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5. 关于公司客户蚌埠市海峰印刷有限责任公司与公司大股东安徽出版集团的情况说明。安徽出版集团全资子公司安徽省中国旅行社有限责任公司的分支机构安徽省中国旅行社有限责任公司蚌埠分公司与蚌埠市永升商贸有限公司、蚌埠市墨本斯商贸有限公司同邮箱，蚌埠市永升商贸有限公司、蚌埠市墨本斯商贸有限公司与安徽博科思印务有限公司同电话，安徽博科思印务有限公司与蚌埠市海峰印刷有限责任公司同邮箱的情况。国家企业信用信息公示系统显示，安徽博科思印务有限公司与蚌埠市海峰印刷有限责任公司虽存在同邮箱的情况，但邮箱登记时间不同，不存在关联关系。安徽省中国旅行社有限责任公司蚌埠分公司已于2017年1月注销，且其核心关联人员未在安徽省中国旅行社有限责任公司任职，与蚌埠市永升商贸有限公司、蚌埠市墨本斯商贸有限公司虽存在同邮箱的情况，企查查显示邮箱为疑似代记账，不存在关联关系。公司大股东安徽出版集团自2005年10月成立至今，与蚌埠市海峰印刷有限责任公司二者均不存在直接上下游关系，且无股权层面关联关系，不存在循环贸易情形。

综上，公司个别客户与供应商存在关联关系，但相关购销业务彼此独立，不存在上下游关系，无循环贸易情形。公司对客户主要采用先收款后发货或者现款现货的结算模式，客户期末待结算款项主要是合同负债（预收货款）；公司对主要的棉纱等纺织品供应商也基本采用预付采购款的方式，及时锁定优质货源。2. 说明贸易业务采购销售模式是否符合行业惯例，是否存在贸易业务客户、供应商重合或存在关联情形，如涉及，对应收入确认方式及合理性，相关业务是否具备商业实质

公司贸易业务是商品买卖业务，从供应商处购入商品，再将商品销售给客户，是基于市场条件进行的，具备商业实质，符合行业惯例。通过对公司主要品类贸易业务2023年度至2025年度主要客户和供应商的分析，并通过工商信息进行穿透查询，公司与客户、供应商不存在关联关系，上下游客户与供应商间不重合,除上述个别纺织品贸易业务客户与供应商存在关联关系（不存在循环贸易情形）外，其余上下游客户及供应商间均不存在关联关系。

对本问题第（4）项的回复：

1.课后服务业务提供产品或服务的具体内容

(1) 学生通过公司研发的课后服务平台选取对应课程，公司根据各学校选课情况，提供相关课程服务业务及其教具耗材销售，课程涵盖科技、艺术、体育三大类目，对标德、智、体、美、劳五育培养方向，开设《我们爱非遗》、《E笔好字》等特色课程，累计开设课程数量超100门；

(2) 公司出版的课后服务相关图书，例如《大阅读系列》《整本书阅读系列》《中华传统文化经典导读系列》《国学经典》等图书。

2. 业务开展模式

(1) 根据国家《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》（中办发〔2021〕40号）政策文件的划分，课后服务业务模式主要分为基础服务和特色服务两大类，公司主要开展特色服务业务。

特色服务是指公司以自身作为主要服务责任人，严格执行安徽省课后服务“五个严禁”的政策要求，仅限非学科类项目，直接面向学生提供课程教学服务、培训服务及销售课程产品等，承担服务履约风险与主要合同责任，并全额向服务对象收取课程费用。

(2) 出版与课后服务内容相关的图书，通过新华书店、课后服务平台、零售等销售渠道发往消费者。

3. 在产业链中承担的角色

特色服务业务中公司主要角色为课程服务提供商，直接入校为学生提供课后服务。销售课后服务内容相关图书业务中公司承担本单位图书的出版与销售角色。

4. 结算方式

主要结算方式有以下三种：

(1) 按照各地课后服务政策，学校学生作为课程服务的终端消费者，通过公司研发的课后服务管理平台选择公司的课程后缴费，资金受当地教育主管机关监管不得擅自使用，待所有学生退款结算完毕后，由公司向学校和当地教育主管机关申请结算，批复通过后才能从平台结算转款至公司确认收入；

