(上接120版)
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（二）说明公司资本化政策及比例与同行业可比公司是否存在重大差异，相关资金流向是否涉及关联方
1、同行业可比公司研发支出资本化政策
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注：资料来源于各可比上市公司定期报告。
2、同行业可比公司资本化比例
单位：万元
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注：数据来源于各可比上市公司定期报告。
公司资本化政策按照《企业会计准则》要求制定，与同行业可比公司不存在重大差异。公司资本化金额占当年研发投入比例较低，资本化比例相较于同行业可比公司，因各公司具体项目进度，存在一定差异，公司秉持谨慎性原则，从严把控研发资本化确认条件，不满足资本化要求的相关研发支出进行费用化核算。
3、资本化研发支出资金流向
2023-2024年，公司资本化研发支出明细如下表，主要由公司研发人员薪酬构成，不存在资金流向关联方的情况。
单位：万元
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二、会计师核查意见
（一）核查程序
1、了解公司关于研发支出相关的内部控制制度；
2、获取并检查研发项目可行性研究报告、立项报告及相关管理层审批文件等相关支持性文件，检查相关项目满足开发支出资本化条件的判断依据是否充分，评估资本化项目的会计处理是否符合《企业会计准则》的相关规定；
3、获取各项目分阶段的开发总结文件，了解研发投入资本化的具体判断依据，跟踪研发项目的关键节点与实际进度，评估公司资本化起始时点的合理性；
4、获取公司研发人员名单、研发部门工资表及工时记录等，核查研发项目人员薪酬归集和分配方式；
5、与同行业上市公司资本化披露数据比较，分析资本化政策及比例合理性。
（二）核查意见
经核查，我们认为：
1、前期主要研发资本化项目资本化金额、资本化起始时点及依据，均满足《企业会计准则》规定的资本化条件；
2、公司资本化政策及比例与同行业可比公司不存在重大差异，相关资金流向不涉及关联方。
问题5：关于库存商品
年报显示，公司存货期末余额为1.31亿元，其中主要为库存商品，期末余额为1.17亿元，累计计提跌价准备3,053.19万元。请公司补充说明库存商品的主要产品类别、库龄，结合近期产品迭代情况、销售价格走势、同行业可比公司跌价计提比例等，说明跌价准备计提是否充分。
回复：
一、关于问询函的回复
1、公司库存商品的主要产品类别、库龄
报告期末，公司库存商品原值11,681.57万元，其中：边界安全类别的防火墙产品库存8,628.53万元，占比73.86%，其他产品3,053.04万元，占比26.14%。按库龄划分，1年以内占比59.18%，1-2年占比14.93%，2年以上占比25.89%。
单位：万元
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2、产品迭代情况及销售价格走势
从库存商品类别及迭代角度，A/B系列为商用市场主流销售型号，K系列为信创市场主流销售型号，数据中心级防火墙为主要面向金融、政府、运营商数据中心的高端销售型号，这三大品类目前构成边界安全业务的主要收入来源，同时也保持比较稳定的毛利率水平。
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2026年，公司ASIC产品投向市场，由于存在未执行完毕的历史销售框架协议，同时上述三类都是成熟产品，客户认可度高、项目案例丰富，ASIC产品上市后，并不会马上替代现有产品销量，在未来一段时间内，这几类与ASIC产品将保持并行销售态势，产品完全迭代还是经历需要一定的周期，ASIC产品量产对现有库存的销售影响较小。
E/C系列产品处于迭代期末期，存在部分未执行框架协议，目前部分国内、海外客户还有少量商机需求，公司对于此部分存货，已计提减值898.78万元，计提比例71.98%。
3、同行业可比公司跌价计提比例
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注：数据来源于各可比上市公司定期报告。
公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司相比，处于较高水平，存货跌价准备计提充分，公司存货跌价计提方法如下：
公司在资产负债表日，按照存货成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，计提存货跌价准备。
