乐观预期引导资金入市 11月私募“上新”数量环比增长30%

◎记者 马嘉悦 实习生 姜彧

市场调整不改扰动资金入市节奏。私募排排网最新统计数据显示，11月有逾1200只私募证券投资基金完成备案，环比增长近30%。与此同时，截至11月21日，股票私募仓位指数接近83%，较此前一周（11月14日）增长1.84个百分点。

不管是存量资金还是增量资金，都对权益资产的中长期表现抱有乐观预期。多位业内人士在接受上证报记者采访时称，在企业盈利逐步修复、增量资金持续流入权益市场的背景下，短期震荡后基本面能够兑现的优质标的有望进入新的上涨周期，市场调整提供了较好的布局机会。

私募11月“上新”活跃

私募排排网最新统计数据显示，11月共有1285只私募证券投资基金完成备案（包含自主发行和担任投顾的产品），较10月的994只增长29.28%。

分策略来看，股票策略依然是私募发行市场的绝对主力。据私募排排网统计，11月股票策略私募基金新备案数量达849只，占比高达66.07%。与此同时，多资产策略与期货及衍生品策略产品的“上新”也保持较高热度，11月新备案产品数量分别为193只和121只，占比分别为15.02%和9.42%。

同期，组合基金、债券策略和其他策略的私募产品11月“上新”情况则稍显冷清，新备案产品数量分别为51只、41只和30只，占比仅为3.97%、3.19%和2.33%。

“市场一度担忧年底资金赎回较多，但是我们感觉增量资金还是持续入场，尤其是多头策略产品销售火热，甚至有部分客户在市场阶段性回调时大笔加仓。”一位深圳私募市场人士对上证报记者表示，面对股债收益的“跷跷板”，大量投资者仍在增配权益资产的路上。

存量资金“子弹上膛”

除了增量资金，存量资金也持续加大进攻力度。

第三方平台统计数据显示，截至11月21日，股票私募仓位指数达82.97%，较此前一周上涨1.84个百分点，再次刷新年内纪录。

其中，截至11月21日，满仓（仓位超过八成）私募占比进一步提升至68.99%，而中等仓位（仓位处于50%—80%）、低仓（仓位处于20%—50%）及空仓（仓位低于20%）私募比例相较此前一周均有明显下降，分别为18.56%、8.56%和3.89%。

头部私募仓位更为积极。据统计，截至11月21日，百亿级私募平均仓位为89.23%，管理规模在50亿元—100亿元、20亿元—50亿元、10亿元—20亿元、5亿元—10亿元及0—5亿元区间的私募仓位分别为84.54%、81.69%、82.46%、82.59%和81.6%。

融智投资FOF基金经理李春瑜在接受上证报记者采访时称，近期私募仓位刷新年内纪录，主要有两方面因素：一是政策积极信号不断释放下，私募普遍认同A股中长期配置价值，近期的市场调整反而提供了较好的布局窗口；二是年末往往是私募调仓换股的重要阶段，在乐观预期下私募主动提升仓位以增强组合弹性。

科技与周期方向受青睐

从投资方向来看，私募进攻普遍瞄准科技与周期领域。

淡水泉在接受上证报记者采访时分析称，上市公司三季报显示企业盈利逐步企稳，尤其是科技及先进制造板块在外需拉动与技术升级的双重驱动下，展现出较强的增长动能，有望持续为市场贡献结构性机会。具体来看，在半导体等科技领域，中国企业在部分关键环节有望实现技术追赶与产业升级，须对优质公司紧密跟踪、择机布局。此外，随着“反内卷”政策推动部分行业的产品价格逐步修复，叠加年末宏观数据关注度上升，市场对明年经济预期的讨论预计将有所升温，将密切关注周期类资产在供需结构改善背景下的配置机会。

仁布资产近日也发布观点称，继续看好具备产业趋势的细分行业，如具备大产业趋势的电子、通信、医药、电池及材料等板块，以及黄金板块。