陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司投资连结保险投资账户2025年上半年度报告
本信息公告依据国家金融监督管理总局《人身保险新型产品信息披露管理办法》编制并发布。
一、投资账户简介：
（一）陆家嘴国泰平衡型投资账户
1、账户名称：陆家嘴国泰平衡型投资账户
2、设立时间：二零零七年七月二十日
3、主要投资工具及投资策略：主要投资于证券投资基金、银行存款、债券、债券回购、新股申购等国家金融监督管理总局批准的投资工具。该账户的投资策略是积极参与基金市场运作，采取对账户持有人有利的积极措施，调节比例和优选品种，从而使投资者在承受一定风险的情况下，有可能获得较高的投资收益。该账户将突出基金的类别配置，在不同市场时点配置不同风格的基金类别。
4、投资组合限制：主要投资于证券投资基金，同时兼顾低风险的固定收益投资品种的投资，投资于偏股型的证券投资基金的比例为20％一60％。
5、主要投资风险：本账户的主要风险包括股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险等风险。
（二）陆家嘴国泰增长型投资账户
1、账户名称：陆家嘴国泰增长型投资账户
2、设立时间：二零零七年七月二十日
3、主要投资工具及投资策略：主要投资于证券投资基金、银行存款、债券、债券回购、新股申购等国家金融监督管理总局批准的投资工具。该账户的投资策略是被动式参与基金市场运作，股票基金仓位维持在高位，账户不做时机选择，主要拟定股票基金池，从而使投资者的收益和风险基本和市场同步，突出股票基金的品种选择。
4、投资组合限制：该账户投资于偏股票的证券投资基金的比例为90％以上，现金比例仅为控制流动性。
5、主要投资风险：本账户的主要风险包括股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险等风险。
（三）陆家嘴国泰货币型投资账户
1、账户名称：陆家嘴国泰货币型投资账户
2、设立时间：二零一一年三月十六日
3、主要投资工具及投资策略：该账户主要投资于高度流动性资产，优先保障账户本金的安全性与流动性，有效控制风险，在此基础上追求较高的账户投资收益率。但该账户不保证投资收益，适合愿意承受较低投资风险的客户，方便其等待较佳时机转换为较积极的投资账户。
4、投资组合限制：该账户以具有高度流动性的货币型、债券型金融工具为主要投资资产，各项资产投资占账户资产总额比例如下表：
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5、主要投资风险：本账户的主要风险包括基金市场风险、利率风险及债券信用风险等风险。
二、资产估值原则：
（一）上市交易的有价证券的估值
在证券交易市场流通的债券、证券投资基金，按如下估值方法处理：
1、债券按估值日收盘价估值，估值日没有交易的，按最近交易日的收盘价估值；如果连续30天没有交易，取中债估值价格；
2、证券投资基金（包括开放式和封闭式），封闭式基金按估值日收盘价估值，估值日没有交易的，按最近交易日的收盘价估值；开放式基金，按估值日基金净值作为估值价格；
（二）未上市交易的有价证券的估值
未上市交易的有价证券按成本价估值。
（三）现金和存款
银行存款按本金估值。
（四）应收款项包括但不限于：（1）应收申购款；（2）预付款；（3）按票面价值和利率计提的债券利息；（4）银行存款应收利息；（5）由于投资引起的应收款项。
三、投资账户2025年上半年度财务报告
（单位：元人民币）
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（单位：元人民币）
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四、设立期间投资账户收益率
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五、报告日投资账户资产组合
国泰平衡型投资账户投资组合情况如下：
（单位：元人民币）
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国泰增长型投资账户投资组合情况如下：
（单位：元人民币）
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国泰货币型投资账户投资组合情况如下：
（单位：元人民币）
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六、投资账户资产管理费
报告期内各投资账户资产管理费收取情况如下：
（单位：元人民币）
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七、投资账户投资策略
（一）国泰平衡型投资账户
