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就项目整体而言，基于云服务的业务支撑平台建设项目于2023年6月达到预定可使用状态并完成验收，该项目为公司主营业务的业务支撑平台，主要为公司业务的售前、售中及售后服务提供支撑，旨在提升市场营销效率、智能化运维服务能力及市场开拓能力，故无产能利用率统计口径，亦未对2025年营业收入及毛利形成可量化贡献；其余三个募投项目于2025年12月19日完成结项。鉴于自该日至2025年末间隔时间较短，故未能对2025年营业收入及毛利产生贡献。

上述三个项目在结项时，其技术及产能指标已达到招股说明书中的相关要求。但受下游行业周期性调整及产能爬坡期影响，市场需求释放节奏放缓，加之项目运营时间较短，短期内尚未实现预期效益规模，产能利用率亦未达到设计水平。截至本回复出具日，上述项目已进入正常运行阶段，产能正在逐步释放。公司将持续推进项目成果产业化应用，结合市场恢复情况逐步释放效益，并紧跟行业政策及AI+等新技术发展趋势，推动项目效益逐步实现。

（二） 结合公司资金需求、业务规划，说明剩余募集资金的使用计划，是否与公司主业发展相匹配，是否存在资金闲置风险

1. 公司基于云服务的业务支撑平台建设项目于2023年6月达到预定可使用状态，经公司总经理办公会议审议同意将该项目予以结项，并将节余募集资金882.11万元（以实际转出时为准）永久补充流动资金。

2. 剩余三个募投项目于2025年12月达到预定可使用状态，经公司第五届董事会第十七次会议审议同意将其结项，并将节余募集资金共计3,550.56万元永久补充流动资金。

3. 上述两笔节余募集资金已于2026年1月转入公司自有资金账户。转出后，募集资金专户实际余额为5,961.85万元，其中5,784.60万元系2024年12月经公司第五届董事会第十次会议及2025年第一次临时股东大会审议同意调减的募集资金，差额177.25万元为待支付合同尾款及新增理财收益、利息收入。

对于该笔剩余募集资金，公司已根据第五届董事会第十四次会议、第五届监事会第十二次会议审议通过的相关议案，对其进行现金管理，用于投资安全性高、流动性好、满足保本要求的产品（包括但不限于购买保本型理财产品、结构性存款、大额存单、定期存款、通知存款等）。同时，公司正筹划根据主营业务发展情况，对该笔资金做出合理规划与使用，具体用途可包括新项目建设、技术改造、研发投入、市场拓展及补充运营资金等，以更好地匹配公司战略发展方向和实际经营需求。

上述安排符合公司资金需求和业务规划，与公司主业发展相匹配。在未确定具体投资项目前进行现金管理，有利于提高募集资金使用效率，避免资金闲置风险。

（三） 请详细说明工业铁路信号控制与智能调度装备产业园项目的建设背景、规划用途、建设周期、当前进度（含具体完工比例）、预计转固时点及金额，说明大幅增长的合理性和必要性，并预计项目建成后产能规模、产品结构、目标客户及市场前景、对公司未来营收和利润的贡献情况

1. 项目建设背景与规划用途

为满足公司募投项目对新建厂房的需求，同时统筹考虑公司长远发展需要，公司于2023年8月通过土地使用权挂牌竞拍取得“合肥国家高新技术产业开发区香樟大道与习友路西南角地块”（地块编号：FX202347-2），并启动“工业铁路信号控制与智能调度装备产业园项目”。该产业园项目原拟统筹解决募投项目产业化场地需求及公司自有研发、办公等综合用途。后因募投项目实施方式和地点变更，产业园项目独立推进，仍将作为公司未来业务发展及产业升级的重要载体。

2. 项目建设周期、当前进度（含具体完工比例）、预计转固时点及金额

该项目于2024年2月正式开工建设，目前处于主体结构施工阶段。截至本回复出具日，地库正负零以下一次结构已完成99.7%（剩余0.3%为塔吊洞口封堵），土方回填完成50%，裙楼1-4层一次结构、外架、塔吊拆除已完成，车库二次砌体结构完成98%，车库顶板刚性保护层混凝土浇筑完成100%，主楼1-6层一次结构已完成，7层结构完成90%，八层墙柱铝模安装及外架搭设已完成，安装预埋同步。

鉴于该项目尚处于主体结构施工阶段，距离竣工验收尚需一定周期。公司将根据项目建设实际进度，在相关资产达到预定可使用状态后，严格按照企业会计准则的规定及时转入固定资产。具体转固时点及金额将在项目完工后根据实际验收情况确定。

