当公募资产管理规模突破38万亿元时

◎记者 赵明超

没有最高，只有更高。公募基金的资产管理规模，连续11个月刷新历史纪录。

中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2026年2月底，公募基金管理规模达到38.61万亿元，过去一年规模增加6万多亿元。

从公募基金各细分产品类型看，呈现多点开花的局面。混合型基金、债券型基金、货币型基金、FOF等均呈现增长态势。受市场调整影响，股票型基金规模有所减少，但从基金份额变动情况看，今年2月其份额依然增加14亿份，表明资金在调整行情中积极入市。

从最新的发展态势来看，今年以来，新发主动型权益类产品频出爆款，FOF产品频现一日售罄。在结构性显著的市场行情中，部分主题鲜明的产品强势“吸金”。例如，重仓AI应用概念股的某些基金，年初曾日进数十亿元；受中东地缘冲突影响，大量资金涌入油气主题基金，部分产品单日规模实现倍增。

公募基金资产管理规模突破38万亿元，成为居民理财的中坚力量，这是行业稳步发展的结果。但从更深层次的推动因素来看，则来自资本市场生态持续优化、居民财富管理需求加速释放的时代背景。随着无风险利率持续走低，传统的银行存款、保本理财等产品愈发难以满足居民财富保值增值的需求，大量闲置资金开始寻求更高效的配置渠道，这就为公募基金带来了充裕的增量资金。

对于公募行业来说，在历经28年的发展之后，已建立了完善的监管体系与运作规范，信息披露透明、投资运作规范、风险管控严格，相较其他理财方式，具备更强的合规性与可信度。越来越多的投资者，尤其是新入市的年轻投资者，将公募基金作为投资理财的入门选择，推动行业规模持续迈上新台阶。

如果说规则透明是基础，投资回报则是吸引投资者的关键。在近两年来的行情中，公募基金凭借专业投研团队的选股与配置能力，更好地把握住了市场结构性机会，为持有人创造了相对持续且稳健的投资回报，增强了投资者的持有信心。今年以来爆款基金频出，大量资金借道ETF积极入市，开始呈现“业绩向好—资金涌入—规模扩容”的良性循环。

进一步分析可见，公募基金规模的快速扩张，还契合了居民资产配置结构的历史性变革。在过去很长一段时期，房地产是绝大多数家庭的配置重点，随着房地产回归居住属性，投资属性逐步弱化，居民财富配置迫切需要新的载体。在这一转型过程中，公募基金丰富的产品矩阵，从指数型基金到主动型权益类产品，从“固收+”到FOF……让不同风险偏好的投资者都能找到适合自己的工具，成为这场资金迁徙的核心承接者。

事实上，从“存银行”到“投基金”，从“买房”到“买基金配置”，正在成为越来越多投资者的选择。公募基金资产管理规模突破38万亿元，正是居民理财意识的觉醒与低利率环境共振的结果。

从公募基金的自身发展看，近两年来行业也在砥砺向新。从费率改革让利于民，到产品创新层出不穷；从投研能力持续夯实，到“长钱长投”机制不断完善——公募基金正在锻造更强的核心能力。放眼未来，资产管理规模突破38万亿元，绝不是公募基金行业发展的终点，而应是行业发展的新起点。