(上接77版)

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客户十四：该客户应收账款对应期后回款金额为498.09万元（期后回款均为1年以内回款），该客户自2019年首次合作至今未发生实质性坏账损失；

客户十五：截至回复日未收到客户回款，该客户为水利领域的事业单位，整体偿债能力较强。该客户系于2023年首次合作的新客户。该客户回款周期较长，公司正积极与客户对接回款事宜；

客户二：该客户为2025年度新增轨道交通领域客户，本项目属于分项招标集中验收项目，虽然我司交付部分已经客户验收，但是项目整体验收尚未完成。按照商业惯例，需要项目整体验收后我方客户才对我司进行回款，因此目前尚未收到客户回款，公司会持续跟进回款情况；

客户十六：该客户为电力领域历史合作客户，虽然应收账款金额较高，但账龄主要集中于1年以内，且2025年度销售金额为1,645.67万元；3年以上应收账款主要为项目质保金，历史上未发生实质性坏账损失。截至回复日，期后回款比例为74.57%，回款完成较好；

客户一：该客户为水利领域新增客户，该笔应收账款系单一项目产生，该项目经费来源为中央专项资金，因此回款进度较好，期后已经100%回款；

客户十七：该客户应收账款对应期后回款金额为385.12万元，期后回款比例为29.22%。该客户为国家电网公司下属企业，历史上未发生实质性坏账损失；

客户四：该客户为2025年度新增轨道交通领域客户，本项目属于分项招标集中验收项目，虽然我司交付部分已经客户验收，但是项目整体验收尚未完成。按照商业惯例，需要项目整体验收后我方客户才对我司进行回款，因此目前尚未收到客户回款，公司会持续跟进回款情况。

综上所述，公司应收账款前十大客户应收账款账龄主要为一年以内，且客户主要为国家电网公司下属企业及轨道交通、水利领域的新增客户，整体偿债能力较好，历史上未发生坏账损失，与公司不存在关联关系。

（二）列示新增单项计提坏账准备的欠款方的基本情况，结合其经营状况及偿债能力说明坏账计提比例是否充分、谨慎；

公司应收账款采用单项计提方式，主要基于以下判断：一是欠款方的经营状况评估：公司已对欠款方的经营情况、财务状况和偿债能力进行了审慎评估，综合考虑了其目前的经营困境、资产状况及历史回款记录等因素。

2025年末，公司新增按单项计提坏账准备的应收账款情况如下：

单位：万元

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公司针对上述应收账款的坏账计提金额，基于上述客户均为电力领域历史合作客户，在应收账款催收过程中对于部分异常应收账款识别相应风险，按照单项计提坏账准备，如因公司预计可收回金额大于按照账龄计算坏账后的账面价值，基于谨慎性考虑，上述单项计提的应收账款的坏账金额按照不小于账龄计提标准计提。公司对欠款方可回收金额的预期信用损失评估，结合历史合作情况、项目背景、对方还款意愿及当时的还款能力等因素后综合确定。计提比例已充分覆盖当时的预期信用损失，计提比例充分、谨慎。

综上，公司将结合目前应收账款诉讼情况，对单项计提保持延续性操作，后续公司将持续关注欠款方的经营变化和诉讼进展情况，如有迹象表明回收可能性进一步降低，将及时补提坏账准备，防止存在计提不足的情形。

（三）近三年各账龄段应收账款的迁徙率、实际坏账损失率，结合主要客户信用风险变化情况、期后回款情况、同行业可比公司情况，说明前期及本期坏账计提是否充分、计提比例是否合理，并充分揭示应收账款回收风险。

1、近三年各账龄段应收账款的迁徙率、实际坏账损失率

公司计算预期信用损失率时，选取划分至本组合的近三年应收账款余额的历史数据，按账龄汇总统计、计算各账龄段平均迁徙率。公司在假设5年以上应收账款损失率为100.00%的基础上，通过各账龄段平均迁徙率计算得出历史违约损失率。公司在历史违约损失率的基础上，结合宏观经济、行业环境变化、违约风险等因素，进行前瞻性估计调整，计算得出调整后违约损失率，具体计算过程如下：

（1）报告期各期末依据预期信用损失计提坏账的账龄情况如下：

单位：万元

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（2）迁徙率计算情况如下：

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注：①1年以内迁徙率=下期期末账龄1-2年金额/当期期末账龄1年以内金额；②1-2年迁徙率=下期期末账龄2-3年金额/当期期末账龄1-2年金额；③2-3年迁徙率=下期期末账龄3-4年金额/当期期末账龄2-3年金额；④3-4年迁徙率=下期期末账龄4-5年金额/当期期末账龄3-4年金额；⑤4-5年迁徙率=下期期末账龄5年以上金额/（当期期末账龄4-5年金额+当期期末账龄5年以上金额）。

