（上接74版）
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2023年前十大其他非流动资产余额情况表
单位：万元
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（三）结合公司产能利用率、收入下滑、项目多次延期等情况，说明在建工程是否存在减值迹象，是否已按照企业会计准则的相关规定进行减值测试，并提供减值测试的具体过程、关键参数及测试结论；补充截至一季度固定资产明细情况，说明账面价值同比下滑的具体原因，说明是否存在资产减值等情形。
（1）结合公司产能利用率、收入下滑、项目多次延期等情况，说明在建工程是否存在减值迹象，是否已按照企业会计准则的相关规定进行减值测试，并提供减值测试的具体过程、关键参数及测试结论
公司2025年产量、销量较2024年下降，产能利用率下降。公司在建工程对应的建设内容以研发平台搭建、全新产品线产业化、航天及核工业增量产能建设为主，2025年度终止实施的压力容器项目购置的设备已满足目前生产需求，已投入的土建金额也可用于其他在建工程项目。其余在建项目均聚焦新产品、新增赛道产能布局，并非单纯对原有成熟业务现有产能的改扩建、增量扩容。公司现有存量产能可独立匹配传统成熟产品订单需求，在建工程不会分流、替代现有产能。
公司近两年订单、收入下滑主要系高级管理人员被采取留置等偶发性、阶段性因素，叠加核工业重大项目建设进度延后所致，并非主营业务竞争力下降或市场需求萎缩的结果，公司主营业务及客户结构保持稳定，新签订单正在逐步恢复。
募投项目多次延期主要为应政府要求多次调整规划并跨部门报批，流程周期较长，延缓项目推进及另一方面叠加公共卫生事件、四川省高温限电让电于民政策等客观因素影响，项目设计、报价、招投标及施工筹备各阶段工作多次暂停，导致整体建设进度受阻。
根据《企业会计准则第8号一资产减值》的相关规定，公司于资产负债表日对在建工程是否存在减值迹象进行判断，具体如下：
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经逐项对照《企业会计准则第8号一一资产减值》规定的减值迹象，公司未发现明确表明该在建工程存在减值的客观证据。但基于更为审慎的会计处理原则，公司对在建工程执行了减值测试，测试过程及结论如下：
由于在建工程自身无法独立产生现金流入，公司将该在建工程与对应的已入账土地使用权、待安装生产设备、已完成规划的配套工程等已确认账面价值或已形成确定承诺的资产，一并认定为资产组。
该资产组为公司定制化产线，无同类型、同规模的活跃交易市场，无法获取同类资产的可靠市场公允价值，因此公允价值减去处置费用后的净额无法可靠计量。 根据准则要求，公司采用资产预计未来现金流量的现值测算该资产组的可收回金额。
各募投项目测算过程如下： 单位：万元
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注1：上表在建工程余额为截至2026年3月31日数据；
注2：项目所得税后现金流量净额已扣除项目初始投资金额。
注3：氚工厂及核工业领域专用部件产业化建设项目由于涉及到单个项目招投标，具体工程配套实施，项目周期较长，因此折现率选取10%。
科研生产综合楼及空天通信技术研发中心建设项目为公司核心研发配套资产，无独立对外现金流入，价值依托微波器件、核工业特种部件整体业务实现经济利益。项目全部规划自用，无闲置、处置计划；公司核心业务中长期测算现金流收益良好，短期收入波动属于行业周期阶段性调整，不存在永久性经营恶化情形；房产及配套研发设备无市价大幅下跌、技术淘汰、长期空置等会计准则规定的减值迹象，资产组整体可收回金额高于账面价值，故本期不存在减值情形，无需计提减值准备。
综上，公司基于项目建设及长期运营规划，结合资产组的实际使用用途，对未来的现金流量进行预测。经测算，特种真空件及空心阴极生产线建设项目、氚工厂及核工业领域专用部件产业化建设项目、压力容器安全附件产业化项目资产组的预计未来现金流量的现值高于账面价值，科研生产综合楼及空天通信技术研发中心建设项目为公司核心研发配套资产，房产及配套研发设备无市价大幅下跌、技术淘汰、长期空置等会计准则规定的减值迹象，在建工程不存在减值。
