中铁信托有限责任公司2025年年度报告摘要

(下转56版)

1.重要提示

1.1本公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

1.2本公司董事会和股东会等议事决策主体对本年度报告进行了审议。

1.3本公司独立董事张晓玫女士、王柏林先生、陈基华先生声明：保证年度报告内容的真实性、准确性和完整性。

1.4德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）根据中国注册会计师独立审计准则对本公司年度财务报告进行审计，出具了无保留意见的审计报告。

1.5本公司董事长余赞先生、总经理李正斌先生、财务负责人田华先生和会计机构负责人（会计主管人员）石光瑞先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

2.公司概况

2.1 公司简介

2.1.1 公司法定中文名称：中铁信托有限责任公司

中文名称缩写：中铁信托

公司法定英文名称：CHINA RAILWAY TRUST CO.,LTD.

英文名称缩写：CRTC

2.1.2 法定代表人：余赞

2.1.3 注册地址：成都市武侯区航空路1号国航世纪中心B座20、21、22层

2.1.4 邮政编码：610041

2.1.5 公司国际互联网网址：www.crtrust.com

2.1.6 电子信箱：crtc@crtrust.com

2.1.7 公司负责信息披露事务的高级管理人员：丁宁

联系人：徐磊

电话/传真：028-82570976

电子信箱：xulei27@crecg.com

2.1.8 公司选定的信息披露报纸：《上海证券报》《证券时报》

2.1.9 公司年度报告备置地点：成都市武侯区航空路1号国航世纪中心B座26楼

2.1.10 公司聘请的会计师事务所名称：德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）

住所：中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路1318号星展银行大厦507单元01室

2.1.11 公司聘请的律师事务所名称：泰和泰律师事务所

住所：成都市天府新区正兴街道隆和西巷299号泰和泰中心24一33F

2.2 组织结构

2025年6月26日，经中铁信托有限责任公司股东会2025年第二次（临时）会议审议通过，同意撤销监事会。

2025年12月29日，经中铁信托有限责任公司第七届董事会第一次会议审议通过，对公司组织架构进行了调整。

图2.2

3.公司治理结构

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3.1 股东

3.1.1 报告期末股东总数为16家，出资比例10%以上的股东情况：

表3.1.1

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3.1.2 公司第一大股东的主要股东情况：

表3.1.2

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3.2 董事

3.2.1董事会成员

表3.2.1

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2025年4月，因工作调整，陈赤不再担任中铁信托有限责任公司第六届董事会董事职务。

2025年6月，因工作调整，李正斌不再担任中铁信托有限责任公司第六届董事会职工董事职务。经中铁信托有限责任公司股东会2025年第二次（临时）会议审议通过，选举李正斌为公司第六届董事会董事。

2025年12月，因工作调整，严震不再担任中铁信托有限责任公司第六届董事会职工董事职务。

2025年12月，中铁信托有限责任公司召开股东会2025年第三次（临时）会议，顺利完成董事会换届选举。余赞、于来新、李正斌、余力当选公司第七届董事会董事。同月，中铁信托有限责任公司三届三次职代会联席会议2025年第4次会议选举王重明、华乔为公司第七届董事会职工董事，待监管机构核准任职资格后正式履职。

3.2.2 独立董事

表3.2.2

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2025年12月，经中铁信托有限责任公司股东会2025年第三次（临时）会议选举，张晓玫、陈基华、王鹏为公司第七届董事会独立董事。其中，王鹏须待监管机构核准任职资格后正式履职，在此之前，原独立董事王柏林仍继续履职。

3.3 监事

表3.3

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2025年6月26日，经中铁信托有限责任公司股东会2025年第二次（临时）会议审议通过，同意撤销监事会。由董事会风险管理与审计委员会，行使公司法和监管制度规定的监事会职权，同时，魏红霞、李卫东、李平监事职务相应终止。

3.4 高级管理人员

表3.4

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2025年4月，因工作调整，陈赤不再担任公司总经理职务。经中铁信托有限责任公司第六届董事会第五十二次会议指定，副总经理李正斌代为行使公司总经理职权。2025年10月，李正斌总经理任职资格获得国家金融监督管理总局四川监管局核准。

2025年12月，公司完成董事会换届选举，召开第七届董事会第一次会议，继续聘任李正斌为公司总经理，严震为公司副总经理，田华为公司总会计师，丁宁为公司董事会秘书、副总经理，王云飞为公司副总经理、总经济师，李京为公司首席合规官、总经理助理、风险总监、总法律顾问，周欣、何茜为公司总经理助理，上述高级管理人员任期均至第七届董事会届满为止。

3.5 公司员工

报告期内在岗员工人数：307人

平均年龄：39岁

学历分布比例 表3.5

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4.经营管理

4.1 经营目标、企业品格、战略规划

4.1.1 经营目标

公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中、四中全会精神，深入贯彻中央金融工作会议、中央经济工作会议和上级单位工作会议要求，全面落实公司第二次党代会安排部署，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，以改革与发展为中心任务，以做强资产管理信托、做大资产服务信托、做优慈善公益信托、做实风险防范化解为经营主线，坚守服务实体、服务主业的基本定位，聚焦金融“五篇大文章”，着力实现质的有效提升和量的合理增长，着力防范化解重大风险，确保在结构合理的前提下，实现新签合同额、营业收入、全员劳动生产率等各项指标有序增长，实现公司经济运行整体好转，进一步夯实企业高质量发展基础。

4.1.2 企业品格

允执其中、守信如铁。这一品格传承了公司45年发展积淀的品牌文化，彰显了“无过无不及、不偏不倚”的行事准则和“不忘初心、忠于所托”的受托人责任，45年来中铁信托用实际行动践行诚信承诺，成为客户信守相伴的坚实依靠，契合公司央企信托的责任与担当。

