上海阿拉丁生化科技股份有限公司
关于2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
证券代码：688179 证券简称：阿拉丁 公告编号：2026-056
上海阿拉丁生化科技股份有限公司
关于2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
上海阿拉丁生化科技股份有限公司（以下简称“阿拉丁”或“公司”）于近日收到上海证券交易所科创板公司管理部下发的上证科创公函【2026】0322号《关于上海阿拉丁生化科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（以下简称“《问询函》”），公司高度重视，会同年审会计师北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“年审会计师”）就《问询函》有关问题逐项进行认真核查落实，现将有关问题回复如下：
说明：本回复公告中若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致；如无特殊说明，本回复涉及币种为人民币。
问题1：关于经营业绩。
年报显示，（1）公司主要通过自建电商平台开展产品销售，公司还通过喀斯玛平台面向科研院所、高等院校及企业等大中型机构提供科研物资采购等电商平台服务，收取交易服务费、平台服务费及相关增值服务。（2）2025年公司实现营业收入6.96亿元，同比增加30.39%，实现归母净利润1.02亿元，同比增加3.34%，其中科研试剂实现营业收入6.05亿元，同比增加15.39%，新增平台服务业务营业收入8,231.14万元。（3）分季度看，公司分别实现营业收入1.30亿元、1.45亿元、1.69亿元、2.52亿元，第四季度收入占比36.21%，占比较高。（4）分地区看，西南地区、东北地区营业收入分别同比增幅134.22%、63.97%，同比增幅较大，其他地区营业收入新增约8,700万元。
请公司：（1）列示近三年公司直销、经销前十大客户名称、关联关系、销售金额、支付方式、期末余额及期后回款金额、销售产品及应用领域，经销客户还需列示成立时间、双方首次合作时间、注册资本以及终端客户情况，如存在主要客户发生变化的，请说明原因；（2）补充说明公司在线上销售中为主要责任人还是代理人，线上销售的收入确认模式，是否符合《企业会计准则》的相关规定；（3）具体说明公司喀斯玛平台业务模式、结算模式、相关服务费用收费标准，相关会计处理过程是否符合《企业会计准则》的相关规定；（4）说明季度之间收入存在波动的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在差异；（5）补充披露其他地区的具体范围、客户构成、收入明细情况，结合客户拓展策略、订单获取方式、产品交付模式等，说明西南地区、东北地区收入大幅增长的原因及可持续性；（6）请年审会计师说明对公司自建电商平台及下属喀斯玛平台内部控制有效性、销售真实性履行的审计程序及有效性。
回复：
（一）列示近三年公司直销、经销前十大客户名称、关联关系、销售金额、支付方式、期末余额及期后回款金额、销售产品及应用领域，经销客户还需列示成立时间、双方首次合作时间、注册资本以及终端客户情况，如存在主要客户发生变化的，请说明原因；
1、直销前十大客户情况
公司直销客户具有采购频率高、单次采购规模较小等特点，下游客户很分散。近三年，公司前十大客户主要为国内知名生物及医药企业，前十大客户未发生重大变化，其业务收入占总收入的比例分别为6.39%、4.65%、3.92%,公司对单一主要客户的销售金额占比均低于5%，不存在对单一客户重大依赖的情形。各年度直销前十大客户与公司均不存在关联关系，货款支付方式为银行对公转账和在线支付到公司账户。公司直销前十大客户各年度的期末余额均已期后收回。详情如下表：
2023年直销前十大客户情况
单位：万元
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2024年直销前十大客户情况
单位：万元
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2025年直销前十大客户情况
单位：万元
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2、经销前十大客户情况