（2）补充截至一季度固定资产明细情况，说明账面价值同比下滑的具体原因，说明是否存在资产减值等情形。
公司截至2026年一季度固定资产明细情况见下表：
单位：万元
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2026年一季度公司固定资产账面价值为13,836.59万元，较2025年末下降422.83万元，固定资产账面价值减少主要系新增折旧导致。
根据《企业会计准则第8号一资产减值》的相关规定，公司于2026年3月31日对固定资产是否存在减值迹象进行判断，具体如下：
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综上，公司认为固定资产无减值迹象，无需对固定资产计提减值准备。
（四）说明近三年年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与在建工程、固定资产、无形资产和其他长期资产变动情况的匹配性。
公司近三年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与在建工程、固定资产、无形资产和其他长期资产变动情况见下表：
单位：万元
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差额主要构成如下：
单位：万元
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综上，经核对整理，公司近三年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与在建工程、固定资产、无形资产和其他长期资产变动一致，大体匹配，主要差异系长期资产进项税，以及由长期资产确认和付款时间存在的时间差导致。
二、会计师核查意见
（一）核查程序
针对上述问题，会计师执行了以下核查程序：
1、获取在建工程、固定资产明细表，检查在建工程的项目构成、建设内容、累计投入及工程进度；访谈公司的高级管理人员，了解并复核公司在建工程转为固定资产的标准及确认时点，了解在建工程余额持续增长且近两年未转固的原因及合理性，核查是否存在长期挂账或推迟转固的情形；
2、获取近三年在建工程支出、预付款前十大付款对象明细，并通过查阅公开信息，查阅付款对象的企业信用报告及关联方认定报告以核查付款对象的成立时间、注册资本、与公司及其关联方是否存在关联关系、采购内容及金额；检查付款进度与实际工程进度的匹配性，查阅在建工程期后付款凭证，并结合银行回单等核查在建工程款项的资金实际流向，评价是否存在异常情况；
3、结合公司产能利用率、收入下滑及项目多次延期等情况，对照《企业会计准则第8号一一资产减值》规定的减值迹象逐项进行分析；访谈公司高级管理人员，复核公司对在建工程相关资产组执行的减值测试过程、关键参数假设及测试结论，评价减值测试的合理性；
4、复核固定资产明细及折旧计提，分析一季度固定资产账面价值同比下滑的原因，对照资产减值准则规定判断固定资产是否存在减值迹象；
5、查阅近三年财务报表，核对近三年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与在建工程、固定资产、无形资产账面原值增加额的匹配性，复核差异的具体构成及合理性。
（二）核查意见
经核查，我们认为：
1、公司已分项目列示在建工程明细建设内容、对应投资金额及工程进度，并说明了固定资产确认及在建工程转固的标准和时点；在建工程余额持续增长系募投项目建设投入形成，受规划调整、外部事件等因素影响进度有所延后，期末未转固系项目尚未达到预定可使用状态、验收条件未达成所致，不存在长期挂账或推迟转固的情形，会计处理符合企业会计准则的相关规定；
2、公司已列示近三年在建工程支出、预付款前十大付款对象的相关情况；款项支付进度与实际工程进度基本匹配，在建工程款项的资金实际流向不存在异常情况；
3、经对照《企业会计准则第8号一一资产减值》规定的减值迹象逐项分析，并基于审慎性原则执行减值测试，在建工程对应资产组的预计未来现金流量现值高于其账面价值，不存在需计提减值准备的情形；一季度固定资产账面价值同比下滑主要系正常计提折旧所致，固定资产不存在减值迹象，相关会计处理符合企业会计准则的相关规定；