4.1.3 战略规划

2025年作为“十四五”规划收官之年，公司战略规划紧扣“转型升级提质年”主题，全面承接“十四五”整体部署，衔接“十五五”规划谋划，具体为：全面加强党的领导和党的建设，坚持“稳中求进、追求高质量发展”的工作总基调，坚守受人之托、忠人之事的受托人定位，以提质增效为主线，统筹推进稳增长、促改革、调结构、化风险。瞄准“产融+资本市场”两大重点领域，突出“资产管理信托+资产服务信托”两大重点业务，聚焦基建特色核心优势，深耕建筑央企和川渝地区建筑国企，打造综合金融服务的集成平台、创新升级的孵化平台、高效有力的管控平台。全面优化公司治理、业务布局、风控体系、信息系统和人才队伍，着力拓展发展空间、夯实发展基础、消除发展隐患，推进企业改革深化提升，加快风险化解进程，培育新业务增长线，努力把中铁信托建设成为具有基建特色、行业一流的现代金融企业，充分保护信托当事人权益，保障股东价值、客户权益和员工利益，为“十五五”时期发展奠定坚实基础。

4.2 所经营业务主要内容

公司业务分为自营业务和信托业务。

4.2.1 自营业务

主要包括自营贷款、自营证券、金融产品投资等。

自营资产运用与分布表 表4.2.1

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4.2.2 信托业务

信托业务是本公司的主营业务和主要收入来源，主要包括集合资金信托、单一资金信托、财产信托等。

信托资产运用与分布表 表4.2.2

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4.3 市场分析

4.3.1 国际环境

2025年，全球经济在剧烈分化与政策重塑中展现出一定韧性，整体增速温和放缓。发达经济体增速有所回落，新兴经济体则保持增长，继续成为全球经济增长的主要动力，各国表现持续分化。全球贸易环境受到保护主义加剧的冲击。年内多国大幅提高关税壁垒，前期“抢出口”效应逐步消退，下半年国际商品贸易增速明显放缓。受地缘政治博弈与逆全球化趋势影响，供应链加速区域化重构，中国外贸在更为严峻的关税压力与复杂环境中承压前行，并积极调整。与此同时，各国生产端处于新旧动能转换期，内需拉动作用仍不均衡。

4.3.2 国内环境

2025年，中国经济持续运行在合理区间，实现总体平稳、稳中有进的良好态势。全年国内生产总值首次突破140万亿元，达到140.19万亿元，按不变价格计算比上年增长5%，顺利实现年初设定的预期目标。纵向看，这一增速与2024年的5%持平；横向看，在全球主要经济体中仍保持领先地位。从季度走势看，各季度增速分别为5.4%、5.2%、4.8%和4.5%，呈现逐季回落态势。从需求结构看，2025年最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口对经济增长的贡献率分别为52.0%、15.3%和32.7%，分别拉动GDP增长2.6个、0.8个和1.6个百分点。与2024年相比，消费贡献率有所回升（2024年为44.5%），但仍低于疫情前常态水平；净出口贡献率保持高位（2024年为30.3%），展现出较强韧性；投资贡献率则明显回落，反映出房地产市场深度调整与基建投资放缓的影响。总体看，2025年经济呈现供强需弱、外需韧性强于内需的格局。

4.3.3 信托业

2025年，信托行业以“1+N”制度体系全面落地为契机，在“信托业务三分类”等监管新规的引导下，业务结构持续优化，主动管理能力稳步增强，回归本源的转型进程不断深化，行业高质量发展成效日益显现。

业务结构方面，“三分类”政策下的资产管理信托与资产服务信托已经替代传统的“融资信托+通道信托”业务模式，成为驱动信托资产规模增长的主导力量。据中国信托登记有限责任公司（以下简称“中国信登”）统计，2025年1月至11月成立信托产品7.79万笔，实收信托规模7.34万亿元。其中，资产服务信托业务成立5.59万笔，占比71.69%，实收信托规模3.81万亿元，占比51.89%，是第一增长动力；资产管理信托业务成立2.16万笔，占比27.76%，实收信托规模为3.53万亿元，占比48.10%，是第二增长动力。在资产管理信托业务中，固定收益类信托计划仍为主流，共成立1.89万笔，实收信托规模达3.26万亿元，分别占资产管理信托业务的87.75%和92.28%；混合类信托计划1778笔，实收信托规模0.16万亿元，分别占资产管理信托业务的8.22%和4.42%；权益类信托计划相对较少，共成立856笔，实收信托规模为0.11万亿元，分别占资产管理信托业务的3.96%和3.15%。同时，信托公司积极探索商品及金融衍生品市场的业务机会，成立商品及金融衍生品类信托计划55笔，实收信托规模为54亿元。

在主动管理方面，《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》明确信托公司须履行主动管理职责、不得将管理职责让渡给其他机构，组合投资要求与投资集中度限制更从根本上否定了通道业务的合规空间，倒逼信托公司告别以“通道业务”和“非标融资”为核心的旧模式，转向以主动管理、净值化运作和专业化投研能力为特征的新发展阶段。据中国信登统计，2025年1月至11月成立的信托产品中，主动管理类4.52万笔，占比58.11%，实收信托规模3.69万亿元，占比50.32%。从数量和规模两方面看，主动管理类信托产品都已超过半数，可见主动管理能力将成为信托公司的核心竞争力。

