养老规划进行时，谁是我们的长期伙伴？

■普惠金融·农银汇理基金投资视点

养老规划进行时，谁是我们的长期伙伴？

◎农银汇理基金经理 张梦珂

在人口老龄化趋势下，养老已成为每个人必须直面的话题。如何让“养老钱”在长期投资中实现稳健增值？养老目标FOF或许是值得托付的长期伙伴。

当前，全市场基金数量已超1.3万只，普通投资者难以从海量产品中筛选长期绩优基金。FOF产品由专业团队通过定量与定性分析，在全市场优选基金组合，通过专业配置，化解“选基难”痛点。

从FOF产品的具体投资来看，其通过投资多只基金间接持有股票、债券等资产，在分散个股风险的基础上，进一步分散单一基金的风险。这种“二次平滑”机制可降低组合波动，更符合养老资金对稳健性的要求。养老目标FOF策略清晰，其中目标日期型基金会随退休时间点临近自动降低权益仓位，逐步从积极转向保守，匹配客户生命周期。目标风险型基金则保持固定风险水平，如稳健型、平衡型等明确风险水平，便于投资者精准匹配自己的投资目标。

养老目标FOF的独特优势正不断显现，其逐渐成为适合投资者长期布局的好选择。投资者通过个人养老金账户投资养老目标FOF，可享受每年最高1.2万元的个税抵扣额度，且投资收益暂不征税，长期复利效应显著。养老目标FOF的Y类份额管理费、申购费通常为普通份额的5折，进一步减少长期投资成本。养老目标FOF鼓励长期持有，规避人性追涨杀跌的弱点，通过设置1到5年不等的持有期，帮助投资者避免频繁申赎非理性投资决策，并通过定投机制淡化择时压力。

投资者如何选择适合自己的养老目标FOF？

首先，按照年龄匹配策略，对于“70后”“80后”“90后”而言，可优先选择目标日期2030、2040、2050基金，让下滑轨道与退休计划同步。

其次，风险偏好明确的投资者可直接选择目标风险基金，如“稳健”“平衡”“积极”等标签产品。在管理人投研综合能力方面，优先选择FOF管理经验丰富、固收与权益投资能力均衡的机构。对于FOF类产品，业绩稳定性是重要的考察指标，重点关注回撤控制能力而非短期排名。

最后，善用定投与税收窗口，四季度是布局养老投资的黄金窗口，可结合年末税收筹划及市场估值切换逻辑，逐步参与养老FOF基金产品的配置。

养老投资并非一蹴而就，而是一场与时间同行的马拉松。养老目标FOF通过科学配置、长期约束和专业管理，助力投资者将当下的积累转化为未来的从容，通过长期投资与投资者共同见证复利的力量。

（CIS）