查交易的真实性，并对2025年一季度末的大额预付款项形成的相关支持性文件进行检查；
4、查阅《企业会计准则》，判断预付工程及设备款计入其他非流动资产是否符合准则规定，并分析坏账准备或减值准备计提是否符合准则相关规定；
5、通过公开信息查询预付对象的工商信息，核查与公司是否存在关联关系；
6、访谈2024年末主要预付设备工程供应商，了解预付款支付背景、双方合同执行进展、合同交付节点等情况，复核审计机构对主要预付设备工程供应商执行的函证程序，核实公司工程设备交易和资金往来的真实性；
7、获取公司向主要预付设备工程供应商采购的于2024年12月31日前到货的设备清单，现场查看产线安装情况及设备到货情况；
8、获取公司期后截至2025年5月31日设备到货清单，核实各期末主要预付设备工程供应商采购的设备期后到货情况。
二、核查意见
经核查，持续督导机构认为：
1、公司支付大额预付款采购具有必要性，符合行业通行做法，期间预付款项较高、年末预付款大幅下降具有合理性；
2、其他预付工程及设备款的列示符合企业会计准则要求，相关预付款项不存在交付或回收风险，相关预付款项及其他非流动资产未计提坏账准备或减值准备具有合理性。
问题6、关于偿债能力
根据2024年年报，公司2024年末固定资产余额49,506.18万元，同比增长101.62%，公司称主要系算力相关业务固定资产的投入；期末资产负债率为63.25%，同比增长44.23个百分点。2025年一季度末，公司资产负债率为69.7%，较期初增长6.45个百分点。2024年，公司财务费用为1,855.08万元，同比增长2,014.33万元。2024年末，公司暂未获取算力租赁合同的服务器账面价值为5,947.80万元，占期末电子设备及其他固定资产期末账面价值的23.86%。
请公司：（1）结合分业务固定资产投资规模、最新服务器规模及出租率、租出服务器实际使用情况，说明公司高强度投资算力资产建设的合理性，公司是否具备开展相关业务的技术、运维团队，相关算力是否存在消纳风险，并结合算力租赁行业大客户算力建设情况、供需变化、销售单价变化情况，充分提示公司相关业务业绩波动及资产减值风险；（2）结合公司营运资金需求、带息债务及偿还安排、在建或拟建项目支出安排、未使用银行授信情况等，说明公司偿债能力及相关有息债务还款安排，是否存在流动性风险，说明大规模固定资产投资对公司现有航空航天及民用零部件业务在资金、人力、研发等方面的影响。
公司回复
一、结合分业务固定资产投资规模、最新服务器规模及出租率、租出服务器实际使用情况，说明公司高强度投资算力资产建设的合理性，公司是否具备开展相关业务的技术、运维团队，相关算力是否存在消纳风险，并结合算力租赁行业大客户算力建设情况、供需变化、销售单价变化情况，充分提示公司相关业务业绩波动及资产减值风险；
1、结合分业务固定资产投资规模、最新服务器规模及出租率、租出服务器实际使用情况，说明公司高强度投资算力资产建设的合理性
截至2024年末，公司固定资产账面价值49,506.18万元，其中航空航天零部件及工装、民用多行业精密零部件业务固定资产账面价值24,825.83万元，算力服务及销售业务固定资产账面价值24,680.36万元。
航空航天零部件及工装、民用多行业精密零部件业务固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具和电子设备及其他，截至2024年末，账面价值分别为9,011.90万元、15,232.38万元、338.55万元和242.99万元。
截至2024年末，公司算力服务及销售业务固定资产具体情况如下：
单位：万元
