江西赣粤高速公路股份有限公司

（上接97版）

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特此公告。

江西赣粤高速公路股份有限公司董事会

2025年11月12日

证券代码:600269 股票简称:赣粤高速 编号:临2025-044

江西赣粤高速公路股份有限公司

关于控股子公司嘉融公司投资国盛证券

次级债务的关联交易公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

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重要内容提示：

● 交易简要内容：公司控股子公司上海嘉融投资管理有限公司（以下简称嘉融公司）拟以不超过5亿元自有资金，投资国盛证券股份有限公司（以下简称国盛证券）次级债务。

● 本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组。

● 至本次关联交易为止，过去12个月内，除日常关联交易外，公司与同一关联人进行的交易或与不同关联人进行的交易类别相关的交易金额已达到公司最近一期经审计净资产的5%。

● 本次关联交易事项须提交公司股东大会审议，敬请投资者注意投资风险。

一、关联交易概述

证券公司次级债，是指证券公司向股东或机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债之后的次级债务（以下简称次级债务），以及证券公司向机构投资者发行的、清偿顺序在普通债之后的有价证券（以下简称次级债券）。

为进一步拓宽资金配置渠道，提升国有资本运营效率，公司控股子公司嘉融公司拟以不超过5亿元自有资金，投资国盛证券次级债务，2年内根据实际情况分批出资，每次投资的次级债务期限均为5年，次级债务利率为5年期LPR(当期5年期LPR为3.5%)。

公司于2025年11月11日召开第九届董事会第十三次会议，以8票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审议通过了《关于控股子公司嘉融公司投资国盛证券次级债务的议案》，关联董事李秀宏先生对该议案回避表决。

至本次关联交易为止，过去12个月内，除日常关联交易外，公司与同一关联人进行的交易或与不同关联人进行的交易类别相关的交易金额已达到公司最近一期经审计净资产的5%。本次关联交易事项尚须提交公司股东大会审议。

二、关联人介绍

（一）关联人关系介绍

公司控股股东江西省交通投资集团有限责任公司（以下简称省交通投资集团）直接持有国盛证券25.52%的股权，公司直接持有国盛证券4.06%的股权。本次交易构成关联交易。

（二）关联人基本情况

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（三）关联人最近一年又一期财务数据

单位：万元

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三、关联交易标的基本情况

（一）交易标的概况

本次关联交易标的为国盛证券次级债务，具体投资情况如下：

1.投资规模：不超过5亿元

2.投资期限：2年内根据实际情况分批出资，每次投资的次级债务期限均为5年

3.投资金额来源：自有资金

4.次级债务利率：5年期LPR(当期5年期LPR为3.5%)

5.次级债务评级：主体评级AA+

6.次级债务资金用途：偿还有息债务及补充营运资金

（二）定价合理性分析

2020年以来，证券公司已累计发行5年期次级债券153只，票面利率的算术平均数为3.12%，且发行利率呈逐年递减趋势。

2020年以来证券公司发行的5年期次级债券情况

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鉴于嘉融公司拟投资的次级债务为非公开发行方式，其债务主体和偿还顺序虽与次级债券相同，但流动性较弱。依据风险与收益匹配原则，次级债务的合理利率应在同期限次级债券票面利率基础上增加流动性风险溢价。

从横向比较来看，2025年证券公司5年期AAA级次级债券平均发行利率约为2.23%，且AA+与AAA评级之间的利差已收窄至约10个基点。在此背景下，国盛证券次级债务利率为3.5%，与AAA级次级债券利率存在约127个基点的利差。该利差充分覆盖次级债务因流动性较弱及发行人信用评级差异所带来的综合风险溢价。

从纵向变动来看，2025年次级债券市场利率较2024年下降约28个基点，而国盛证券次级债务利率从2024年借入的5年期次级债务利率3.7%降至2025年的5年期次级债务利率3.5%，降幅为20个基点，两者变动方向一致、幅度相近。