公益慈善信托业务方面，当期成立428笔，实收信托规模为5亿元，体现了信托行业在履行社会责任和服务民生领域的持续努力。

4.4 内部控制概况

4.4.1 内部控制环境和内部控制文化

公司根据监管系列法律法规与“国企改革深化提升行动”的要求以及新一轮国企改革深化提升行动目标，结合国资委开展“风险内控法律合规”四个一体化体系建设的相关规定，在组织架构上构建了层次清晰、覆盖完整的风险管理和内部控制体系。通过建立和完善组织架构、发展战略、授权体系、人力资源、企业文化、社会责任、内部规章及监督评价体系，形成了研究、决策、执行、监督相互制衡的风险控制机制，并通过事前、事中、事后控制结合，进行综合防范，营造了合规、完整、有序的内控环境。

在公司治理方面，公司以国企改革深化提升行动为契机，坚持把加强党的领导和完善公司治理统一起来，不断完善公司治理机制。一是把党的领导融入公司治理各环节。及时制定印发相关制度，落实了公司党委在决策、执行、监督各环节的权责和工作方式，规范了党委会的工作流程，明确了党委会的议事清单和前置研究讨论重大经营管理事项清单，切实发挥党委“把方向、管大局、保落实”的作用。二是公司建立了规范的治理结构，各治理主体分工明确、各司其职、相互制衡、规范运作。公司董事会下设战略及投资发展委员会、信托委员会、风险管理与审计委员会、提名与薪酬委员会、关联交易控制委员会、消费者权益保护委员会，通过公司章程和相关议事规则等规范董事会运作。各治理主体议事规则完备，职责规定明确，并根据发展情况及时修订，为公司法人治理结构的规范运行提供了制度保证。2025年6月，公司监事会正式撤销，由公司董事会风险管理与审计委员会行使公司法和监管制度规定的监事会职权。

在授权管理方面，公司建立了完善的授权管理体系，明确了总经理对董事会负责、向董事会报告的工作机制。经理层实行总经理负责制，在董事会授权范围内，对日常业务进行风险管理和控制。通过授权管理，公司确立了一套科学、规范的授权体系。该体系遵循分级授权的原则，确保每一层级的审查与审批均有明确的职责划分，形成权力之间的相互制衡，以维护公司的正常运营与高效发展。

在内控职责分配方面，公司董事会负责内部控制体系的建立健全和有效实施。董事会风险管理与审计委员会负责审查企业内部控制，监督内部控制的有效实施和内部控制自我评价情况，协调内部控制审计及其他相关事宜等。经理层负责组织领导内部控制体系的日常运行。公司法律合规部是内部控制体系运行的归口管理部门，审计部是内部控制体系评价的归口管理部门，各部门是内部控制体系的执行部门。截至报告期末，公司内控合规工作人员总人数为28人。

在监管要求落地方面，公司协调组织各部门对信托业务分类新规、信托公司监管评级新规等最新监管政策文件予以执行、反馈，结合业务发展情况，制定标准化的规范和指引，进一步提升内控管理水平，优化内部控制管理能力。在完善内控建设的同时，公司三道防线充分发挥内部控制监督职责，对内部控制的有效性进行监督、检查，并有效组织开展内控评价工作，对监、检、评中发现的内部控制问题，按照内部控制管理工作程序进行报告、整改、完善。为进一步加强内部控制工作，有效规划内控体系的发展，公司法律合规部在前期建立的规章制度评审流程、制度汇编等规范制度管理的基础上，组织公司各部门对现有内部控制管理体系与管理制度进行梳理、规划，逐项修订、完善，进一步提升内控体系建设的细化程度，并按照“三重一大”相关要求对公司制度进行审查，进一步督促形成有效的内部控制环境及长效机制，确保内控体系持续更新完善。

在文化建设方面，公司将品牌建设融入信托文化建设中，打造“允执其中，守信如铁”的企业品牌，体现“受托人尽职履责”的信托文化内涵；公司积极倡导和推进合规风控文化建设，持续实施多层次的合规宣导、培训，开展廉洁从业教育活动，增强员工的合规意识，培育全员参与的合规风控文化。

4.4.2 内部控制措施

公司高度重视内控体系建设工作，通过认真对标行业先进企业内控管理工作开展情况及企业实际，全面梳理公司内控体系建设存在的问题和不足，并及时进行查漏补缺，努力为公司深化改革、转型升级提供坚强保障。

一是加强组织领导以及全员教育培训，统筹推进内控管理工作。公司及时成立内控体系建设领导小组，由主要领导担任组长，分管领导担任常务副组长，各部门负责人为组员，按照国家金融监督管理总局及股东内控体系建设相关要求，切实加强对公司内控体系建设的组织领导；采取多种方式切实抓好体系宣贯及全员教育培训，牢固树立全员内控、全程内控管理理念；同时，公司结合督查督办、内控审计评价、大监督、纪检组织再监督等工作机制，确保内控建设及过程管控扎实推进。

二是持续完善制度管理体系。公司内部规章制度作为公司经营活动有序运行的体制框架和员工行为规范的基本准则，对公司推进转型发展，实现战略目标具有深远意义，公司定期组织梳理编制有效制度清单和废止清单，持续完善制度管理体系。通过规章制度工作简报的方式，通报制度排查情况及分析结果，并结合监管及上级部门要求，根据排查情况提出相应的制定、修订建议，以持续完善公司内控制度体系。

三是开展规章制度评审工作。公司设立了规章制度评审会，从制度层级、章节体例、核心条款以及内容表述等方面对各项申请上会制度进行全面审查，以确保制度层次分明、表达规范，并满足查缺补漏或前瞻指引的必要性要求，以规章制度规范管理促进内控管理上台阶。

四是紧密结合实际，坚持内控管理服务企业发展。公司以国企改革深化提升行动为契机，以扎实推动企业转型升级、管理提升为目标，充分考虑企业战略规划及业务创新发展需求，努力优化完善，进一步构建与之相适应的高效内控管理体系。

