山西美锦能源股份有限公司2025年年度报告摘要
证券代码：000723 证券简称：美锦能源 公告编号：2026-024
债券代码：127061 债券简称：美锦转债
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
非标准审计意见提示
□适用 √不适用
董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
□适用 √不适用
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用 √不适用
二、公司基本情况
1、公司简介
■
2、报告期主要业务或产品简介
公司主要从事煤炭、焦化、天然气、化产品、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售，拥有储量丰富的煤炭和煤层气资源，具备“煤-焦-气-化-氢”一体化的完整产业链，是全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，拥有先进的技术工艺和完善的环保设施。公司目前拥有四座煤矿，经核准产能630万吨/年，焦炭生产能力1,095万吨/年，公司生产的焦炭品质稳定优良，主要为标准一级焦炭。报告期公司全焦产量803.69万吨，比上年增加19.97%，精煤产量400.17万吨。由于炼焦过程中释放的焦炉煤气含有大量副产氢气，为提升产品附加值，在稳健发展传统能源的同时，公司紧跟国家和行业政策导向，抓住国家发展氢能源产业的战略机遇期，在氢能产业链上下游广泛投资布局。秉承传统能源和新能源双轮驱动的发展理念，致力于成为综合能源供给商。
煤焦业务：
公司与纵横钢铁、本钢、河北鑫达、山西建龙、燕钢、河北敬业、河钢等大型钢铁企业建立了长期稳固的合作关系，在合作过程中实现了资源共享、互利共赢，携手应对市场变化。公司所在的山西省，作为国家重要的能源和工业基地，拥有得天独厚的地理优势，公司所生产的煤炭主要作为公司炼焦的原料自用。公司作为综合实力较强的大型煤焦气化联合企业具有较强的竞争优势。
汾西太岳采矿许可证证号为C1000002014121210136705，批准开采1#、2#煤层，核定生产能力210万吨/年，批准开采标高为800～400m，采用斜井开拓方式开采，目前开采2号煤层。截至2025年12月31日，全区累计查明资源量115,189.6千吨，保有资源量93,808.6千吨。
东于煤业采矿许可证证号C1400002009121220046804，批准开采03#-9#煤层，核定生产能力150万吨/年，批准开采标高830～400m，采用斜井开拓方式开采，目前开采03#、2#、4#煤层。截至2025年12月31日，全区累计查明资源量为221,481千吨，保有资源量197,691千吨。
锦富煤业采矿许可证证号C1400002009111220041782，批准开采03#-09#煤层，核定生产能力180万吨/年,采用斜井开拓方式开采，目前开采03#、2#、5#煤层。截至2025年12月31日，全区累计查明资源量209,861.8千吨,保有资源量199,161.2千吨。
锦辉煤业采矿许可证证号C1400002012011220128687，批准开采2#～9#煤层，核定生产能力90万吨/年，采用斜井开拓方式开采，目前开采8#煤层。截至2025年12月31日，全区累计查明资源量154,436千吨，保有资源量127,824千吨。
氢能业务：
报告期内，公司依托“煤-焦-气-化-氢”一体化产业基础，将氢能作为驱动未来发展的核心主业，构建“氢能源全生命周期”创新生态链，形成碳氢协同发展路径，公司氢能业务主要涵盖氢气制取、车辆制造、车辆运营和加氢站运营四大板块。
氢气制取方面，公司依托丰富的焦炉煤气资源，利用炼焦过程中产生的焦炉煤气提取高纯氢，清徐美锦华盛2,000Nm3/h高纯氢项目持续运营，华盛高纯氢项目二期10,000Nm3/h于2025年12月进入试生产阶段，美锦华盛高纯氢总产能达12,000Nm3/h；贵州美锦5,000Nm3/h高纯氢项目稳定运行，报告期内合计生产高纯氢1,438.01吨；滦州美锦14,000Nm3/h高纯氢项目在建。同时，公司积极布局绿氢制取，计划在青岛、佛山等地氢能科技园建设分布式光伏制绿氢项目，为规模化绿电制绿氢进行技术储备。
车辆制造方面，公司通过子公司青岛美锦和飞驰科技开展整车制造业务，具备年产10,000台氢燃料电池商用车能力（两者各5,000台），产品涵盖大中型客车、轻重中型卡车、专用车、特种车辆等，广泛应用于公共交通、物流、码头等领域。
车辆运营方面，全资子公司小柿子（北京）汽车供应链管理有限公司搭建氢车智运平台，报告期内运营氢燃料电池汽车1,107辆，覆盖京津冀、山东、山西、贵州等重点区域，安全行驶里程约5,738.85万公里，初步构建跨区域氢能物流干线。
加氢站运营方面，截至2025年12月31日，公司累计建成23座加氢站（含撬装站），覆盖京津冀、山西、山东、浙江、广东等多地；已投运加氢站合计加氢能力达13,060千克/12小时，在建加氢能力14,500千克/12小时，采用模块化智能设计，实现35MPa至70MPa全压力等级覆盖。
3、主要会计数据和财务指标
（1） 近三年主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 √否
单位：元
■
（2） 分季度主要会计数据
单位：元
■
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□是 √否
4、股本及股东情况