(2) 部分周末或者社团课时由学校直接委托公司进行培训上课，期末开票向学校提交结算，由学校所属地方财政向公司统一进行支付；

(3) 销售课后服务读物交至学生等终端客户手中后按照实际销售情况进行结算。

5. 收入确认方式和时点

确认收入业务：根据《企业会计准则第14号一一收入》相关规定，公司通过学校推广，向学生提供特色课程服务、耗材、图书业务，在履约义务完成后确认收入。

6. 近两年课后服务业务前五大客户、供应商名称、关联关系、销售和采购内容及金额、结算政策、期末待结算款项情况

(1) 客户情况

■

（续上表）

■

(2) 供应商情况

公司课后服务业务供应商主要为课程服务供应商和读物印刷及原材料供应商两大类，其中：

课程服务供应商为个体授课老师，均为与公司签订劳务协议的自然人，无工商主体信息。近两年累计合作老师超1500人，单一老师授课费用低、合作周期短、流动性强，无固定大额合作供应商。公司无法按企业标准归集列示前五大名单，将此类情况统一计入“课程服务供应商”单独列示。

■

（续上表）

■

7. 报告期营收大幅下滑的原因，收入确认的准确性

本期课后服务的课程服务业务及其教具耗材销售收入下滑2,934.21万元，主要系安徽省部分地市积极尝试推进课后服务的普惠化和普及化，对第三方入校园的特色服务业务需求下降，导致课后服务平台流量-收入的转化率下降所致；本期课后服务相关图书销售下滑3,157.17万元，主要系受到政策影响，为支持课后服务出版的低年级写字、美育、劳动教育等相关图书进校园的渠道、品类和规模受限，导致公司课后服务出版物销量下滑所致。公司完整披露业务收入、成本及结算相关财务数据，收入变化主要受市场环境和政策影响，前期收入确认准确，符合企业会计准则相关规定。

问题二、关于预付和应收款项

年报显示，2025年公司预付款项期末余额4.05亿元、同比下降18.53%，其中前五名预付对象期末余额合计3.76亿元、占预付款项期末余额的92.79%，相比2023、2024年度的72.91%和85.73%占比进一步提升。报告期末，公司应收账款账面余额7.17亿元、同比下降12.85%，其中按单项计提应收账款账面余额2.72亿元、坏账计提比例81.74%，按组合计提应收账款账面余额4.45亿元、坏账计提比例32.61%。报告期末，其他应收款账面余额1.38亿元、同比增长3.60%，其中其他暂付款账面余额6358.00万元、预付款转入账面余额891.00万元，占比45.97%、6.44%。

请公司：（1）补充披露近三年前五大预付对象名称、交易内容、预付金额及账龄、结算条件、期末待结算款项、交付进度、是否新增供应商、是否关联方，并说明预付对象集中度逐年增加的原因；（2）区分按照单项计提和按照组合计提补充披露报告期前十大应收账款对手方的名称、交易内容、交易金额、账龄、是否逾期、是否为公司关联方，说明按单项计提坏账准备的具体原因，并结合同行业可比公司情况说明按组合计提坏账准备的应收账款坏账计提政策的合理性、是否存在款项长期未能收回、坏账计提不充分情形；（3）分别列示款项性质为“其他暂付款”、“预付款转入”的前五大其他应收款对手方名称、交易内容、交易金额、其他应收款余额、账龄、是否逾期、坏账计提金额及比例、是否为公司关联方，说明相关预付款未能按期结转并转为其他应收款的具体原因，资金是否流向关联方或潜在利益方。请年审会计师发表意见。

对本问题第（1）项的回复：

1. 近三年预付款项前五大明细

(1) 2025年12月31日

单位：万元

■

(2) 2024年12月31日

单位：万元

■

(3) 2023年12月31日

单位：万元

■

2. 预付对象集中度逐年增加的原因

公司的预付款项主要为采购棉纱形成。公司结合供应商履约能力进行筛选，逐步优化供应商结构，筛选保留资信优良、经营稳健的民营企业以及综合实力较强的国有企业开展业务合作，采购及预付款项逐步向优质企业集中，致使预付对象集中度逐年提高。

对本问题第（2）项的回复：

1. 2025年末，公司应收账款单项计提坏账准备的前十大对手方明细如下：

单位：万元

■

上述单项计提坏账准备的应收账款客户的具体情况如下：

■

2. 2025年末，公司应收账款按照组合计提坏账准备的前十大对手方明细如下：

单位：万元

■

公司应收安徽新华传媒股份有限公司款项存在长账龄情形，公司与该客户主要系教材业务形成应收账款，该客户为政府国企单位，客户回款保障程度高，但客户付款受年度预算、财政拨款进度、付款政策、付款审批流程等因素影响，回款滞后。

上述按照组合计提坏账准备的应收账款客户的具体情况如下：

■

3. 按组合计提坏账准备的应收账款坏账计提政策的合理性

公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产进行减值处理并确认损失准备，对于应收账款公司按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。对于不存在减值客观证据的应收账款，公司依据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：