4.4.3 信息交流与反馈

公司内部建立了良好的信息共享、交流与反馈机制，确保信息准确及时传递。利用公司协同工作平台、公司网站等建立起畅通的信息沟通渠道，使各种业务及管理活动信息得到及时传达，便于全体员工及时了解自己应掌握的信息，履行各自职责，认真执行相关法律法规政策及监管要求。

强化内部信息交流机制。一是建立垂直报告体系，形成业务部门→风险管理部门→经理层→董事会的信息传递渠道，确保重要信息能及时传递至决策层，同时实现自上而下的政策反馈与指导。二是强化平行沟通机制，按照业务分离原则，通过定期跨部门会议、专项工作领导小组，各部门、各岗位之间就相关业务信息、经营管理必要信息进行及时沟通，避免信息孤岛。三是利用信息化平台，搭建协同工作平台，实现业务数据、风险信息、财务数据等的集中管理和共享，提高信息传递效率和准确性。

强化外部信息交流机制。一是落实信息披露制度，按照法律法规和监管要求，定期向社会公开披露企业经营主要信息，及时向受益人披露信托业务相关信息，如信托资产管理、运用、处分及收支情况等，按规定向监管机构报送各类统计报表、检查报告等。二是加强客户沟通渠道，设立消费者权益保护中心，通过电话、邮件等方式，及时回应客户咨询和投诉；定期举办客户座谈会、投资者教育活动等，加强与客户的沟通与互动，了解客户需求和意见。三是加强与监管机构的沟通，建立定期报告制度，及时报送公司经营状况、风险状况等信息；积极配合监管机构的检查和调研，如实提供相关资料和数据；主动与监管机构沟通公司的发展战略、业务创新等事项，争取监管支持和指导。

强化反馈机制建设。一是建立风险预警与反馈机制，通过定期风险监测对业务风险情况进行实时监测和预警，当出现风险信号时，及时向相关部门和人员反馈，启动风险应对措施，并跟踪反馈风险处置效果，切实做到早识别、早预警、早处置。二是加强内部审计反馈，定期对公司经营管理、内部控制、风险管理等进行内部审计，发现问题及时向管理层和董事会反馈，并提出整改建议，跟踪整改落实情况。三是加强外部反馈收集，关注市场动态、行业趋势、竞争对手信息等外部环境变化，通过市场调研、行业报告、专业机构分析等渠道收集信息，分析对公司业务的影响，并通过经营管理例会等及时反馈给管理层，为决策提供参考。

4.4.4 监督评价与纠正

公司构建了多层次、多渠道、共同监督的内部控制有效性督查体系。

董事会风险管理与审计委员会监督经理层关于信用风险、流动性风险、市场风险、操作风险、合规风险和声誉风险等的控制情况，定期不定期听取公司风险政策、管理状况和风险承受能力的报告，提出完善风险管理和内部控制意见；对公司经营决策、风险管理和内部控制等进行监督检查并督促整改，并有权对公司相关风险管理问题、主要内部控制、财务信息和内部审计事项进行调查，确保内控监督有效落地执行。公司经理层高度重视内部控制以及各职能部门和监管机构的报告及建议，及时采取措施进行纠正，控制运行中产生的偏差，不断提高公司内部控制管理水平。审计部门负责对公司日常经营行为进行专项审计（调查），并在内部控制日常监督和专项监督的基础上，每年对公司内部控制的设计与运行的有效性进行评价，梳理内部管理制度和业务流程，把握业务控制环节，特别是对重要业务、重大事项和高风险业务领域开展现场测试，进行缺陷认定，并形成内部控制评价报告，对认定的缺陷督促进行整改。公司纪委发挥监督保障作用，加强对职能部门履职的再监督，构建企业内部大监督格局，形成监督合力，提升监督效能。

4.5 风险管理

4.5.1 风险管理概况

公司围绕总体经营目标，遵循“匹配性、全覆盖、独立性、有效性”原则，通过在公司管理的各个环节和经营过程中执行风险管理基本流程，准确识别、审慎评估、动态监控、及时应对及全程管理各类风险，培育良好的风险管理文化，建立健全风险管理体系，从而实现公司稳健运营和长期可持续发展。

公司建立了组织架构健全、职责边界清晰的风险治理架构，明确公司党委、董事会、风险管理与审计委员会、经理层、业务部门、各专项风险管理职能部门及销售部门、各类风险归口管理职能部门和审计部门构成的风险管理“三道防线”。

公司党委承担落实防范化解重大风险的政治责任，充分发挥党委把方向、管大局、保落实的领导作用，听取重大风险管理情况汇报，加强队伍建设，对涉及“三重一大”的风险管理事项进行前置研究。

董事会承担全面风险管理的最终责任，履行建立风险文化、制定风险管理策略、设定风险偏好和确保风险限额的设立、审批重大风险管理政策和程序、监督经理层开展全面风险管理等职责。董事会风险管理与审计委员会承担全面风险管理的监督责任，负责监督检查董事会和经理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。

公司经理层承担全面风险管理的实施责任，执行董事会的决议，履行建立适应全面风险管理的经营管理架构、制定清晰的执行和问责机制、制定风险限额、制定风险管理政策和程序、评估全面风险和各类重要风险管理状况等职责。公司风险总监或其他牵头负责全面风险管理的高级管理人员，独立于操作和经营条线，可以直接向董事会报告全面风险管理情况。

