(上接122版)

4、公司在光伏EPC和组件业务已形成较完善的团队、产线、订单及交付闭环；截至2026年第一季度，组件与工程在手订单合计约为7200万元；光伏板块具备持续经营基础，相关收入确认政策符合会计准则，与可比公司暂无明显差异。

5、国外业务收入真实且增幅较大，主要来自光伏组件的出口销售。

6、分销收入真实，系卖断销售，除质量问题的换货或减免货款外，不存在销售退回。

7、经营性现金流方面的变动：经营活动现金流量净额大幅下降与营业收入及净利润变动趋势相反，主要原因在于今年新增政府照明项目、EPC工程、光伏组件与LED封装等新产线存在较长赊销期，同时原材料采购多为现货交付，导致本期现金流受到挤压；报告期后回款正常。

8、营业收入及相关扣除事项持续准确，持续经营能力不存在重大不确定性。

二、关于存货情况

年报显示，报告期末你公司存货账面价值1.83亿元，同比增长33.27%。其中，原材料、在产品和合同履约成本同比分别增长303.06%、596.96%和231.10%，发出商品账面价值6498.35万元。报告期，你公司计提存货跌价准备901.41万元，转回或转销788.00万元，因“其他”减少878.75万元。

（一）请按产品类别列示存货的具体内容，包括但不限于具体构成、数量、存放地点、存放库龄、存货状态、在手订单（包括客户名称、订单金额、预计交付时间）等情况；对于存货库龄超过1年的，说明其金额、占比、形成原因，是否存在滞销风险。

【公司回复】

1、报告期内，公司各业务板块的存货及库龄情况如下：

单位：万元

■

2、客户在手订单情况

公司各业务板块订单充足，报告期末存货消耗具备充分保障，具体客户订单情况如下：

■

3、存货库龄总体结构情况

截至2025年末，公司存货账面余额为19,967.66万元。从库龄结构来看，公司存货整体周转情况良好，其中1年以内存货余额为16,367.81万元，占存货总额的81.97%；1年以上存货余额为3,599.85万元，占存货总额的18.03%。

4、库龄超过1年存货的具体构成及形成原因

公司库龄超过1年的存货主要集中在光电业务板块和锂电池生产设备业务板块。具体情况及原因如下：

（1）光电业务板块

该板块长库龄存货主要由库存备货、客户订单取消以及部分市场淘汰产品构成。具体原因及处理如下：

库存备货：部分通用型产品基于市场预测进行的安全库存备货，因短期需求波动导致库龄延长；

订单变动及淘汰产品：因个别客户取消订单产生的定制化产品，以及部分因技术迭代导致的市场淘汰产品。

针对上述因市场淘汰、订单取消等原因导致预计无法销售的存货，公司已严格按照会计准则的要求，全额计提了存货跌价准备。目前，该部分存货均妥善存放于公司自有仓库内，公司正积极通过折价销售、拆解利用等方式进行后续处置。

（2）锂电池生产设备板块

该板块的长库龄存货主要体现为发出商品。由于锂电池生产设备属于大型定制化设备，从发货到安装调试、试运行直至最终客户验收的周期较长，导致部分已发出商品库龄超过1年。这部分发出商品均有明确的销售合同对应，目前正存放于客户现场进行调试或等待验收，不存在滞销或积压风险。

综上所述，公司1年以上库龄存货占比相对较低，且形成原因合理。对于存在减值风险的存货，公司已足额计提跌价准备，存货跌价准备计提充分、合理。

（二）请分别说明报告期末，原材料、在产品和合同履约成本同比大幅增长的原因及合理性。

【公司回复】

2025年末分业务板块存货余额变动对比情况表：

单位：万元

■

报告期末，公司原材料、在产品、合同履约成本账面余额较期初分别增加了1,389.12万元、4,559.39万元、1,428.02万元。上述存货项目的大幅增长，主要系公司积极拓展新业务板块、在手订单规模显著扩大所致，其原因分析如下：