综上，国盛证券本次次级债务3.5%的利率水平，既符合“次级债券基准利率+流动性与信用溢价”的风险补偿逻辑，也与市场利率走势保持同步，具备一定合理性。

（三）还本付息安排

国盛证券次级债务按季付息，到期一次还本、利随本清。经双方同意且符合监管要求的情况下，国盛证券可提前偿还次级债务。

投资的次级债务到期时，根据《证券公司次级债管理规定》，若国盛证券风险控制指标不符合规定标准或偿还次级债务后将导致风险控制指标不符合规定标准，国盛证券不得偿还到期次级债务本息，该次级债务将自动进入展期。展期期间次级债务的利率，按该次级债务到期日前5个工作日中国债券信息网公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中待偿期为5年的国债收益率算术平均值再加300个基点计算。

四、关联交易对上市公司的影响

作为公司的金融投资平台，嘉融公司以自有资金投资国盛证券次级债务，符合嘉融公司主业，有利于进一步拓宽其资金配置渠道，提升国有资本运营效率，提高公司整体的盈利能力。

五、关联交易存在的风险

（一）信用风险

嘉融公司本次投资的国盛证券次级债务无其他增信措施，受偿顺序位于普通债务之后，偿债资金依赖于国盛证券自身经营情况及财务状况。若国盛证券经营出现风险，或者资金周转困难，则嘉融公司投资款项可能难以按时收回。

（二）流动性风险

次级债务的投资期限为五年，存在一定的期限错配可能性。根据《证券公司次级债管理规定》，次级债务的受偿顺序在普通债务之后。若国盛证券遭遇短期流动性困难，其偿付资源将依法优先用于支付普通债务，可能导致次级债务本息偿付面临延迟风险。

（三）风险应对措施

作为江西省内唯一一家省属控股证券公司，国盛证券截至2025年6月的各项风险控制指标大幅优于监管指标。

国盛证券此次借入次级债务的主要目的之一是优化负债结构，增强其净资本和整体流动性，同时国盛证券可通过股权融资、流动性资产变现、转融资、发行收益凭证和债券、股东借款、银行授信等多种方式获得流动性支持、优化各项风险控制指标。

嘉融公司将建立动态核查与跟踪机制，持续监测国盛证券的经营业绩、财务数据及关键风控指标，确保在风险暴露前及时识别并采取应对措施。

六、该关联交易应当履行的审议程序

2025年11月11日，公司召开第九届董事会第六次独立董事专门会议，以3票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审议通过了《关于控股子公司嘉融公司投资国盛证券次级债务的议案》，一致同意将该议案提交公司董事会审议；同日，公司召开第九届董事会第十三次会议，以8票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审议通过了《关于控股子公司嘉融公司投资国盛证券次级债务的议案》，关联董事李秀宏先生对该议案回避表决。

本次关联交易尚须获得股东大会的批准，与该关联交易有利害关系的关联人将放弃行使在股东大会上对该议案的投票权。

本次关联交易无需经过有关部门批准。

七、需要特别说明的历史关联交易（日常关联交易除外）情况

2025年年初至本公告披露之日，公司与国盛证券之间累计已发生的各类关联交易的总金额为48.94万元。至本次关联交易为止，过去12个月内，除日常关联交易外，公司与省交通投资集团及其控制的公司发生的关联交易累计金额已达到公司最近一期经审计净资产的5%，需提交股东大会审议。

特此公告。

江西赣粤高速公路股份有限公司董事会

2025年11月12日

证券代码:600269 证券简称:赣粤高速 公告编号:临2025-045

江西赣粤高速公路股份有限公司

关于召开2025年

第二次临时股东大会的通知

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

重要内容提示：

● 股东大会召开日期：2025年11月27日

● 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统

一、召开会议的基本情况

(一)股东大会类型和届次

2025年第二次临时股东大会

(二)股东大会召集人：董事会

(三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方式

(四)现场会议召开的日期、时间和地点

召开的日期时间：2025年11月27日 14点00分

召开地点：江西省南昌市朝阳洲中路367号赣粤大厦一楼会议厅

(五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。

网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统

网络投票起止时间：自2025年11月27日

至2025年11月27日

采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股东大会召开当日的交易时间段，即9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的9:15-15:00。