（3）历史损失率计算情况如下：

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（4）预期信用损失率计算情况如下：

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公司利用平均迁徙率计算的违约损失率低于账龄法下坏账计提比例，基于谨慎性及稳健性原则，上调5%后综合预期损失率低于公司减值计提比例，应收款项坏账准备计提充分。

2、主要客户信用风险变化情况、期后回款情况

按欠款方归集的年末余额前十名的应收账款情况如下：

单位：万元

■

公司前十大客户性质主要为国家电网、南方电网下属各级公司及轨道交通、水利领域的政府/国有企业客户，客户资质较好，因此信用风险无变化。截至2026年6月10日，前十大客户期后回款比例为62.07%，回款情况较好，公司将持续加强应收账款的管理，促进应收款项的回收。

3、同行业可比公司减值计提情况对比

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由上表可知，①公司与可比公司的计提标准在“1年以内”、“1-2年”、“3-4年”和“5年以上”完全一致，为5%、10%、50%和100%，与同行业保持一致；②计提标准在2-3年坏账计提比例为30%，大于同行业可比公司；③计提标准在4-5年的坏账计提比例为70%，与申昊科技一致，公司4-5年应收账款坏账准备金额376.74万元，影响较小。故公司坏账准备计提情况与同行业可比公司无重大差异，符合行业特征。

综上，2025年末，公司应收账款坏账准备计提政策与同行业可比公司不存在重大差异，应收款项坏账准备计提充分。

4、应收账款回收风险

截至2025年末，公司应收账款客户以国有企事业单位为主，整体资信良好，履约能力较强，坏账风险可控。受客户付款审批流程较长等因素影响，回款周期偏长。若未来经济环境发生不利变化或上述客户财务状况恶化，公司可能面临部分应收账款无法收回、对公司经营造成不利影响的风险。对此，公司已建立分级催收机制，未来将持续加强客户沟通，持续推进回款工作。

二、年审会计师核查程序及核查意见

（一）核查程序

针对上述事项，年审会计师执行的核查程序包括但不限于：

1、获取公司应收账款明细表，检查2025年末应收账款前十大客户的名称、交易内容、销售金额及占比、账龄、逾期情况、期后回款情况；分析2025年末应收账款前十大客户与公司的关联关系、与报告期内销售前十大客户是否存在重合、较上年是否发生重大变化情况；

2、获取公司单项计提坏账准备的应收账款明细表，访谈公司财务负责人，了解公司新增单项计提坏账准备的欠款方的基本情况，核查其可收回性；

3、获取公司编制的近三年各账龄段应收账款的迁徙率、实际坏账损失率情况明细表，分析坏账计提是否充分、计提比例是否合理；访谈公司销售负责人，结合主要客户信用风险变化情况、期后回款情况、同行业可比公司情况，说明前期及本期坏账计提是否充分、计提比例是否合理等；

4、查阅公司及同行业上市公司披露的公开数据，分析公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司的差异情况。

（二）核查意见

基于实施的审计程序，就2025年度财务报表整体公允反映而言，我们没有发现公司对应收账款及坏账准备相关的会计处理及披露在所有重大方面存在不符合企业会计准则相关规定的情况，我们没有发现上述公司回复中与财务报表相关的信息与我们在审计中获取的相关资料在所有重大方面存在不一致之处。

三、年审会计师对应收账款及坏账准备执行的具体审计程序及获取的审计证据，并发表意见

（一）对应收账款及坏账准备执行的审计程序及获取的审计证据包括但不限于：

1、了解销售与收款的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制运行的有效性；

2、对应收账款的发生额进行查验，复核借方累计发生额与主营业务收入是否配比，经检查，不存在显著差异；

3、选取样本执行函证程序以确认应收账款余额和销售收入金额；

针对2025年末应收账款（含合同资产）的函证情况如下：

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对于未回函客户，年审会计师执行替代测试程序；

4、获取应收账款明细表和账龄明细表，编制应收账款账龄分析表，对其中账龄较长的客户，关注其长期未回款的原因；

5、计算应收账款周转率、周转天数等指标，与公司以前年度指标对比分析，判断是否存在重大异常；

6、获取公司期后应收账款回款情况，分析期后应收账款回款情况，确认是否与账面记录一致；

7、执行延伸审计程序：访谈主要客户，并访谈询问销售交易情况、往来款金额、关联关系情况、结算方式情况及其他基本情况。走访情况如下：

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访谈内容主要包括：

①确认客户与公司及其关联方是否存在关联关系；

②核实客户向公司采购的主要商品、采购金额、往来款金额等；

③客户的价格确认方式以及产品售后的情况；

④客户与公司之间的交易真实且不存在纠纷、利益输送等情形。

8、通过客户公开披露信息和互联网检索方式对2025年度的主要客户进行背景调查，确认其公司背景、业务性质和营业规模等，评价应收账款坏账准备计提的合理性；

9、获取公司应收账款坏账准备计提政策，评估其是否符合《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》的规定，并检查是否得到一贯执行；