1、公司原材料余额较期初增加了1,389.12万元，主要系光电业务板块增量驱动。

为巩固并提升照明业务的综合竞争力，公司推动向产业链上游延伸，报告期内拓展了LED灯珠封装等新生产领域。通过自主生产核心元器件，提升对产品质量、成本与交货周期的把控能力，以快速响应市场需求并支撑更大规模的照明业务收入。截止2025年末，LED灯珠封装原材料余额为1,044.79万元（期初无该项数据），为满足新增生产需求而进行的正常备货。

2、在产品余额同比新增4,559.39万元，主要系锂电池生产设备业务板块增量驱动。

随着子公司卓誉自动化2025年新签署的销售订单增加，公司加大生产投入，导致期末尚未完工的在产品规模显著上升。截止2025年末，锂电池生产设备系列在产品为4,381.10万元，较年初增加3,835.69万元；该在产品均有明确销售订单支撑，处于业务扩张期的正常生产状态。

3、合同履约成本余额同比新增1,428.02万元，主要系光伏电站EPC板块增量驱动。

公司自2023年成立全资子公司并进入分布式光伏电站领域以来，持续以光伏电站EPC（工程总承包）为重点发展方向。通过承接光伏电站项目的全过程建设，不仅带来工程收入，还能与公司在工程建设领域的资源形成协同，创造新的利润增长点。截止2025年末，光伏电站EPC板块合同履约成本为1,366.51万元，较年初增加1,346.03万元，主要原因在于期末在建的光伏工程项目增多，累计投入成本尚未达到收入确认点。

综上所述，报告期末公司原材料、在产品和合同履约成本的大幅增长，与LED灯珠封装、锂电设备及光伏等业务板块的拓展进度及订单增长情况相匹配，具备充分的商业合理性。

（三）请说明报告期末发出商品的主要构成（产品类别、对应客户名称及合同、发货日期、客户验收状态及预计验收时间）等；说明长期未能结转收入的原因及合理性，是否存在客户已无意愿验收、已退货或已流失的情况，发出商品规模及结转周期是否与同行业可比公司存在明显差异。

【公司回复】

报告期，公司发出商品的构成如下：

■

依据上表分析，公司发出商品主要为锂电池生产设备板块占比金额较大，其中锂电池生产设备板块发出商品的主要明细如下：

■

从客户结构看，发出商品主要对应宁德时代、欣旺达、瑞浦等头部动力电池企业，项目执行均在合同约定的交付及验收周期内，未发现客户明确拒收或项目终止情形，期后回款与项目推进亦与合同约定相符，因此虽账龄偏长，但不构成滞销风险。

（2）锂电池生产设备板块发出商品金额及占比较高的原因及合理性说明如下：

1）行业特性与验收周期导致发出商品占比较高

公司销售的动力电池生产设备属于定制化产品，其验收流程具有周期长、环节多的行业特性。通常发货后需经历约30天安装调试期以及约120天的磨合期（即数据爬坡计划），且设备磨合期会根据客户现场实际情况及需求相应延长。此外，随着市场及客户需求的变化，客户对上述大型设备效率指标的要求显著提升（如提升至32PPM、56PPM甚至100PPM）。设备效率指标的要求越高，技术难度越高，客观上拉长了设备的验收周期。因此，受设备的安装调试周期、磨合期、技术指标要求及客户自身条件等多重因素影响，公司销售的大型设备的验收期一般为1.5至2年。期末长期存在较大金额发出商品，符合合同条款约定及行业日常验收惯例。

3）与同行业可比公司对比情况

从同行业发出商品规模及占比来看，公司相关指标与同行业可比公司不存在明显差异，具体情况如下：

■

综上所述，公司锂电池生产设备板块的发出商品规模及结转周期与同行业可比公司相比处于合理区间，符合行业普遍特征。

（四）请具体说明各类存货的存货跌价准备计提测算过程，结合存货特点、库龄、市场行情数据、可变现净值确定依据及合理性等，说明存货跌价准备计提是否充分、合理、审慎，与同行业可比公司是否存在明显差异，并说明未对在产品计提存货跌价准备的原因及合理性。