公司对经销客户实行严格的准入管理和年度审核机制，各年度主要经销商均为长期合作的优质经销商，其终端客户主要覆盖高等院校、科研院所及企业等机构用户。近三年，公司经销商前十大客户保持相对稳定。具体如下：
2023年经销前十大客户情况
单位：万元
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注1:公司对客户十2024年销售金额260.77万元，经销商排名23名;2025年销售金额174.71万元，经销商排名72名;近三年销售额下降的主要原因在于该客户是采购单一商品的小型民营企业。后续两年因项目结束或下游客户流失，加上自身业务单一、抗风险能力差，导致用量持续减少，采购额和排名随之断崖式下降。
2024年经销前十大客户情况
单位：万元
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3、公司产品应用领域
（1）公司试剂产品主要应用领域：
①高端化学：提供有机分子、功能化试剂等，服务于药物化学与有机合成。
②生命科学：涵盖蛋白、抗体、酶等，用于基因组学、细胞生物学等研究。
③分析色谱：提供色谱溶剂、标准品等，用于环境、食品、药品的质量控制与痕量检测。
④材料科学：提供纳米、高分子等功能材料，用于新能源、先进制造等领域。
（2）客户群体产品的应用领域：
①高等院校与科研院所开展基础科学研究；
②生物医药企业：运用于药物研发、药物代谢和药效评价；
③新材料等产品满足新能源以及节能环保产业，如电池材料、光伏技术等新兴领域的创新研发需求，提供环境监测、污染治理等分析检测用的试剂与标准品；半导体与航空航天：可用于半导体、航空航天关键产业的研发环节；
④其他工业领域：客户还覆盖制药、食品、化工、第三方检测等多个行业的研发机构。
（二）补充说明公司在线上销售中为主要责任人还是代理人，线上销售的收入确认模式，是否符合《企业会计准则》的相关规定；
公司线上销售收入来源于不同法人主体的不同业务。公司对不同业务收入确认在适用范围、收入的确认、计量、会计处理等方面符合《企业会计准则第14号一一收入》相关规定。
1、以阿拉丁为代表的自营线上销售业务：公司为主要责任人，与客户签订合同或销售订单，自行组织生产、采购、仓储及物流配送，承担商品交付前的存货风险和价格波动风险，拥有商品定价的自主权，公司在将商品交付客户并经客户签收后，按照已收或应收的对价总额确认销售收入。
2、喀斯玛公司的电商平台业务：喀斯玛商城作为科研领域的电商平台搭建了科研用户与供应商之间的桥梁，提供平台服务，同时开展自营商品销售、代理交易服务等业务，其中：平台服务，平台供应商和采购商直接通过平台交易，喀斯玛按合同约定收取固定的平台使用费和按交易比例收取的技术服务费；代理交易服务，喀斯玛公司主要提供代理销售、受托结算货款等业务，公司不承担商品交付前的存货风险和价格波动风险，无商品定价的自主权，但对产品提供全链条运营配套服务，喀斯玛以代理人方式取得收入，采用净额法确认收入；自营商品销售，公司为主要责任人，与客户签订合同或销售订单，自行组织采购、仓储及物流配送，承担商品交付前的存货风险和价格波动风险，拥有商品定价的自主权，公司在将商品交付客户并经客户签收后，按照已收或应收的对价总额确认销售收入。
（三）具体说明公司喀斯玛平台业务模式、结算模式、相关服务费用收费标准，相关会计处理过程是否符合《企业会计准则》的相关规定；
喀斯玛商城是喀斯玛拥有的，从事科研物资交易及管理的B2B第三方电子商务平台。商城面向科研、教育及产业机构，整合供应链资源，通过互联网手段，提供规范化、信息化的科研交易、管理、物流、资讯等服务，打造阳光科研服务生态，从而实现多方共赢。商城主要业务范围为生化试剂及耗材、小型仪器、技术服务等销售及服务。公司主要服务中科院各科研院所、全国各大学、医院、研发机构等科研主体。
1、业务模式
喀斯玛提供平台服务、自营商品销售、代理交易服务等业务模式。其纳入阿拉丁2025年财务报表合并期内（2025年9月至2025年12月）的各板块收入明细如下：
单位：万元
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2、结算模式
平台服务由平台商家直接与采购单位结算，喀斯玛向平台商家按合同收取平台使用费、技术服务费；自营商品销售由喀斯玛分别与采购单位、供货商进行结算；代理交易由喀斯玛根据约定代委托方结算货款，喀斯玛向委托方收取代理服务费。