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截至2025年3月末，公司算力服务业务已建设完工用于算力租赁业务的服务器共计164台，已出租146台，出租率89.02%，具体情况如下：
■
公司租出服务器客户主要包括北京城建智控科技股份有限公司、北京通建泰利特智能系统工程技术有限公司、东之晟（苏州）信息科技有限公司等，主要用于其人工智能相关业务。
伴随着社会信息化程度的提升，数据资源逐步进入产业升级阶段，各行各业对数据资源的重视程度日益提高，但日益庞大的数据资源也使得计算难度飞速提升。面对繁杂的数据资源，客户对算力资源的需求不断提升。此外，现阶段市场对高性能计算算力的需求进一步增长，高性能算力在基础通用计算、人工智能计算、科学工程计算等应用场景中能够广泛应用。但除了大型互联网企业、AI 龙头企业具有较多的GPU算力芯片储备能满足自身的算力需求外，中小企业在发展 AI 模型、应用过程中往往遭遇算力瓶颈。在此背景下，智能算力租赁服务业务将迎来发展良机。上海、北京和深圳纷纷出台相关政策支持算力租赁领域发展，鼓励国企、高校、科研机构等租用民间投资算力资源和数据储存，整合算力资源。
公司高强度投资算力资产建设能够满足市场对高端算力服务器的需求缺口，抓住大数据时代来临带来的市场机遇，增强数据分析整合能力，通过算力服务器租赁和设备销售，可满足客户对算力资源的进阶需求，实现公司未来长期可持续发展。
公司目前算力服务器出租率较高，在手订单较为充足。截至问询函回复日，公司算力服务业务已建设完工的用于租赁的服务器共计329台，已完成合同签订出租306台，出租率为93.01%；已完工尚未出租23台及在建尚未完工的66台均已获取客户意向尚在洽谈中。综上，公司投资算力资产建设具备合理性。
2、公司是否具备开展相关业务的技术、运维团队
在算力服务领域，瑞盈智算凭借其高度专业化的运维服务体系，为客户的算力基础设施提供坚实保障。
目前瑞盈智算团队共12名成员，分别负责技术、市场、运维及行政管理。技术总监李森，拥有逾8年数据中心核心运维管理经验，精通算力集群全生命周期管理。持有包括H3CNE、锐捷认证互联网专家（路由交换方向）、HCIP WLAN、CISP等多项行业权威认证，技术能力覆盖网络架构、无线通信、信息安全等关键领域。
此外，瑞盈智算联合战略合作方，共同组建了一支由4名资深专家构成的7x24小时驻场运维团队，团队成员均具备5年以上数据中心一线运维经验，持有HCIP-Data Center Facility Deployment证书和HCIP-Datacom-Advanced Routing & Switching Technology 等专业认证。
因此，公司具备开展算力服务及销售业务的技术、运维团队。
3、相关算力是否存在消纳风险
截至问询函回复日，公司在手订单较为充足，算力服务器出租率较高，其中已建设完工用于租赁的服务器共计329台，已完成合同签订出租306台，出租率为93.01%；已完工尚未出租23台及在建尚未完工的66台均已获取客户意向尚在洽谈中，公司相关算力消纳风险相对较低。
4、结合算力租赁行业大客户算力建设情况、供需变化、销售单价变化情况，充分提示公司相关业务业绩波动及资产减值风险。
公司算力租赁业务的大客户主要包括北京城建智控科技股份有限公司、北京通建泰利特智能系统工程技术有限公司、北京京仪大气环保科技有限公司等。北京城建智控科技股份有限公司系北京城建集团有限责任公司控股子公司，是数字交通综合解决方案提供商，其成功入围中电信人工智能科技有限公司2025-2028年AI+大数据行业智能应用交付合作伙伴常态化招募项目等；北京通建泰利特智能系统工程技术有限公司提供以物联网、大数据、人工智能为主的智慧城市业务；北京京仪大气环保科技有限公司是由北京京仪集团有限责任公司联合清华环保团队共同设立的高新技术企业，致力于为政府和企业客户提供行业领先的污染防控与气候应对变化综合解决方案。上述大客户均具备较强的算力需求。