【公司回复】

1、截至2025年12月31日，公司存货跌价准备计提情况如下：

单位：万元

■

2、存货跌价准备的计提测算过程及依据

公司严格按照《企业会计准则第1号一存货》的规定，在资产负债表日对存货进行全面清查，采用“成本与可变现净值孰低”的原则进行计量。为确保测算结果的客观性与公允性，公司对各经营主体存货的可变现净值进行了详细测算，并聘请了专业评估机构对佛山雪莱特光电科技有限公司、深圳市益科光电技术有限公司、佛山市益光科技有限公司三家生产型子公司的存货可变现净值进行了专项评估测算。

公司对各经营主体存货的可变现净值均做了测算，公司年审会计师也要求公司委托了专业的评估机构对佛山雪莱特光电科技有限公司、深圳市益科光电技术有限公司、佛山市益光科技有限公司三家生产型公司存货的可变现净值进行了评估测算，公司将各类存货成本高于其可变现净值的，计提了存货跌价准备。

具体测算过程及可变现净值确定依据如下：

（1）用于生产而持有的原材料及半成品

确定依据：以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。

测算公式：可变现净值 = 产成品估计售价 - 至完工时估计将要发生的成本 - 估计的销售费用 - 相关税费。

计提情况：对于因技术迭代、客户订单取消等原因导致其生产的产成品成本高于售价，或无法继续使用的原材料及半成品（如部分光电业务板块的淘汰产品），公司已全额或按差额计提了跌价准备。

（2）直接用于出售的存货（库存商品、用于出售的原材料等）

确定依据：以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。

测算公式：可变现净值 = 估计售价 - 估计的销售费用 - 相关税费。

计提情况：针对库龄较长（如超过1年）且预计未来无法实现销售的滞销品或淘汰产品，基于谨慎性原则，公司已全额计提跌价准备。

（3）为执行销售合同而持有的存货

确定依据：以合同价格作为其可变现净值的确定基础；如果持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价格为计量基础。

测算公式：可变现净值 = 合同价格（或一般销售价格）- 估计的销售费用 - 相关税费。

3、存货跌价准备计提的充分性、合理性及同行业对比

（1）计提的充分性与审慎性分析

公司存货跌价准备的计提充分考虑了存货的库龄结构、市场行情及物理状态。

1）库龄因素：对库龄超过1年的存货，已开展重点排查并按风险分级确定计提规模。对于光电业务板块因市场淘汰、订单取消等原因无法销售的存货，已全额计提跌价准备；对于锂电池生产设备板块的发出商品，虽库龄较长，但均有合同支撑且处于正常验收周期内，不存在滞销风险。

2）市场行情：公司主要业务板块（如光伏组件、锂电设备）均处于行业上升期或稳定发展期，市场需求旺盛，核心存货不存在大幅跌价的市场基础。

3）未对在产品计提存货跌价准备的原因

2025年末，公司在产品余额为5,363.23万元，较年初增加了4,559.39万元，增幅达到567.20%。主要系子公司卓誉自动化2025年新签订单大幅增加，生产规模扩大所致。该业务采取“以销定产”的模式，期末在产品均有销售订单覆盖，存在稳定的出货与结转安排，不存在因无订单而产生的生产导致的滞销风险。如前所述锂电设备生产及验收周期较长（通常为1.5至2年），期末在产品属于正常生产流转过程中的必然状态，且期后结转情况良好，也不存在长期积压或毁损报废的情形。

另外，由于锂电设备属于高附加值定制化产品，且公司该板块业务毛利率水平相对健康。根据测算，以所生产的产品的合同订单售价为基础，减去至完工时估计将要发生的成本、销售费用及相关税费后，其在产品的可变现净值均高于账面成本，未出现减值迹象。