在确定存货可变现净值时，本公司以确凿证据为基础，综合考量持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响；对于产成品、商品及直接用于出售的材料等存货，以其估计售价或销售订单约定综合售价为基础，扣除预计销售费用及相关税费后，确定存货可变现净值。
需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的直接估计售价或销售订单综合售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定其可变现净值。
公司同时将存货库龄作为可变现净值测算与减值判断的重要依据。其中库龄超过2年的存货，其出现滞销积压、产品迭代贬值、品质衰减及变现周期拉长等风险显著上升，可变现净值折损风险随之大幅增加，在存货跌价准备计提测算时充分考虑上述风险对估计售价的影响。
二、会计师核查意见
（一）核查程序
1、了解和评价管理层与存货跌价准备相关的内部控制的设计与执行有效性；
2、对公司的存货实施监盘，检查存货的数量及状态；
3、获取存货跌价准备计算表及存货库龄明细表，对存货库龄的划分进行分析及抽样测试，并且与存货跌价准备计算表中库龄信息进行核对，关注长库龄存货的跌价准备计提是否合理；对存货的可变现净值进行复核测算，将公司用于确定可变现净值时预计的销售价格与实际售价进行比对，复核估计的销售费用率等关键信息，以评估可变现净值的合理性；
4、重新计算存货跌价准备计提过程，并与同行业可比公司存货跌价准备计提政策进行比较分析，判断公司存货跌价准备计提是否充分。
（二）核查意见
经核查，我们认为：公司存货跌价准备计提充分，与同行业可比公司跌价计提比例不存在重大差异。
问题6：关于递延所得税资产
年报显示，公司递延所得税期末余额为1.08亿元，未确认递延所得税资产明细中可抵扣亏损期末余额为11.82亿元，其中2026年-2035年到期金额为10.54亿元。请公司：（1）结合公司近三年经营业绩、在手订单及未来盈利预测，说明公司未来期间能够获得用来抵扣上述可抵扣亏损的应纳税所得额的具体判断过程及依据；（2）说明与同行业可比公司递延所得税资产确认情况的差异，是否存在已确认递延所得税资产部分或全部冲回的风险，请充分揭示相关风险并说明拟采取的应对措施。
回复：
一、关于问询函的回复
（一）结合公司近三年经营业绩、在手订单及未来盈利预测，说明公司未来期间能够获得用来抵扣上述可抵扣亏损的应纳税所得额的具体判断过程及依据
2023年至2025年，公司持续阶段性亏损，主要系行业周期调整背景下，公司主动实施内部管理优化、组织架构改革、业务体系重塑，叠加自研ASIC安全专用芯片持续研发投入、战略转型阶段性资源倾斜等因素共同导致，属于企业中长期升级发展过程中的短期经营波动。报告期内，公司核心经营基本面、核心技术能力及行业市场地位未发生实质性弱化。
以2023年神州数码成为公司第一大股东为重要战略节点，公司制定中长期发展战略，明确2023-2025年为经营调整优化期、2026-2028年为高质量快速发展期。公司依托三年行业调整窗口期，完成核心竞争力重塑与经营体系升级，通过系统性管理改革、关键技术攻坚、业务结构优化，筑牢可持续经营发展根基。依托第一大股东资源协同与赋能优势，公司已完成内部治理体系与整体经营模式全面升级：技术研发层面，公司聚焦核心技术自主可控，保持研发投入，自研ASIC安全专用芯片已完成研发、测试、量产全流程落地，有效优化核心硬件产品性能、时延及成本管控水平，持续完善国产化适配能力与各行业准入资质，全面提升产品综合竞争实力；经营管理层面，公司持续精简组织架构、优化运营模式，落地精细化运营管理机制，合理压降各项期间费用，持续精简内部运营流程，降本增效成果稳步落地。
2026年作为国家“十五五”规划开局之年，宏观经济政策持续发力，有效拉动政企客户网络安全采购需求，推动行业市场稳步回暖，目前，国内信创产业升级、国产化替代等政策稳步推进，下游各行业网络安全需求有序释放，为公司持续经营及业绩改善提供良好外部环境。结合同行业上市公司公开披露数据，启明星辰（002439.SZ）2026年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润4,871.27万元，同比增长2,949.98%；迪普科技（300768.SZ）实现归属于上市公司股东的净利润4,600.28万元，同比增长50.35%。网络安全行业整体回暖向好，内外利好因素形成有效共振。