2023年，AI大模型爆发式增长导致算力需求激增，驱动算力租赁价格迅速上涨；2024年，受国内大批智算中心建设投入，进口算力设备新旧产品交接等因素影响，算力租赁价格有所下滑；2025年以来，受DeepSeek影响，AI大模型训练逐步回归理性，但各大龙头企业、中小创业公司和开发者纷纷尝试开发相关垂类应用，催生广泛推理算力需求，算力租赁价格总体企稳。
如公司未来未能获取长期稳定的客户资源，或因市场变化、行业竞争加剧等因素导致算力租赁服务业务开展不达预期，则存在一定业绩波动及资产减值风险。公司特别提醒投资者关注以下潜在风险因素：
1、算力业务业绩波动风险
公司算力租赁业务开展所需的技术种类、人才团队与公司现有精密零部件加工业务差异较大，该业务盈利和投资回报情况受公司技术团队拓展、研发成果、客户群体开发、市场竞争等因素影响具有不确定性。若未来算力租赁业务开展不及预期，可能会导致公司以后年度经营业绩下滑甚至亏损的风险。
2、算力业务资产减值风险
随着算力需求持续提升，算力租赁行业仍有广阔的发展空间，但算力租赁单价随市场行情变化波动，同时算力各项技术快速更新迭代，特别是摩尔定律的影响，可能导致公司前期购置的服务器市场竞争力下降。若算力租赁市场供需行情发生改变、技术迭代更新、租赁价格下降，可能导致未来收入不能够覆盖固定资产投入，导致资产减值的风险。
二、结合公司营运资金需求、带息债务及偿还安排、在建或拟建项目支出安排、未使用银行授信情况等，说明公司偿债能力及相关有息债务还款安排，是否存在流动性风险，说明大规模固定资产投资对公司现有航空航天及民用零部件业务在资金、人力、研发等方面的影响。
1、结合公司营运资金需求、带息债务及偿还安排、在建或拟建项目支出安排、未使用银行授信情况等，说明公司偿债能力及相关有息债务还款安排，是否存在流动性风险
公司货币资金及流动贷款、银行票据授信能够基本满足日常营运资金需求。公司大额在建或拟建项目主要包含航空产业园项目、航空航天零部件及工装业务的设备购置、算力项目的服务器采购及组网建设投入，其中航空产业园项目及算力项目相关投入除自有资金外主要使用专项贷款、固定资产贷款。
公司航空航天零部件及工装业务的营运资金需求主要为人力投入、刀具、电费等，且以客户来料加工为主，原材料采购相对较少。公司民用多行业精密零部件业务的营运资金需求主要为原材料采购、人力投入、电费等，虽原材料需自行采购，但该类业务规模增长相对稳健。算力服务及销售业务营运资金需求主要为能耗、人力投入等，在相关固定资产购置及建设完成后日常投入资金较少。
2024年度公司主要在建或拟建项目情况如下：
单位：万元
■
上述项目中，航空产业园项目、算力项目除自有资金外均有专项贷款。
截至2025年5月末，公司银行授信及使用情况如下：
单位：万元
■
因此，公司银行授信额度相对充足，能够满足营运资金需求、在建或拟建项目支出。
公司航空产业园项目使用的专项贷款主要系长期借款，目前项目尚在投入，未使用额度较为充足，且借款到期日在2034年以后，短期内无偿还压力。公司算力项目使用的固定资产贷款于2025年至2030年期间陆续到期，该项目已基本完成投入，随着租赁业务规模持续增长，公司取得的相关收入将主要用于偿还相关借款。公司流动资金贷款、银行票据将通过自身经营资金积累和滚动借款的方式偿还。
但如公司航空产业园项目建设完成后业务发展不及预期，或算力租赁服务业务开展不达预期，则存在一定流动性风险。