综上，公司存货跌价准备的计提过程严谨，依据充分，符合谨慎性原则。

（2）与同行业可比公司的对比分析

■

依上表对比分析，公司存货跌价准备的计提金额与同行业可比公司不存在明显差异，计提比例处于合理区间。

综上所述，公司各类存货跌价准备的计提测算过程规范，计提依据充分、合理且审慎，与同行业可比公司不存在重大差异。

（五）请说明转回或转销存货跌价准备及因其他原因减少存货跌价准备的具体情况及测算依据，相关会计处理是否符合企业会计准则的规定。

【公司回复】

1、2025年度存货跌价准备的变动总体情况

单位：万元

■

2、存货跌价准备的计提、转回、转销及其他变动的具体情况及依据

公司严格按照《企业会计准则第1号一存货》的规定，于资产负债表日采用“成本与可变现净值孰低”原则对存货进行计量。各类变动的具体会计处理依据如下：

（1）计提与转回的依据：

公司在期末对存货进行全面清查，当存货成本高于其可变现净值时，计提存货跌价准备。

1）本期计提

如2025年末应计提的存货跌价准备金额高于2024年末已计提的金额，其差额计入当期损益，形成本期计提。

2）本期转回

如2025年末应计提的存货跌价准备金额低于2024年末已计提的金额，其差额计入本期转回，抵减当期资产减值损失。

3）转销的依据

如此前年度已计提的存货跌价准备的存货在本期实现销售，随销售成本一并结转，冲减本期存货跌价准备的转销金额；以此冲减当期主营业务成本或其他成本。

4）“其他”减少的原因

2025年，公司子公司广州元生信息技术有限公司51%股权转让给实际控制人，元生信息已不再纳入合并报表，因此其存货跌价准备余额878.75万元在合并报表层面被冲减，记作‘其他’项减少。

综上所述，公司2025年度存货跌价准备的计提、转回、转销及其他变动均基于实际的业务背景，且会计处理符合《企业会计准则》的相关规定。

（六）合并财务报表项目注释中的“50、资产减值损失”显示，存货跌价损失及合同履约成本减值损失的本期发生额为233.63万元。请核实相关数据的准确性。

【公司回复】

报告期，存货跌价准备的测算过程及依据上文已述，此外资产减值损失与存货跌价准备的匹配数据如下：

单位：万元

■

综上所述，公司2025年度资产减值损失中存货跌价损失及合同履约成本减值损失的本期发生额为233.63万元，数据无误。

请年审会计师对上述问题进行核查并发表明确意见。

会计师回复：

（1）我所针对公司存货主要执行的核查程序

1）了解和评价公司存货管理及存货跌价准备计提相关的内部控制设计及运行的有效性，并对关键控制点执行有效性测试。

2）执行存货盘点，核对数量、状态、残次品与不具备变现价值的存货是否单独识别并计量，复核库龄表的准确性与一致性。

3）向第三方仓储方函证存货数量、留存数据，或获取第三方仓储平台数据，核验期末存货留存情况。

4）检查是否存在伪造采购单据、发票、验收单等行为，导致存货虚增。

5）向供应商函证采购存货金额，向客户函证发出商品数量的准确性，形成双向证据。

6）与管理层讨论期末存货的可使用状态及潜在减值风险，考察管理层对跌价的判断基础。

7）获取并评估公司编制的存货跌价计提表，关注估计售价、成本及相关费用的合理性，复核跌价计提过程。

8）与公司共同委托第三方评估机构对重点项目的存货期末减值进行专项评估，复核评估过程及结论。

9）检查往年跌价准备变动及本期变化的合理性，评估是否存在跨期错配或前瞻性假设偏误。

10）通过备案的第三方征信机构与法院相关文书，核实无法偿付货款客户的财务状况。

11）检查涉及跌价风险存货的销售合同及相应条款，验证其对减值测试与披露的影响。

12）查阅存货准则及相关会计政策，复核跌价准备计提及转销的会计处理是否符合准则规定；核对财务报表中存货跌价准备的披露是否充分、准确。

13）审阅报告日后销售合同，分析截止报表日存货变动是否合理。

（3）审核结论

经执行上述程序，本所认为：

1）对于库龄超过1年的滞销风险存货，已充分计提跌价准备，计提水平与变动趋势符合行业特征及公司经营状况。

2）报告期末原材料、在产品和合同履约成本同比增长，系公司新开拓LED封装、光伏板材、锂电设备业务及EPC/交付等备货与项目推进所致，相关成本化、存货类别归集及计价基础符合企业会计准则的要求。