对于划分为账龄组合的应收账款，结合公司业务特点，分为非商品贸易业务（含图书批发零售业务）和商品贸易业务（图书批发零售业务除外），按照客户类别或担保情况等作为共同信用风险特征，对于应收款项信用风险特征相同的公司合并为同一组合，故将非商品贸易业务进一步划分应收政府国企客户组合和应收其他客户组合，商品贸易业务进一步划分应收境外客户组合、应收境内有担保客户组合和应收境内其他客户组合。

对于划分为组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄分布表与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

同行业可比公司按组合计提坏账准备的应收账款坏账计提政策如下所示：

■

与同行业可比公司相比，公司贸易业务占比较高，考虑到公司业务特点的不同，结合客户类别或担保情况等，对于应收款项信用风险特征相同的合并为同一组合，故将非商品贸易业务进一步划分应收政府国企客户组合和应收其他客户组合，商品贸易业务进一步划分应收境外客户组合、应收境内有担保客户组合和应收境内其他客户组合，具有现实必要性。

公司按组合计提坏账准备的应收账款坏账计提比例与同行业可比公司的比较情况如下：

■

[注]期末余额占比是指按组合计提坏账准备的应收账款余额占应收账款总余额的比例。

由上表可知，公司按组合计提坏账准备的应收账款坏账计提比例高于同行业可比公司，主要系安徽新华传媒股份有限公司教材业务形成的4年以上9,399.78万元应收账款所致，该客户为政府国企单位，客户回款保障程度高，但客户付款受年度预算、财政拨款进度、付款政策、付款审批流程等因素影响，回款滞后。剔除此因素后，非商品贸易业务应收账款坏账计提比例为17.36%，低于三家平均数23.32%，主要系各省出版发行类上市公司业务差异及山东出版应收账款计提坏账准备的会计政策差异所致。公司出版业务以教材教辅为主，应收账款回款有一定财政预算依托，根据可比公司2025年年报披露数据，新华文轩教材教辅业务占比最低，时代出版与长江传媒教材教辅业务占比相接近，坏账计提比例符合整体业务情况。公司现行政策可以更好地适应公司的业务特点、客户类别分布以及担保情况等特征。

4. 是否存在款项长期未能收回、坏账计提不充分情形

(1) 非商品贸易业务（含图书批发零售业务）形成的应收政府国企客户组合近两年应收账款账龄分布及坏账准备计提情况

单位：万元

■

该组合下的客户为政府国企单位，客户回款保障程度高，但客户付款受年度预算、财政拨款进度、付款政策、付款审批流程等因素影响，回款滞后，公司部分应收教材款账龄升至5年以上。长账龄应收账款占比较高，账龄在一年以上的应收账款的余额占比分别为48.84%、52.73%,故按照迁徙率法计算的预期信用损失率偏高，分别为89.71%、79.24%，因此，公司应收账款坏账计提充分。政府国企客户组合坏账计提比例高于其他客户组合，主要系安徽新华传媒股份有限公司教材业务形成的4年以上9,399.78万元应收账款所致，详见（详见二、3段说明）。

(2) 非商品贸易业务（含图书批发零售业务）形成的应收其他客户组合近两年应收账款账龄分布及坏账准备计提情况

单位：万元

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该组合下的客户为除政府国企单位以外的企业，存在超信用期结算或5年以上未结算的情形，一年以上应收账款余额的占比分别为31.85%、27.77%,按照迁徙率计算的预期信用损失率分别为47.89%、52.20%，坏账准备计提充分。

(3) 商品贸易业务（图书批发零售业务除外）形成的应收境外客户组合近两年应收账款账龄分布及坏账准备计提情况

单位：万元

■

该组合下的客户多为境外贸易商或境外生产加工商，履约情况良好，赊销账期一般在6个月内，公司通过中国出口信用保险公司对赊销额投保或要求客户供信用担保，回款情况良好，账龄集中在0-6个月。

(4) 商品贸易业务（图书批发零售业务除外）形成的应收境内有担保客户组合近两年应收账款账龄分布及坏账准备计提情况

单位：万元

■

该组合下的客户多为境内纸张生产加工商，赊销账期一般在0-6个月，客户为其赊销额度提供了抵押或信用担保，回款情况良好，坏账准备计提充分。

(5) 商品贸易业务（图书批发零售业务除外）形成的应收境内其他客户组合近两年应收账款账龄分布及坏账准备计提情况

单位：万元

■

该组合下的客户多为境内贸易商或境内生产加工商，一般为现款现货或银行承兑汇票支付，部分优质客户给予一定的信用期，一般不超过6个月，多数情况下公司通过中国出口信用保险公司对赊销额投保，回款情况一直比较良好，且未发生实际损失，故2025年末按照迁徙率法计算的预期信用损失率为0。

综上，2025年末，因下游客户受财政预算、付款审批、客户信用等因素影响，存在部分账龄较长的应收账款，主要为应收政府国企客户款项。公司按预期信用损失模型、采用账龄迁徙率法计提坏账准备，充分考虑了客户信用状况、回款情况、历史损失率等因素，坏账准备计提充分。

