（上接13版）

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大额在建工程的投入短期内可能占用营运资金，但公司“先款后货”的销售方式以及“以收定支”的资金平衡原则，能够有效解决短期资金来源，同时公司跟进正在实施的一大批重大项目与金融机构对接项目贷款，确保负债与长期资产相匹配，虽带来公司资产负债结构变化，但从项目论证时现金流、经济性来看，能在未来有效提升公司“三化”水平，进一步优化产品结构、提升高附加值产品，增强公司未来现金流和盈利能力，从而改善营运资金状况。

4.当前，钢铁产业正处于深度调整的关键阶段，面临前所未有的转型挑战：一方面，产能过剩矛盾突出，利润空间压缩；另一方面，环保政策持续加码，超低排放改造从“选择题”变为“必答题”“双碳”目标倒逼行业加速绿色转型。近年来，国家密集出台《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》等12项政策文件（2019-2024年），构建了“环保约束+能效标杆+产品升级”三位一体的监管体系，特别是2024年的新版《产业结构调整指导目录》，将未完成超低排放改造的烧结机、高炉等设备明确列为限制类，未按期完成改造的企业面临关停风险；这一系列政策凸显了淘汰落后产能、推动绿色转型的紧迫和必要性。

面对严峻形势，公司从加快装备“三化”、推进产品结构调整、提升资源保障能力等方面持续发力，通过实施一系列战略性举措，着力提升环保治理水平、工艺装备水平和资源保障能力，确保各项指标全面满足日趋严格的政策要求。公司围绕装备“三化”及超低排放改造、产品结构调整及产线升级改造启动的重大投资项目对公司的发展具有深远的积极影响，必要且紧迫。重大投资项目经过充分的技术经济评估及产能匹配分析，符合国家产业政策导向，且与市场需求精准对接，无产能过剩风险。所有项目在立项、可研及启动阶段均严格执行科学决策程序：组织专家团队对项目开展可行性论证，专业部门及实施单位进行技术经济评审，可研报告通过专业审查后提交公司决策层审议；项目启动严格履行“三重一大”决策机制，经党委会前置研究、总经理办公会或董事会审定；各环节均建立分级审查制度，确保技术方案可行、经济指标达标、产能配置合理、风险防控有效，全过程体现立项论证的严谨性与充分性；前期项目立项论证审慎、充分，不存在产能过剩的风险。通过项目实施，公司实现从传统钢铁制造商向绿色高端材料供应商的战略转型，推动在核心技术突破、产业链延伸、人才梯队建设、市场布局优化和区域经济协同等多个方面实现跨越式发展，全面提升企业的综合竞争力和可持续发展能力，在行业深度调整期中赢得先机。

5.已转固并投入运营的项目效益情况

2022年至2024年已转固（或部分转固）并投入运用的重大项目有储运部嘉东料场绿色智能化改造、炼铁厂喷煤系统三化升级改造项目、炼铁厂7号高炉优化升级项目、焦化厂1#2#焦炉优化升级建设项目、焦化厂1#-4#焦炉煤气净化系统优化改造、榆钢料场绿色智能化改造项目二期等项目。

储运部嘉东料场绿色智能化改造项目，建设2座动力煤C型料场、1座精矿C型料场、1座混匀B型料场、13个原矿筒仓及配套胶带机运输系统、汽车受料系统，以及供配电、集控楼、料场智能化系统等辅助设施。项目实施后，有效治理区域扬尘污染的问题，杜绝料场无组织排放，料场周边环境得到显著改善，实现生产过程物料“入棚进仓”“用料不见料”；提高土地利用率，为新建1#2#焦炉项目和2×360m2烧结机项目提供建设场地；实现生产全流程的自动化控制、智能化管理，堆、取料作业实现无人化作业，提高劳动生产效率，优化岗位人员266人。