4、公司近三年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与在建工程、固定资产、无形资产变动情况大体匹配，差异主要系购建长期资产支付的进项税额以及长期资产确认与付款之间的时间性差异所致，具有合理性。
三、持续督导机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述问题，持续督导机构执行了以下核查程序：
1、获取在建工程、固定资产明细表，检查在建工程的项目构成、建设内容、累计投入及工程进度；访谈公司的高级管理人员，了解并复核公司在建工程转为固定资产的标准及确认时点，了解在建工程余额持续增长且近两年未转固的原因及合理性，核查是否存在长期挂账或推迟转固的情形；
2、获取近三年在建工程支出、预付款前十大付款对象明细，并通过查阅公开信息，查阅付款对象的企业信用报告及关联方认定报告以核查付款对象的成立时间、注册资本、与公司及其关联方是否存在关联关系、采购内容及金额；检查付款进度与实际工程进度的匹配性，查阅在建工程期后付款凭证，并结合银行回单等核查在建工程款项的资金实际流向，评价是否存在异常情况；
3、结合公司产能利用率、收入下滑及项目多次延期等情况，对照《企业会计准则第8号一一资产减值》规定的减值迹象逐项进行分析；访谈公司高级管理人员，复核公司对在建工程相关资产组执行的减值测试过程、关键参数假设及测试结论，评价减值测试的合理性；
4、复核固定资产明细及折旧计提，分析一季度固定资产账面价值同比下滑的原因，对照资产减值准则规定判断固定资产是否存在减值迹象；
5、查阅近三年财务报表，核对近三年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与在建工程、固定资产、无形资产账面原值增加额的匹配性，复核差异的具体构成及合理性。
（二）核查意见
经核查，持续督导机构认为：
1、公司已分项目列示在建工程明细建设内容、对应投资金额及工程进度，并说明了固定资产确认及在建工程转固的标准和时点；在建工程余额持续增长系募投项目建设投入形成，受规划调整、外部事件等因素影响进度有所延后，期末未转固系项目尚未达到预定可使用状态、验收条件未达成所致，不存在长期挂账或推迟转固的情形，会计处理符合企业会计准则的相关规定；
2、公司已列示近三年在建工程支出、预付款前十大付款对象的相关情况；款项支付进度与实际工程进度基本匹配，未发现在建工程款项的资金实际流向存在异常情况；
3、经对照《企业会计准则第8号一一资产减值》规定的减值迹象逐项分析，并基于审慎性原则执行减值测试，在建工程对应资产组的预计未来现金流量现值高于其账面价值，不存在需计提减值准备的情形；一季度固定资产账面价值同比下滑主要系正常计提折旧所致，固定资产不存在减值迹象，相关会计处理符合企业会计准则的相关规定；
4、公司近三年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与在建工程、固定资产、无形资产变动情况大体匹配，差异主要系购建长期资产支付的进项税额以及长期资产确认与付款之间的时间性差异所致，具有合理性。
问题五、关于成本与采购。
（1）2025 年，公司毛利率为 19%，同比下滑 14 个百分点，主要系收入收缩同时成本端刚性支出维持高位。其中，微波器件毛利率为 23%，同比下滑 17 个百分点；核工业设备及部件毛利率为 17%，同比下滑 12 个百分点；其他民用产品毛利率为 9%，同比下滑 7 个百分点；2026 年一季度毛利率为 8%，同比下滑 22 个百分点，公司毛利率持续下滑。（2）2025 年，微波器件和核工业设备及部件直接材料成本同比及占比均大幅下滑。（3）2025 年，前五大供应商采购额为 1.09 亿元，金额同比减少 18%，占年度采购比例为 37%，比重提升 3 个百分点；本年度第二大供应商为新增供应商。请公司：（1）列示直接材料、制造费用等主要成本项目的明细构成及同比变化情况，结合产销规模、产能利用率、原材料采购价格，分析各项成本变动的合理性；（2）结合收入下滑及成本结构变动情况，分析各主营产品毛利率下滑原因，是否具备持续性，并针对性进行风险提示；（3）结合一季度收入结构、成本结构、客户变动变化，分析毛利率持续下滑的原因，是否具有持续性，与同行业公司是否存在重大差异；（4）列示近三年前十大供应商情况，包括名称、合作年限、注册资本、是否为新增供应商、采购内容、采购金额及占比、同比变化情况、是否存在关联关系等，补充说明采购金额同比变化原因、本期采购集中度提升的原因；（5）补充新增供应商的合作背景及相关资质，经营规模与其订单金额是否匹配，新增大额采购的原因及合理性。