3. 在建工程大幅增长的合理性和必要性

1） 2024年末、2025年末，公司在建工程明细情况如下：

单位：万元

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产业园项目于2024年2月正式开工建设，2024年度，项目完成±0.000以下95%的土方外运以及90%的基坑支护，并已开始实施负三层底板防水工程和结构工程，当年增加费用2,673.75万元。2025年度，项目施工进度详见本部分“2、建设周期、当前进度及预计转固时点、金额”之说明，当年增加费用3,625.72万元。

2） 公司在建工程具体费用明细详见下表：

单位：万元

■

综上，2025年末公司在建工程较2024年末增加3,625.72万元，系产业园项目正常施工所致，项目投入进度与实际施工进度一致，费用支出合理合规，符合项目推进实际情况。

4. 预计项目建成后产能规模、产品结构、目标客户及市场前景、对公司未来营收和利润的贡献情况

产业园项目建成后，将作为公司综合性产业基地，重点围绕人工智能、大数据、工业物联网等新一代信息技术与工业铁路、智慧矿山场景的深度融合，在智能综合管控、工业运维一体化等前沿方向进行产业化布局。公司将依托自主研发的工业视觉、安全应急处置及多模态运维等核心技术底座，持续推动技术成果向高附加值产品转化。项目还将为公司拓展新的业务领域提供空间支持，满足公司多元化发展的战略需要。目标客户涵盖矿山、冶金、石化、港口、电力等工业领域的大型企业，以及城市轨道交通、国家铁路专用线、海外“一带一路”沿线国家工业铁路项目等更广泛市场。在国家持续推进工业智能化、安全化发展以及“一带一路”产能合作的背景下，下游市场需求保持增长态势，项目市场前景良好。

项目建成投产后，其对营业收入和利润的直接贡献将随市场释放及公司业务拓展逐步体现。中长期来看，产业园项目将有效支撑公司前沿技术产业化落地及多元化业务拓展，推动产品结构优化升级，提升综合竞争力，对公司未来营业收入和利润产生积极影响，但具体贡献程度受宏观经济、行业周期及市场竞争等因素影响，存在不确定性。

二、保荐机构核查程序及核查意见

（一）核查程序

1、查阅募投项目结项、变更等资料，了解募投项目完工情况；

2、查阅在建工程转固的账务处理资料，了解在建工程转固相关情况；

3、获取公司出具的情况说明，了解转固后产能利用率、产能释放情况及对2025年营业收入、毛利的具体贡献，是否达到预期效益及未达预期的原因、整改措施，

4、获取公司出具的情况说明，了解公司剩余募集资金的使用计划，是否与公司主业发展相匹配，是否存在资金闲置风险；以及工业铁路信号控制与智能调度装备产业园项目的建设背景、规划用途、预计转固时点及金额，在建工程大幅增长的合理性和必要性，并预计项目建成后产能规模、产品结构、目标客户及市场前景、对公司未来营收和利润的贡献情况；

5、查看工业铁路信号控制与智能调度装备产业园项目建设情况，了解项目建设周期、当前进度情况。

（二）核查意见

经核查，保荐机构认为：基于已实施的核查程序，未发现公司回复情况与保荐机构通过核查程序了解的情况存在重大不一致的情形。

问题5、其他

报告期末，存货共计 6,835.30 万元，占流动资产比重为 12.71%，同比变化-16.61%。其中，原材料 3,036.68 万元，占存货比例 44%；在产品 2,928.88 万元，占存货比例 43%；库存商品869.74 万元，占存货比例 13%。均未计提跌价准备。公司拟派发现金红利 963.87 万元（含税），占归母净利润比例的 95.67%。

请你公司：（1）披露近三年存货金额、占比、周转率及变动趋势、库龄和订单支持情况，分类别说明存货规模较大的原因，库存水平与业务量是否匹配，未计提减值准备的合理性。年审会计师说明就存货存在和跌价计提执行的审计程序及充分性。（2）结合公司当前经营业绩、现金流状况、未来资金需求等，说明在业绩大幅下滑情况下，较高比例分红的合理性，是否影响公司正常经营及长期发展。

