摩尔线程：为美好世界加速 力争成为具备国际竞争力的全功能GPU领军企业——摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
|
摩尔线程：为美好世界加速 力争成为具备国际竞争力的全功能GPU领军企业
——摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司创始人、董事长、总经理 张建中先生
摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司联合创始人、职工董事 周 苑女士
摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司董事会秘书及财务负责人 薛岩松先生
中信证券股份有限公司保荐代表人 吴霞娟女士
中信证券股份有限公司保荐代表人 周哲立先生
经营篇
问：公司的主营业务及核心技术方向是什么？
张建中：公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售。自2020年成立以来，公司以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台。
问：公司的主要产品有哪些？
张建中：公司已成功推出四代GPU架构，并形成了覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体和面向个人娱乐与生产力工具等应用领域的多元计算加速产品矩阵，产品线涵盖政务与企业级智能计算、数据中心及消费级终端市场，能够满足政府、企业和个人消费者等在不同市场的差异化需求。新一代架构相关产品处于研发阶段，同步推进高性能GPU芯片和智算集群前沿技术预研，以自主创新为核心，持续推动计算产业向通用化与智能化方向发展。
问：公司在技术创新与知识产权保护方面有哪些成果？
周苑：公司高度重视技术创新与知识产权保护，现已累计申请专利1000余项，截至2025年6月30日，公司已取得514项专利，授权专利数量在国内GPU企业中领先。公司持续加大研发投入，组建了专业的研发团队，核心成员多来自行业龙头公司，研发人员占比超过75%。通过持续研发创新，公司研制出多款性能达到国际上同类型主流的产品。
公司在GPU架构设计、核心IP开发、驱动软件优化等方面拥有丰富的技术储备。在架构设计上，公司不断优化MUSA架构，提升其计算效率和可扩展性，以适应不断变化的市场需求和技术发展。在核心IP开发方面，公司已构建涵盖单指令多线程向量计算核心、多精度张量计算核心等在内的完整IP体系，为产品创新奠定坚实基础。此外，公司还注重驱动软件的开发和优化，通过持续迭代升级，提高产品的兼容性和稳定性。
公司积极参与行业标准的制定，如与中国移动合作主导OISA（Omni-directional Intelligent Sensing Express Architecture，全向智感互联）GPU卡间互联协议体系标准的制定和研发，进一步巩固了其在行业中的技术领先地位。同时，公司凭借良好的技术创新实力与专利培育能力，在2024年两项全国性高价值专利赛事中斩获殊荣：在“中国-海淀高价值专利培育大赛”中，“夸娥（KUAE）智算集群”项目荣获一等奖；在“中国-雄安高价值专利大赛”中，全功能GPU项目摘得金奖。此外，公司已通过国家级知识产权贯标认证，为技术转化与市场竞争力提升奠定了坚实基础。
公司坚持以市场为导向安排研发计划，以客户需求为目标，结合自身技术和产品的优势及特点，不断优化组织结构和研发管理流程，有效保证了技术创新的持续性。
问：公司拥有多少专利？
周苑：截至2025年6月30日，公司及其子公司已取得514项专利。其中，境内专利499项，包括发明专利453项、实用新型专利33项、外观专利13项；境外专利15项。
问：公司营业收入情况如何？
薛岩松：报告期内（2022年至2024年及2025年上半年，下同），公司主营业务收入分别为4584.08万元、12147.38万元、43231.69万元和70157.85万元。
问：公司的业务收入主要来自哪些方面？
薛岩松：2025年上半年，公司业务收入主要来自AI智算、专业图形加速、桌面级图形加速、SoC领域。报告期内，公司推出不同性能的多款GPU芯片产品，应用于公司的板卡、一体机、集群产品。由于各代芯片规格与性能不同，随着公司GPU芯片的不断迭代升级，产品的主要应用领域有所变化。AI智算、专业图形加速、桌面级图形加速领域的产品均基于公司的核心GPU芯片，相关收入均属于公司的主营业务收入。