3）发出商品不存在客户无意验收、已退货或流失的情形，发出商品规模、转销周期与同行业可比公司相比无显著差异。

4）存货跌价准备计提充分、合理且审慎，与可比公司相比未发现明显差异。

5）已转回或转销的存货跌价准备及因其他原因导致存货下降的会计处理，符合企业会计准则规定，未发现重大错报。

6）合并财务报表项目注释中关于资产减值损失披露准确、完整，符合披露要求。

三、关于应收款项情况

年报显示，报告期末，你公司应收账款账面价值1.33亿元、应收票据账面价值0.27亿元、其他应收款账面价值0.37亿元，同比分别增长144.27%、831.23%、181.59%，报告期计提坏账准备金额分别为1507.77万元、17.01万元和573.93万元。近三年，你公司应收账款周转率分别为7.03、5.08和4.07。

（一）请具体说明报告期末应收款项大幅增长与你公司业务规模、销售政策和信用政策的匹配性；并请说明应收账款周转率逐年下降的原因及合理性，对你公司生产经营是否造成重大不利影响。

【公司回复】

1、关于报告期末应收款项大幅增长与公司业务规模、销售政策及信用政策的匹配性

公司在报告期末的应收款项总额及分项余额较上年末存在显著上升，主要源于营业收入快速增长和新业务板块的结算周期延长。公司对该增长的本质性判断是：增量来自于主营业务扩张及新增板块带来的应收款项结构性扩张、与大型合同结算安排及回款时点相关的应收款账龄延长、部分业务在净额法核算下的垫付款项重分类为其他应收款的会计处理。

近两年公司应收款项与营业收入的变动情况如下：

单位：万元

■

针对上述增幅，核心原因主要为：

（1）新增LED灯珠封装业务在2025年实现收入6,651.37万元，且采用以客户订单需求为导向、灵活组织生产的模式，常以银行承兑汇票结算，并给予一定信用账期（部分客户月结90天以上）。该业务的快速收入释放带来应收账款及票据余额的同步上升。其中：应收账款账面价值相应增加了4,684.42万元，应收票据账面价值增加了845.48万元。

（2）与佛山市南海区金盾电子工程有限公司的销售合同，2025年实现不含税收入2,561.38万元，按合同约定，首期款项于2026年1月回款。此项合同的出货与结算时间差导致2025年末应收账款增加。

（3）其他应收款同比大幅增加，系将部分以净额法核算的垫付采购款重分类至其他应收款，原值2,700.91万元，账面余额2,407.47万元。

综上，公司应收款项的增长主要源于营业收入的翻倍增长以及新业务板块的正常结算周期，与公司业务规模、销售政策和信用政策具有高度匹配性。

2、应收账款周转率逐年下降的原因及合理性，及对生产经营的影响

（1）周转率下降的原因及合理性

结构性因素（主因）：LED灯珠封装业务为快速抢占市场而采用相对宽松的信用政策（月结90天以上），该业务回款周期明显高于公司原有主营业务，导致公司综合账款周转结构向较长周期倾斜，进而拉低整体周转率。

业务规模结构变化（次因）：2025年营业收入同比增长98.01%,且部分大额订单集中在四季度确认收入，形成期末应收款余额增加、回款节点尚在原信用周期内的客观因素，短期内拉低周转率。