3、收费标准及缴费对象
（1）平台使用费
①业务介绍：根据公司制定的招商政策，对部分商家入驻平台或续约时收取平台使用费；收费标准：银铺1万元/年、金铺2万元/年；缴费对象：入驻平台符合缴纳平台使用费条件的商家。
②收款时点：商家签约入驻或续约时一次性收取1年平台使用费。
③收入确认规则：合同受益期内直线分期分摊确认主营业务收入。
④履约依据：合同期内持续提供对应权益和服务。
（2）技术服务费
①业务介绍：平台使用交易服务；收费标准：交易金额的1%～3%；缴费对象：入驻平台产生交易的商家。
②收款和确认时点：以当期实际完成验货的订单金额为基数，按合同约定按1%～3%的比例收取服务费，确认当期收入。
③履约依据：上下游业务服务伴随单笔订单验货签收即履约完毕，汇总结算。
（3）代理服务费
①业务介绍：全链条运营配套服务，包括代销/代配送/代推广/代结算/代仓储等，收费标准：交易金额的5%～20%，缴费对象：入驻平台的合作商家。
②收入确认规则：按合同约定账期，完成委托的代理服务，对账结算货款后，以实际结算货款为基数计提服务费，确认收入。
③履约依据：按合同约定，根据服务内容差异化，按照交易金额的5%～20%收取服务费，按单项合同履约执行。
（4）自营商品销售收入
①业务属性：货物购销（商贸自营），结算对象为采购单位。
②收入确认规则：根据采购单位需求集中备货、完成货物交付，货物控制权转移后确认主营业务销售收入，同步结转采购成本；后续按期开票、结算回款。
（四）说明季度之间收入存在波动的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在差异；
1、2025年度，公司分季度营业收入分别为1.30亿元、1.45亿元、1.69亿元和2.52亿元，第四季度收入占比36.21%。公司分季度收入呈逐步增长态势，第四季度占比较高，主要原因：
①公司的科研试剂及实验耗材主要客户为高等院校、科研院所，受季节及节假日影响较大，上述客户通常在第四季度集中进行科研经费支出，形成较集中采购，导致第四季度收入占比较高；
②公司2025年8月完成对喀斯玛控股的收购，2025年9月起纳入合并报表。其中，喀斯玛在合并报表2025年9月贡献收入金额17,090,795.99元、第四季度贡献67,784,884.63元，合计金额84,875,680.62元。
2、公司2023年至2025年合并收入按季度分析列示如下（单位：元）：
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由上表可知，剔除2025年度新增合并喀斯玛公司后，公司近三年分季度收入占比基本保持一致，且呈逐步增长态势，第四季度占比较高，收入确认符合公司实际经营情况，与历史经营规律及同行业季节性特征基本一致。
3、同行业其他可比公司收入按季度列示如下（单位：元）：
（1）泰坦科技分季度收入及占比情况
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（2）诺唯赞分季度收入及占比情况
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（3）毕得医药分季度收入及占比情况
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由上表可知，从同行业其他可比公司近三年分季度收入规模及占比变动情况看，均表现为逐季增长的趋势，第四季度在全年收入占比最大，剔除喀斯玛分季度收入后，分季度收入占比与同行业基本保持一致。
（五）补充披露其他地区的具体范围、客户构成、收入明细情况，结合客户拓展策略、订单获取方式、产品交付模式等，说明西南地区、东北地区收入大幅增长的原因及可持续性；
1、补充披露其他地区的具体范围 、客户构成、收入明细情况，结合客户拓展策略、订单获取方式、产品交付模式等；
其他地区收入主要来源于两个方面，（1）主要来源于纳入合并范围喀斯玛2025年9月至2025年12月的主营业务收入，金额8,231.14万元。（2）来源于公司境外收入，金额554.75万元。公司新建境外电商平台获得订单并依托美国加州仓库已有库存商品送达实现销售，客户主要为美国当地经销商及高等院校等。
2、西南地区、东北地区收入大幅增长的原因及可持续性；
剔除喀斯玛相关收入8,231.14万元后，公司近三年分区域收入情况如下：单位：万元