对本问题第（3）项的回复：

1.款项性质为其他暂付款的前五大其他应收款对手方名称、交易内容、交易金额、其他应收款余额、账龄、是否逾期、坏账计提金额及比例、是否为公司关联方具体如下：

单位：万元

■

注：公司会计政策中其他应收款中以账龄确认信用风险特征组合的账龄计算，未逾期及逾期在30天以内的，按照5%计提坏账准备。

2. 款项性质为预付款转入的前五大其他应收款对手方名称、交易内容、交易金额、其他应收款余额、账龄、是否逾期、坏账计提金额及比例、是否为公司关联方，说明相关预付款未能按期结转并转为其他应收款的具体原因，资金是否流向关联方或潜在利益方

(1) 款项性质为预付款转入的前五大其他应收款明细如下：

单位：万元

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（续上表）

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(2) 说明相关预付款未能按期结转并转为其他应收款的具体原因，资金是否流向关联方或潜在利益方

2014年1月，公司与杭州嘉艺影视传媒有限公司（以下简称嘉艺影视）签订了四十集电视剧《我的老婆是八零后》合作合同并按合同约定支付了投资款，合同约定公司享有年收益率10%的保底分成，并视该剧的盈利情况逐点提高收益率，嘉艺影视应在收到公司投资款的14个月内，返还公司全部的出资款和公司应享有的分成回报。公司根据《电影企业会计核算办法》在预付账款中归集了该项影视投资。后续因嘉艺影视未按合同约定返还投资款，虽公司已胜诉，但经过法院对嘉艺影视两轮财产查控，暂无款项可执行。2021年公司预计投资款无法收回，转入其他应收款并全额计提坏账。

公司子公司安徽时代出版发行有限公司（以下简称时代发行）的业务员贾敏2020年5月-2021年底通过虚构业务、伪造对账单等方式，骗取时代发行向武汉海珍文化发展有限公司、南京盛融文化传媒有限公司、南京展硕文化传播有限责任公司支付采购款，上述单位在扣除税款后将款项支付至贾敏个人银行账户，贾敏非法占有时代发行财产，法院已判决贾敏退赔所侵占的财产，但贾敏侵占的财产已用于挥霍，无法偿还。2021年时代发行将对上述单位的预付款转为其他应收款，并全额计提坏账准备。

子公司物资公司于2010-2011年间向山东齐河县造纸厂采购纸张，款项无法收回，转入其他应收款并全额计提坏账。

问题三、关于存货

年报显示，报告期末存货账面余额10.81亿元、累计计提存货跌价准备3.80亿元，其中库存商品期末余额9.26亿元、累计计提跌价准备3.75亿元，近三年计提比例分别为22.37%、34.82%和40.47%，报告期库存商品新增计提跌价准备8098.61万元，上年同期计提金额仅为3456.31万元。报告期公司存货周转率为7.69次/年。

请公司：（1）分业务板块列示存货具体构成、库龄、主要采购方，并结合在手订单覆盖率和期后结转情况、主要产品产销情况、备货政策变化情况等，说明存货周转率与同行业可比公司是否存在较大差异，并说明原因；（2）结合库存商品的构成、价格变动趋势、上下游供需变化、可变现净值的确定依据、参数和计算过程，说明库存商品跌价准备计提比例逐年上升的原因及合理性。请年审会计师发表意见。

对本问题第（1）项的回复：

1. 同行业可比公司存货周转率如下：

■

[注]公司结合行业营收排名、所在省份人口规模及中小学生源规模、业务结构相似度等方面，选取长江传媒、新华文轩、山东出版三家公司作为对比参照进行分析说明。表中“中位数”和“平均值”为山东出版、新华传媒、长江传媒三家的对应数值指标。

公司存货周转率为7.69次/年，主要系包含了贸易业务，贸易业务存货周转期间在1-3个月，提升了公司整体的存货周转率，剔除贸易业务之后，公司的存货周转率为3.27，与同行业可比公司中位数基本持平。

2. 各业务板块存货具体构成、库龄及主要采购方情况

公司存货涵盖新闻出版、印刷物资及文化商品贸易、印刷及制造、数字出版及电子商务、新业态、课后服务六大业务板块，存货科目包含原材料、在产品、库存商品三类，各板块具体存货金额、库龄分布及主要采购方明细如下：