1、2025年上半年，A股市场先跌后涨。其中，上证指数上涨2.76%，深证成指上涨0.49%，万得全A指数上涨5.83%，沪深300上涨0.03%。大盘指数明显弱于中小盘，上证50上涨1.01%，沪深300上涨0.03%，中证500上涨3.31%，中证1000上涨6.69%。2025年上半年各行业板块涨跌各半，表现前三的板块分别为国防军工（30.32%）、汽车（24.83%）、美容（24.17%），表现最差板块为煤炭（-5.99%）、综合（-3.18%）、基础化工（-1.12%）。基金方面，2025年上半年万得平衡混合型基金指数涨幅为1.41%。本账户2025年上半年净值上涨0.32%，主要是因为本账户以稳健收益为目标，配置基金以“固收+”策略基金为主，“固收+”基金的权益仓位较低，在牛市中表现一般。
2025年上半年A股呈现震荡上行的结构性行情，上证指数累计上涨2.76%至3444.43点，创业板指微涨0.53%。市场呈现“哑铃型”特征：高股息红利股与新兴科技赛道双主线并行。市场波动加剧，年初受美联储政策预期及关税冲击一度回调，4月后在国家队资金入场及政策维稳下实现V型修复。政策层面，以旧换新、设备更新等稳增长措施落地，为市场提供结构性动能。整体看，上半年A股在政策发力与科技周期共振下延续韧性，但消费、房地产等传统板块仍承压。考虑账户特点和要求，后续配置仍以稳健收益的“固收+”策略基金为主。
2、投资策略变动：报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
（二）国泰增长型投资账户
1、2025年上半年，A股市场先跌后涨。其中，上证指数上涨2.76%，深证成指上涨0.49%，万得全A指数上涨5.83%，沪深300上涨0.03%。大盘指数明显弱于中小盘，上证50上涨1.01%，沪深300上涨0.03%，中证500上涨3.31%，中证1000上涨6.69%。2025年上半年各行业板块涨跌各半，表现前三的板块分别为国防军工（30.32%）、汽车（24.83%）、美容（24.17%），表现最差板块为煤炭（-5.99%）、综合（-3.18%）、基础化工（-1.12%）。基金方面，2025年上半年万得偏股混合型基金指数涨幅为7.86%。本账户2025年上半年净值上涨11.21%，主要是因为本账户有持仓基金表现较好。
2025年上半年A股呈现震荡上行的结构性行情，上证指数累计上涨2.76%至3444.43点，创业板指微涨0.53%。市场呈现“哑铃型”特征：高股息红利股与新兴科技赛道双主线并行。市场波动加剧，年初受美联储政策预期及关税冲击一度回调，4月后在国家队资金入场及政策维稳下实现V型修复。政策层面，以旧换新、设备更新等稳增长措施落地，为市场提供结构性动能。整体看，上半年A股在政策发力与科技周期共振下延续韧性，但消费、房地产等传统板块仍承压。考虑账户特点和要求，后续配置仍以绝对收益基金和量化基金为主，更加关注绝对收益机会。
2、投资策略变动：报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
（三）国泰货币型投资账户
2025年上半年，国内利率债市场呈现高波动震荡特征。10年期国债收益率从年初1.60%升至3月中旬1.90%高点，随后因关税摩擦、政策宽松等因素回落至6月末1.65%。市场受多重因素驱动：一季度资金面收紧叠加股市科技行情压制债市情绪，二季度中美关税博弈升级引发避险买盘，5月降准降息落地后收益率震荡企稳。一级市场供给显著放量，国债、地方债、政金债发行规模同比分别增长35.58%、57.18%和19.23%，专项债新增规模达2.16万亿元，重点支持基建和绿色转型。市场结构分化明显，短债表现优于长债，中长期纯债基金最大回撤达1.17%，而短债基金凭借低波动优势吸引资金流入。整体看，上半年利率债在政策宽松与外部扰动交织中延续韧性，下半年或延续震荡下行趋势。
受流动性宽松影响，货币基金七日年化平均收益率从一季度末的1.45%降至二季度末的1.34%，创近年来新低。全市场超40%的货币基金收益率低于1.4%，部分产品如先锋现金宝七日年化收益率仅0.475%。但相较存款利率（大行1年期定存0.95%），货币基金仍具38.78BP的利差优势，吸引资金持续流入。本账户2025年上半年净值上涨0.56%，后续配置仍以保险资管产品为主。
2、投资策略变动：报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
八、公司简介
陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司是第一家海峡两岸合资寿险公司，总部设在上海。公司注册资本30亿元人民币，于2005年1月正式对外销售保单。开业以来，陆家嘴国泰人寿已顺利筹设江苏、浙江、福建、北京、山东、广东、辽宁、天津、厦门、四川、河南11家分公司，同时在近50个城市设立了营销网点。
到目前为止，陆家嘴国泰人寿已开发和销售包括寿险、健康险、意外险、年金险在内的百余种商品，其长期看护类产品填补了业内在此方向的空白，荣获多种奖项。同时，不断扩展的营销渠道及服务平台也为保户快速了解产品及享受服务提供了便利。截至2024年底，总资产达到350亿元。
陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司
二〇二五年十一月十日
