申万菱信基金娄周鑫：持续成长
深耕新能源板块投资

申万菱信基金娄周鑫：

持续成长

深耕新能源板块投资

◎记者 赵明超

在申万菱信基金娄周鑫看来，投资的成长，从来都藏在逆势坚守的时光里。

2022年娄周鑫开始管理基金，恰逢新能源板块深度调整的逆风行情，他在行业阵痛与市场波动中完成投研框架的迭代。他表示，投资没有捷径，难免有逆风时刻，需要持之以恒的努力与深入研究。

谈及对后市的看法，娄周鑫认为，新能源行业正迎来供需周期拐点，叠加多元应用场景持续扩容，中长期投资价值显现。

在“逆风期”快速成长

2022年，娄周鑫从研究员升任基金经理，接管申万菱信新能源汽车主题混合基金。而在经历2019年至2021年的赚钱效应后，新能源产业链大规模扩产，行业估值从高分位开始回落。从2022年开始，新能源板块开始震荡调整，让他感到非常煎熬，不过逆风期也让他快速成长。

“逆风给了我很大帮助，让我的选股能力得到了巨大提升。尝试了多种策略、方法后，现在我看好某个标的，就敢于果断出击。”娄周鑫非常清楚自己的能力圈，深知破除焦虑的方法就是尽全力。

在娄周鑫看来，投资无法躺平，必须持续努力，立足长期，深入产业链调研，挖掘基本面优异的标的。究竟是产业趋势误判、筹码结构误判，还是没有踩对交易节奏——娄周鑫常常复盘自己的持仓，希望汲取经验教训。

新能源板块后市可期

谈及对新能源板块的看法，娄周鑫并不悲观。他认为，新能源领域的投资机会仍值得期待，主要原因有两个：一是当前行业站在供需周期窗口期，上游产业链产品有望迎来价格驱动；二是当前新能源板块或仍存在较大的预期差与认知差。

在娄周鑫看来，科技板块和新能源行业二者的底层逻辑有显著差异：科技领域属于不可证伪逻辑，依靠预期空间支撑估值；新能源板块则要等供需、业绩等实质性利好兑现，才可能逐步反映在股价上。

“自2024年二季度开始，锂电材料需求同比增速开始走强。”娄周鑫表示，需求侧第二、第三成长曲线的打开，为以锂电为核心的新能源行业迎来中周期变化筑牢了基本面。

娄周鑫认为，海外乘用车、国内商用车、船舶电动化等场景持续打开，锂电池作为通用存储介质的价值正全面凸显。当前碳酸锂需求或已接近供不应求，价格弹性有望充分释放。当碳酸锂这一环节形成供给瓶颈时，全产业链或同步受益。