单位：万元

■

[注]新闻出版业务板块库存商品主要为图书

3. 主要产品在手订单覆盖率、期后结转及产销、备货政策情况

公司各业务板块核心产品订单承接、期后销售结转、产销模式及备货策略差异化明显，具体情况如下：

单位：万元

■

[注1]少量库存商品暂无对应在手订单支撑，公司持续跟踪市场需求动态，寻找对应订单，该部分存货账面金额规模较小，整体对公司存货总额及经营业绩影响有限。

[注2]期后结转数据截止2026年5月底。

(1) 产销情况：新闻出版板块教材教辅生产周期约3个月，寒暑两季销售周期6-12个月；期刊生产周期1个月，按出刊周期销售；一般图书生产周期6-12个月，销售周期1-3年；重点长销书（图书定价2000元以上）销售周期一般在3年以上。印刷物资贸易类产品销售周期普遍较短，集中在3-6个月。印刷及制造业务印刷品生产周期1个月内，1-2个月即可完成销售。数字出版产品差异化明显，绘本销售周期12个月，幼教材料包销售周期6个月，季节性特征显著。

(2) 备货政策：公司实行差异化备货策略。新闻出版板块结合历史销售数据、客户征订量、生产周期及最低起印量备货，出版行业正常结算周期较长，常销图书储备1-2年销量，兼顾库存生产与订单生产模式。印刷物资贸易板块遵循“低位多补、高位少囤、以销定备”原则，结合大宗商品价格、汇率走势动态调整库存，严控库存规模。印刷制造、数字出版、新业态板块以销定产为主，仅保留少量周转库存，严格管控库龄。

(3) 订单结转情况：截至2026年5月末，公司高订单覆盖率产品（贸易类、印刷品、新媒体产品等）均实现足额结转，期后销售落地情况良好。

对本问题第（2）项的回复：

1.公司库存商品主要为图书、棉纱、木浆、塑料粒子等，具体明细如下：

■

公司库存商品跌价主要集中在图书存货，主要系近年来公司三年以上图书库存持续增长所致。

2. 图书价格变动趋势、上下游供需变化、可变现净值的确定依据、参数和计算过程

价格变动趋势及上下游供需变化。公司图书主要为教材教辅和一般图书，教材价格由国家相关部门核定价格，价格和折扣变动较小；教辅和一般图书根据市场销售情况确定价格和折扣，近几年随着图书市场行情下滑，价格波动明显。

安徽省小学在校生数量2023年达到顶峰，此后人口数预计将持续减少，图书市场需求量也出现下滑的趋势。受年轻人碎片化阅读方式的影响以及抖音短视频等新媒体流量的冲击，一般图书近三年市场需求持续走低，全国图书零售市场定价提升的情况下，市场码洋规模持续从1,146亿下降到1,104亿，出版社优势的传统实体书店销售码洋占比从19.62%下降到14.25%，货架电商从61.57%下降到45.81%，渠道优势不断下降。

可变现净值的确定依据、参数及计算过程。公司图书可变现净值的确定依据为产品售价减去相关的销售费用及税金，具体参数及计算过程：公司图书分为一般纸质图书和重点长销书，一般纸质图书库龄在1年以内的不计提、1-2年按照码洋价格的10%计提、2-3年按照码洋价格的20%计提、3年以上的按照码洋价格的30%和图书的成本码洋率孰低来计提；重点长销类图书当年出版的不提；以后每年按该种（套）库存图书总定价提取3-5%，累计提取跌价准备金额不得超过该种（套）图书的实际成本，3年以上图书基本按照成本全额计提跌价。

库存商品跌价准备计提比例逐年上升的原因及合理性。近年来公司一般图书持续承压，新书动销率下降、销售周期拉长，存货跌价准备由2023年的31,816.30万元增至2025年的36,258.72万元，增幅13.96%，主要系公司库龄三年以上的图书占比从2023年的28.77%上升到2025年的45.56%，图书库存金额由2023年的20,068.80万元上升到2025年的29,600.82万元，增长约47.50%所致。

存货跌价准备增长原因主要系部分产品定位及营销渠道建设不及预期，加剧了存货沉淀。图书从选题立项、编审、印刷到推向市场整体链条环节多、周期偏长，市场需求预判存在不确定性。相较其他出版发行一体的上市公司，公司在缺少自有大体量发行端快速疏导库存的前提下，部分市场反响不及预期的图书难以快速完成渠道分流、促销清库，存量图书持续留存账面，逐年累积拉长存货库龄，直接体现为三年以上长库龄存货占比逐年抬升。公司虽针对库存图书开展积压治理工作，三年以内图书存货稳中有降，但由于三年以上库存图书总量较高，存货跌价准备绝对值仍呈增长态势。

3. 棉纱、木浆、塑料粒子价格变动趋势、上下游供需变化、可变现净值的确定依据、参数和计算过程

棉纱、木浆、塑料粒子价格变动跟随期货市场价格波动，目前下游市场需求较为饱和，上游供给量较为充足。可变现净值的确定依据为产品售价减去相关的销售费用及税金，具体参数及计算过程：根据订单约定的价格作为售价，按照公司的销售费用、税金比率，计算出对应的销售费用和税金，用期末账面金额与(售价-销售费用-税金)进行比较，经测算，棉纱、木浆、塑料粒子不存在跌价的情况。