（1） 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表
单位：股
■
持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
（2） 公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表
□适用 √不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
（3） 以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
■
5、在年度报告批准报出日存续的债券情况
√适用 □不适用
（1） 债券基本信息
■
（2） 公司债券最新跟踪评级及评级变化情况
2025年12月，公司收到中证鹏元资信评估股份有限公司出具的《中证鹏元关于关注山西美锦能源股份有限公司部分募集资金投资项目终止及延期事项的公告》（中证鹏元公告【2025】595号）。综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为A+，评级展望维持为稳定，“美锦转债”信用等级维持为A+，评级结果有效期为2025年12月23日至“美锦转债”存续期。
（3） 截至报告期末公司近2年的主要会计数据和财务指标
单位：万元
■
三、重要事项
无。
证券代码：000723 证券简称：美锦能源 公告编号：2026-023
债券代码：127061 债券简称：美锦转债
山西美锦能源股份有限公司
十届四十九次董事会会议决议公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、召开会议基本情况
山西美锦能源股份有限公司（以下简称“公司”）十届四十九次董事会会议通知于2026年4月13日以通讯形式发出，会议于2026年4月23日14:30在山西省太原市清徐县清泉西湖公司办公大楼会议室以现场形式召开。本次会议应参加表决董事9人，包括3名独立董事，实际参加表决董事9人。会议由董事长姚锦龙先生主持，公司高管人员列席了本次会议。会议的召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》及《山西美锦能源股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定。经与会董事审议，一致通过如下议案。
二、会议审议事项
1、审议并通过《2025年年度报告及其摘要》
具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《2025年年度报告》及《2025年年度报告摘要》（公告编号：2026-024）。
本议案已经董事会审计委员会审议通过。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
本议案需提交2025年年度股东会审议。
2、审议并通过《2025年度董事会工作报告》
董事会工作报告中公司所处行业和主营业务分析详见公司《2025年年度报告》第三节“管理层讨论与分析”。
公司独立董事向董事会提交了《2025年度独立董事述职报告》，并将在公司2025年年度股东会上述职。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
本议案需提交2025年年度股东会审议。
3、审议并通过《2025年度总经理工作报告》
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
4、审议并通过《2025年度财务决算报告》
本议案已经董事会审计委员会审议通过。具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《2025年度财务决算报告》。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
本议案需提交2025年年度股东会审议。
5、审议并通过《2025年度利润分配预案》
具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《2025年度利润分配预案》（公告编号：2026-025）。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
本议案需提交2025年年度股东会审议。
6、审议并通过《关于计提资产减值准备的议案》
本议案已经董事会审计委员会审议通过，具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《关于计提资产减值准备的公告》（公告编号：2026-026）。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
7、审议并通过《关于会计政策变更的议案》
本议案已经董事会审计委员会审议通过，具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《关于会计政策变更的公告》（公告编号：2026-027）。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
8、审议并通过《关于2026年度开展套期保值业务的议案》
具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《关于2026年度开展套期保值业务的公告》（公告编号：2026-028）、《关于2026年度开展套期保值业务的可行性分析报告》。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