炼铁厂喷煤系统三化升级改造项目，在满足磨煤机作业率80%-85%及现有原煤条件（混合煤水份12%-15%、无烟煤可磨性指数HGI为40-50）和多种配煤结构情况下高炉煤比最大能力达到200kg/t，提高喷煤制粉能力，磨煤机实际台时产量达到70t/h，设备能力满足生铁年产量650万吨时最大煤比200kg/t的需求。解决现有喷煤系统设备设施老化，合规性差，产能低，设备维护费用高、生产成本高，安全环保风险大等问题。消除高炉“以煤代焦”限制性环节，提高冶炼强度及提高高炉冶炼指标，实现“大富氧、大喷煤”冶炼。提高制粉系统对原煤可磨性的适应范围，配煤结构调整范围更加灵活。实现设备大型化、集约化生产及集中操作、集中制粉、分散喷吹，提高劳动生产率；实施后优化人员18人，年创效3552万元。

炼铁厂7号高炉优化升级项目，项目实施后生铁产能161万吨/年，焦比≤400Kg/t，煤比≥150Kg/t；7号高炉自身铁水成本在现有基础上降低31.04元/吨，全厂铁水平均成本降低15.85元/吨；一代炉役15年无中修，热风管道寿命20年以上；实现高炉运行的数字化和智能化，年创效14270万元。

焦化厂1、2#焦炉优化升级建设项目，淘汰2座4.3m顶装焦炉，新建2座7m顶装焦炉；项目实施后年产焦炭135万吨，新建焦炉“三化”水平达到行业先进，提高本部和榆钢两地高品质焦炭供给能力。

榆钢料场绿色智能化改造项目二期，项目实施后有效改善榆钢原料一、原料二及回转窑料场周边环境，有效减少对周边环境的污染，符合《中华人民共和国大气污染防治法》《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见（环大气〔2019〕35号）》及《关于责成酒钢集团榆中钢铁公司加快推进大气污染治理工作的督办通知》等法律法规及地方政府相关要求。原料一及原料二ABCD区实现堆取料机无人化作业。通过数字扫描实时监测库存物料堆存情况，精准制定物料采购计划，保障生产稳定顺行；项目实施后优化人员24人。

问题3：公司近年来负债规模大幅增长，2021年至2024年末短期借款、长期借款、一年内到期的非流动负债等有息负债余额分别为145.92亿元、156.62亿元、187.45亿元、225.87亿元，资产负债率分别为67.12%、72.29%、77.14%、83.98%，负债规模及资产负债率均逐年增长，且显著高于行业平均水平。同期经营性现金流量净额为38.29亿元、15.43亿元、5.03亿元、1.08亿元，呈逐年下滑趋势。公司2024年末流动资产余额90.22亿元，其中货币资金30.39亿元、应收票据及应收账款余额4.14亿元，显著低于期末有息负债余额，2024年末流动比率0.31、速动比率0.14，均在1以下。

请公司：（1）补充披露存量债务具体情况，包括但不限于债权人、借款用途、金额、利率、起始日、增信措施及对应的还款计划、资金来源及筹措进度，说明资产负债结构变化是否对公司融资能力产生影响，公司是否存在长短期偿债压力，并充分提示风险；（2）结合公司业绩情况、营运资金需求、经营性现金流、债务到期情况等，说明大额负债是否会影响公司的日常经营周转，公司是否存在流动性风险及应对措施。

答复内容：

（一）补充披露存量债务具体情况，包括但不限于债权人、借款用途、金额、利率、起始日、增信措施及对应的还款计划、资金来源及筹措进度，说明资产负债结构变化是否对公司融资能力产生影响，公司是否存在长短期偿债压力，并充分提示风险。

1.存量债务情况

截止2024年末，酒钢宏兴存量贷款225.65亿元，主要为日常经营所需流动资金贷款以及项目贷款，其中：短期流动资金贷款92.11亿元、利率2.00%-3.55%之间；中长期流动资金贷款76.38亿元、利率2.40%-3.85%之间；中长期项目贷款57.16亿元、利率2.6%-4.5%之间，中长期贷款占存量贷款比重59%。以上存量贷款中，2025年到期128.79亿元，其中到期置换125.28亿元、净还3.51亿元；2026年到期31.20亿元；2027年到期25.70亿元；2028-2038年到期39.97亿元。公司存量债务情况如下表所示：