“三道防线”是公司加强全面风险管理，完善内部控制架构的重要措施。各条线主要工作职责如下：公司各业务部门及销售部门作为风险控制的第一道防线，处于公司经营活动的最前端，直接面对市场和客户，同时承担业务发展职责、消费者权益保护职责和风险管理的第一责任，应全面了解并在业务过程中充分考虑与业务相关的各类风险，遵守业务及风险管理的各项要求，确保合法合规，并及时识别、评估、监测、应对、报告相关风险，承担自身业务风险管理有效性的直接责任。公司各类风险归口管理职能部门作为风险控制的第二道防线，推动建立和完善各风险领域的管理机制，包括制定并完善相关专项风险领域的管理制度，明确相关专项风险领域的管理职责、管理政策、管理流程、管理方法和管理要求等，建立专项风险识别、评估、监控和报告机制，引导和督促一道防线各部门防范和控制相关专项风险。审计部门作为风险控制的第三道防线，承担业务部门和各类风险归口管理部门履职情况的审计责任，定期或不定期对公司的经营活动进行审计和监督，对风险管理制度执行情况和操作流程的规范性进行检查，督促第一、第二道防线尽职履责。

4.5.2 风险状况

4.5.2.1信用风险状况

报告期内，公司积极应对经济形势的变化，结合公司的目标市场定位与风险管理能力，适时调整公司业务拓展方向，优化存量业务的结构，加强信用风险防控。公司持续对即将到期或出现风险隐患的项目进行风险评级，加强还款来源分析，核查项目组提供的相关佐证，客观评价其真实性、可靠性、充足性、及时性。在排查过程中，对佐证资料效力偏弱、还款资金额度不足等不利因素，及时作出风险提示。

公司合理估计资产风险程度和可能发生的损失，在利润前足额计提资产减值准备与预计负债。同时，按税后利润的10%提取信托赔偿准备金，按风险资产期末余额的5%提取一般风险准备。

4.5.2.2 市场风险状况

随着信托行业整体转型驱动，公司涉足资本市场的业务规模快速增长，相关基础资产涉及债券、股票、基金等，可能会因基础资产市场价格的不利变动或者急剧波动导致投资损失，因此在加速布局转型业务的同时，还需重视市场风险防范。报告期内，公司通过限额管理、逐日净值跟踪与预警止损机制、定期敏感性分析和压力测试等措施，建立起“事前防范、事中监控、事后应对”的全流程市场风险防控体系。

（1）股价变动对公司盈利能力和财务状况的影响分析

报告期内，存续信托业务中权益类投资在信托总规模中的占比维持在较小比例，因此股价变动对信托业务收入影响较小。同时，公司自营业务持有华西证券股票9800多万股，如股价大幅变动将对经营成果产生较大影响。作为公众公司、A+H上市公司中国中铁的组成部分，公司规范会计核算，如实反映股价变动的影响，确保各项金融资产价值客观公允。

（2）汇率变动对公司盈利能力和财务状况的影响分析

公司目前暂未开展外汇业务，汇率变动不会给公司的盈利和财务状况造成影响。

（3）利率变动对公司盈利能力和财务状况的影响分析

公司信贷业务的执行利率多数为固定利率，因此利率变动对公司盈利能力和财务状况的直接影响较小。对于公司标品债券投资类业务而言，市场利率上行时，产品净值下降，超额业绩报酬减少。在开放式产品模式下，净值下跌还可能引发产品大量赎回，产品规模下降从而影响产品固定信托报酬；利率下行时则相反。因此利率变动对公司盈利能力和财务状况的影响与公司标品和非标业务的占比，以及标品产品的超额业绩报酬收取方式、封闭/开放运作模式等有关系。但一般情况下，利率变动时，非标业务和标品业务的收入、产品规模和利率可能会存在一定反相关性，这种反相关性对公司的盈利有一定的稳定作用。

（4）其他价格因素变动对公司盈利能力和财务状况的影响分析

公司的主营业务之一是信托业务，主要业务收入来源于信托报酬收入，因而其行业费率的变动（特别是监管政策的变化及同业竞争）对公司的盈利能力和财务状况具有一定影响。

4.5.2.3 操作风险状况

报告期内，公司深化机制建设，印发《中铁信托有限责任公司操作风险管理制度》并健全“三道防线”协同机制，明确业务一线实时防控、职能部门专业指导、审计部门独立监督的闭环体系。在关键管控环节，严格实施财产管理与岗位制衡，推行AB角互补与轮岗制度，防范权限集中风险；筑牢信息科技安全防线，执行权限匹配、网络防护与数据分级灾备策略，确保数据完整安全。规范员工行为，制定禁止性规定并开展异常行为排查，通过分层培训与量化考核强化激励约束。对外包人员实施全流程准入与监督，落实权限分离与双人复核，确保服务安全。同时，完善适当性管理与营销行为规范，修订产品适当性及信息披露办法，强化销售全流程管控。此外，加强金融教育、消费者服务与个人信息保护，落实全生命周期合规管理，严防信息泄露，全面提升操作风险防控质效。

4.5.2.4 其他风险状况

其他风险主要是指公司业务开展中面临的包括流动性风险、法律合规风险、信息科技风险、声誉风险、战略风险和洗钱风险等。公司持续通过完善制度、强化管理、优化技术手段、加强培训和监测等措施，对各类风险进行有效识别、评估和管控，确保风险可控，保障公司稳健运营。

4.5.3 风险管理

4.5.3.1 信用风险管理

公司的信用风险主要集中于资产管理信托中的融资类业务，对此，公司建立了严格的事前－事中－事后风险防控机制，通过规范尽职调查、项目审查、贷前稽核、贷后检查、风险预警、还款前重要节点跟踪控制等手段，切实防范信用风险。

4.5.3.2 市场风险管理

随着信托行业整体转型驱动，公司涉足资本市场的业务规模快速增长，主要体现在公司证券投资业务方面，相关基础资产涉及债券、股票、基金等，可能会因基础资产市场价格的不利变动或者急剧波动导致投资损失，因此在加速布局转型业务的同时，还需重视市场风险防范。报告期内，公司高度重视金融监管机构和国资委关于证券投资业务的风险提示，持续优化标品业务结构。同时，公司通过限额和集中度管理、逐日净值跟踪与预警止损机制、定期敏感性分析和压力测试等措施，建立起“事前防范、事中监控、事后应对”的全流程市场风险防控体系，切实防范资本市场业务风险。