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2025年度，公司西南地区营业收入同比增长34.86%，东北地区营业收入同比增长63.97%，增幅较大。西南地区收入占公司总收入的5.89%，东北地区收入占比6.03%。上述区域收入增长的主要原因如下：
（1）公司整体收入增长：2025年公司整体收入增长良好，西南、东北地区收入占比相对保持稳中有升。同时，西南、东北地区前期收入基数较小，增量收入在相对较小的基数上体现为较高增长率。
（2）销售内部管理：公司对西南地区、东北地区销售内部管理加强，推动区域市场覆盖能力加强和客户响应速度提高，有效促进了订单获取及交付效率。
（3）订单获取及交付方式：公司通过线下推广、线上平台引流等方式获取订单，扩大客户覆盖面。根据各区域分仓库库存情况就近发货，以达到高效快速送达的目标。
公司依托成熟的电商平台，分布各地区的仓库，充足和丰富的产品现货以及过硬的产品质量和可客制化的产品服务，获得更多科研客户需求。在科研资源相对密集的区域，随着公司区域仓储物流体系的持续完善和产品品类的进一步丰富，公司区域市场竞争能力进一步增强，但未来经营情况仍受科研投入、市场需求及行业竞争等因素影响。
（六）请年审会计师说明对公司自建电商平台及下属喀斯玛平台内部控制有效性、销售真实性履行的审计程序及有效性；
（一）内部控制方面执行的审计程序
1、IT专项审计程序
本所IT审计团队，分别对阿拉丁自营电商平台和喀斯玛电商平台开展信息系统专项审计，包括一般控制核查、应用控制核查、数据核对和数据分析：
（1）一般控制核查
本次对公司阿拉丁和喀斯玛的信息系统的应用访问控制、程序变更、数据处理、数据转换、操作系统、网络安全及数据备份等领域开展全面核查。经检查，未发现存在对财务数据构成重大影响的控制缺陷，本次核查范围内，系统一般控制的关键控制活动设计合理、执行有效。
（2）应用控制核查
①阿拉丁平台：
执行了信息系统应用控制的穿行测试，以确认采购、生产、销售相关业务流程中各个节点的设计是否合理。通过核查，公司建立了符合公司业务现状的信息系统应用控制管理体系，相关业务流程的关键环节设有审批流程，设计合理。
②喀斯玛平台：
对喀斯玛平台服务业务和自营业务开展穿行测试与控制测试，涵盖电子合同签约审批流程、纸质合同签约审批流程、年费收入的形成、技术服务费收入的形成、自营订单收入的形成的全流程。经核查，合同审批控制运行有效，财务收入数据与系统记录保持一致。
（3）数据核对
针对阿拉丁平台和喀斯玛平台，依据公司收入计算逻辑，编写SQL语句从后台数据库中重新提取数据，与财务数据进行匹配，验证财务数据与系统收入数据的一致性。通过对系统数据与财务数据的核对，确认业务数据与财务数据之间的差异较小，对收入确认不构成重大影响。
（4）数据分析
利用SQL脚本对系统数据的订单金额小时分布、日分布、城市分布等多维度进行统计分析，验证数据合理性，确认业务数据真实可靠。根据综合整体的数据分析结果，确认系统记录的业务数据具有合理性，未见可能对公司财务数据产生重大影响的不利事项。
2、内部控制审计程序
（1）分析内控制度：获取公司内部控制制度，在了解制度的基础上访谈相关人员，执行穿行测试，完整追踪一笔业务从平台下单至财务结转收入全链条单据，验证内控流程实际执行情况；
（2）实施控制测试：采用随机抽样的方式选取测试样本。检查对应订单、发货单、验收单、结算单、收入确认凭证和银行回单及资料间的信息准确性、连贯性，是否符合内部控制要求。
3、内控程序有效性评价
会计师分别对阿拉丁和喀斯玛平台进行核查，包括系统架构、数据链路、权限管控及后台操作留痕，结合全业务链条穿行测试、关键节点控制测试抽样检查，公司电商平台收入、应收账款核算相关内部控制设计合理，且在本期基本得到有效执行，相关内控能够防范虚构订单、收入跨期、应收账款错报等重大错报风险。
（二）销售真实性实质性审计程序
1.访谈程序
选取本期销售额前20大客户及本期销售额增长幅度较大的前9大客户实施访谈。访谈过程中核实合作协议真实性、平台销售背景、商品流转签收记录、实际收款情况、是否存在无真实货物的虚构采购、是否存在平台刷单返款等情况。
2.函证程序
针对阿拉丁客户体量庞大的情况，本次年报审计中销售业务函证采用大额加随机选样的方法选取函证样本，合计发出销售业务往来询证函696封，占销售收入发生额比例为97%，应收账款余额比例为76%；已回函占销售收入比例为63%，应收账款余额比例为40%。回函相符占已发函的销售收入比例为42.28%，占已发函的应收账款余额比例为22.60%。
