上海誉帆环境科技股份有限公司上市首日风险提示公告
证券代码：001396 证券简称：誉帆科技 公告编号：2025-001
上海誉帆环境科技股份有限公司上市首日风险提示公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
经深圳证券交易所《关于上海誉帆科技股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》（深证上〔2025〕1483号）同意，上海誉帆环境科技股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）首次公开发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所上市，证券简称为“誉帆科技”，证券代码为“001396”。本次公开发行的26,730,000股人民币普通股股票全部为新股发行，不涉及股东公开发售股份的情形。本公司首次公开发行股票中的22,207,144股人民币普通股股票自2025年12月30日起可在深圳证券交易所上市交易。其余股票的可上市交易时间按照有关法律法规规章、深圳证券交易所业务规则及公司相关股东的承诺执行。
本公司郑重提请投资者注意：投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，切实提高风险意识，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
现将有关事项提示如下：
一、公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，目前不存在未披露重大事项。
二、经查询，公司、控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项，公司近期不存在重大对外投资、资产收购、出售计划或其他筹划阶段的重大事项。公司募集资金投资项目按招股说明书披露的计划实施，未发生重大变化。
三、本次发行价格22.29元/股对应的发行人2024年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为19.77倍，低于中证指数有限公司2025年12月15日（T-4日）发布的“专业技术服务业（M74）”最近一个月平均静态市盈率35.36倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。公司和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
四、本公司聘请容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2022年度、2023年度、2024年度、2025年1-6月财务报表及财务报表附注进行了审计，并出具了容诚审字[2025]214Z0040号标准无保留意见的审计报告，根据该审计报告，公司报告期内主要财务数据如下：
（一）合并资产负债表
单位：万元
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（二）合并利润表
单位：万元
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（三）合并现金流量表
单位：万元
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（四）主要财务数据及财务指标
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上述指标计算公式如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率=负债总额/资产总额×100%
4、利息保障倍数=息税前利润/利息支出=（利润总额+利息支出）/利息支出
5、应收账款周转率=营业收入/应收账款期初期末平均账面价值
6、存货周转率=营业成本/存货期初期末平均账面价值
7、息税折旧摊销前利润=净利润+所得税+利息支出+投资性房地产折旧+固定资产折旧+使用权资产折旧+长期待摊和无形资产摊销
8、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润＝归属于母公司股东的净利润-非经常性损益的影响数
9、研发投入占营业收入的比例=研发费用/营业收入
10、每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
11、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额
（五）非经常性损益情况
根据容诚会计师出具的《上海誉帆环境科技股份有限公司容诚专字[2025]214Z0037号非经常性损益鉴证报告》，公司报告内期非经常性损益如下表所示：
单位：万元
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五、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况
（一）2025年1-9月财务数据审阅情况
公司财务报告审计截止日为2025年6月30日，容诚会计师对公司2025年9月30日的合并及母公司资产负债表，2025年1-9月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表，以及财务报表附注进行了审阅，并出具了“容诚阅字[2025]214Z0005号”《审阅报告》，审阅意见如下：
“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映誉帆科技公司2025年9月30日的合并及母公司财务状况以及2025年1-9月的合并及母公司经营成果和现金流量。”
公司经审阅的主要财务数据如下：
单位：万元