4.5.3.3 操作风险管理

公司严格落实《银行保险机构操作风险管理办法》及监管要求，坚持“风险为本、合规经营”理念，将操作风险作为全面风险管理体系的核心组成部分。报告期内，公司紧紧围绕信托业务“三分类”转型，持续深化操作风险管理机制建设，着力健全“三道防线”协同运作机制；强化对外包人员的统筹管理与过程监督，着力构建覆盖准入、履职、监督、考核全流程的外包服务安全防线；强化信息科技领域操作风险防控，围绕权限管理、网络安全与数据安全三大重点，不断完善技术与管理措施；严格落实财产管控与岗位制衡机制，深挖内部管理潜能，切实防范操作风险；坚持“以人为本、预防为主”原则，持续深化员工行为管理、培训教育与激励约束机制建设，筑牢操作风险长效防线；重点强化全流程管控，切实践行“卖者尽责，买者自负”的监管原则，加强投资者适当性管理；持续提升投资者相关的金融教育、消费者服务以及个人信息保护等工作质效，不断完善操作风险管理制度。

4.5.3.4 其他风险管理

在流动性风险管理方面，报告期内，公司通过统筹流动性资产配置、拓宽外部融资渠道及强化风险动态监测，持续提升流动性风险管理能力。在资产端，公司定期预测资金收支并优化高流动性资产配置，在保持流动性的同时兼顾收益。在融资端，公司保有充足的金融机构授信及信托业保障基金授信，为流动性提供有效外部支持。同时，公司修订完善相关管理制度，开展流动性压力测试，动态监测关键指标，并关注多重风险叠加情景下的潜在冲击。整体来看，公司流动性水平稳健，能够有效满足日常经营需要，未对业务造成不利影响。

在法律合规风险管理方面，报告期内，公司围绕内控合规建设、法律纠纷防控、培训教育、合同审查及消费者权益保护五大领域，全面夯实法律合规风险管理机制。通过优化规章制度体系、强化合规检查与问题整改、对接监管要求，推动内控体系持续完善；实施案件分类管理、深化风险提示与律所管理，提升案件应对质效；常态化开展多层次合规培训与法治宣传，促进全员合规意识提升；完善标准合同文本、优化审查流程，强化交易风险预判与控制；同时，建立健全消费者权益保护治理体系，完善制度机制与考核引导，切实提升消保工作质效。整体上，公司法律合规管理基础不断夯实，风险防控能力进一步增强，为依法合规经营和转型发展提供了有力支撑。

在信息科技风险管理方面，报告期内，公司围绕制度体系、安全防护、系统韧性与数据安全四个维度，系统推进信息科技风险管理。在制度建设方面，公司印发网络安全与数据安全管理办法，明确组织职责与管控流程，夯实管理基础。在安全防护方面，升级漏洞检测机制，实现常态化全网扫描，并委托专业机构完成风险评估与整改闭环，构建多层次网络防护体系，确保全年未发生网络安全事件。在系统韧性方面，依托虚拟化集群构建高可用运算资源平台，支撑核心业务稳定运行，并完善两地一中心灾备架构，实现关键数据全面备份与分级恢复，保障业务连续性。在数据安全方面，围绕数据全生命周期建立防护机制，强化传输加密、访问管控、脱敏处理与态势感知，有效防范数据泄漏风险，为业务稳健运行提供坚实科技支撑。

在声誉风险管理方面，报告期内，公司从网络舆情管控与消费者权益保护双向发力，全面夯实声誉风险管理体系。在意识形态领域，公司通过完善制度规范、明确纪律要求，常态化开展培训演练，持续强化干部职工的网络行为管理；同时优化舆情应急预案，成立多部门协同的处置专班，依托监测系统实行每日巡查与快速响应，确保负面信息第一时间应对处置，并加强与监管及网信部门的良性互动，有效维护了企业品牌形象。与此同时，公司建立健全金融消费者投诉处理机制，修订操作指引与应急预案，畅通线上线下投诉渠道，推行台账管理与闭环流程，实现投诉受理、处置、回访各环节标准化运作，切实提升纠纷化解质效，全年投诉办结与客户满意度保持良好水平，为业务稳健运行营造了良好的内外部环境。

在战略风险管理方面，公司持续健全战略治理体系，明确各层级决策与执行职责，形成上下联动、闭环运行的战略管理机制。报告期内，公司在全面评估“十四五”规划进展基础上，科学制定年度经营方针，确保中长期目标与年度任务有效衔接，并稳步推进“十五五”规划前期研究。公司聚焦基建金融特色化定位，强化与集团主业协同，深化产融结合与资本市场业务布局，着力培育差异化竞争优势。通过完成组织架构优化调整，系统性重塑业务与管理流程，提升运营效率，并针对重点转型业务成立专项工作机制强化统筹管控。同时，公司密切跟踪外部环境变化，加强战略风险前瞻研判，持续优化业务结构、培育本源业务，统筹风险化解与资源平衡，确保战略转型稳步推进、发展质效持续提升。