2、说明大规模固定资产投资对公司现有航空航天及民用零部件业务在资金、人力、研发等方面的影响。
公司航空航天及民用零部件业务与算力业务的发展相对独立，航空航天及民用零部件业务主要由母公司迈信林、子公司飞航防务、郑飞机械经营，算力业务主要由子公司瑞盈智算、瑞芯智能经营，除公司部分董事、高级管理人员同时参与两类业务的决策管理以外，两类业务的销售、生产、研发人员相对独立。
公司算力业务除部分使用自有资金外，主要通过固定资产贷款满足资金需求。随着算力项目投入基本完成、建设基本完毕、业务全面投入运营，租赁收入可以覆盖日常经营支出及偿还贷款。
近年来，在航空航天领域，公司持续保持创新活力。一方面，新研发的产品顺利进入批产阶段，为公司带来新的利润增长点。另一方面，公司又承接了新产品的研制任务，进一步提升了在航空航天领域的研发实力。此外，公司与西门子能源建立了良好且深入的合作关系。凭借自身卓越的技术实力和可靠的产品质量，公司接受了一批新的研发任务，并成功发展成为其难加工材料的核心供应商。
与此同时，公司紧密围绕战略发展规划，深刻认识到新质生产力在推动企业可持续发展中的核心作用，着力培育和发展新质生产力。公司积极面向人工智能领域开展算力相关服务与销售业务。通过建设高性能算力中心，汇聚先进的设备和专业的技术人才，为人工智能领域的科研机构、企业等提供高效、稳定的算力支持。在市场拓展方面，公司凭借优质的产品和服务，成功拓展了一批优质且稳定的客户资源，消纳方包括中国电信、北京城建、东吴证券等。与这些优质客户的合作，不仅为公司带来了稳定的业务收入，更提升了公司的品牌知名度，为公司的持续发展提供了有力支撑。
综上，算力业务大规模固定资产投资对公司现有航空航天及民用零部件业务在资金、人力、研发方面未造成重大不利影响。
会计师核查程序及核查意见
一、核查程序
针对以上事项，我们实施的主要核查程序包括：
1、了解和评价公司关于筹资与投资、算力业务销售与采购相关的内控设计是否得到执行，并测试运行是否有效，获取公司关于算力业务采购、销售管理制度文件。
2、访谈管理层，了解公司高强度投资算力资产建设的合理性，相关业务的技术、运维团队建设情况，及截至2025年5月末的算力业务开展情况；了解公司营运资金需求、带息债务及偿还安排、银行授信使用情况。
3、查阅公司算力租赁业务相关合同，了解算力租赁客户基本情况、业务规模、行业地位等，向主要算力租赁客户函证2024年度交易发生额、交易内容等；
4、获取公司报告期末算力业务在手订单以及期后订单明细；核查公司算力业务收入确认相关的支持性文件，复核对应的收入金额，确认收入的真实性和准确性；查阅算力行业相关研究报告，分析行业供需变化、销售单价变化情况；
5、获取技术及运维人员名单，了解公司算力业务技术、运维团队建设，了解日常运维流程，团队人员的专业认证证书；
6、获取公司期末在建工程明细，检查期末算力项目的实际金额及变动情况、转固情况；了解公司算力项目用途、预算金额、建设周期等情况；获取算力项目转固验收单，核实其转固时点是否准确；对算力项目执行实地勘察程序，了解工程进度；对算力服务器供应商实施函证程序，核实其交易内容、交易金额、项目进度等；
7、获取公司期末固定资产明细，对固定资产进行盘点，核对实物与台账，核实是否存在闲置资产；对新增算力服务器设备进行查验，检查采购合同、发票、验收单等；
8、获取公司2025年5月末银行授信明细，获取期后新增借款合同及相关回单等，关注借款用途、还款金额是否与合同约定一致。
二、核查意见
经核查，我们认为：
1、公司高强度投资算力资产建设具备合理性，公司具备开展相关业务的技术、运维团队，公司关于相关算力消纳风险相对较低的说法具有合理性；公司已补充披露相关业务业绩波动及资产减值风险；