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2025年9月末，公司资产总额较2024年末上升2.24%，主要系随着业务规模进一步扩大，合同资产规模上升所致；负债总额较2024年末下降7.24%，主要系公司应付账款、短期借款和应交税费规模有所下降所致；归属于母公司所有者权益较2024年末上升9.72%，主要系随着公司经营积累，未分配利润持续增长所致。
2025年1-9月，公司经营情况良好，收入同比上升4.73%；营业利润、归属于母公司所有者的净利润同比分别增长7.71%、7.62%，主要系公司依靠专业的技术水平和逐渐积累的良好口碑持续拓展市场，收入规模同比上升。
2025年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额同比显著转正，主要系在国家政府一系列支持政策持续落地的背景下，公司积极采取多种措施催收款项，回款情况实现较大改善。
2025年1-9月，公司投资活动产生的现金流量净额同比下降67.08%，主要系当期业务规模相比上期有所扩张，为了保证项目顺利开展，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金规模同比有所增长。
2025年1-9月，公司筹资活动产生的现金流量净额同比下降121.96%，主要系公司借款及还款周期影响所致。
（二）2025年度盈利预测情况
公司编制了2025年度盈利预测报告，该盈利预测报告已经容诚会计师审核，并出具容诚专字[2025]214Z0033号《盈利预测审核报告》。
公司2025年度盈利预测情况如下：
单位：万元
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2025年度，公司预计营业收入为80,437.49万元，同比增长10.16%；预计净利润为14,040.15万元，同比增长7.83%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润13,719.38万元，同比增长13.84%。
公司预测2025年的盈利情况与同期相比有所上升，主要原因系：我国排水管道长度不断增长，排水管网检测、修复及改造需求旺盛；我国政府高度重视地下管网检测、修复及养护工作，持续推出一系列支持政策，积极开展城市更新行动，并通过中央预算内资金、专项债等方式给予资金支持和专项补助，市场需求呈现持续上升趋势，带动公司管道修复等业务收入持续增长。公司预计2025年主要业务销售收入、营业利润、利润总额、净利润等经营业绩指标均较2024年有所上升，公司经营业绩稳定性相对较强，持续盈利能力未发生重大不利变化。
公司2025年度盈利预测报告是公司在最佳估计假设的基础上并遵循谨慎性原则编制的，但盈利预测所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时应谨慎使用。公司提示投资者关注已披露的盈利预测信息，阅读盈利预测报告及审核报告全文。
六、公司特别提醒投资者认真注意以下风险因素
（一）下游行业需求波动风险
公司下游客户以政府机构、事业单位及国有企业为主，其对排水管网治理服务的采购需求与其当地政府财政资金支持关联度较高。未来，如因宏观经济形势发生变化、政府相关采购政策变动或财政资金情况趋紧等因素致使排水管网维护综合服务市场出现需求波动，将对公司所处的下游市场需求产生不利影响，进而对公司的销售收入和盈利能力产生不利影响。
（二）应收账款发生坏账及合同资产发生减值损失的风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为33,306.65万元、48,245.25万元、55,088.60万元和50,899.28万元，占各期末资产总额的比例分别为34.74%、42.53%、39.10%和36.57%，占比较高，对应各期坏账准备计提规模分别为6,338.87万元、9,442.93万元、13,817.61万元和14,232.23万元。随着公司业务规模的进一步扩大，公司应收账款可能继续呈现较高的趋势，若受宏观经济形势、市场竞争情况等因素影响，部分客户出现财务状况恶化或资金链紧张等情况，则会加大发行人应收账款发生坏账的风险，并进而对公司盈利能力和资金运营状况造成不利影响。
报告期各期末，公司合同资产账面价值分别为38,478.41万元、43,678.70万元、61,855.57万元和62,464.11万元，占各期末资产总额的比例分别为40.14%、38.51%、43.91%和44.88%，占比较高。公司合同资产主要为已完工未结算资产，报告期内，由于公司部分项目周期较长，若公司客户经营状况发生重大不利变化而导致公司项目无法正常交付或结算，则可能导致公司合同资产发生减值损失，从而对公司的财务状况和经营成果产生不利影响。
（三）经营活动现金流净额波动的风险
报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-7,715.18万元、-4,139.49万元、-3,214.49万元和1,787.51万元，公司经营活动现金流量波动较大。
受业务特性和行业内客户特性的影响，行业内项目结算和客户回款普遍存在一定的时间差。另外，公司在前期项目执行过程中会支出大量的营运资金，报告期各期项目支出营运资金的规模不同，相关因素综合导致公司经营活动现金流存在较大波动。如果未来公司经营业绩出现下滑或应收账款快速增长、或宏观经济因素导致客户经营情况出现大幅恶化，将给公司经营活动现金流量带来不利影响，导致经营活动现金流量净额可能出现为负的情形，并对公司持续盈利能力产生重大不利影响。
（四）经营业绩下滑的风险
报告期内，公司营业收入分别为51,301.31万元、63,026.80万元、 73,017.74万元和31,145.75万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为7,336.70万元、9,729.79万元、12,051.82万元和3,258.72万元。
公司经营过程中可能会面临如国内宏观经济下行、行业政策发生重大不利变化、下游行业竞争加剧、检测类、修复类和养护类等业务板块开拓不及预期等风险，或多种风险因素叠加发生，有可能导致公司出现经营业绩下滑的情形。
敬请广大投资者注意投资风险，理性投资。
特此公告。
上海誉帆环境科技股份有限公司董事会
2025年12月30日