在洗钱风险管理方面，报告期内，公司围绕制度完善、系统优化、尽职调查、可疑监测及培训宣传等方面，系统推进洗钱风险管理的整改与提升。在制度建设上，公司修订多项反洗钱核心制度，并将洗钱风险管理要求内嵌至家族信托、代销业务等前端业务规范中，实现风险防控与业务管理的深度融合。在系统支撑方面，协同科技部门完成新反洗钱系统的采购与分阶段上线，新增尽职调查、风险自评估、督办及试算等功能，提升监测效率与流程自动化水平。在基础管理上，公司细化客户尽职调查标准，制定差异化调查表，强化受益所有人识别与高风险业务审查；同时，结合典型案例分析优化可疑交易监测模型，完善操作指引并加强一线培训，提升风险识别与报告质量。此外，公司积极配合监管调研，其洗钱风险判断与行业评估结果高度吻合，验证了风险识别的有效性。通过多层次培训与多渠道宣传，持续增强内外部的反洗钱意识与合规能力，为筑牢洗钱风险防线提供了坚实保障。

4.6 薪酬管理

4.6.1 薪酬管理制度及基本情况

公司制定有《中铁信托有限责任公司薪酬管理制度》《中铁信托有限责任公司收入分配管理办法》等制度。根据管理授权，公司董事会批准公司薪酬管理制度、年度薪酬预算，审定公司领导及高级管理人员、所属企业负责人薪酬考核分配方案；公司经理层制定薪酬管理的具体管理办法及操作流程，拟定年度薪酬预算，制定员工年度绩效薪酬考核分配方案并组织实施。公司人力资源部是薪酬管理、绩效考核的牵头负责部门，在履行内部决策程序后，组织实施。

4.6.2 关键人员薪酬信息

公司领导及高管人员绩效薪酬考核指标体系包括合规经营、风险管理、经济效益、发展转型和社会责任等五类指标；其他员工绩效薪酬根据承担的职能不同，分类考核确定。一是对独立董事、外部监事发放工作补贴；二是公司领导及高管人员实行“年薪制”管理；三是其他员工中对风险有重要影响的关键岗位员工根据年度业绩贡献和岗位贡献考核结果兑现；四是公司各层级关键岗位员工年度绩效薪酬按比例计提延期薪酬，递延期满后挂钩风险合规等事项组织考核兑现。

4.7 社会责任

4.7.1 助力实体经济发展

公司始终将服务实体经济作为履行社会责任的重要着力点。通过信托方式在川投资项目规模数千亿元，有力支持四川省重大工程建设和重点项目开发；与地方央国企合作设立信托计划，累计规模达数百亿元，促进特色产业、支柱产业、棚户区改造及其他基础设施建设协同发展；充分发挥信托优势，主动对接“一带一路”、成渝地区双城经济圈等国家及省市重大战略部署，灵活运用信托贷款、信托投资、资产证券化等多种方式，引导社会资金数千亿元，积极参与轨道交通、旧城改造、水电能源建设等市场化民生项目，满足实体经济多元化发展金融需求。2025年，公司继续大力支持长三角一体化、长江经济带项目建设。

4.7.2 发展慈善信托

公司充分发挥信托制度优势，构建明德、弘文、明道、致远、大同五大系列慈善信托品牌方阵，推动公益慈善信托在生态环保、扶贫济困、文化传承等领域发挥更大作用。截至2025年末，公司累计备案慈善信托近40单，累计规模约3.6亿元；其中2025年备案慈善信托5单，规模合计8851.957万元，服务领域和服务模式持续拓展。公司积极关注特定群体，设立四川省内首单“助残”慈善信托和西南地区首单关爱退役军人慈善信托；“中铁信托-合信1号教育慈善信托”捐建四川省夹江中学阳光教学楼，总捐建金额达1000万元；携手成都杜甫草堂赴绵阳三台县、眉山丹棱县开展“弘扬李杜精神，公益校园行”活动，捐赠杜诗刻石及书籍等；“中铁信托-企业志愿服务慈善信托”支持青羊区特殊教育学校冬季送温暖活动，惠及276名特殊需要学生。

4.7.3 助力乡村振兴

2025年，公司持续深化乡村振兴慈善信托实践，推动多单乡村振兴慈善信托落地并实现高效运行，在产业帮扶、基础设施改善、人居环境提升等多个方面取得积极成效。其中，“中铁信托-中国志愿服务基金会-中国中铁乡村振兴3号慈善信托”重点推进湖南省桂东县冷水稻米特色产业、湖南省汝城县白毛茶产业和环沙洲共同富裕示范区项目，同时山西保德县高标准农田建设项目完成阶段性投资，田块整治与土壤改良有序推进。“中铁七局乡村振兴1号慈善信托”支持河南省鹤壁市谭峪村购置水泵、改造村活动中心及村委会建筑，以及河南省安阳市西起寨村安装路灯、修复入田道路，改善村民的生产生活条件。“中铁四局乡村振兴3号慈善信托”在安徽颍上县、来安县支持汪李村蘑菇木耳两用钢构大棚、洪单村光伏发电项目、大刘郢村冷库配套道路三个项目。“中铁信托-大同5号乡村振兴慈善信托”支持四川得荣县茨巫乡绒各村“新五改三建”美丽乡村建设，对藏族村民实施厕所改造、院坝硬化和风貌改造，显著提升人居环境，助力民族团结与和美乡村建设。

4.7.4加强消费者权益保护

2025年，公司始终将消费者权益保护作为履行社会责任的重要内容，持续提升金融服务的可得性与满意度，具体工作详见“4.8 消费者权益保护”。

4.8 消费者权益保护

公司始终坚守金融工作的政治性和人民性，将消费者权益保护工作作为经营发展的核心要务，严格落实国家金融监督管理总局及地方监管部门各项工作要求，以“消保为民”为根本导向，依法合规开展经营活动。作为央企金融机构，公司切实履行“卖者尽责”义务，持续夯实消保工作基础，全方位维护金融消费者合法权益，助力构建公平公正、安全有序的金融消费环境，彰显央企责任与担当。