回复：
一、公司说明
（一）列示直接材料、制造费用等主要成本项目的明细构成及同比变化情况，结合产销规模、产能利用率、原材料采购价格，分析各项成本变动的合理性；
1、主营业务成本各项目的构成情况
2024-2025年度，公司主营业务成本各项目的构成情况具体如下：
单位：万元
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2025 年度公司主营业务成本合计 22,359.05万元，较 2024 年度 35,759.60 万元同比下降 37.47%。其中直接材料金额 13,113.53万元，同比降幅47.08%，占主营业务成本比重由上年 69.29% 下降至 58.65%，系本期产销规模收缩、原材料领用耗用同步减少所致；直接人工、制造费用分别为 4,731.41万元、4,514.11万元，同比分别下降 14.31%、17.31%，降幅低于直接材料及总成本降幅，主要因人工薪酬、厂房及设备折旧、车间运维等制造费用多属于刚性、半固定支出，无法随产销规模同步同比例缩减，产能利用率下降使得单位产品分摊的人工、制造费用被动增加。
2、直接材料明细构成变动情况
2024年度、2025年度，公司直接材料主要明细构成及占比具体情况如下：
单位：万元
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公司直接材料明细受产品结构变动影响较大，公司微波固态器件、核工业设备及部件均属于定制化产品，需依据不同客户需求单独开展方案设计、组织生产，各期交付产品型号、规格存在差异，对应所需采购的材料品类、采购量随之发生结构性变动。
3、制造费用明细构成变动情况
2024年度、2025年度，公司制造费用主要由职工薪酬、折旧及摊销构成，各成本明细构成具体如下：
单位：万元
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注：上表中制造费用数据已剔除股份支付款影响金额。
由上表可见，公司制造费用主要由职工薪酬及折旧摊销构成，制造费用各项目占比基本保持稳定。
4、结合产销规模、产能利用率、原材料采购价格，分析各项成本变动的合理性；
公司 2025 年度主营业务收入同比下降 48.48%，产能利用率有所下滑，主要原材料采购价格整体平稳。
本年主营业务成本中直接材料金额 13,113.53 万元，同比下降 47.08%；直接材料为变动成本，原材料采购单价未发生明显波动，成本降幅与当期产销规模收缩趋势基本匹配。
本年直接人工金额 4,731.41 万元，同比下降 14.31%，成本降幅低于主营业务收入降幅，主要因本期收入下滑系下游客户订单调整叠加高管相关事项导致新增订单阶段性减少，考虑到公司业务工艺技术壁垒较高，公司未因短期需求收缩大规模裁减核心技术人员，仅通过压缩加班工时、调整绩效薪酬小幅压降人工成本。
本年制造费用金额 4,514.11 万元，同比下降 17.31%，降幅同样低于收入下滑幅度，核心原因系制造费用内含厂房、专用生产设备折旧、车间管理人员薪酬等刚性固定支出，仅外协加工费、车间可变能耗等随产量减少同步缩减。
综上，本期主营业务成本项下直接材料、直接人工、制造费用的金额及结构变动，均与当期产销规模收缩、产能利用率走低、原材料采购价格平稳的经营现状相契合，各项成本变动具备合理商业逻辑。
（二）结合收入下滑及成本结构变动情况，分析各主营产品毛利率下滑原因，是否具备持续性，并针对性进行风险提示；
近两年，公司主营业务产品收入、毛利率变动情况如下：
单位：万元
