创业板“四见”

（上接1版）

拆解这份出海成绩单，立体化的竞争格局展现出来：阳光电源凭借成本管控与技术突破，连续十年斩获光伏逆变器出货量全球第一；中际旭创的光模块客户覆盖云计算、算力巨头，在AI算力竞赛中占据核心位置；宁德时代的动力电池使用量连续多年稳居全球榜首，深度参与全球汽车产业链发展。这些企业用实打实的海外订单证明：中国科技企业已从“跟跑者”蜕变为“并跑者”、乃至“领跑者”，在全球产业价值链中的地位实现跃迁。

这份出海韧性，根植于创业板公司持续性的研发沉淀。深交所统计数据显示，2025年创业板公司研发投入合计2260.69亿元，有272家公司的研发强度超过10%。正是多年如一日地将真金白银“砸进”技术攻关，创业板公司才能与海外巨头同台竞技。

专注创新，见企业家精神

本轮创业板行情中，尤令人欣喜的变化在于估值逻辑的重构。曾经，市场痴迷于“市梦率”，讲故事就能造富；而今，资金正变得聪明且理性，既要看产业长期趋势，也要看企业家精神。

如何看待大普微上市14天大涨10倍？这恰恰是制度创新引领价值发现的绝佳案例。作为创业板首家未盈利上市的科技企业，大普微董事长杨亚飞坚持“做难而正确的事”，全栈自研企业级SSD（固态硬盘），让产品性能比肩国际大厂。市场用真金白银投票，不再只盯着眼前的利润，而是开始运用穿透技术周期的眼光，愿意为自主创新的星辰大海提供耐心资本。

科技叙事之所以笃定且清晰，在于科技企业是由一个个鲜活的企业家精神聚合而成。

中际旭创成长背后藏着一段退位让贤的美谈。如果没有王伟修当年斥资28亿元跨界收购的决绝，没有他打破家族传承惯例、将公司管理交予技术出身的刘圣的胸怀，中际旭创或许至今仍是一家净利润亿元级别的电机设备厂，而不会成为光模块赛道的万亿巨头。这不仅是资本的胜利，更是企业家认知的胜利。

同样，作为创业板首批挂牌企业之一，亿纬锂能之所以能历经产业跌宕起伏仍茁壮成长，离不开公司董事长刘金成的战略眼光与专业定力。他以全场景锂电池解决方案的战略，死磕动力电池。阳光电源团队直面海外老牌企业的技术竞争，凭借成本管控，硬生生拿下全球光伏逆变器出货量第一。

在科技赛道，那些对技术创新怀有敬畏、对全球格局保持敏锐洞察的企业家，能够带领企业在产业周期的惊涛骇浪中勇往直前。

梧桐枝繁，见境外资本身影

桃李不言，下自成蹊。创业板的科技成色愈发厚重，嗅觉敏锐的全球资本正加速抢滩。

Choice数据统计显示，截至2026年一季度末，QFII合计持仓507只创业板个股，持仓市值达390.8亿元，同比分别大增七成和近两倍。“过去几年，国际投资者对中国硬科技的明星企业做了大量功课。”摩根士丹利首席中国股票市场策略师王滢告诉记者。

他们押注的不仅是中际旭创的光模块，更是中国在AI算力底座领域的爆发力；他们布局的不仅是宁德时代的动力电池，更是中国在全球能源转型中的竞争力。

正如毛勇春所言：“创业板正经历‘技术研发+全球扩张’驱动内在价值增长的阶段。随着万亿级企业站稳、硬科技行业占比提升，创业板作为中国高成长、优质创新企业聚集地的属性愈发清晰，市值增长与内在价值的协同性正处于较好水平。”

征程万里风正劲。创业板的壮大，是中国经济高质量发展的缩影。它告诉世界：在这里，资本正以前所未有的效率流向最需要突破的技术关卡；在这里，一个以长期成长逻辑承接长线资金的新周期，已然悄然开启。

当然，看好科技的未来，但别用“下周或下个月”的视角去验证它。让理性为热情护航，才能走得更远。