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2.资金来源及筹措进度

公司年钢材等各类销售回款300亿元，可用于归还到期债务。公司充分依托产品转型项目，提高高附加值产品产量，增强竞争力。目前正加紧推进产品结构调整优化项目建设，预计2025年下半年公司两大产品转型项目“碳钢薄板厂工艺流程优化及产品结构调整项目”和“炼轧厂工艺装备提升及产品结构调整项目”陆续竣工投产。产品结构调整完成后，公司将成功构建以风、光、水、核、氢、储能、硅钢等新能源用钢为核心，前沿高端不锈钢、碳钢产品为引领的产品结构，缩减建材产品产量150-200万吨/年，板卷产品比例由2020年的0.71:1调整到1.65:1以上，届时公司将形成棒、线、板、卷的多元化产业布局，结构最优、比例合理，提高抵御市场变化风险能力。公司立足重大产品转型项目，加快技术研究储备，发挥产线功能优势，开发高强度风电钢、大宽幅桥梁钢、高性能耐磨钢、高牌号无取向硅钢、厚规格锌铝镁等高端产品，提升市场竞争力，高附加值产品销量增加，公司现金流将明显好转。

公司目前负债是由过往业务拓展、项目投资等活动产生的，对公司的发展起到了重要支撑作用。随着债务陆续到期，公司已积极采取措施进行资金筹措：一是坚持将资金安全作为红线、底线，钢材及非钢产品关联单位以外客户均采用“先收款、后发货”的模式执行，同时严格按照“以收定支”原则平衡资金支出，建立年度资金预算、月度资金预算、周资金计划等机制，充分结合当期销售回款，提前筹划、到期还款；二是与金融机构协调，确保流贷到期后续借；三是截止目前酒钢宏兴可使用银行授信敞口49.17亿元，能够充分使用该部分额度弥补阶段性资金缺口。针对资产负债率攀升的情况，积极与金融机构协调，降低资产负债率对授信规模的影响，维持金融机构对公司评级，公司未发生逾期事件。资产负债结构变化不会对公司融资能力产生影响，公司不存在长短期偿债风险，但存在阶段性资金短缺压力。

（二）结合公司业绩情况、营运资金需求、经营性现金流、债务到期情况等，说明大额负债是否会影响公司的日常经营周转，公司是否存在流动性风险及应对措施。

1.2022年以来，国内钢材市场持续低迷。公司开展“提质增效、转型升级”等一系列降本增效攻坚行动，改善和提振经营业绩，但未能有效对冲钢材售价下跌、需求不足等影响。2025年，公司将极致降本和极致效率贯穿于生产经营各个环节，多措并举克服困难，一季度实现同比减亏。

公司通过按周监控回款及经营支出资金，强化资金预算全过程管理，坚守“现流为正”的底线，同时持续与金融机构对接，最大幅度将短期流贷向中长期置换，提高中长期贷款比重，以降低短期带息负债还贷资金压力。公司已建立并及时修订资金管理相关制度，专题研究资金预算并平衡资金支出。公司与公航旅、公交建等重点客户签订战略协议，订单充足；公司严格执行“以收定支”原则平衡经营支出，同时在金融机构仍有充足的授信额度；按周盯控到期债务，与销售回款、采购计划相结合提前谋划资金安排。

公司年钢材等各类销售回款300亿元，日常经营采购、工资等运营资金10-15亿元，2025年偿还贷款128.79亿元、2026年偿还贷款31.20亿元、2027年偿还贷款25.70亿元；2028-2038年偿还贷款39.97亿元，到期后债务使用钢材销售回款和非钢产品销售回款按合同约定支付，大额负债基本不影响公司日常经营周转，公司不存在长短期债务风险。

2.下一步采取的措施：一是公司坚持将资金安全作为重中之重，坚持“以收定支”资金运营原则，兼顾原燃料保供，严肃资金预算刚性约束，提高资金营运效率；二是结合在建工程项目推进进度，精准对接金融机构，依靠“三化”项目争取项目融资；同时对已完成授信审批的项目融资，力争资金“应放尽放”，以确保在建工程项目资金支付需求；三是公司在金融机构授信额度充足，可有效弥补阶段性资金短缺，同时充分依托酒钢集团财务有限公司，协调酒钢集团增加授信规模，为公司提供流动性资金支持，必要时申请统借统还借款支持，以满足短期资金需求；四是加大与金融机构协调力度，拓宽融资渠道，择机开展“融资租赁”等业务，弥补阶段性资金缺口。

特此公告

甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司董事会

2025年7月16日