10、获取公司应收账款明细表及账龄分析表，复核账龄划分的准确性，重新计算迁徙率及预期信用损失率，验证公司采用迁徙率模型计算历史损失率的准确性；

11、评估公司前瞻性调整的合理性，分析调整比例是否合理，并与往年调整情况进行对比；

12、获取公司单项计提坏账准备的应收账款清单，检查大额单项计提坏账确认依据,分析按单项计提坏账准备的原因是否合理；

13、对比分析公司2025年与2024年、2023年账龄组合预期信用损失率的差异情况，确认是否存在异常的情形。

（二）审计结论

年审会计师认为，我们针对2025年末应收账款及坏账准备所执行的审计程序和获取的审计证据是充分适当的，相关审计程序符合审计准则的相关规定。

问题5、关于存货

年报显示，2025年末存货账面余额2.80亿元，同比减少13.75%，报告期内计提存货跌价准备828.40万元、转回存货跌价准备862.60万元。存货中主要为发出商品，期末账面余额1.73亿元，同比减少21.34%，其跌价准备1,553.62万元，同比增长19.44%。

请公司：（1）结合营业收入变动、在手订单情况及生产经营计划，说明存货规模与营业收入变动方向不一致的原因及合理性；（2）结合存货内容、账龄、金额、坏账计提时点、比例、背景等，说明存货跌价准备转销的原因和合理性，转销比例与存货变化是否匹配；并结合转销的确定依据说明前期计提的合理性，相关减值测试中参数、假设、指标的选取是否存在不谨慎、不合理的情形；（3）列示近三年期末发出商品的账面价值、占总资产的比例、跌价准备金额和计提比例、期后确认收入的情况，结合在手订单情况、行业惯例等，说明发出商品账面余额及占比较高的原因及合理性，与行业内可比公司是否存在明显差异；（4）列示2025年期末发出商品余额前十大客户的名称、合同金额、商品类型、发货时间、未满足收入确认条件的原因、预计结转成本的时间，说明相关项目是否正常推进，跌价准备计提是否充分；（5）说明发出商品账面余额同比减少21.34%但跌价准备余额同比增长19.44%的具体原因及合理性，是否存在以前年度存货跌价准备计提不充分的情形；（6）说明是否存在大额长期在账的发出商品，如有，请说明逾期未验收的理由。请年审会计师发表意见。

一、公司回复

（一）结合营业收入变动、在手订单情况及生产经营计划，说明存货规模与营业收入变动方向不一致的原因及合理性；

公司存货规模与营业收入金额及同比变动情况如下：

单位：万元

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2025年末存货规模减少12.89%，营业收入规模增长21.69%，二者变动趋势不一致，存货减少的原因主要系：（1）公司采用先发货、现场安装调试、客户整体终验的项目制销售模式，货物发出后计入发出商品核算，待客户完成验收、满足收入确认条件后方可结转成本、确认收入；（2）随着公司项目管理能力提升和交付效率提高，从采购备货到项目验收的周期有所缩短，存货周转率（次）由2024年的2.38提高至2025年的3.03，存货周转速度加快。

期末公司存货余额与主营业务收入，在手订单匹配分析情况如下：

单位：万元

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注1：各期末在手订单不含期末尚未备货、尚未发货的订单金额；

注2：存货余额中订单覆盖率=存货余额/(各期末在手订单*(1-当年销售毛利率))。

公司发出商品均能够与在手订单、预立项项目进行匹配，2024年至2025年，公司在手订单支持率分别为79.29%和62.44%，存在一定波动，主要系公司根据市场预测，在订单获取、生产排产和库存控制之间进行的动态平衡与主动管理所致。

综上所述，公司报告期各期末存货规模及变动，主要受备货政策、采购及生产周期、产品交付验收周期及在手订单支持等因素综合影响，存货规模与营业收入变动方向不一致具有合理性。

（二）结合存货内容、账龄、金额、坏账计提时点、比例、背景等，说明存货跌价准备转销的原因和合理性，转销比例与存货变化是否匹配；并结合转销的确定依据说明前期计提的合理性，相关减值测试中参数、假设、指标的选取是否存在不谨慎、不合理的情形；