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从收入角度看，公司微波器件和核工业设备及部件收入占比超80%，且毛利率呈下滑趋势。近两年，公司主营业务毛利率分别为33.05%、18.74%，呈逐年下滑趋势。
近两年，微波器件收入及毛利率情况如下：
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由上表可见，微波器件的毛利率逐年下降。
对于微波电真空产品，收入较上一年度下降43.16%，毛利率下滑21.19个百分点，主要原因是产品结构变化，本期销售的高毛利产品占比下降，同时，当期受军工行业宏观因素及周期性影响，产品订单延迟和减少。
对于微波固态器件，收入较上一年度下降49.62%，毛利率下滑13.16个百分点，主要原因有两点：（1）收入结构变动，本期销售的高毛利产品占比下降；（2）受行业周期影响，市场需求增加，同时军工行业多、快、好、省的总体要求，下游客户对采购价格进行多次谈判，价格降低。
从收入结构上来说，高毛利的微波电真空器件收入占比逐年下降，微波器件综合毛利率同步下降。
核工业设备及部件近两年收入下降，毛利率逐年下滑，原因主要是：（1）该类型产品主要为定制化产品，研发制造难度较大，而公司为尽快拓展市场，与更多客户建立合作关系及拓展核技术应用的相关领域、追求潜在进一步合作机会，因此以较低的价格承接了部分项目。（2）2025年产量、销量较2024年下降，单位产品分摊的固定成本增加。
近两年，公司的成本结构如下：
单位：万元
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公司近三年主营业务各项成本占收入的比例如下：
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近两年内公司的主营业务以微波器件和核工业设备及部件为主，总体业务较为稳定。公司近三年主营业务成本中料工费占比、各项成本占当期该类产品收入比例整体存在一定的波动，具体原因如下：
1、微波器件成本构成变动、各项成本占当期该类产品收入比例波动的原因
近两年成本构成变动、各项成本占当期该类产品收入比例波动主要系直接材料波动导致。直接材料波动主要受产品结构的影响，微波器件中的微波电真空器件材料成本占比较低，微波固态器件占比较高；此外，微波器件属于精密仪器部件，公司正常生产不同产品型号的成品率约为 50％-99％，差异较大，故材料成本存在一定的波动。2025年直接人工、制造费用占比较2024年增加，主要受军工行业宏观因素及周期性影响，微波器件订单减少，产量减少导致。
2、核工业设备及部件成本构成变动、各项成本占当期该类产品收入比例波动的原因
核工业设备及部件的料工费占比、各项成本占当期该类产品收入比例波动较大，主要原因系公司提供的是差异化和定制化产品，存在大型项目和小型设备的生产，故各项料工费占比波动较大。2025年直接材料占比较2024年提高3.85个百分点，主要系当期产品结构差异造成。2025年直接人工、制造费用占比较2024年增加，主要受ITER 项目及国内重大科研装置建设进度延后制约，相关采购订单未能按期下达影响，公司核工业设备及部件订单减少，产量减少导致。
3、其他民用产品成本构成变动、各项成本占当期该类产品收入比例波动的原因
其他民用产品的料工费占比、各项成本占当期该类产品收入比例各期波动较小，系公司主要提供标准化产品。
综合上述收入下滑及成本结构变动情况，公司认为，2025年度主营业务毛利率下滑主要系产量阶段性下降、产品交付结构变化及阶段性市场拓展定价等周期性、阶段性因素共同影响所致，相关因素多为可逆因素，随着特殊事件影响逐步降低、订单及产量回升、产品交付结构改善，公司主营业务毛利率有望逐步企稳回升。
风险提示：
毛利率下滑风险。公司主营业务以微波器件、核工业设备及部件为主，2025年度主营业务毛利率18.74%，较2024年度33.05%下降14.31个百分点，其中微波器件、核工业设备及部件毛利率分别为22.59%、17.18%，较上年分别下降16.67个百分点、11.97个百分点；2026年一季度公司综合毛利率7.81%，低于同行业平均水平。公司毛利率下滑主要受收入规模收缩、产能利用率下降导致人工薪酬和折旧摊销等固定成本分摊上升、高毛利产品占比下降、阶段性市场拓展定价及部分产品价格下调等因素影响。若后续订单及产量恢复不及预期，高毛利产品交付占比未能提升，下游客户议价能力增强或市场竞争进一步加剧，且固定成本无法随收入规模同步下降，公司毛利率可能存在继续下滑或维持低位波动的风险。