2、公司具备偿债能力，按持续经营能力角度考虑未来12个月的现金流需求公司不存在流动性风险。但如公司航空产业园项目建设完成后业务发展不及预期或算力租赁服务业务开展不达预期，则公司算力业务大规模固定资产投资对公司现有航空航天及民用零部件业务在资金、人力、研发方面可能会造成重大不利影响。
持续督导机构核查情况
一、核查程序
针对上述事项，持续督导机构履行了如下核查程序：
1、访谈管理层，了解公司高强度投资算力资产建设的合理性，相关业务的技术、运维团队建设情况，及期后算力业务开展情况；了解公司营运资金需求、带息债务及偿还安排、银行授信使用情况；
2、查阅公司算力租赁业务相关合同；了解算力租赁客户基本情况、业务规模、行业地位等；
3、获取公司报告期末算力业务在手订单以及期后订单明细；核查公司算力业务收入确认相关的支持性文件，复核对应的收入金额，确认收入的真实性和准确性；查阅算力行业相关研究报告，分析行业供需变化、销售单价变化情况；
4、获取技术及运维人员名单，了解公司算力业务技术、运维团队建设，了解日常运维流程，团队人员的专业认证证书；
5、查阅公司固定资产、在建工程清单；了解公司算力项目用途、预算金额、建设周期等情况；检查采购合同、发票、验收单等；
6、获取公司2025年5月末银行授信明细，获取期后新增借款合同及相关回单等，关注借款用途、还款金额是否与合同约定一致。
二、核查意见
经核查，持续督导机构认为：
1、公司高强度投资算力资产建设具备合理性，公司具备开展相关业务的技术、运维团队，相关算力消纳风险相对较低；公司已提示相关业务业绩波动及资产减值风险；
2、公司具备偿债能力，按持续经营能力角度考虑未来12个月的现金流需求，公司不存在流动性风险。但如公司航空产业园项目建设完成后业务发展不及预期或算力租赁服务业务开展不达预期，则公司算力业务大规模固定资产投资对公司现有航空航天及民用零部件业务在资金、人力、研发方面可能会造成重大不利影响。
问题7、关于长期股权投资
根据2024年年报，公司对2024年期初的310.75万元长期股权投资全额计提减值。相关长期股权投资为公司所持苏州金美鑫科技有限公司（以下简称“金美鑫”）25%股权。金美鑫2024年营业收入85.77万元，同比下滑66.04%；亏损32.17万元，自2020年以来累计亏损693.42万元，前期公司未对相关长期资产计提减值。
请公司：结合金美鑫近3年主营业务经营情况、主要客户、关联交易情况、减值测试详细过程、后续经营安排，说明金美鑫营业收入大幅下滑且持续亏损的原因，公司长期资产减值计提是否准确、及时。
公司回复
一、请结合金美鑫近3年主营业务经营情况、主要客户、关联交易情况、后续经营安排，说明金美鑫营业收入大幅下滑且持续亏损的原因。
1、金美鑫近3年主营业务经营情况、主要客户、关联交易情况
（1）主营业务经营情况
近3年，金美鑫经营业绩情况如下：
单位：万元
■
金美鑫主营金属表面处理业务，2023年及2024年营业收入大幅下滑，主要原因系2023年金美鑫对厂房整体搬迁，业务开展受到较大影响。2024年4月搬迁基本完成，新产线及人员开始逐步磨合并进行生产，订单状况及预期良好。但受2024年苏州对太湖流域水污染专项整治影响，电镀行业环保要求持续提升，金美鑫生产受到影响，经营业绩未达到预期。
（2）主要客户
2022年度，金美鑫主要客户为无锡法福表面处理技术有限公司、昆山慧智柏电子科技有限公司、苏州鹭翔航空设备有限公司、江苏新雅琨机械科技有限公司、苏州昇汇精密模具有限公司、富曜半导体（昆山）有限公司等。
2023年度，金美鑫主要客户为富曜半导体（昆山）有限公司、苏州星胜宇精密机械有限公司、江苏迈信林航空科技股份有限公司、江苏科森医疗器械有限公司、常熟明利嘉金属制品有限公司、诚信精密电子（苏州）有限公司等。