4. 纸张、教育设备价格变动趋势、上下游供需变化、可变现净值的确定依据、参数和计算过程

纸张、教学设备价格根据市场行情变化，近几年纸张价格呈现波动下滑趋势，上下游供需基本持平。

纸张、教学设备可变现净值的确定依据为产品售价减去相关的销售费用及税金，具体参数及计算过程：根据订单约定的价格作为售价，按照公司的销售费用、税金比率，计算出对应的销售费用和税金，用期末账面金额与(售价-销售费用-税金)进行比较，教育设备不存在跌价的情况。公司定期对纸张仓库进行盘点，对部分纸张由于库龄较长，无法再次销售，公司按照成本计提跌价，部分教学设备具有一定的时效性，无法实现销售，公司按照成本计提跌价。

问题四.关于其他非流动金融资产。年报显示，报告期公司其他非流动金融资产一一权益工具投资期末余额5.92亿元，同比下降 18.32%，主要系本期宿迁东瑞英泰、安华创投部分股权退出，投资成本减少所致；近两年，其他非流动金融资产分别确认公允价值变动损失2016.56万元、2043.97万元。请公司：（1）补充披露其他非流动金融资产的具体情况，包括项目名称、关联关系、投资时点、投资金额、持有份额、期初期末余额、底层资产名称及其主营业务、持有到处置期间投资收益、公允价值变动损益情况、退出时点及安排等；（2）补充披露确认投资损失的项目底层资产近三年经营情况，包括收入利润、资产负债、现金流状况等，说明相关投资与公司业务的协同关系、前期选择投资标的决策过程的合规性，并进一步说明相关资金是否实际流向关联方或利益相关方。

对本问题第（1）项的回复：

公司2025年末其他非流动金融资产一一权益工具投资期末余额同比减少1.32亿元，同比下降 18.32%，主要是宿迁东瑞英泰股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“宿迁东瑞英泰”）、安徽安华创新风险投资基金有限公司（简称“安华创投”）部分股权退出，投资成本减少1.56亿元导致。具体如下：1.关于宿迁东瑞英泰：公司于2018年出资1.378亿元（其中1.30亿元为基金份额，780万元为管理费用）参与设立宿迁东瑞英泰，宿迁东瑞英泰专项出资于京东科技控股股份有限公司（简称“京东科技”），公司通过宿迁东瑞英泰间接持有京东科技4,394.82万股股份。2024年度，京东科技开展优化股权相关事宜，分次向参与该事项的股东返还出资本金，并将投资本金所产生的利息转为京东科技股份，2025年度，公司共收回投资本金1.05亿元（截止2025年末，累计收到投资本金返还1.30亿元）；2.关于安华创投：公司于2017年开始累计出资1.65亿元投资安华创投，持股比例为8.2294%，2023年开始，安华创投根据其项目退出情况、资金状况，以及基金即将进入退出期的实际情况，向出资人返还投资本金，2025年度，公司共收回投资本金5,102.24万元（截止2025年末，累计收到投资本金返还5,925.19万元）。

公司期末其他非流动金融资产全部系股权投资项目，包括上市公司股权、非上市公司股权及基金公司股权。具体情况如下：

金额单位：人民币 万元

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注1.公司控股股东安徽出版集团全资子公司安徽华文创业投资管理有限公司（简称“华文创投”）于2015年出资2,500.00万元参与投资上海并购股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“上海并购”），持股比例为0.8420%，截至2025年底，上海并购所投项目皆已退出，公司及华文创投分别收回投资本金2,499.92万元，剩余投资本金分别为842.03元。目前，上海并购已在开展清算解散工作，将在未来短期内完成清算程序及工商注销工作，并在清算工作完成后向全体合伙人分配剩余财产。

注2.2017年起，华文创投累计出资1.10亿元参与安华创投基金投资，对应持股比例5.4863%。自2023年起，结合基金项目退出进度、资金存量及即将整体进入退出阶段等实际情况，安华创投陆续向各出资人返还投资本金。截至目前，华文创投对该基金剩余出资额为7,049.88万元。现阶段安华创投已正式进入退出周期，后续将通过股权减持、标的回购、份额转让等多种路径处置底层投资项目。华文创投及公司将依据安华创投既定运营管理与退出安排，分阶段收回投资本金及对应投资收益，直至安华创投完成全部清算注销流程。

注3.截止2025年底，深圳市青松中小微企业发展投资合伙企业（有限合伙）（简称“青松基金”）存量在投项目共39个（即39家国内公司），对应投资本金6.12亿元，项目布局以深圳为主，聚焦新消费、新科技领域，单项目持股比例不高于20%。