9、审议并通过《2025年度内部控制评价报告》
本议案已经董事会审计委员会审议通过，会计师事务所出具了鉴证报告。具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《2025年度内部控制评价报告》。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
10、审议并通过《关于2025年年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告》
保荐机构出具了无异议的核查意见，会计师事务所出具了鉴证报告。具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《关于2025年年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告》（公告编号：2026-029）。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
11、审议并通过《关于2025年度日常关联交易执行情况及2026年度日常关联交易预计情况的议案》
根据《深圳证券交易所股票上市规则》规定，关联董事姚锦龙先生、姚俊卿先生、姚锦丽女士、赵嘉先生回避表决，出席董事会的5名非关联董事对该议案进行了表决。
本议案已经独立董事专门会议审议通过，具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《关于2025年度日常关联交易执行情况及2026年度日常关联交易预计情况的公告》（公告编号：2026-030）。
表决结果：同意5票，反对0票，弃权0票。
本议案需提交2025年年度股东会审议。
12、审议并通过《拟续聘2026年度会计师事务所的议案》
本议案已经董事会审计委员会审议通过，具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《拟续聘2026年度会计师事务所的公告》（公告编号：2026-031）。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
本议案需提交2025年年度股东会审议。
13、审议并通过《董事会关于独立董事独立性情况的专项意见》
董事会依据独立董事出具的《独立董事独立性自查情况表》，对在任独立董事的独立性情况进行评估并出具了专项意见，具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《董事会关于独立董事独立性情况的专项意见》。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
14、审议并通过《董事会关于2025年度会计师事务所履职情况评估报告》
本议案已经董事会审计委员会审议通过，具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《董事会关于2025年度会计师事务所履职情况评估报告》。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
15、审议并通过《审计委员会对会计师事务所履行监督职责情况报告》
本议案已经董事会审计委员会审议通过，具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《审计委员会对会计师事务所履行监督职责情况报告》。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
16、审议并通过《关于修订〈公司章程〉的议案》
具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《关于修订〈公司章程〉及部分公司治理制度的公告》（公告编号：2026-032）。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
本议案需提交2025年年度股东会审议。
17、审议并通过《关于修订部分公司治理制度的议案》
根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《上市公司章程指引》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规及规范性文件的相关规定，为进一步完善公司治理体系，结合公司的实际情况，对公司相关制度进行修订。
■
其中议案17.7已经董事会薪酬与考核委员会审议通过。议案17.2、17.7需提交2025年年度股东会审议。
具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《关于修订〈公司章程〉及部分公司治理制度的公告》（公告编号：2026-032）。
18、审议《关于2026年度董事薪酬方案的议案》
本议案已经董事会薪酬与考核委员会审议，具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《关于2026年度董事、高级管理人员薪酬方案的公告》（公告编号：2026-033）。
该议案全体董事回避表决，直接提交公司2025年年度股东会审议。
19、审议并通过《关于2026年度高级管理人员薪酬方案的议案》
本议案已经董事会薪酬与考核委员会审议，具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《关于2026年度董事、高级管理人员薪酬方案的公告》（公告编号：2026-033）。