回复

一、公司回复

（一） 披露近三年存货金额、占比、周转率及变动趋势、库龄和订单支持情况，分类别说明存货规模较大的原因，库存水平与业务量是否匹配，未计提减值准备的合理性

1. 公司近三年存货金额及占比情况

单位：万元

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由上表可知，2025年末，存货共计6,835.30万元，其中，原材料3,036.68万元，占存货比例44.43%,在产品2,928.88万元，占存货比例42.85%；2024年末，存货共计8,196.76万元，其中，原材料3,244.78万元，占存货比例39.59%,在产品4,091.74万元，占存货比例49.92%。公司存货以原材料和在产品为主。

2. 公司近三年存货周转率、占流动资产比重及期末在手订单情况如下：

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公司近三年存货周转率平均为2.34，占流动资产比重在12%左右，占比较低，期末在手订单均在1亿元左右，截至2026年6月15日，公司在手订单为2.23亿元，存货的库存水平与业务量基本匹配。

3. 公司近三年存货库龄情况

总体来看，公司近三年存货平均在7,395.67万元，近三年公司存货占流动资产比重在12%左右，公司2025年末存货金额较2024年减少1,361.46万元，公司存货周转趋势良好，存货库龄列示如下：

单位：万元

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（续上表）

■

由上表可知，公司存货以原材料和在产品为主，二者合计占存货比重在87%左右。

(1) 2022-2023年，受全球半导体供应链波动、国际贸易环境影响，公司所用铁路专用工业级芯片交付稳定性承压；鉴于该类芯片行业专用属性强、替代认证周期漫长，为保障在手项目交付及存量设备售后维保履约，公司前瞻性适度储备部分专用芯片原材料。公司2025年末原材料3年以上金额为1,682.65万元，主要系上述工业级芯片用集成电路、信号防雷单元、电压互感器等，该类设备为电力通信行业通用基础元器件及维保备件，属于公司自研产品核心组件，公司自研产品毛利率在70%左右，技术成熟无迭代淘汰风险，市场流通性稳定、实物状态完好。

(2) 公司在产品主要是在项目现场已初步安装的存货，均有订单作为支撑，库龄以1年以内为主，近三年在产品库龄1年以内占比分别为97.37%、95.67%、89.70%。

(3) 公司库存商品以自研产品为主。近三年期末库存商品余额分别为：2023年1,105.68万元、2024年860.25万元、2025年869.74万元。公司库存整体周转状态良好，库龄结构以1年以内库存为主，2023-2025年，1年以内库龄库存占比依次为74.60%、39.32%、65.54%。

4. 存货跌价准备的测算过程和依据

公司存货包括原材料、库存商品、在产品，报告期末，存货在资产负债表日的余额按成本与可变现净值孰低计量。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。

公司确定存货的可变现净值，以取得确凿证据为基础，并考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素，具体方法如下：

(1) 原材料：各期末公司根据未来使用情况判断原材料是否陈旧或过时，同时考虑原材料用途、库龄、损毁等因素的影响，以原材料生产产成品的售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确认其可变现净值；

(2) 库存商品：以该库存商品的售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确认其可变现净值；

(3) 在产品：以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。

经测试，存货可变现净值为9,048.76万元，大于存货期末成本6,835.30万元，无需计提跌价准备，未计提减值准备具有合理性。

二、 年审会计师核查程序及核查意见

1. 核查程序

(1) 了解生产与仓储相关的内部控制以及与存货可变现净值相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；

(2) 取得公司存货明细表、库龄分析表，结合公司情况分析存货结构与业务模式、产品结构、生产特点的相符性；

(3) 访谈采购、生产、销售及仓储管理负责人，查阅公司存货管理制度、备货方案，了解公司备货策略、库存管控要求，核实备货政策是否发生重大变化；

(4) 获取公司存货对应的订单明细表，测算公司近三年存货周转率，分析存货变动的原因及合理性；

(5) 对于重要的存货采购，获取并检查采购合同、验收单、入库单、发票等证明性文件；

(6) 了解公司存货减值的测试方法及存货跌价准备计提政策，针对管理层以前年度就存货可变现净值所作估计，复核其结果或者管理层对其作出的后续重新估计；

(7) 选取项目评价存货估计售价的合理性，复核估计售价是否与销售合同价格、市场销售价格、历史数据等一致；

(8) 评价管理层就存货至完工时将要发生的成本、销售费用和相关税费所作估计的合理性；

(9) 测试管理层对存货可变现净值的计算是否准确；

(10) 实施存货监盘程序，核实存货实物真实存在；结合存货监盘，识别是否存在库龄较长、型号陈旧、产量下降、生产成本或售价波动、技术或市场需求变化等情形，评价管理层就存货可变现净值所作估计的合理性。