（三）结合一季度收入结构、成本结构、客户变动变化，分析毛利率持续下滑的原因，是否具有持续性，与同行业公司是否存在重大差异；
1、2026年一季度收入结构
2026年一季度实现营业收入5,108.61万元，其中，主营业务收入5,070.21万元，其他业务收入38.40万元。对主营业务收入结构按产品类别分类列示如下：
单位：万元
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2026年一季度微波器件收入占比62.28%，较2025年度的收入占比54.85%提高了7.43个百分点。
2、2026年一季度成本结构
2026年一季度结转营业成本9,421.68万元，其中，主营业务成本9,315.78 万元，其他业务成本105.90万元。对主营业务成本结构按产品类别分类列示如下：
单位：万元
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2025年度主营业务成本结构按产品类别分类的情况如下：
单位：万元
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2026年一季度微波器件、核工业设备及部件直接材料成本占比下降，主要系产量下降影响。
3、2026年一季度前五大客户
2026年一季度，公司客户仍以大型军工单位或者科研机构为主，未发生重大变化。前五大客户情况如下：
单位：万元
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4、分析毛利率持续下滑的原因，是否具有持续性，与同行业公司是否存在重大差异
2026年一季度，公司与同行业公司毛利率情况如下：
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公司主要收入来源为微波器件和核工业设备及部件，收入占比近 90%。公司核工业设备及部件目前暂无对标上市公司,因此公司选取主要生产经营为微波固态器件领域的上市公司作为可比公司。
由上表可见，2026年一季度行业平均毛利率由2025年全年31.70%升至33.32%，增加1.62个百分点，国光电气公司毛利率由18.97%下降至7.81%，减少11.16个百分点。公司2026年一季度毛利率与同行业公司存在较大差异，主要系公司业务结构、成本与同行存在差异，另一方面 2025 年下半年公司订单获取规模回落，导致 2026 年一季度可验收交付的高毛利订单减少，低毛利产品销售占比提升，进一步压低当期整体毛利率。
2026年1月，公司相关高管留置措施已变更为责令候查，恢复正常履职，公司内部经营管理秩序全面恢复稳定；公司在微波器件、核工业专用设备及配套零部件领域具备深厚技术积淀与行业竞争优势，长期与军工、核工领域核心客户建立稳固良好的合作关系，客户粘性较强，前期事项对商务对接、市场开发造成的阶段性不利影响已逐步降低，后续订单拓展、客户对接工作将恢复常态化推进。
综上，公司一季度毛利率持续下滑，主要系2025年下半年订单减少，一季度可验收交付的高毛利订单减少、低毛利产品销售占比提升所致，该影响具有阶段性，随着公司高管正常履职及内部经营管理秩序恢复，相关影响逐步降低；与同行业的差异主要系业务结构、成本结构差异所致。
（四）列示近三年前十大供应商情况，包括名称、合作年限、注册资本、是否为新增供应商、采购内容、采购金额及占比、同比变化情况、是否存在关联关系等，补充说明采购金额同比变化原因、本期采购集中度提升的原因；
2025年前十大供应商：
单位：万元
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注：本表明细分项加总与合计金额存在小额尾差，主要为各分项数值计算时四舍五入保留小数位形成。