2025 年度，受青松基金底层标的经营情况变动影响，公司在测算对青松基金投资账面价值时，确认公允价值变动损失627.63万元。青松基金产生亏损主要源于：一是其底层被投企业经营、财务情况发生波动，账面确认公允价值变动损失；二是当年列支基金运营、托管等各类管理费用。上述因素造成青松基金2025年度经营亏损，并进而致使公司核算该项股权投资公允价值时产生相应损失。

对本问题第（2）项的回复：

1.累计产生投资损失的项目底层资产近三年经营情况

从累计投资收益及公允价值变动损益角度综合来看，公司对外股权投资项目中，产生投资损失的项目有浙商期货股份有限公司（简称浙商期货）、安徽宝葫芦信息科技集团股份有限公司（简称宝葫芦）、安徽省安泰科技股份有限公司（简称安泰股份）、国联民生证券股份有限公司（简称国联民生）。上述四家公司近三年经营状况如下：

单位：万元

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2.投资项目与公司业务的协同关系

(1) 关于浙商期货：浙商期货为主板上市公司浙商证券核心控股子公司，是具备商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、境外业务、风险管理全业务资质的大型综合期货经营机构，持有稀缺完整期货牌照，坐拥优越区位资源，经营基本面稳健优良。浙商期货整体运营平稳，多项经营指标优于行业水平，截至2025年末，累计完成期货代理交易额10.63万亿元，同比提升27.99%，资产管理业务存续规模31.76亿元。现阶段，公司及所属子公司与浙商期货尚未开展日常经营性业务往来，本项投资立足长期发展规划，以期培育全新利润增长来源。

(2) 关于宝葫芦：宝葫芦主要服务于档案信息化服务领域，提供数字档案馆建设、档案管理云平台、档案信息化服务、大数据服务以及信息安全服务等。步入媒体融合发展新阶段，依托档案机构存量资源优势，能够有效赋能出版产业提质增效，同步提升经营效益与社会价值。本项投资落地之际，宝葫芦经营稳健、成长属性突出，持有国家保密局核发的甲级国家秘密载体印制资质、国家秘密载体复制许可证等高等级资质，行业准入壁垒显著。宝葫芦主营的档案信息化业务有助于公司出版主业的转型升级，公司依托本项投资，拟在探索业务协同的基础上，培育新的利润增长点。

宝葫芦前期经营态势平稳向好，并于2023年5月向全国中小企业股份转让系统递交挂牌申报材料，后续受个别股东主体资格有待规范、审计报告超出挂牌规定有效期以及其2023年度经营由盈转亏等多种因素影响中止挂牌进程。2023年，宝葫芦主动推进业务结构优化转型，AI心理健康等新增业务签约规模同比大幅提升，当年经营资源重点向此类业务倾斜，但受部分客户合规流程等影响，宝葫芦部分已落地项目不满足收入确认条件，进而造成全年经营亏损。面对宏观经济下行压力与复杂市场环境，宝葫芦持续深化业务结构调整，逐步缩减毛利偏低、回款周期长的纯硬件及传统数字化业务；同时立足档案信息化主业，依托前沿技术拓展国民心理健康服务赛道，稳步落实整体战略转型，并于2024年度快速实现扭亏为盈，2025年持续盈利，当年实现经审计净利润833.88万元。

公司通过日常对接、列席股东会等常态化投后管理持续跟踪其经营动态，目前宝葫芦各项业务运营有序，不存在持续经营存疑情形。作为民营企业，宝葫芦具备决策链条短、市场反应灵敏、经营机制灵活等独特优势，中长期具备成长潜力与投资价值。综合产业协同布局与投资收益回报双重考量，现阶段公司暂无明确股权退出安排。

(3) 关于安泰股份：2012年起，公司与控股股东安徽出版集团及其子公司安徽华文创业投资管理有限公司（以下简称“华文创投”），共同向安泰股份出资，其中，安徽出版集团持有安泰股份2,109.15万股股份，直接持股比例为23.43%，华文创投持有安泰股份887.32万股股份，持股比例为9.86%，公司持有887.32万股股份，持股比例为9.86%，公司与安徽出版集团、华文创投互为一致行动人，安徽出版集团为安泰股份第一大股东，安泰股份作为安徽出版集团控股子公司纳入集团统一管理和日常监督，安泰股份是安徽出版集团产业链重要布局载体，当前日常经营运转正常，安徽出版集团看重安泰股份长期战略价值及资产内在价值，对其经营决策能够施加重大影响，可依托国有平台资源优势为安泰股份提供各类资源支持，能通过更换管理层、注入资源、处置低效资产、协调外部融资等多种方式改变安泰股份未来现金流量状况，经安徽出版集团审慎综合评估，安泰股份具备持续经营基础与可行条件，因此未对其计提减值准备。公司与安泰股份之间存在关联交易，2025年发生额共计约360万元，主要系向其采购装修装饰物资，并委托其开展各类维修改造相关工程业务，双方在严格公允定价的前提下，按照交易合同进行结算。

