鸣石基金总经理袁宇：AI将重塑资管业竞争格局

袁宇

◎记者 马嘉悦

12月16日，在2025南通投资大会暨上证多层次资本市场高质量发展大会上，鸣石基金总经理袁宇在发表主题演讲时表示，国内量化私募行业的发展本身就是科技驱动的。如今，量化私募与人工智能的深度融合，正推动本土资产管理行业迈向新的竞争格局。

袁宇介绍，中国量化基金的起步与2010年沪深300股指期货的推出密切相关，并在2019年进入高速发展期。其背后的推动力主要来自两方面：一是资管新规的正式实施，带来了私募行业的制度重塑；二是人工智能技术的突破，使数据驱动投资成为现实。

他解释称，量化投资的核心在于数据、模型与算法，而人工智能恰恰为这些环节注入了新的增长引擎。十年前，中国量化团队开始系统引入机器学习和深度学习，用于挖掘非线性信号、优化投资因子。相比之下，美国虽然在量化投资领域起步较早，但直到前几年才基本完成技术转型。因此，中国量化机构在AI技术革新中反而具备“后发优势”——在没有传统线性模型负担的情况下，更易快速应用最新科技，形成更灵活的投资框架。

“可以说，中国量化私募的崛起与人工智能的发展高度契合。”袁宇表示。

展望未来，袁宇认为，过去量化私募主要依靠算法生成股票预测信号，而如今AI技术已被嵌入数据清理、特征提取、组合优化、交易执行等整个投研流程。强化学习、深度学习等前沿技术也助力量化私募在风险控制与资产配置等环节实现动态优化。“总体来看，行业的核心竞争力正从资金规模转向模型与算法的迭代速度，越来越多的量化私募将更像科技公司。”

谈及全球竞争格局，袁宇表示，海外不少量化模型长期在全球市场中占据压倒性优势，但过去一年，中国本土量化投资策略的实战表现已超越海外头部机构。他认为，这一突破的根本原因在于：其一，中国拥有活跃且持续成长的资本市场，为模型持续优化提供了充足的数据支持；其二，本土人才优势日益凸显，无论是AI科研人才还是金融数据分析师，都为量化私募的快速发展奠定了坚实基础。

值得一提的是，在人工智能赋能中国量化投资的同时，量化私募也正反哺AI产业。袁宇认为，量化行业面临极强的竞争压力与创新需求，这种紧迫感极大提升了资本与人力资源的使用效率，从而助推DeepSeek在巨头林立的AI大模型竞争中突围。近年来，不少头部量化私募成立科技子公司，并在人工智能领域持续加大投入。未来，量化私募有望在科技创新层面不断孕育新的AI成果。

袁宇表示，量化的本质是用数据理解世界，而人工智能让这一理解更加智能、精准。两者的融合正重塑金融业的竞争格局。他相信，未来中国将会诞生真正意义上的国际级资产管理巨头。