4.8.1完善制度机制体系，筑牢消保治理根基

公司将消费者权益保护工作提升至公司治理高度，充分尊重消费者的知情权、自主选择权、公平交易权、信息安全权等各项合法权利，把消保工作全面融入公司企业文化建设和整体经营发展战略，作为核心工作狠抓落实。为保障消保工作有序推进，公司专门成立消费者权益保护工作委员会，明确董事会承担消保工作最终责任，经理层负责统筹推进，指定牵头管理部门与各协作部门职责边界，构建形成“董事会引领、消保委统筹、牵头部门主导、协作部门联动”的全流程消保工作体系，形成上下联动、齐抓共管的消保工作格局。

围绕消保工作全流程管控要求，公司持续健全完善制度体系，先后制定并迭代更新《客户投诉处理管理办法》《消费者权益保护管理制度》《突发事件预警及应急预案》《产品适当性管理办法》《消费者权益保护审查管理办法》《消费者个人金融信息保护管理办法》等一系列制度文件，覆盖产品设计、营销宣传、服务提供、投诉处理、信息保护等金融服务各个环节，实现消保工作各流程有章可循、有规可依。同时，严格落实监管要求，将金融消费者权益保护纳入公司综合绩效考核体系，科学分配考核权重，细化明确考核指标，将消保工作成效与部门、员工绩效直接挂钩，强化激励约束作用，从制度层面确保金融消费者权益保护工作规范、有序、高效开展。

4.8.2深化宣传教育工作，履行央企社会责任

公司积极践行央企社会责任，坚持“常态化宣传+集中性宣传”相结合的工作思路，开展形式多样、贴合群众需求的金融知识宣传教育活动，着力提升社会公众的金融安全意识和风险防范能力，增强消费者安全使用信托产品和服务的信心，构建和谐、稳定、健康的金融关系，助力营造“学金融、懂金融、信金融、用金融”的良好金融生态氛围。

2025年，公司充分发挥金融知识普及基地作用，聚焦群众日常金融需求，累计开展金融消费者权益保护教育宣传活动27场，覆盖群众数千人次。积极响应监管号召，深度参与由四川监管局、四川银行业协会组织的“3·15金融消费者权益日”“普及金融知识万里行”“金融知识进万家”等一系列公益宣教活动，主动融入地方消保宣传体系。活动开展过程中，公司创新宣传模式，突破传统宣传局限，采用“线上+线下”融合发力的方式：线下通过网点现场咨询、社区定点宣讲、金融知识讲座、走进企业科普、消保市集互动等多种形式，直面群众开展精准化金融知识宣讲；线上依托内外媒体平台、公司官方公众号、视频号等渠道，开设信托知识普及专栏，持续推送消保短视频、图文科普等优质内容，实现宣传覆盖面与传播力双提升。

宣传内容紧扣群众金融生活需求，重点围绕信托知识、信托产品及特点、金融理财基础知识、手机金融APP安全使用技巧等内容开展普及，同时聚焦电信诈骗、非法集资、非法金融中介等群众易遭遇的金融风险，强化风险提示和个人信息安全保障宣传，引导消费者树立正确、理性的金融消费和投资观念，提升金融风险识别能力和自我保护意识，规范自身金融消费行为。

4.8.3优化投诉处理，切实保障消费者权益

公司始终坚持以消费者为中心的服务理念，严格按照监管相关要求，及时完善更新《客户投诉处理管理办法》，明确投诉受理、调查处理、结果反馈、资料归档的全流程操作标准，严格遵循法律法规和制度规定，坚持“及时、高效、妥善、公正”的处理原则，全力做好金融消费者投诉受理与处置工作，切实保障消费者依法求偿权。

为畅通消费者信息反馈渠道，公司构建了“多渠道、全覆盖”的投诉受理体系，设置专门投诉电话、微信公众号互动平台、官方APP投诉入口等多种投诉方式，并在各营业网点醒目位置公示投诉方式、投诉处理流程、办结时限等关键信息，确保消费者投诉“有门、有路、有回应”。同时，建立健全投诉受理、处理台账管理制度，妥善保管投诉案卷及相关资料，确保案卷记录完整、清晰、可追溯，实现投诉处理全流程可监控、可核查。2025年，公司在成都地区受理并办结各渠道投诉合计16笔，投诉问题主要集中于普惠金融业务和非标信托业务板块，相关问题均已妥善处置，消费者诉求得到有效回应。

4.8.4强化消保内部培训与审计监督，夯实消保工作基础

为持续提升消保工作专业水平，打造专业消保工作队伍，公司制定了完善的内部学习和培训制度，将消费者权益保护内容作为员工培训计划的重要组成部分，定期通过专题讲座、典型案例研讨、线上课程学习、实操场景演练等多种方式，对各层级工作人员开展消保政策法规、制度规范、服务沟通技巧、金融风险防控等内容的系统性培训，确保全体员工熟练掌握消保相关理念和工作要求，持续强化全员消保意识，以专业能力提升金融服务质量。

同时，公司明确将消费者权益保护审计纳入内部审计职责，严格按照监管要求，定期对公司消费者权益保护工作开展情况进行全面评价与专项审计，及时发现消保工作开展过程中的问题与不足，下发整改通知并督促相关部门限期整改，持续完善内部管理体系，推动消保工作提质增效，切实落实金融机构消保主体责任。

5.报告期末及上一年度末的比较式会计报表

5.1 自营资产

5.1.1 会计师事务所审计结论

德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）认为，中铁信托有限责任公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了中铁信托有限责任公司2025年12月31日的合并及公司财务状况以及2025年度的合并及公司经营成果和合并及公司现金流量。

5.1.2 资产负债表

编制单位：中铁信托有限责任公司 金额单位：人民币 元

公司及合并资产负债表

2025年12月31日止年度

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