中金财富吴显鏖：以买方投顾破局 共赴财富管理3.0新征程
◎记者 徐蔚
当财富管理的航海图从产品销售转向财富规划，中金财富升起“买方投顾”的风帆，在行业同质化竞争的深海中，开辟出一条以专业、陪伴和信任为坐标的新航路。
“不追逐完美的产品，而是找到更适合的配置方案。”中金财富副总裁吴显鏖在接受上海证券报记者专访时，将这场变革定义为行业迈向“以终为始，全账户视角”的3.0时代。自2019年起，中金财富便坚定选择了一条看似更难，却更可持续的道路：全面向买方投顾模式转型，结合AI科技与全球化配置探索差异化路径。
这不仅是战略之变，更是一次对财富管理本质的重新审视——如何真正与客户站在一起，穿越市场波动，实现财富的长期稳健增值。在佣金率持续下滑、产品日趋同质的行业背景下，中金财富的探索与实践，或许正勾勒出财富管理行业未来发展的关键线索。
战略转型：
买方投顾重构核心逻辑
在吴显鏖看来，财富管理1.0时代是“卖产品”，2.0时代逐渐过渡到“做配置”，而3.0时代是“做规划”，核心是探索和追求“以终为始、目标导向+全账户视角”解决方案。
这一转型的核心在于解决财富管理机构与投资者之间的利益一致性问题。“通过收取与客户存续资产规模相关的费用，我们真正做到从客户视角出发。”吴显鏖解释称，买方投顾业务模式下，财富管理机构不再仅仅关注单次交易或产品销售，而是聚焦于客户全生命周期的财富目标，收入模式也从依赖交易佣金转向与客户资产规模、持有时间挂钩的稳定结构，即“AUM×时间×费率”的公式。
这一转型面临着客户认知引导的挑战。“高收益、低回撤、高流动性不可能同时满足，我们的核心是引导客户理性看待——以找到更适配的资产配置方案，来代替对‘完美产品’的追逐。”吴显鏖表示，中金财富自2019年起深耕买方投顾战略，形成了全链条升级布局。
考核体系上，公司持续深化以“资产保有量”为核心的考核标准。产品端，公司一方面以传统固收资产为“压舱石”，另一方面着力拓宽产品供给广度，布局全球化配置，比如重点关注美债、固收+，以及丰富的稳健资产替代（CTA、中性策略、红利等），力求通过多元化的资产选择帮助投资者在分散区域风险的同时，拓宽收益来源。
投顾能力升级是关键支撑。“传统投顾核心是获客与销售，买方投顾模式下需成为顾问，懂客户、懂产品、善规划。”吴显鏖表示，中金财富借助AI财富顾问、数字孪生助手等科技手段，提升投顾服务半径与决策效率，同时沉淀集体智慧，进一步巩固“以专业投顾服务助力客户资产增值”的差异化定位。
双向赋能：
AI与全球化拓宽服务边界
如果说买方投顾是战略内核，AI科技与全球化布局就是赋能其提速发展的“两大翅膀”。吴显鏖表示，AI让服务更精准普惠，全球化让配置更多元稳健，共同构成3.0时代的核心竞争力。
科技赋能领域，中金财富加速拥抱AIGC新质生产力，推动“AI+买方投顾”从概念走向规模化落地。公司上线IC Copilot、AI Assistant、AI Brain三大应用场景，引入智能投资顾问、AI大模型与数字人员工Jinn，覆盖投顾赋能、客户服务、投资决策全链条。
谈及AI对行业的影响，吴显鏖概括为三大转变：从“千人一面”到“千人千时千面”，AI能够助力精准洞察客户动态需求，提供定制化解决方案；从“被动响应”到“全生命周期主动陪伴”，AI主动预警风险、提示机会，引导客户理性决策；从“少数人权益”到“普惠服务”，通过AI降低投研投顾等服务的边际成本，让高质量金融服务能够覆盖更广泛客群。
全球化布局方面，中金财富依托“中金一家”战略，构建“引进来+走出去”双向联动网络。“引进来”层面，公司协助海外优秀管理人对接中国市场，引入国际知名机构产品，同时助力中资管理人走向国际，搭建面向全球的中国主题投资工具；“走出去”层面，建设多地域、多资产类别的跨境投资平台，引入股、债、另类多策略基金，构建跨周期全球产品供给体系。
生态共建：
推动行业向“投资者为本”转型
对于培育健康的财富管理生态，吴显鏖认为，买方投顾模式的渗透率还大有可为，“目前仍然是一片富有广阔想象力的星辰大海”。
他希望能推动行业加快从“卖方销售”向“买方投顾”全面转型的进程，使财富管理机构在为投资者创造客观回报的同时能够实现商业的可持续性。
“使更多同行伙伴能够加入买方投顾生态建设，共筑健康、可持续的行业环境，推动居民财富配置从短期投机向长期价值投资转变。”吴显鏖表示。
今年9月5日，中国证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开征求意见。吴显鏖认为，新规导向清晰，旨在降低投资者持有成本、鼓励投资者拉长持有期，同时推动代销端做好持续营销。“这有助于纠正此前行业存在的诸多问题，让行业期待以投顾模式取代代销、收取投顾费的买方投顾服务有望得到更大发展。”
吴显鏖表示，期待相关政策与配套细则的进一步出台，引导行业向深、向新、向实发展，真正实现以投资者为本。