问：公司主营业务毛利率情况如何？
薛岩松：报告期内，公司主营业务毛利率分别为-70.45%、27.84%、72.32%和69.17%，整体呈现上升趋势。公司前期毛利率较低，主要是为了拓展市场、提高市场认可度，相关投入较大。随着产品不断发展，公司逐步拓展专业图形加速、AI智算等高性能、高毛利领域产品，毛利率逐渐上升。
问：公司的研发费用情况如何？
薛岩松：报告期内，公司研发费用分别为111649.37万元、133442.57万元、135868.90万元和55672.84万元，费用率分别为2422.51%、1076.31%、309.88%和79.33%，研发费用主要为职工薪酬、研发测试费、技术服务费等。
发展篇
问：公司的总体发展战略是什么？
张建中：公司以全功能GPU为核心，致力于向全球提供计算加速的基础设施和一站式解决方案，为各行各业的数智化转型提供强大的AI计算支持。公司的愿景是为美好世界加速，目标是成为具备国际竞争力的GPU领军企业，为融合AI和数字孪生的数智世界打造先进的计算加速平台。未来，将持续进行产品研发迭代及矩阵布局，不断突破积累核心技术，建设专业人才梯队，深化客户合作生态。公司将全力解决国家战略发展重点领域的GPU技术难题，为千行百业的高质量发展赋能。
问：公司在国产GPU领域的核心竞争优势有哪些？
张建中：公司在国产GPU领域已经积累了一定的技术和生态优势，但更重要的是，这些优势是多维度的，不只是单纯的技术领先，还包括MUSA架构的生态系统支持优势、与中国本土生态系统深度融合优势、专业的研发团队与高效的研发体系优势、商业化落地与技术迭代优势。
问：公司在GPU核心技术方面的攻关情况及战略意义如何？
张建中：在高端通用芯片领域，GPU作为杰出代表，构成了电子计算设备的智慧核心与运算枢纽，对推动人工智能、大数据、云计算等前沿科技进步起到决定性作用，潜在市场空间巨大。国内企业起步相对较晚，而GPU自主研发面临的技术壁垒极高，实现真正的自主可控GPU需要全方位技术积累与长期系统性投入。高性能自主可控GPU产品已经成为我国集成电路产业中亟须攻关的重要环节，具有非常强的战略意义。
摩尔线程在国产全功能GPU领域具有一定的技术领先性，有力推动我国GPU产业的自主可控进程。与此同时，公司依托MUSA架构，自研并在国内率先发布支持DirectX 12的图形加速引擎，打破了美国在该领域的垄断局面，可以有效支持DirectX 11、DirectX 12、OpenGL、OpenGL ES和Vulkan等图形加速引擎。此外，公司在FP8技术研发上取得系统性突破，是国内少数掌握该项技术的GPU厂商。通过持续的技术创新，公司产品在部分性能指标上已接近或超过国际先进水平，为客户提供更具竞争力的解决方案。
问：请问摩尔线程MUSA开发者大会将有哪些发布？
周苑：摩尔线程MUSA开发者大会将于12月19日至20日在北京中关村国际创新中心举办，大会包含1场主题论坛、20+技术专场以及超1000平方米的沉浸互动展区。届时，将系统展示公司全功能GPU产品与MUSA架构的最新突破，重磅发布全新的产品和架构、核心技术及行业解决方案，全面分享多领域落地案例与生态建设进展。欢迎各位投资者现场参观体验！
行业篇
问：公司所属行业及分类依据是什么？
吴霞娟：根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“制造业”中的“计算机、通信和其他电子设备制造业”，行业代码为“C39”；根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016年），公司属于“新一代信息技术产业”中“电子核心基础产业”的“集成电路”领域；根据《战略性新兴产业分类》（2018年），公司属于“1 新一代信息技术产业”之“1.3 新兴软件和新型信息技术服务”之“1.3.4 新型信息技术服务”，国民经济行业为“6520 集成电路设计”。
问：中国GPU市场的发展趋势如何？
张建中：中国GPU产业的发展趋势主要体现在技术、市场和应用三个方面。
技术趋势：随着AI时代的到来，下游对算力的需求激增，推动GPU产品的更新迭代加速。近年来，GPU计算能力持续增强，更新周期显著缩短。以英伟达为例，其GPU更新周期已从2022年前的两年以上缩短至每年一次，计算能力呈现指数级增长。这一趋势得益于GPU企业在研发投入、半导体工艺技术进步、产业生态优化以及人才引进等方面的持续努力。未来，为满足算力增长需求，GPU将采用更先进的工艺技术，集成更多计算单元，以实现更高的性能和效率。
