九牧王股份有限公司2026年第一季度报告
证券代码：601566 证券简称：九牧王
九牧王股份有限公司2025年年度报告摘要
第一节 重要提示
1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。
2、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3、公司全体董事出席董事会会议。
4、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司拟以权益分配实施股权登记日登记在册的总股本为基数，每10股派发现金股利5.00元（含税），剩余未分配利润，结转以后年度分配。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
第二节 公司基本情况
1、公司简介
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2、报告期公司主要业务简介
2025年，中国服装行业在复杂多变的经济环境中展现出强劲韧性，整体呈现出“内需弱恢复、出口量增价跌、利润普遍承压”的态势。行业从规模扩张转向以科技化、绿色化、数字化为核心的新质生产力竞争。
1、外部不确定性增大，内需有所恢复，服装行业平稳发展
2025年在提振消费政策的支撑下，中国服装内销市场保持温和增长。根据国家统计局数据，2025年，全年社会消费品零售总额首次突破50万亿元大关，达50.1万亿元，较2024年增长3.7%，最终消费支出对经济增长的贡献率为52%。其中，2025年限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额为15215亿元?，同比增长3.2%?。
2、产业结构与消费结构加速转型，催生出新消费人群、新消费需求及新消费场景
据国家统计局数据，2025年新质生产力稳步发展，高技术制造业、战略性新兴服务业等产业占比持续提高，就业结构随之变化，新产业相关从业群体不断壮大。产业结构的优化升级，正有力带动就业结构向高质量方向转型。同时，随着Z世代和Y世代成为消费主力，消费偏好转变，消费呈以下趋势：
● 消费需求分化，消费分级，中高端市场追求品质与体验，大众市场注重性价比与实用性；
● 消费行为更理性谨慎，呈现购买渠道多元化、线上线下相融合，多渠道比价/货比多家，多品牌偏好加剧；
● 情绪价值消费加剧，从“为物质买单”转向“为价值与体验买单”、追求被服务、被理解与被感动的过程；
● 消费者愈发重视健康消费理念，推动户外运动参与人群规模持续扩大，进而带动户外消费市场呈现显著增长态势。
3、服装品牌竞争从渠道增量竞争转向更侧重质量竞争
存量竞争时代，市场饱和、消费需求稳定、渠道资源稀缺，以开店为主的粗放式增长难以为继，服装品牌竞争焦点从渠道增量转向质量竞争。单店经营质量、产品竞争力、服务体验等成关键。在产品端，品牌加大对科技、功能与环保工艺的研发投入，同时积极拓展风格边界，加码牛仔、户外等品类，以契合主流消费趋势。在服务端，门店加速向“体验中心”转型，通过精细化运营提升会员粘性与品牌归属感。
（一）报告期内公司主营业务情况
九牧王是中国男裤行业的龙头企业，公司主要从事男裤及男士商务休闲服饰的生产和销售，并实施多品牌发展战略。目前，拥有“男裤专家”九牧王、韩国通勤时装ZIOZIA及源自潮流文化的时尚裤装品牌FUN等多个品牌，覆盖多个核心年龄段和产品风格，持续推进“品牌拓展、品质领先、全球化、高质量发展”战略，聚焦专业裤装、商务休闲、时尚商务三大业务领域，积极引领和服务消费者“多场景”着装需求，为顾客打造专业高品质服饰与生活方式,致力于“成为全球领先的多品牌时尚商务服饰集团”。
(下转208版)
证券代码：601566 证券简称：九牧王
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示
公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。
第一季度财务报表是否经审计
□是 √否
一、主要财务数据
(一)主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
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(二)非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
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对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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(三)主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因
√适用 □不适用
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(四)主营业务收入及成本
1、报告期内各品牌的盈利情况
单位：万元 币种：人民币
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2、报告期内直营店和加盟店盈利情况
单位：万元 币种：人民币
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3、报告期内线上、线下销售渠道的盈利情况
单位：万元 币种：人民币
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4、主营业务分地区情况
单位：万元 币种：人民币
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(五)行业信息
1、实体门店情况
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二、股东信息
(一)普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表
单位：股
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持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
三、其他提醒事项
需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的其他重要信息
√适用 □不适用
（一）对外投资情况
1、重大的股权投资单位：万元 币种：人民币
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说明：
公司的投资业务主要由2家全资子公司九牧王零售投资管理有限公司和泉州市牧泰投资发展有限公司（以下简称“泉州牧泰”，曾用名“西藏工布江达县九盛商贸有限责任公司”、“西藏工布江达县九盛投资有限责任公司”）负责运营。截止2026年3月31日，公司上述重大的股权投资的具体情况如下：
1）上海景林九盛欣联股权投资中心（有限合伙）：直接或通过基金间接投资于时尚产业。在管项目包括 UR Group Inc.等；
2）北京锐藤宜鸿投资管理有限公司：主要投资阳光保险集团股份有限公司，阳光保险集团股份有限公司已于2022年12月在香港联交所挂牌上市；
3）厦门中金启通投资合伙企业（有限合伙）：主要投资于中国大地财产保险股份有限公司；
4）杭州慕华股权投资基金合伙企业（有限合伙）：直接投资于教育产业。在管项目包括北京慕华信息科技有限公司、北京嗨学网教育科技股份有限公司等。
2、以公允价值计量的金融资产
单位：万元 币种：人民币
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3、委托理财情况
（1）委托理财总体情况
单位：万元 币种：人民币
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（2）单项委托理财情况
单位：万元 币种：人民币
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四、季度财务报表
(一)审计意见类型
□适用 √不适用
(二)财务报表
合并资产负债表
2026年3月31日
编制单位：九牧王股份有限公司
单位：元 币种:人民币 审计类型：未经审计
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公司负责人：林聪颖 主管会计工作负责人：陈惠鹏 会计机构负责人：陈惠鹏
合并利润表
2026年1一3月
编制单位：九牧王股份有限公司
单位：元 币种:人民币 审计类型：未经审计
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公司负责人：林聪颖 主管会计工作负责人：陈惠鹏 会计机构负责人：陈惠鹏
合并现金流量表
2026年1一3月
编制单位：九牧王股份有限公司
单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计
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公司负责人：林聪颖 主管会计工作负责人：陈惠鹏 会计机构负责人：陈惠鹏
母公司资产负债表
2026年3月31日
编制单位：九牧王股份有限公司
单位:元 币种:人民币 审计类型：未经审计
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公司负责人：林聪颖 主管会计工作负责人：陈惠鹏 会计机构负责人：陈惠鹏
母公司利润表
2026年1一3月
编制单位：九牧王股份有限公司
单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计
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公司负责人：林聪颖 主管会计工作负责人：陈惠鹏 会计机构负责人：陈惠鹏
母公司现金流量表
2026年1一3月
编制单位：九牧王股份有限公司
单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计
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公司负责人：林聪颖 主管会计工作负责人：陈惠鹏 会计机构负责人：陈惠鹏
(三)2026年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表
□适用 √不适用
特此公告
九牧王股份有限公司董事会
2026年4月22日