2. 核查意见

经核查，我们认为：

(1) 公司存货规模、库存水平与业务量相匹配，未计提减值准备具有合理性；(2) 存货真实、存在，跌价计提符合会计准则的规定。

（二） 结合公司当前经营业绩、现金流状况、未来资金需求等，说明在业绩大幅下滑情况下，较高比例分红的合理性，是否影响公司正常经营及长期发展。

近三年，公司保持连续现金分红的分红政策导向，重视中小投资者合理投资回报，建立常态化分红机制；公司控股股东、实际控制人及管理层充分考量中小股东诉求，在具备分红财务条件前提下，规划适度分红回馈全体股东。

1. 本次分红方案的基本情况

2025年度，公司归属于上市公司股东的净利润为10,075,264.56元，截至2025年12月31日，公司母公司报表中期末未分配利润为215,781,856.06元。

具体利润分配方案：公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.10元（含税）。截至2025年12月31日，公司总股本87,624,600股，以此计算合计拟派发现金红利9,638,706.00元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为95.67%，占2025年期末母公司报表期末未分配利润比例为4.47%。

2. 结合公司当前经营业绩、现金流状况、未来资金需求等，说明在业绩大幅下滑情况下，较高比例分红的合理性，是否影响公司正常经营及长期发展

公司2025年经营业绩、现金流状况如下：

单位：万元

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公司本期分红金额占2025年未分配利润、货币资金及交易性金融资产期末金额、经营性活动现金流的比重分别为4.47%、4.03%、24.80%。

（1） 经营业绩

2023一2025年，公司归母净利润分别为2,004.12万元、2,627.36万元和1,007.53万元。2025年经营业绩下滑的原因，主要系公司所处行业处于周期性调整阶段，下游需求释放放缓，客户投资决策趋于谨慎，导致新订单获取及项目推进速度低于预期；同时，行业竞争加剧对公司定价及盈利造成阶段性影响，公司主动放弃部分低盈利、高风险项目，并加强了客户信用管理，对收入规模形成短期压力。

上述影响主要体现为行业周期性和公司主动推进业务提质、强化风险管控共同作用下形成的阶段性情形。随着下游需求逐步恢复、公司订单储备的积累以及前期风控措施成效显现，公司经营业绩已呈现企稳回升态势，预计不会出现持续下滑。

（2） 现金流状况

2023一2025年，公司经营活动净现金流分别为4,687.98万元，4,096.99万元和3,886.87万元，持续高于同期净利润。2025年经营活动净现金流/归母净利润比例为3.86，企业现金回收能力较强。公司经营性活动净现金流足以满足现金分红需要，不会对日常经营造成重大不利影响。

（3） 资产负债情况及期末资金情况

2025年期末资产总额73,951.82万元，负债总额14,243.04万元，资产负债率19.26%；其中流动资产和流动负债分别为53,773.11万元和12,910.64万元，流动比率为4.17，无有息负债。期末货币资金和可随时变现的交易性金融资产（主要为银行结构性存款）23,943.76万元。

公司资产负债率低、流动性充足且无有息负债，现金储备充足，本次分红支付963.87万元后，剩余流动资金仍可足额覆盖日常生产采购、员工薪酬、期间费用等刚性营运支出，不会对公司正常经营和长期发展造成不利影响。

（4） 未来资金需求

公司未来大额资金需求，主要为工业铁路信号控制与智能调度装备产业园项目的建设费用。资金来源主要有现有的现金储备、未来年度经营现金流，同时公司与各大银行保持良好的关系，有充足的银行授信。因此，分红实施后，公司仍保留足额流动资金及项目建设费用，不会导致运营资金短缺。

综上所述，公司2025年业绩下滑主要受行业周期性调整及公司主动推进业务提质、强化风险管控等共同作用下形成的阶段性情形，公司经营活动净现金流持续高于净利润，自身造血能力稳健。公司资产负债结构健康，流动性充裕，无有息负债，现有现金储备及未来经营现金流可充分覆盖未来资本支出。本次分红金额占期末未分配利润及现金储备的比例均较低，分红强度小，不会对公司正常经营、在建项目资金安排及长期发展造成不利影响。本次利润分配兼顾了股东回报与公司可持续发展，具备商业合理性。

特此公告

合肥工大高科信息科技股份有限公司

2026年7月3日