(六)融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序

涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号 一 规范运作》等有关规定执行。

(七)涉及公开征集股东投票权

无

二、会议审议事项

本次股东大会审议议案及投票股东类型

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1、各议案已披露的时间和披露媒体

上述议案的具体内容详见公司于2025年11月12日刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》上的公司第九届董事会第十三次会议决议公告（临2025-042）以及公司公布的其他相关材料。

2、特别决议议案：1

3、对中小投资者单独计票的议案：5

4、涉及关联股东回避表决的议案：5

应回避表决的关联股东名称：江西省交通投资集团有限责任公司、江西公路开发有限责任公司、江西运输开发有限公司

5、涉及优先股股东参与表决的议案：无

三、股东大会投票注意事项

(一)本公司股东通过上海证券交易所股东大会网络投票系统行使表决权的，既可以登陆交易系统投票平台（通过指定交易的证券公司交易终端）进行投票，也可以登陆互联网投票平台（网址：vote.sseinfo.com）进行投票。首次登陆互联网投票平台进行投票的，投资者需要完成股东身份认证。具体操作请见互联网投票平台网站说明。

(二)持有多个股东账户的股东，可行使的表决权数量是其名下全部股东账户所持相同类别普通股和相同品种优先股的数量总和。

持有多个股东账户的股东通过本所网络投票系统参与股东大会网络投票的，可以通过其任一股东账户参加。投票后，视为其全部股东账户下的相同类别普通股和相同品种优先股均已分别投出同一意见的表决票。

持有多个股东账户的股东，通过多个股东账户重复进行表决的，其全部股东账户下的相同类别普通股和相同品种优先股的表决意见，分别以各类别和品种股票的第一次投票结果为准。

(三)同一表决权通过现场、本所网络投票平台或其他方式重复进行表决的，以第一次投票结果为准。

(四)股东对所有议案均表决完毕才能提交。

四、会议出席对象

(一)股权登记日收市后在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的公司股东有权出席股东大会（具体情况详见下表），并可以以书面形式委托代理人出席会议和参加表决。该代理人不必是公司股东。

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(二)公司董事、监事和高级管理人员。

(三)公司聘请的律师。

(四)其他人员。

五、会议登记方法

（一）登记要求：个人股东亲自出席会议的，应出示本人身份证或其他能够表明身份的有效证件或证明、股票账户卡；委托代理他人出席会议的，应出示本人有效身份证件、股东授权委托书。

法人股东应由法定代表人或者法定代表人委托的代理人出席会议。法定代表人出席会议的，应出示本人身份证、能证明具有法定代表人资格的有效证明；委托代理人出席会议的，代理人应出示本人身份证、法人股东单位的法定代表人依法出具的书面授权委托书。

外地股东可用信函或电传联系办理登记事宜（用信函联系时建议提前一周寄出）。

（二）登记时间：2025年11月26日（星期三）15:00前

（三）登记地点：江西省南昌市朝阳洲中路367号赣粤大厦

六、其他事项

（一）会期半天，与会股东交通和住宿费用自理。

（二）联系地址：江西省南昌市朝阳洲中路367号赣粤大厦

邮政编码：330025；联系部门：董事会办公室

联系电话：0791-86527021；传真：0791-86527021

特此公告。

江西赣粤高速公路股份有限公司董事会

2025年11月12日

附件1：授权委托书

附件1：授权委托书

授权委托书

江西赣粤高速公路股份有限公司：

兹委托 先生（女士）代表本单位（或本人）出席2025年11月27日召开的贵公司2025年第二次临时股东大会，并代为行使表决权。

委托人持普通股数：

委托人股东账户号：

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委托人签名（盖章）： 受托人签名：

委托人身份证号： 受托人身份证号：

委托日期： 年 月 日

备注：委托人应当在委托书中“同意”“反对”或“弃权”意向中选择一个并打“○”，对于委托人在本授权委托书中未作具体指示的，受托人有权按自己的意愿进行表决。