聚焦景气度锚定龙头股 公募新进重仓股动向曝光

聚焦景气度锚定龙头股 公募新进重仓股动向曝光

◎记者 赵明超

随着公募基金2025年四季报披露完毕，公募新进重仓股也随之浮出水面。从公募基金新进重仓股逻辑看，主要围绕社会发展趋势和行业景气度进行布局，商业航天、机器人、AI电力等赛道成为布局重点。从部分基金的新进重仓股看，进入2026年以来表现抢眼。

锚定新兴产业

天相投顾数据显示，在2025年四季度基金新进前50大重仓股中，不少是被数十只基金抱团持有。以港股上市的紫金黄金国际为例，截至2025年底，该公司被52只基金重仓持有。此外，国城矿业被29只基金重仓持有，罗莱生活被25只基金重仓持有，超捷股份被22只基金重仓持有。力星股份、亚翔集成、天际股份、富特科技、致尚科技、佛塑科技等均被10只以上基金重仓。

从基金持股市值占流通股比例看，在基金新进前50大重仓股中，基金持股市值占流通股比例超过3%的股票有14只，其中基金持有利通科技的市值占流通股比例高达12.6%，基金持有超捷股份的市值占流通股比例为7.34%。

从基金重仓股所属概念看，基金新进前50大重仓股主要集中在机器人、航天、电力设备、有色等热门领域。从商业航天概念股超捷股份股价走势看，2025年四季度以来，截至2026年1月23日，股价涨幅超过340%。被12只基金重仓持有的航天动力，过去几个月涨幅同样抢眼。

除了商业航天概念股以外，基金还加码布局了机器人概念股。以步科股份为例，截至2025年底，7只基金重仓持有该公司股票，持股数量超过300万股。另外，18只基金重仓持有力星股份，持股数量超过1100万股。

电力设备板块关注度也较高。具体来看，12只基金重仓持有华明装备，持股数量超过700万股。7只基金重仓持有东方电气，合计持股数量超过1100万股。

看重行业景气度

从基金的新进重仓股情况看，主要呈现两大特征：一是产业趋势向好；二是属于细分行业龙头。从最新动向看，进入2026年以来，机构还在频频调研这些标的，非常关注它们的最新发展情况。

以超捷股份为例，今年以来已发布7份投资者关系活动记录表。上海证券报记者梳理调研纪要发现，机构十分关注公司商业航天业务的进展情况，以及公司在该领域的客户。类似的还有步科股份，今年以来机构调研热度同样较高。从调研纪要来看，机构频频发问：“公司未来在机器人方向上有什么规划与布局？”“公司未来如何能继续保持在工业移动机器人行业的高速增长？”

在最新披露的公募基金四季报中，部分绩优基金经理也披露了调仓的思路，产业发展趋势和行业景气度均是他们关注的重要指标。

博时卓越优选混合基金经理田俊维表示，在调仓换股时，主要考虑公司长期竞争力的变化，以及短期估值与景气度的匹配。国泰价值优选灵活配置混合基金经理郑有为表示，展望2026年一季度，将积极把握春季躁动机会，稳健地配置以有色资源品、红利、各板块中的稳健低估值龙头个股为主。他介绍说，进攻方向聚焦在两大领域：一是泛AI、锂电储能等高景气方向中的高增长个股；二是商业航天、核能以及“反内卷”等强主题方向。

融通领先成长混合基金经理何龙表示，从机器人板块看，2026年将是核心大厂量产元年，产业链将从主题炒作进入去伪存真阶段。在选股时，要聚焦具备显著技术壁垒、价值量高的环节，同时重点关注直接受益于机器人规模化生产与场景落地加速的公司。