报告期内，公司存货跌价准备的计提、转销具体情况如下：

单位：万元

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2025年度，公司存货跌价准备转销862.60万元，占2024年末存货跌价余额的37.20%，其中，原材料和产成品由于前期已计提跌价准备且在本期实现销售、转销减少570.21万元，发出商品由于前期已计提跌价准备的存货在本期实现销售、转销减少224.16万元。

（三）近三年期末发出商品分析列示近三年期末发出商品的账面价值、占总资产的比例、跌价准备金额和计提比例、期后确认收入的情况，结合在手订单情况、行业惯例等，说明发出商品账面余额及占比较高的原因及合理性，与行业内可比公司是否存在明显差异；

近三年，公司期末发出商品及期后结转情况如下：

单位：万元

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注：发出商品期后结转情况统计截至2026年5月底。

近三年，公司发出商品截至2026年5月31日已结转营业成本的金额分别为13,816.78万元、15,095.13万元和4,209.33万元，已结转营业成本的比例分别为77.24%、68.52%和24.29%，尚未结转营业成本的主要原因为：（1）部分项目合同尚未签订；（2）合同已签项目，受客户施工计划安排影响，施工尚未完成。

近三年末，公司发出商品账面价值占总资产的比例与同行业可比公司对比情况如下：

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注：信通电子发出商品计算包含合同履约成本。

公司发出商品均能够与在手订单、预立项项目进行匹配，近三年各期末，公司发出商品账面价值占总资产的比例分别为11.94%、13.63%和8.80%，高于同行业可比公司的主要原因为：（1）公司业务规模不断扩大，与发出商品相关的项目数量增多、余额增大；（2）公司主要采用“项目订单式”的生产方式，在考虑供货周期的影响以及公司未来业绩预期的前提下，为了保障客户工程工期、提升交付履约能力，公司匹配已签订在手订单、预立项项目排产、生产、发货，提高了客户项目现场发出商品的备货比例；（3）公司水利板块、轨道交通板块和无人机板块等新业务领域正处于业务拓展初期，部分项目验收推进速度低于电力等成熟业务。

综上所述，近三年期末发出商品的账面价值占总资产的比例虽高于同行业可比公司均值，但与公司在手订单、预立项项目相匹配，符合公司生产经营的实际情况。

（四）说明发出商品账面余额同比减少21.34%但跌价准备余额同比增长19.44%的具体原因及合理性，是否存在以前年度存货跌价准备计提不充分的情形；

公司发出商品均能够与在手订单、预立项项目进行匹配，公司按成本与可变现净值孰低法计提存货跌价准备；同时，公司出于谨慎性考虑，①将库龄3年以上仍未签回合同的发出商品全额计提存货跌价准备；②2025年度公司将库龄3年以内仍未签回合同的发出商品按照历史未签回比例补充计提跌价准备，对长时间未签订合同且预计难以结算的发出商品全额计提存货跌价准备。

2025年度发出商品及存货跌价准备计提情况如下：

单位：万元

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由上表可知，2025年末公司发出商品存货跌价金额为1,553.62万元，其中，库龄1-3年已签约合同跌价比例4.27%大于未签约合同跌价比例1.10%，已签约合同金额小于发出商品期末余额计提存货跌价准备108.36万元，均为亏损合同，库龄3年以上仍未签回合同的发出商品全额计提存货跌价准备1,308.16万元，该计提标准自公司上市以来未发生变更，不存在以前年度存货跌价准备计提不充分的情况。

预立项项目发出商品的存货跌价准备计提政策与同行业可比公司信通电子对比分析：

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由上表可知，2025年度公司和信通电子关于预立项项目的存货跌价准备计提政策基本一致，公司存货跌价准备计提政策与信通电子不存在明显差异。

综上，发出商品余额减少但跌价准备增加，主要系期末库龄3年以上仍未签回合同的发出商品全额计提存货跌价准备1,308.16万元，该计提标准自公司上市以来未发生变更，不存在以前年度存货跌价准备计提不充分的情形。

（五）列示2025年期末发出商品余额前十大客户的名称、合同金额、商品类型、发货时间、未满足收入确认条件的原因、预计结转成本的时间，说明相关项目是否正常推进，跌价准备计提是否充分；