该议案关联董事姚俊卿先生、郑彩霞女士和赵嘉先生回避表决。
表决结果：同意6票，反对0票，弃权0票。
20、审议并通过《2025年可持续发展报告》
本议案已经董事会可持续发展委员会审议，具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《2025年可持续发展报告》。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
21、审议并通过《2026年第一季度报告》
本议案已经董事会审计委员会审议通过，具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《2026年第一季度报告》（公告编号：2026-034）。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
22、审议并通过《关于华盛化工向泓创物流提供财务资助的议案》
具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《关于公司子公司向参股公司提供财务资助的公告》（公告编号：2026-035）。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
本议案需提交2025年年度股东会审议。
23、审议并通过《关于华盛化工向清徐泓博提供财务资助展期的议案》
具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《关于公司子公司向参股公司提供财务资助的公告》（公告编号：2026-035）。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
24、审议并通过《关于召开2025年年度股东会的通知》
公司决定于2026年5月27日（星期三）14:30在山西省太原市清徐县清泉西湖公司办公大楼会议室召开2025年年度股东会。具体内容详见同日公司在巨潮资讯网披露的《关于召开2025年年度股东会的通知》（公告编号：2026-036）。
表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。
三、备查文件
1、十届四十九次董事会会议决议；
2、董事会审计委员会会议决议；
3、2026年第一次独立董事专门会议决议。
特此公告。
山西美锦能源股份有限公司董事会
2026年4月23日
证券代码：000723 证券简称：美锦能源 公告编号：2026-025
债券代码：127061 债券简称：美锦转债
山西美锦能源股份有限公司
2025年度利润分配预案
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、审议程序
山西美锦能源股份有限公司（以下简称“公司”）于2026年4月23日召开十届四十九次董事会会议，以9票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《2025年度利润分配预案》，董事会认为：公司2025年度利润分配预案是基于公司实际情况做出，未违反相关法律法规及《公司章程》的有关规定，该利润分配预案有利于保障公司生产经营的正常运行，更好地维护全体股东的长远利益。本议案尚需提交公司股东会审议。
二、利润分配的基本情况
公司2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为-112,314.01万元，截至2025年12月31日公司合并报表累计可供分配利润为578,575.10万元；2025年度公司母公司实现净利润为-25,594.90万元，截至2025年12月31日可供分配利润为171,576.73万元，公司总股本为4,403,493,617股。由于公司2025年度亏损，2025年度拟不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。
三、现金分红方案的具体情况
（一）公司2025年度利润分配预案不触及其他风险警示
年度现金分红方案指标
■
（二）现金分红方案合理性说明
根据《上市公司监管指引第3号一一上市公司现金分红》《公司章程》等相关规定，鉴于公司2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，并结合公司经营情况和现金流情况，公司2025年度拟不进行利润分配，确保为公司长远发展提供必要的、充足的资金，为投资者提供更加稳定、长效的回报。本次利润分配预案符合公司未来经营发展的需要，具备合法性、合规性、合理性。
四、备查文件
1、公司十届四十九次董事会会议决议。
特此公告。
山西美锦能源股份有限公司董事会
2026年4月23日
证券代码：000723 证券简称：美锦能源 公告编号：2026-026
债券代码：127061 债券简称：美锦转债
山西美锦能源股份有限公司
关于计提资产减值准备的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
山西美锦能源股份有限公司（以下简称“公司”）于2026年4月23日召开十届四十九次董事会会议审议通过了《关于计提资产减值准备的议案》，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，现将相关情况公告如下：
一、本次计提资产减值准备的概述
