10月“开门红” 沪指时隔十年重返3900点

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关注三季度高景气领域

对于10月后续行情，机构观点普遍乐观，认为A股将会保持震荡上行走势。其中，即将到来的三季报成为关键看点，建议关注三季度业绩有望改善或持续高增长的领域。

招商证券研报表示，近期A股市场整体活跃度持续高企，增量资金保持净流入的态势。目前来看，量化私募、融资资金进场是主要的增量资金渠道。同时，主动型公募也结束资金净流出转为净流入。不过由于指数上行斜率趋缓，本轮行情增量资金有望呈现更加平稳的流入态势。

招商证券认为，10月下旬将会集中披露三季报，由于去年三季度是上市公司业绩的低点，低基数下，三季报很多行业和公司有望迎来业绩增速的拐点。当前，AI、半导体等领域的高景气，以及以钢铁、水泥、新能源为代表的“反内卷”相关领域业绩困境反转，成为市场三季度关键的交易点。

从机构一致盈利预期增速看，据招商证券统计，8月以来盈利预期增速不断上修的申万一级行业有钢铁、计算机、传媒、有色、机械设备、通信、非银、环保。当前盈利预期增速居前的细分领域主要集中在新能源和光伏产业链、TMT（模拟芯片设计、垂直应用软件、游戏），以及军工电子、机器人、农药、玻璃制造等。