2025年末，发出商品余额前十大客户的主要情况如下：

单位：万元

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由上表可知，公司发出商品前十大客户的项目尚未满足以客户验收为依据的收入确认标准，主要系项目实施特性及外部客观因素共同导致：一方面是项目实施需要经过方案设计、设备生产/采购、现场安装调试、系统联调、试运行等多个环节，通常情况下，从项目开始到最终验收需要3-9个月不等，部分项目受临时停工、年度投资运营计划调整、多厂商设备协同联调等客观因素影响，项目整体验收节点相应延后；另一方面客户验收流程复杂，下游客户大多为大型国有企业和地方政府，内部采购、入库、验收、对账、结算审批层级多、流程严格，叠加项目审计、年度规划调整等因素，进一步拉长了项目验收周期，导致已交付设备形成期末发出商品。

公司发出商品相关项目均有序推进，项目实施状态涵盖现场在建、整体竣工验收阶段、试点工程建设期、分批次确权结算、配套基建/线路迁改尚未竣工、客户年度投资预算调整等情形，不存在项目停工停滞、终止取消等风险事项。截至2025年末，公司发出商品前十大客户的主要项目均处于正常进行的状态，发出商品跌价计提为公司按照计提政策谨慎性预提，不存在存货跌价准备计提不充分的情形。

（六）说明是否存在大额长期在账的发出商品，如有，请说明逾期未验收的理由

综合交易商业实质、存货减值风险及会计审慎性原则，公司将发货完成后尚未验收确认收入、库龄超过1年的发出商品界定为长期在账的发出商品，作为重点关注及减值复核的对象。

近三年，公司期末发出商品的库龄、金额及占比如下：

单位：万元

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由上表可知，公司发出商品存在发出库龄一年以上仍未验收的情况，其产生的主要原因为：（1）项目建设周期长，部分项目系统复杂度高、实施落地周期长，叠加实施过程中临时停工等外部客观因素的影响，项目建设周期超过一年；（2）客户验收流程复杂，下游客户大多为大型国有企业和地方政府，审批层级多、流程严格，进一步拉长了项目验收周期；（3）施工条件受限，部分项目现场环境恶劣、施工难度大等原因导致安装调试延迟。

2025年末，公司发出商品发出库龄1年以上的前十大发出商品项目涉及的主要客户、长期未结转收入的具体原因、相关发出商品目前状态以及期后是否已结转具体情况如下：

单位：万元

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注：占比为库龄1年以上前十大发出商品项目占1年以上发出商品总额的比例。

由上表可知，公司发出商品发出库龄一年以上的主要项目均处于正常进行中，对应的客户经营状况正常，项目正常推进、无终止或取消迹象，公司正在积极与客户沟通协调推动项目验收，不存在逾期未验收的情况，符合公司的生产经营情况。

综上所述，公司库龄一年以上大额在账的发出商品项目不存在发出商品逾期未验收的情况，部分库龄一年以上的发出商品暂时尚未结转收入符合公司的实际经营情况。

二、年审会计师核查程序及核查意见

（一）核查程序

针对上述事项，年审会计师执行的核查程序包括但不限于：

1、获取期末的在手订单清单，访谈公司管理层，结合营业收入变动、在手订单情况及生产经营计划，了解存货规模与营业收入变动方向不一致的原因及合理性；

2、获取期末存货明细表、跌价准备明细表，访谈公司管理层，了解存货跌价准备计提政策，存货跌价准备转回/转销的原因和合理性，转回/转销比例与存货变化是否匹配，前期计提的合理性，是否存在不谨慎、不合理的情形；

3、访谈公司销售负责人，结合在手订单情况、行业惯例等，了解发出商品账面余额及占比较高的原因及合理性；查询同行业可比公司公开披露数据，分析发出商品账面价值占总资产的比例情况；

4、获取2025年期末发出商品前10大客户的明细账，复核合同金额、商品类型、发货时间统计是否准确；访谈销售部门负责人，了解上述项目推进状态、未满足收入确认条件的原因、预计结转成本的时间，是否存在跌价准备计提不充分的情况；

5、获取发出商品跌价明细表，访谈财务部门负责人，了解发出商品跌价准备计提情况，分析是否符合存货跌价准备计提政策，是否存在以前年度存货跌价准备计提不充分的情形；

6、获取发出一年以上发出商品明细表，复核发出商品库龄的准确性，访谈销售部门负责人了解主要项目的进展情况，是否存在逾期未验收的情况。

（二）核查意见

基于实施的审计程序，就2025年度财务报表整体公允反映而言，我们没有发现公司对存货及跌价准备相关的会计处理及披露在所有重大方面存在不符合企业会计准则相关规定的情况，我们没有发现上述公司回复中与财务报表相关的信息与我们在审计中获取的相关资料在所有重大方面存在不一致之处。

智洋创新科技股份有限公司董事会

2026年7月4日