针对未收到回函的客户，执行函证替代程序：获取未回函客户的订单合同、银行回单、出库单、物流单、签收单、销售发票等资料并检查期后回款情况，形成应收函证替代底稿。
针对回函不符的客户，通过编制往来余额调节表，确定期末余额的真实性、准确性。
3、细节测试程序
细节测试选样采用大额加随机选样结合的方式。针对大额订单样本、平台订单样本和随机抽样订单样本进行细节测试检查，获取样本订单的销售合同、订单截图、销售发票、物流记录、客户签收记录、服务费结算单、收入确认凭证等资料。检查资料的合理性、真实性、完整性。
4、截止测试程序
实施截止测试，验证收入是否存在跨期。
5、分析程序
执行分析性程序，查验分析各类别产品销售收入和毛利率变动的合理性
综上所述，年审会计师认为公司自建电商平台及下属喀斯玛平台内部控制是有效的，平台的销售是真实的。
年审会计师核查程序和核查意见：
（一）年审会计师按照中国注册会计师审计准则的要求，针对上述事项年审会计师执行的主要程序如下：
1、IT内控核查：对阿拉丁、喀斯玛平台开展信息系统一般控制、应用控制检查，执行业务流程穿行测试；通过SQL提取后台业务数据与财务数据双向核对，从订单时段、地域等维度开展数据分析，核查系统数据可靠性；
2、业务内控核查：获取内控制度并访谈相关人员，实施全业务流程穿行测试；随机抽样开展控制测试，检查订单、物流、发票、回款等单据审批及信息一致性，验证内控执行有效性；
3、销售真实性核查：选取大额及高增长客户访谈；采用大额+随机抽样方式发出696份销售及应收账款询证函，对未回函客户执行替代程序，回函差异逐项调节核实；抽取样本实施收入细节测试、资产负债表日前后截止测试，分产品分析收入及毛利率变动合理性。
（二）基于执行的审计程序，年审会计师认为：
经核查，公司阿拉丁自建电商平台、喀斯玛平台信息系统及业务层面内部控制设计合理、执行有效，可有效防范虚构交易、收入跨期等重大错报风险；平台销售收入具备真实业务背景，收入确认符合企业会计准则。
问题2：关于存货。
2023年-2025年，公司存货账面余额分别为44,242.68万元、52,826.48万元和53,145.40万元，主要是库存商品，存货周转天数分别为917天、899天、761天，周转天数较长。2025年公司计提跌价损失2,833.30万元，转回或转销跌价损失1,551.68万元。
请公司：（1）分产品品类，列示库存商品的账面余额、占比、库龄结构、存货周转天数及同比变动率，并结合公司业务模式，生产、采购及销售周期等因素，说明存货规模与业务规模的匹配性及存货周转天数较长的合理性，与同行业可比公司的差异及原因；（2）列示近三年公司库存商品的主要存放地点、存放方式及各地区金额占比，与公司相应地区营业收变动趋势是否一致；（3）针对2025年已计提跌价损失的存货，列示其名称、入库时间、库龄、效期、用途、账面余额、跌价计提比例，说明跌价损失转回或转销的实际去向；（4）说明库龄超过对应产品保质期的存货金额及占比，说明该部分存货是否仍具有使用价值及销售可能性；详细说明3年以上长库龄存货的形成原因，是否存在技术淘汰、市场需求消失或质量问题导致的滞销情况；（5）请年审会计师说明对公司存货的盘点比例、对3年以上长库龄存货及减值计提履行的审计程序及有效性。
回复：
（一）分产品品类，列示库存商品的账面余额、占比、库龄结构、存货周转天数及同比变动率，并结合公司业务模式，生产、采购及销售周期等因素，说明存货规模与业务规模的匹配性及存货周转天数较长的合理性，与同行业可比公司的差异及原因；
1、库存商品分品类构成及库龄结构
2023年至2025年，公司存货账面余额分别为44,242.68万元、52,826.48万元和53,145.40万元，存货周转天数分别为948天、937天、785天。
近三年分存货品类账面余额情况
单位：元
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近三年分存货品类账面余额占比情况
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近三年存货周转天数情况
单位：元
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[注]存货周转天数 =（平均存货÷销售成本）×365天