(4) 关于国联民生：公司原投资1亿元持有民生证券股份有限公司7,347.54万股股份，2024年，民生证券与其大股东国联证券进行资产重组，开展换股工作，2025年1月初，公司以19,195.14万元对价成功换股，成为国联民生（更名前名称：国联证券）在册股东，持有国联民生1,718.45万股股份，该事项确认投资收益9,342.61万元，计入公司2024年度财务报表。截至目前，公司与国联民生未发生日常经营性业务往来，本次投资为财务性投资布局，公司基于中长期投资规划，实施该项投资，旨在挖掘新增盈利渠道，培育可持续的利润增长支点。

3.前期选择投资标的决策过程的合规性

国家持续推动文化与科技深度融合、文化产业与金融资本双向赋能，明确支持国有文化上市公司依托资本平台合规开展股权投资、布局产业基金，以资本赋能新业态、培育新动能。公司传统图书出版、教材租型出版等主业增长空间相对有限，为夯实经营基本面、优化发展结构，公司稳步落地“主业+投资”双轮驱动发展战略。

基于国家政策导向与公司战略规划，公司系列股权投资决策具备充分合规基础与战略必要性。一方面，公司前期资本运作业务规范运营、成效良好，已建立成熟完善的投资决策、风险管控及投后管理体系，为审慎筛选市场优质投资标的、开展合规化资本布局提供了坚实支撑。另一方面，公司所有投资标的筛选与投资决策，均严格遵循国有资产监管、上市公司治理及公司内部重大决策、投资管理制度要求，坚持战略导向优先、合规流程前置、风险可控为先的原则。

在决策过程中，公司始终立足主业发展需求，以合规化股权投资布局战略新兴产业，既致力于拓宽公司收益渠道、获取稳健投资回报，更注重发挥资本赋能作用，以投资反哺主营业务发展，严格杜绝盲目投资、无序扩张，全程履行规范化调研论证、风险评估、集体决策及审批报备流程，确保各项投资行为合法合规、程序完备、风险可控，最终实现产业提质发展与资本稳健增值的双向赋能、双向兼顾。

综上，公司股权投资紧扣国家政策导向与企业发展战略，投资定位清晰、投资目的明确。整体投资决策过程严谨规范、审慎有序，严格遵照国资监管及公司内部管理制度执行，决策依据充分、审批流程完备、风险管控到位，投资风险整体可控，前期投资标的筛选及决策流程具备充分的合理性与合规性。

4.相关资金是否实际流向关联方或利益相关方

安泰股份（股票代码：831063）系新三板挂牌公司，公司将其作为长期战略投资持有，持有期间共获得分红68.04万元。根据已披露的年度报告，安泰股份自2014年开始与恒大集团建立战略合作关系，承接恒大集团建设的住宅配套刚需智能化等建设项目，截至2021年底，安泰股份对恒大集团累计销售额达10.98亿元，应收恒大集团及其关联公司各项债权余额共计4.44亿元。2021年度，由于恒大集团出现资金短缺、票据逾期无法兑付等严重债务危机，安泰股份针对该应收债权单项计提了3.33亿元坏账准备，直接导致安泰股份由盈利转为亏损，受上述事项影响，加之个别客户出现部分逾期支付工程款，安泰股份2022年度共确认信用减值损失3.87亿元，持续亏损，公司基于谨慎性原则，对安泰股份全额计提了减值准备。截至2020年末（恒大事件爆发前），安泰股份净资产达5.13亿元，对应每股价格10.58元。无论按净资产口径还是每股价格测算，彼时企业估值均显著高于公司初始投资成本。后续受恒大事件冲击，安泰股份回款受阻、流动资金出现短缺，进而对其日常经营与整体财务状况形成持续负面影响。

除安泰股份外，公司与上述被投资方均不存在任何关联关系，公司自持有浙商期货、宝葫芦以及国联民生至今，与被投资方之间未开展任何经营业务合作，亦无经营性资金往来，本次统计的投资损失，均系期末被投资方净资产变动、股价波动引发公允价值计量调整所致，并未形成实质性本金亏损，被投资方的经营皆正常有序。如后续被投资方经营盈利改善、股价回升，当前账面浮亏可逐步抵消消化。

综上，公司不存在相关资金实际流向关联方或利益相关方情况。

特此公告。

时代出版传媒股份有限公司董事会

2026年7月14日