2026年第一季度，公司核心经营指标充分体现出经营修复成效，营业收入同比增长14.44%，经营规模实现稳步修复；归属于上市公司股东的净利润亏损同比收窄53.65%；核心产品维持较高毛利率水平，发展基本面稳固；期间费用整体同比下降16.52%，精细化管理及降本增效成效充分显现。截至目前，公司整体商机储备充裕，与华为云、阿里云、中国移动、中国电信及下属企业、国家管网集团、国家电网、南方电网、中国石化、国铁集团、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等多家互联网、运营商、能源、金融行业头部客户已签署框架供应协议或完成投标入围，收入增长具备高度确定性。前期管理改革机制实现常态化运行，费用管控体系日趋成熟，整体经营效率稳步提升。同时，公司全面推行毛利导向绩效考核体系，进一步推动整体盈利修复工作。2026年起，公司前期战略布局、技术沉淀及市场培育成果逐步进入集中兑现期，业绩稳步增长具备坚实基础。
综上，结合公司近三年战略调整成果、核心产品迭代升级优势、充足商机储备及行业政策红利，以及2026年第一季度实际经营数据与行业整体发展趋势综合研判，公司经营业绩将进入稳步修复周期，盈利能力持续改善，预计2026年将实现亏损的显著收窄。未来期间，公司也具备持续稳定获取应纳税所得额的能力，可足额抵减账面可抵扣亏损，前述判断具备充分的业务基础、行业依据及财务合理性。
已确认可抵扣亏损明细如下：
单位：元
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（二）说明与同行业可比公司递延所得税资产确认情况的差异，是否存在已确认递延所得税资产部分或全部冲回的风险，请充分揭示相关风险并说明拟采取的应对措施
1、同行业可比公司递延所得税资产确认情况
单位：万元
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注：数据来源于各可比上市公司定期报告。
公司已确认递延所得税资产的可抵扣亏损占亏损总额比例与同行业可比公司比较，处于中等水平，不存在异常差异。
2、已确认递延所得税资产部分或全部冲回的相关风险
公司已充分识别相关潜在不确定性风险：考虑到未来宏观经济复苏节奏、行业竞争加剧、下游市场需求不及预期、原材料价格波动、客户回款节奏变化，以及内部经营策略落地效果不及预期等多重因素，可能对公司未来盈利水平、利润实现时点产生不利影响，可能将导致可抵扣亏损无法在税法限定结转期内全额弥补，进而存在对应递延所得税资产无法顺利抵扣、未来期间需分期冲回的潜在风险。此外，税收政策调整也会增加可抵扣亏损利用的不确定性。
截至目前，公司未发现存在已确认递延所得税资产部分或全部冲回的风险。考虑到上述潜在不确定性风险，报告期内公司未进一步增加可抵扣亏损的递延所得税资产，同时根据审慎的盈利预测，公司合理判断未来能够形成足够应纳税所得额，足额消化已确认存量可抵扣亏损。
3、应对措施
公司将持续深耕网络安全主业，充分发挥ASIC自研芯片的核心技术优势，把握国产替代和全球化发展机遇，加大市场拓展力度，完善渠道生态布局，不断拓展重点行业客户资源，稳步提升经营盈利水平与现金流创造能力，保障未来形成充足的应纳税所得额，夯实递延所得税资产确认基础。同时，持续优化内部经营管理，推进降本增效，优化业务与收入结构，增强整体盈利稳定性与抗周期能力。另一方面，公司将强化税务精细化管理，充分用好高新技术企业、研发费用加计扣除等税收优惠政策，合理规划可弥补亏损抵扣节奏与期限，并严格遵循企业会计准则要求，于各资产负债表日对递延所得税资产进行审慎复核评估，结合行业发展趋势、公司经营规划及盈利预测，动态判断可抵扣暂时性差异的可实现性，若出现减值迹象将及时稳妥进行会计处理，最大程度降低相关事项对公司财务状况及经营成果的不利影响。
二、会计师核查意见
（一）核查程序
1、获取公司未来盈利预测数据，并了解盈利预测数据的编制过程和编制依据，分析盈利预测使用参数及预测结果的合理性；
2、获取最近一期所得税纳税申报表及企业所得税纳税申报鉴证报告，复核可弥补亏损金额；
3、获取公司递延所得税资产计算过程，重新计算可抵扣亏损形成的递延所得税资产；
4、了解公司未来改善经营的具体措施，并查阅同行业可比公司公开披露信息，判断已确认递延所得税资产的可弥补亏损金额是否合理，综合分析是否存在冲回风险。
（二）核查意见
经核查，我们认为：
1、公司因可抵扣亏损形成的递延所得税资产判断过程及依据合理；
2、与同行业可比公司递延所得税资产确认情况不存在重大差异，未发现存在已确认递延所得税资产部分或全部冲回的风险。
特此公告！
山石网科通信技术股份有限公司董事会
2026年5月20日