2024年以来，公司加强存货管理，2024年、2025年公司存货周转天数均呈现下降趋势，2025年存货周转速度显著提高。
2025年末库存商品账龄明细表
单位：万元
■
上表可以看出，公司库存商品库龄主要集中在三年以内，库龄三年以上的库存商品中近两年或三年未销售金额较小，不存在大量积压的情况。
2、存货规模与业务规模的匹配性及存货周转天数较长的合理性
（1）存货规模与业务匹配性
近三年存货规模与业务规模分析情况
单位：万元
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从上表分析可以看出，公司主营业务收入的增长与存货规模变动存在一致性。同时，存货占营收比重逐年大幅下滑，存货对营收的占比持续下降，库存周转率持续改善，产销匹配度逐年优化。
（2）存货周转天数较长的原因
①近年来，公司结合国产替代的发展趋势持续丰富产品SKU，以满足科研客户多样化需求，需提前向市场投放产品，销售业绩增长滞后于库存备货增速，进口替代进程中存货阶段性周转偏低属于正常的现象。公司为拓展市场，从产品品种丰富度入手，着力增加品种数。
②对于国内市场，为了就近备货，缩短发货周期，提升交付效率，除华东地区外，公司近年来陆续搭建了华北、西南、华南、华中等区域性仓库，常备产品品种增加，存货规模随之增加；对于国外市场，公司已成立了新加坡、美国以及爱尔兰、德国等境外子公司，以拓展海外市场、扩大海外业务规模。国外仓主要于2023年开始备货，由于国外市场所需试剂品种与国内市场存在一定的差异，因此，公司更加着力扩充国外市场销售的试剂品种种类，以满足国外客户多元化的需求。目前，公司的国外市场正处于开拓阶段，尚未形成规模化销售，存货备货数量逐年增加，导致存货周转率阶段性偏低。
3、与同行业可比公司的差异及原因
公司选取毕得医药（688073）、诺唯赞（688105）、泰坦科技（688133）三家同行业可比公司进行对比分析。
单位：元
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①毕得医药（688073）
毕得医药2025年存货周转天数约428天。主营药物分子砌块、中间体，属于医药研发上游定制化产品，客户以药明康德和康龙化成等CRO企业客户为主，采用“备货+定制”模式，根据客户的需求定制开发产品，侧重热销及高频产品，因此，存货周转率相对较高。
②泰坦科技（688133）
泰坦科技2025年存货周转天数约194天。其经营模式以“代理+自主”混合方式为主，通过代理赛默飞、默克等国际知名品牌产品及部分自主研发产品销售相结合开展业务，为防止积压和资金占用，代理产品备货比例低，因此，存货周转率也相对较高。泰坦科技2025年出现亏损，归母净利润为-3,091.98万元。
③诺唯赞（688105）
诺唯赞主营业务涵盖基础科研试剂、高通量测序试剂、体外诊断试剂及仪器、生物医药CRO服务等，产品线众多，但下游客户主要是科研机构、医院、生物医药企业等B端专业用户。这类客户需求计划性强、交付有周期，诺唯赞采用“以产定采”策略，原材料周转天数与备货周期基本匹配，更多按照客户订单和项目需求组织生产与采购。产品主要为生物活性大分子（抗体、重组酶等），具有严格的有效期限制，一旦过期损失极大，因此存货策略更倾向于“严控效期、缩小备货、以销定产”。
④公司存货周转天数高于其他同行业公司，主要系以下原因导致：
（1）公司坚持自主生产方式，未代理第三方品牌产品，销售收入均由自主产品销售实现，且公司产品品类丰富，虽单品库存金额低，但产品SKU矩阵超过40万种，形成较大规模的常备库存，以保障客户采购产品差异化需求的及时响应；
（2）公司产品以科研化学品和试剂为主，涵盖较长的复检期和良好的化学稳定性，不易变质。复检期普遍在3至5年，部分产品更长，使公司有能力持有更多长库龄的“可复用"商品，公司参考国际惯例通过严格的复检，符合质量指标后可按照质量管理标准制度延展复检期或降为下一级产品销售以及通过提纯等工艺处理恢复质量指标等策略保证质量；同时，公司实施“多品种、小批量”的备货策略为下游客户提供海量SKU的现货供应，存货周转率相对较低属于行业内的普遍特征。
（二）列示近三年公司库存商品的主要存放地点、存放方式及各地区金额占比，与公司相应地区营业收变动趋势是否一致；
近三年，公司库存商品在存货总量中占比最高，分别达到88.42%、88.12%、90.91%，库存商品（不含发出商品）主要存放于各地区仓库情况，如表所示：
近三年库存商品分地区存放分布
单位：万元
