长鑫科技IPO定价出炉

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而从行业角度来看，存储是典型的周期性行业，当前行业景气度值得肯定，但在发行定价上，还是不能完全脱离行业周期性的基本特点。有投行人士表示，对有明显周期性特点的企业，从国际投行实践来看，也还是以PB作为主要估值标尺，PE可以提供辅助参考。

上述投行人士表示，从目前国际巨头的估值来看，长鑫也具有合理性。以7月13日收盘价计，三星、SK海力士和美光的预测市净率（PB）分别为2.22倍、3.73倍和5.73倍，即股价是三家公司预计2026年末净资产的2至6倍；市盈率（PE）则分别为5.02倍、5.64倍和8.2倍，也就是说三家公司的股价分别是其2026年预计净利润的5至8倍。与之相对比，按照长鑫科技中报业绩预计大致测算今年净利润和净资产规模看，其发行价对应的市盈率和市净率分别在5倍和3倍左右，这既符合存储行业估值规律，也反映了公司客观实际。