2024年前十大供应商：
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单位：万元
2023年前十大供应商：
单位：万元
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综上，报告期内，公司部分主要供应商的采购金额三年内发生一定波动，主要系受公司业务规模变动、产品结构调整及供应链优化等因素综合影响所致；本期公司采购集中度有所上升，主要系本期产线建设需求，向上海正测通科技股份有限公司采购频谱分析仪等大型设备，采购额2,155.22万元，占当期采购额7.25%。
（五）补充新增供应商的合作背景及相关资质，经营规模与其订单金额是否匹配，新增大额采购的原因及合理性。
公司新增供应商相关信息如下：
单位：万元
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综上，公司认为新增供应商的规模、资质与其订单金额相匹配，具有商业合理性。
二、会计师核查意见
（一）核查程序
针对上述问题，会计师执行了以下核查程序：
1、了解并测试与采购及成本核算相关的内部控制的设计及运行有效性；了解公司各类业务的成本核算方法以及主要成本项目的归集与分配原则。
2、获取主营业务成本明细，检查直接材料、直接人工、制造费用的构成及同比变化情况；结合产销规模、产能利用率及主要原材料采购价格，对成本变动执行分析程序，评价各项成本变动的合理性。
3、对各主营产品的收入、成本、毛利率执行分析程序，分析毛利率下滑的原因及持续性，并与同行业可比公司的毛利率水平及变动趋势进行比较。
4、获取近三年前十大供应商明细，检查供应商名称、合作年限、注册资本、采购内容、采购金额及占比，核查主要供应商与公司及其关联方是否存在关联关系；通过公开渠道核查新增供应商的资质及经营规模，分析本期采购集中度提升及新增大额采购的原因及合理性。
5、抽查采购合同、入库单、发票及付款凭证，核对采购及成本的真实性、准确性。
（二）核查意见
经核查，我们认为：
1、公司已列示直接材料、制造费用等主要成本项目的明细构成及同比变化情况；各项成本的金额及结构变动与当期产销规模收缩、产能利用率下降及原材料采购价格平稳的经营现状相契合，各项成本变动具有合理的商业逻辑。
2、公司各主营产品毛利率下滑，主要系收入收缩的同时，直接人工、厂房及设备折旧等制造费用属于刚性、半固定支出，无法随产销规模同步同比例缩减，单位产品分摊成本被动上升，叠加产品结构变化及部分产品价格下调所致，公司已就毛利率下滑的持续性作出相应风险提示。
3、公司一季度毛利率持续下滑，主要系2025年下半年订单获取规模回落，导致一季度可验收交付的高毛利订单减少、低毛利产品销售占比提升所致；随相关高管正常履职及内部经营管理秩序恢复，相关影响逐步降低，与同行业的差异主要系业务结构、成本结构差异所致。
4、公司已列示近三年前十大供应商情况；本期采购集中度提升主要系产线建设需求采购大型设备（如向上海正测通科技股份有限公司采购频谱分析仪等）所致，主要供应商与公司及其关联方不存在关联关系，采购金额同比变动具有合理性。
5、公司已补充新增供应商的合作背景及相关资质，新增供应商的经营规模与采购金额基本匹配，新增大额采购具有合理的商业背景及合理性。
问题六、关于存货。
2025年，存货账面余额为3.14亿元，同比增长14%；其中，原材料账面余额同比增长5%，在产品同比增长29%，库存商品同比增长24%，自制半成品同比增长15%。本期存货跌价准备余额为0.48亿元，同比增长0.15亿元，主要系自制半成品、原材料、库存商品跌价准备余额增长。请公司：（1）按存货构成说明存货账面余额增长的具体原因，结合全年订单签订、排产、交付及验收节奏，说明与收入下降趋势不匹配的合理性，是否存在未及时结转成本或提前确认履约成本的情形，相关成本归集与收入确认时点是否匹配；（2）列示自制半成品、原材料、库存商品跌价准备的可变现净值确定依据、关键参数假设等具体测算过程，计提和减少的具体原因，说明计提比例是否充分反映其滞销风险；（3）结合存货跌价准备计提政策、存货减值测试的方法、行业发展情况，说明与同行业可比公司是否存在重大差异。
（下转76版）