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剔除喀斯玛相关平台收入后，近三年分地区收入情况
单位：万元
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近年来，公司收入保持快速增长得益于分仓的建立和产品快速送达。截至报告期末，公司已完成全国五大仓储布局和产品仓库的基础库存，满足“下单即发”的用户体验，获取订单能力呈现逐步提升态势，2025年末公司境内分地区库存商品与销售收入前三大地区均为华东、华北、华南地区，仓储的布局区域与营业收入变动趋势一致。公司西北地区未设仓库，西北地区的发货由其他仓库就近安排。
公司于2022年正式设立境外全资子公司，先后完成美国公司、爱尔兰公司以及德国公司的设立，并逐步建立了海外电商平台用于开拓海外市场。公司海外市场采用“先建仓、后拓客”的拓展模式。科研试剂电商的核心竞争力在于现货交付能力，海外客户下单时，若无法在当地仓库实现现货交付，需从国内仓跨境发货，交期通常长达2-4周，与国际巨头赛默飞、西格玛的本地化当日/次日达服务相比不具备竞争力。因此，公司进入海外区域市场前，必须先在目标市场建立本地仓储并完成初始备货，达到基础品类覆盖后，方能启动规模化客户拓展。海外仓的初始备货需要覆盖一定广度的SKU品类（通常需备齐数万种常用试剂），以满足科研客户“一站式采购”的需求预期。海外客户从认知品牌→注册账户→试用下单→建立信任→稳定复购，需要一定的培育周期。这导致备货在前、收入在后的时间错配，库存商品已形成但销售收入尚未充分释放，短期内拉高了存货周转天数。
针对欧美科研客户对交付时效、现货能力的服务要求，公司推动海外仓建设并于2023年起开展生产备货。剔除境外库存后，公司存货周转天数显著下降，具体情况如下表所示：
单位：万元
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从上表可以看出，剔除海外备货及销售后，公司2025年存货周转天数下降至600天左右。
（三）针对2025年已计提跌价损失的存货，列示其名称、入库时间、库龄、效期、用途、账面余额、跌价计提比例，说明跌价损失转回或转销的实际去向；
公司主要产品为科研试剂及耗材，结合行业、市场特点以及产品的特性，以存货可变现净值为基础，兼顾存货库龄、库存商品的可销售性以及原（辅）材料的可使用性，建立与存货跌价准备计提比例相关的模型组合进行计提存货跌价准备。2025年，公司转销的存货跌价准备1,551.68万元，转销金额系原已计提跌价准备的存货因正常销售而结转至主营业务成本。公司没有通过回购或转回等方式人为调节存货跌价准备的情形。
1、存货跌价准备的会计政策
公司的存货跌价准备计提政策为：期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。
公司根据行业的特点，在中期期末或年度终了，依据存货盘点的结果，分类按照存货的库龄和销售（使用）情况计提存货跌价准备，其中库龄分别为：库龄2年以内、库龄2-3年、库龄3-4年和库龄4年以上四个组合，并结合近1年有销售（领用）、近1年无销售（领用）、近2年无销售（领用）、近3年无销售（领用）等矩阵式建立模型确定跌价准备参数。以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。有明确证据表明资产负债表日，单类别存货的成本高于可变现净值时，按单类别存货的成本高于其可变现净值的差额计提存货跌价准备。
2、可比上市公司存货跌价准备计提政策
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资料来源：上市公司招股说明书、年报及问询函回复等公开披露信息
同行业公司中泰坦科技、诺唯赞的存货跌价准备计提政策中未考虑可销售性及库龄因素。由于公司产品毛利率较高，一直保持60%以上，若采用该方法，测算的可变现净值低于账面价值的情况很少，无法谨慎地反映公司产品中因销售周期长、周转率低而出现的减值迹象。
在科研试剂行业，存货的科研试剂使用活跃度和库龄等因素可以更本质地反映存货的变现能力，从而判断可变现净值。结合公司部分存货库龄较长的特点，公司在计提存货跌价准备时综合考虑库龄、可销售性等因素，从而能够更加准确、客观地反映存货跌价的实际水平。可比上市公司中，毕得医药存货跌价准备计提政策中考虑了存货产品库龄及产品可销售性，与公司较为相近。