为了更加真实、准确地反映公司截至2025年12月31日的资产和经营状况，根据《企业会计准则》的相关规定，本着谨慎性原则，公司对各类资产进行了全面清查和减值测试，对可能发生信用减值损失或资产减值损失的资产计提了减值准备，2025年度共计提315,638,230.98元，转回19,072,837.02元，结转/核销248,606,402.90元，其他变动-124,066,615.02元。明细如下表：
单位：元
■
二、本次计提信用减值损失及资产减值准备对公司财务状况的影响
本次计提资产减值事项符合《企业会计准则》和相关政策规定，符合公司资产实际情况，能够更加公允地反映公司资产状况，可以使公司关于资产价值的会计信息更加真实可靠，具有合理性。公司本期计提、转回的信用减值损失和计提、转回或结转的资产减值损失对整体利润总额的影响金额为-54,613,658.64元。
三、董事会关于本次计提信用及资产减值准备的合理性说明
本次计提减值准备是根据《企业会计准则》和公司相关会计政策的规定，基于谨慎性原则和公司实际情况而做出的，依据充分、合理。计提减值准备后，公司2025年度财务报表能够更加公允地反映截至2025年12月31日公司的财务状况、资产价值及经营成果，公司董事会同意本次计提减值准备相关事项。
四、董事会审计委员会关于本次计提信用及资产减值准备的意见
公司本次计提减值准备的决策程序合法，计提依据充分。计提减值准备符合《企业会计准则》等相关规定，符合公司实际经营情况，没有损害中小股东利益。计提减值准备后的财务报告更能公允地反映公司的财务状况、资产价值及经营成果，同意公司本次计提减值准备相关事项。
五、备查文件
1、公司十届四十九次董事会会议决议；
2、公司董事会审计委员会会议决议。
特此公告。
山西美锦能源股份有限公司董事会
2026年4月23日
证券代码：000723 证券简称：美锦能源 公告编号：2026-027
债券代码：127061 债券简称：美锦转债
山西美锦能源股份有限公司
关于会计政策变更的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
山西美锦能源股份有限公司（以下简称“公司”）于2026年4月23日召开十届四十九次董事会会议审议通过了《关于会计政策变更的议案》，现将具体内容公告如下：
一、本次会计政策变更概述
（一）变更原因
2025年12月5日，财政部发布了《企业会计准则解释第19号》（以下简称“解释第19号”），该解释规定了“关于非同一控制下企业合并中补偿性资产的会计处理”、“关于处置原通过同一控制下企业合并取得子公司时相关资本公积的会计处理”、“关于采用电子支付系统结算的金融负债的终止确认”、“关于金融资产合同现金流量特征的评估及相关披露”、“关于指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具的披露”。解释第19号自2026年1月1日起施行。
（二）变更时间
根据规定，公司对原会计政策进行相应变更，变更自2026年1月1日起执行。
（三）变更前后采用的会计政策
1、本次会计政策变更前，公司执行财政部发布的《企业会计准则一一基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以及其他相关规定。
2、本次会计政策变更后，公司与《企业会计准则解释第19号》规定相关的事项将按照解释第19号执行。其余未变更部分仍按照财政部前期颁布的《企业会计准则一一基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以及其他相关规定执行。
二、本次会计政策变更的主要内容
1、关于非同一控制下企业合并中补偿性资产的会计处理
在非同一控制下企业合并中，出售方与购买方可能作出合同约定，针对被购买方某些或有事项，或者特定资产或负债的某些不确定性结果，出售方给予购买方补偿，购买方因此获得补偿性资产。
（1）会计处理
①购买方合并财务报表层面补偿性资产的确认和计量
A.初始计量
购买方在其合并财务报表中确认被补偿项目的同时，应当确认补偿性资产，以与被补偿项目相同的基础计量，并需考虑管理层对其可收回性的估计，将预期无法收回的金额从补偿性资产入账价值中扣除。
当补偿与在购买日确认且以购买日公允价值计量的被购买方资产或负债相关时，购买方应当在购买日确认补偿性资产，并以该补偿性资产在购买日的公允价值进行初始计量。该公允价值计量应包含因考虑可收回性而产生的未来现金流量不确定性的影响，因此无需再单独考虑其可收回性的估计。
当补偿与未在购买日确认或未以购买日公允价值计量的被购买方资产或负债相关时，对补偿性资产的确认和计量应采用与被补偿项目相一致的假设，同时考虑合同对补偿金额的限制和管理层对补偿性资产可收回性的估计。当补偿与因公允价值在购买日无法可靠计量而未在购买日确认的被购买方或有负债相关时，购买方不应在购买日确认补偿性资产，而应在购买日后该或有负债满足预计负债的确认条件时，同时确认预计负债和相应的补偿性资产。当补偿与在购买日未以公允价值计量的被购买方资产（如被购买方的递延所得税资产）相关时，购买方应采用与该资产相同的基础，确认相应的补偿性资产。
B.后续计量和终止确认
在后续每个资产负债表日，购买方应当按照与被补偿项目相同的基础并考虑合同对补偿金额的限制，对补偿性资产进行后续计量；被补偿项目账面价值发生变动的，相应调整补偿性资产的账面价值，并计入投资收益。对于未以公允价值进行后续计量的补偿性资产，还应单独再考虑管理层对补偿性资产可收回性的估计，将预期无法收回的金额计入投资收益。
购买方收回、出售或以其他方式丧失对补偿性资产的权利时，应当终止确认该资产，所得价款等与补偿性资产账面价值之间存在差额的，应当计入投资收益。
②购买方个别财务报表层面补偿性资产的确认和计量
A.初始计量
(下转378版)