新业务收入结构调整的余额性影响（长尾效应）：新业务板块收入结构的变化带来应收款项的账龄分布延长，短期对周转率产生负面影响。

综上，公司应收账款周转率下降属于结构性阶段性现象，具有合理性，非异常经营性波动。

2. 对现金流与经营性资金的影响

营业收入快速增长与期末应收账款余额上升共同作用，造成运营性现金流回收节奏相对滞后，但公司已采取以下缓释措施，确保日常经营资金需求的覆盖：

多渠道融资：银行授信、保理及应收账款质押等工具，确保流动性充裕。

催收机制与信控：建立月度/季度对账、信审阈值、分级催收流程，降低逾期与坏账风险。

现金管理：通过集中资金调度、跨期资金计划，平滑现金流波动。

综上，应收款项的增长是公司业务扩张与新业务板块结算周期的正常且可预期的结果，与营业收入增长高度匹配；周转率下降属于结构性阶段性现象，非异常经营性波动；对生产经营未构成重大不利影响，且现有治理与资本工具能够有效覆盖经营性资金需求。

（二）报告期末，你公司新增其他应收款-垫付采购款2700.91万元。请说明相关款项的形成原因、时间、性质、欠款方名称及关联关系、期后回款情况等。

【公司回复】

报告期末新增其他应收款-垫付采购款合计2,700.91万元，系公司在各板块业务中以代理人身份协助完成采购并以净额法确认收入对应的应收款，属于代理环节中的垫付性质，垫付款项在对方偿付前暂列“其他应收款”。该处理方式与收入确认政策一一对应。旨在确保供应商按时供货、客户按期交付，提升供应链效率，支撑公司快速扩张及新板块业务落地。现将具体情况分别列示如下：

1、在收入确认净额法下，将应收客户款项确认为“其他应收款”的主要依据及明细情况如下：

（1）业务实质与控制权判断

根据《企业会计准则第14号一一收入》，净额法适用于企业作为代理人，未获得商品或服务控制权的情况。此时，企业并非以买卖商品为主要业务，而是提供资金垫付、信用担保或中介服务。因此，应收客户款项实质是代垫资金，而非传统意义上的销售货款，需确认为“其他应收款”。

（2）财务报表列报要求

《企业会计准则第30号一一财务报表列报》规定，资产和负债项目应分开列示，不得相互抵销。在净额法下，企业收取的款项与支付给供应商的款项性质不同，前者是代垫资金，后者是采购成本。将代垫资金计入“其他应收款”，能更清晰地反映企业资产的性质和风险，避免与正常应收账款混淆。

（3）风险与责任区分

净额法下，企业不承担商品存货风险、价格波动风险等，仅承担信用风险（如下游客户违约）。将相关款项计入“其他应收款”，有助于区分不同风险类型的资产，使财务报表使用者更准确地评估企业的财务状况和经营风险。

（4）合同项下的应收客户款项确认为“其他应收款”具体明细如下：

单位：万元

■

2、在净额法下，将预付给供应商的账款确认为“其他应收款”，主要依据及明细情况如下：

（1）《企业会计准则第14号一一收入》及净额法适用条件

净额法适用于企业作为代理人，不控制商品或服务，仅赚取佣金或手续费的情形。若预付账款对应的采购业务符合净额法特征（如企业不承担存货风险、无定价权、不负责履约责任），则预付给供应商的账款而更符合“其他应收款”核算特征。

（2）《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》

若预付给供应商的账款存在信用风险，且企业有合理依据认为无法通过正常采购流程收回款项（如供应商破产、合同解除、诉讼争议等），则需将其确认为“其他应收款”，并按金融工具准则计提预期信用损失。

（3）预付给供应商的账款确认为“其他应收款”具体明细如下：

单位：万元

■

（三）请分别列示截至报告期末，按单项计提坏账准备的应收账款、按欠款方归集的期末余额前十大应收账款和账龄三年以上应收账款的具体情况，包括但不限于客户名称及关联关系、是否为公司主要客户、形成原因、时间、金额、账龄、是否逾期、收入确认情况、坏账准备计提情况及依据等。

(下转124版)

(上接122版)