毕得医药聚焦于药物分子砌块行业的横向发展，定位于新药研发前端，主要集中于IND 前的苗头化合物发现和筛选环节，通过提升分子砌块产品的种类和现货量，提供结构独特、功能多样的药物分子砌块，满足新药研发多样化需求。毕得医药和公司均按库龄和可销售性的存货跌价准备计提比例，但在具体库龄和计提比例上有所不同，主要原因如下：
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资料来源：上市公司招股说明书、年报等公开披露信息
如上表所示，由于公司在产品类型的广度、客户需求、产品生命周期及SKU结构、单位价值等方面与毕得医药存在较大不同，导致公司存货面临的风险有所不同，毕得医药聚焦新药研发前端，产品集中于IND 前的苗头化合物发现和筛选环节，因此药物靶点失败，相关砌块面临淘汰。因此，毕得医药针对库龄2 年以上且近一年无销售的产品可销售性相对较弱，全额计提该类存货跌价准备。
公司大部分产品用于基础学科研发，其需求几十年不变，部分产品受前沿研发热点和方向轮动、下游研发方向趋势变动的影响，会出现在一定时期内某类产品市场需求较大而某类产品无对外销售的情况，而后期随着研发方向趋势的变动原本无对外销售的产品又出现较大市场需求的情况。公司单品被淘汰的概率极低，且单位SKU价值更低，单位SKU约1,200元,因此公司需要更精细的模型来避免误伤大量小金额、仍有价值的SKU。公司过去3年SKU单位价值情况如下：
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因此，公司采取库龄和可销售性结合的方式，建立存货跌价准备的矩阵式模型，并针对库龄4年以上且近3年未销售的库存商品100%计提跌价准备，具有合理性和谨慎性。
3、报告期末各品类存货库龄、账面余额、跌价计提情况如下：
2025年末库存商品库龄明细表
单位：万元
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上表可以看出公司库存商品库龄主要集中在三年以内，库龄三年以上的库存商品近两年或三年未销售金额较小，不存在大量积压的情况。
2025年末库存商品计提跌价明细表
单位：万元
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2025年末原材料、包装物、低值易耗品库龄明细表
单位：万元
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2025年末原材料、包装物、低值易耗品的计提跌价明细表
单位：万元
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（四）说明库龄超过对应产品保质期的存货金额及占比，说明该部分存货是否仍具有使用价值及销售可能性；详细说明3年以上长库龄存货的形成原因，是否存在技术淘汰、市场需求消失或质量问题导致的滞销情况；
1、长库龄存货情况
公司通过ERP系统实时跟踪产成品库龄，对临近复检期的库存商品提前安排复检，复检结果符合质量要求的予以延展产品效期；若存在纯度下降、混入杂质等质量问题，根据再加工难易、成本投入等因素安排二次纯化、降级为低一级纯度产品销售，如两者均不满足条件则作为三废进行报废处理。因此公司在库存货均处于复检期内，不存在库龄超过对应产品效期的存货。但存在部分产品库龄长，该部分存货仍具有使用价值及销售可能性。截至2025年12月31日，3年以上长库龄存货金额1.43亿元，占期末存货总额25.48%。
2、长库龄存货形成原因
公司库龄3年以上的长库龄存货主要为部分SKU的常备库存。公司产品SKU矩阵超过40余万种，部分细分品种使用频率较低但仍有客户零星采购需求，公司需要保持一定的安全库存以持续保障客户体验。长库龄存货的形成并非由于技术淘汰、市场需求消失或质量问题导致的滞销，而是公司在覆盖全品类科研试剂过程中产生的合理库存沉淀。公司已积极采取限时促销、库存盘点清理等方式加快长库龄存货的流转，同时，在备货时优化采购及生产批次量，采用“小量多频”的生产方式补足存货库存及品种。
3、长库龄库存商品的销售情况
2023年末、2024年末、2025年末，库龄在3年以上且未发生销售的库存商品截至2026年5月31日的期后销售情况如下：
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