2024年度，金美鑫主要客户为富曜半导体（昆山）有限公司、诚信精密电子（苏州）有限公司、无锡创明传动工程有限公司、江苏科森医疗器械有限公司、苏州敦鸿科技有限公司等。
近3年金美鑫营业收入持续下滑，除富曜半导体外，其余主要客户各期变动较大。变动的主要原因在于，受厂房搬迁、原有生产线停产以及环保要求提升等因素影响，金美鑫表面处理业务的产能受到较大冲击，进而导致部分客户的业务量大幅缩减，部分客户选择终止合作。
（3）关联交易情况
近3年关联交易情况如下：
单位：万元
■
注：根据金美鑫股东会决议，因流动资金周转需要，各股东同意按股权比例向其提供借款合计400万元。公司持有金美鑫25%的股权，因此向其提供借款100万元，金美鑫已于2023年3月31日归还上述借款。
公司与金美鑫的关联交易系满足双方日常业务发展及生产经营所需，关联交易定价遵循市场化原则。关联交易金额较小，对金美鑫经营业绩变动影响较小。
2、后续经营安排
受环保要求提高影响，金美鑫预计后续生产经营存在不确定性，若未能及时提升技术、升级包换设备，公司存在停业可能。
综上，金美鑫营业收入大幅下滑且持续亏损的主要原因系公司搬迁影响业务的开展，以及搬迁后环保要求持续提高，公司生产经营受到影响，经营业绩未达到预期。
二、结合减值测试详细过程，说明公司长期资产减值计提是否准确、及时。
根据《企业会计准则第8号-资产减值》的规定，企业应当在资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象。资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额，可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
1、报告期各期末的减值测试详细过程
2022年度，金美鑫实现营业收入1,368.13万元，较上期增长53.05%，当期净利润为-303.03万元。金美鑫主营业务发展态势良好，预计未来销售规模将进一步增长。因此期末公司持有的对金美鑫的长期股权投资未出现减值迹象，无需进行减值测试。
2023年度，金美鑫实现营业收入252.57万元，较上期下降81.54%，当期净利润为-204.78万元。主要原因系2023年度金美鑫对厂房进行整体搬迁，搬迁过程中原有产线停产，公司通过短期租赁设备继续开展部分低端的表面处理业务，使得销售收入大幅下降。截止2024年4月，搬迁后产线基本完成安装调试并投入生产，随着新产线和人员逐步磨合，相关业务将逐步达到更高的品质标准，公司预计2024年下半年及后续年度收入将持续增长，未来业绩预期良好。因此期末公司持有的对金美鑫的长期股权投资未出现减值迹象，无需进行减值测试。
2024年度，金美鑫实现营业收入85.77万元，较上期下降66.04%，当期净利润为-32.17万元。搬迁后的新产线于本期投产，但受环保要求提升影响，金美鑫生产经营受到影响，销售收入进一步下降。截止2024年末，金美鑫经营情况尚未好转，且现金流接近枯竭。因此期末公司判断持有的长期股权投资出现减值迹象，应当估计其可收回金额。金美鑫期末资产主要为固定资产及专用冶具，无法产生独立现金流，变现能力也存在不确定性。基于谨慎性考虑，公司对长期股权投资全额计提资产减值准备。
2、说明公司长期资产减值计提是否准确、及时
公司于各期期末对长期股权投资是否存在减值迹象进行了判断，公司长期股权投资减值计提准确、及时。
会计师核查程序及核查意见
一、核查程序
针对以上事项，我们实施的主要核查程序包括：
1、询问被审计单位管理人员关于被投资单位的情况，了解被投资单位经营是否存在异常；