市场趋势：中国GPU市场正加速国产化发展进程。在外部限制性政策和国家数据安全保护需求的驱动下，本土GPU企业不断突破知识产权技术壁垒，推动国产GPU生态系统的技术验证和快速发展。预计未来，中国GPU市场的国产化率将显著提升。
应用趋势：GPU的应用领域持续拓展，多功能化成为未来发展的重要方向。为了满足下游多样化需求，GPU将结合计算与图形渲染能力，提供更全面的解决方案。例如，在AI图像处理、视频制作、具身智能等领域，GPU的多功能性将显得尤为重要。此外，随着AI产业的发展，GPU作为AI训练、推理以及下游应用中最成熟的方案，其在AI领域的应用规模已经超越PC游戏产业。未来，GPU将凭借计算优势、多功能性和灵活性，进一步扩大在AI领域的市场份额，并在更多新兴应用场景中发挥重要作用。总体而言，中国GPU市场正迎来技术升级、国产化发展和应用拓展的多重机遇，未来有望实现持续快速增长，为行业参与者提供广阔的发展空间。
问：公司所处行业面临的主要发展机遇有哪些？
张建中：公司所处的集成电路及高性能计算加速芯片行业，正受到国家产业政策支持、产业链逐渐完善与市场需求持续快速增长等机遇。
问：公司在行业中处于怎样的竞争地位？
张建中：目前，全球集成电路行业整体呈现被部分国外头部厂商垄断的局面，英伟达、AMD等企业在该领域占据主导地位。国内厂商凭借对下游客户的紧密跟踪服务以及快速响应需求的能力，已在各自专攻领域获取一定的市场份额，并持续向新的应用领域延伸，取得了一定的发展成果。
与国际龙头公司英伟达、AMD等企业相比，公司在技术积累、产品性能等方面仍需持续提升。公司产品在部分性能指标上已经接近或达到国际先进水平，实现了对部分关键领域核心产品的突破。例如，公司MTT S80显卡的单精度浮点算力性能接近英伟达RTX 3060；基于公司MTT S5000产品构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群计算效率。
公司在国内GPU领域具有一定的技术优势。基于自主研发的MUSA架构，公司率先实现了在单芯片架构上同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真以及超高清视频处理所需计算能力的突破，推动了我国GPU产业的自主可控进程。相比采用GPGPU、ASIC等技术路线的其他单一AI加速卡产品，MUSA架构技术具备更强的计算通用性、更优的技术演进能力、更佳的生态兼容性以及更广泛的市场适应性。凭借更全面的功能和更完备的计算精度，公司产品具有更高的计算通用性，能够适配AI、AI4S（AI for Science）、大数据处理、数字孪生、图形渲染、高清显示等多样化计算需求。凭借灵活先进的架构设计，产品具备卓越的技术演进能力，能够快速响应产业升级与技术革新的需求，在快速变化的技术环境中保持竞争优势。此外，公司产品高度兼容全球现有GPU应用生态，无缝集成开发框架与工具链，可大幅降低迁移成本，确保技术应用的连续稳定。产品矩阵全面覆盖云计算、边缘计算及终端设备市场，满足从政务、企业智能计算到个人消费场景的多层次需求。
发行篇
问：公司本次公开发行多少股票？
吴霞娟：本次发行前，公司总股本为40002.8217万股。本次拟向社会公众发行7000万股，发行后总股本为47002.8217万股，拟发行数量占发行后总股本的比例为14.89%。
问：公司本次募集资金的使用规划是怎样的？
张建中：公司本次发行并上市的募集资金将应用于摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金。
问：公司募集资金拟投入金额是多少？
周哲立：公司募集资金拟投入金额为800000万元，募投项目投资总额为800000万元。
问：公司本次募集资金投资项目与公司现有主要业务、核心技术有何关系？
周哲立：公司本次募投项目基于公司发展规划要求制定，将会提升公司现有GPU及相关产品的性能，推进产品迭代和技术创新，扩大公司主营业务规模，进而全面提升公司的核心竞争力和市场占有率。本次募集资金投资项目是对公司现有业务体系的发展和完善，与公司的研发能力、销售能力、运营能力和管理能力相适应。公司经过多年发展，积累了丰富的研发经验，拥有专业的技术和管理团队，具备从事募投项目所需的市场、人员、技术和管理经验。