2、获取被投资单位的财务报表，分析财务状况、经营业绩是否正常；
3、获取关联交易明细，分析关联交易是否公允，关联交易对被投资单位的影响是否重大；
4、访谈被投资单位实控人，实地查看被投资单位经营情况，了解后续经营安排；
5、期末对持有的长期股权投资判断是否存在减值迹象，存在减值迹象的执行减值测试。
二、核查意见
经核查，我们认为：
金美鑫营业收入大幅下滑且持续亏损的原因具有一定的合理性。公司对金美鑫的长期股权投资减值计提准确、及时。
持续督导机构核查情况
一、核查程序
针对上述事项，持续督导机构履行了如下核查程序：
1、询问公司管理人员关于被投资单位的情况，了解被投资单位经营是否存在异常；
2、获取被投资单位的财务报表，分析财务状况、经营业绩是否正常；
3、获取关联交易明细，分析关联交易是否公允，关联交易对被投资单位的影响是否重大；
4、复核审计机构对被投资单位访谈，了解后续经营安排；
二、核查意见
经核查，持续督导机构认为：
金美鑫营业收入大幅下滑且持续亏损的原因具有一定的合理性。公司对金美鑫的长期股权投资减值计提准确、及时。
问题8、关于募投项目
根据2024年年报及前期披露信息，截至2023年末，公司航空核心部件智能制造产业化项目2024年度无募集资金投入，募集资金累计投入进度为103.91%，预计达到预定可使用状态日期为2025年底。
请公司：结合募投项目采购设备变化情况、支付及到货情况、募集资金支付对象、合作历史、关联关系、预付募集资金流向、现有产能利用率，说明公司相关设备采购进展缓慢的原因及合理性，募集资金项目进展是否符合募集资金使用计划和募集资金使用制度的相关规定，募投项目延期对公司产能建设、主营业务、未来经营发展的影响，并充分提示相关风险。
公司回复
一、结合募投项目采购设备变化情况、支付及到货情况、募集资金支付对象、合作历史、关联关系、预付募集资金流向、现有产能利用率，说明公司相关设备采购进展缓慢的原因及合理性
1、募投项目采购设备变化情况、支付及到货情况
航空核心部件智能制造产业化项目本次延期主要系2023年以来设备采购变化、进展较慢所致，具体采购设备变化、支付及到货情况如下：
■
2、募集资金支付对象、合作历史、关联关系、预付募集资金流向
■
3、公司相关设备采购进展缓慢的原因及合理性
高端数控机床作为工业加工制造的主要核心装备之一，技术含量及加工精度极高，目前因受到国际关系影响，设备出口国（地区）针对数控系统机床实施了更为严苛的出口限制政策。这一政策致使设备进口流程审批环节大幅延长，各部门审核标准趋严，流程繁琐复杂，并要求某些设备加装卫星定位系统，极大地阻碍了设备引进进度。
与此同时，公司下游客户对加工产品类别及相关参数进行了预研和提优，为了进一步匹配客户需求，公司所引进设备的精度与参数需做出相应适配变更。从而导致引进设备的技术参数和加工精度需要进一步优化及提升，相关设备型号选择、参数配比及商业谈判时间拉长，最终导致相关设备采购进展缓慢，具备合理性。
二、募集资金项目进展是否符合募集资金使用计划和募集资金使用制度的相关规定，募投项目延期对公司产能建设、主营业务、未来经营发展的影响，并充分提示相关风险
1、募集资金项目进展是否符合募集资金使用计划和募集资金使用制度的相关规定
公司严格按照募集资金使用计划以及募集资金使用制度的相关要求推进募投项目的建设，募集资金存放和使用符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号一一规范运作》等法规和规范性文件的规定。公司变更本募集资金投资项目实施主体、地点，以及对募集资金投资项目延期等募集资金使用事项均履行了相应的审议程序并进行了信息披露。
综上所述，公司募集资金投入符合募集资金使用制度的相关规定，不存在变相改变募集资金用途的情形。
2、募投项目延期对公司产能建设、主营业务、未来经营发展的影响，并充分提示相关风险
公司航空核心部件智能制造产业化项目延期是基于募投项目实施的实际情况所作出的谨慎决定。此次延期未改变募投项目的投资总额、投资用途、建设规模的情形，对公司主营业务及未来经营发展不会产生重大不利影响。相关议案已通过公司第三届董事会第十三次临时会议、第三届监事会第十一次临时会议。
自公司上市以来，航空航天零部件及工装、民用多行业精密零部件两大业务板块经营较为稳定，短期内主营业务的发展并不依赖募投项目的实施。
公司航空核心部件智能制造产业化项目计划于2025年12月完成建设。由于募投项目从建设完成到实现经济效益尚需一定时间，因此募投项目延期不会对公司2025年至2026年的主营业务发展造成实质性影响。
公司始终专注于航空航天零部件的工艺研发和加工制造，在航空航天领域积累了丰富的研发、生产、运营经验，形成了精密制造技术。航空核心部件智能制造产业化项目的实施将为公司未来的可持续发展提供有力支撑，进一步增强公司在行业中的核心竞争力和盈利能力。
从长期来看，公司募投项目的前提假设预计不会发生重大不利变化，募投项目仍有望实现预期效益。但公司特别提醒投资者关注以下潜在风险因素：
市场需求及竞争风险：若未来宏观经济增速放缓，公司下游客户或终端客户所在行业出现增速放缓或下滑，或市场竞争进一步加剧，可能导致募投项目投产后产品的市场需求不及预期，最终导致募投项目的实际收益与预期水平存在较大偏差。
会计师核查程序及核查意见
一、核查程序
针对以上事项，我们实施的主要核查程序包括：
1、查阅募投项目供应商采购合同、付款、到货记录；
2、访谈主要供应商苏州奔超精密机械有限公司，了解供应商与公司合作历史，设备采购延期的原因，是否存在关联关系，预付募集资金向终端厂商支付情况；
3、获取主要供应商苏州奔超精密机械有限公司关于公司预付设备款的流水进行核查，核实是否存在资金占用的情况；
4、访谈公司管理层，了解募投项目延期设备采购缓慢的原因，募投项目延期对公司的影响；
5、查阅公司募集资金有关公告、募集资金管理制度、募集资金项目延期的相关审议程序文件。
二、核查意见
经核查，我们认为：
公司募集资金项目进展符合募集资金使用计划和募集资金使用制度的相关规定，不存在变相改变募集资金用途的情形，相关设备采购进展缓慢具有合理性；公司募投项目延期不会未对公司产能建设、主营业务、未来经营发展产生重大不利影响，公司已充分提示相关风险。
持续督导机构核查情况
一、核查程序
针对上述事项，持续督导机构履行了如下核查程序：
1、查阅募投项目供应商采购合同、付款、到货记录；
2、访谈主要供应商苏州奔超精密机械有限公司，了解供应商与公司合作历史，设备采购延期的原因，是否存在关联关系，预付募集资金向终端厂商支付情况；
3、获取主要供应商苏州奔超精密机械有限公司关于公司预付设备款的流水进行核查，核实是否存在资金占用的情况；
4、访谈主要终端厂商，了解公司采购设备生产到货进展；
5、访谈公司管理层，了解募投项目延期设备采购缓慢的原因，募投项目延期对公司的影响；
6、查阅公司募集资金有关公告、募集资金管理制度、募集资金项目延期的相关审议程序文件；
二、核查意见
经核查，持续督导机构认为：
公司募集资金项目进展符合募集资金使用计划和募集资金使用制度的相关规定，不存在变相改变募集资金用途的情形，相关设备采购进展缓慢具有合理性；公司募投项目延期不会对公司产能建设、主营业务、未来经营发展产生重大不利影响，公司已充分提示相关风险。
江苏迈信林航空科技股份有限公司董事会
2025年7月2日
