预定利率研究值二度上调 年内或难见保险产品集中调价
◎记者 何奎
上海证券报记者近日获悉，中国保险行业协会组织召开人身保险业利率研究专家咨询委员会2026年二季度例会，保险业专家研究了人身保险产品预定利率研究值，提出当前普通型人身保险产品预定利率研究值（下称“预定利率研究值”）为1.94%，较上季度微升，为连续2个季度上调。
在业内人士看来，预定利率研究值再度上调，意味着在市场利率平稳的环境下，年内预定利率动态调整机制或不会被触发，保险产品预定利率和定价不太可能集中调整。对于消费者而言，无需过度担忧保险产品集中涨价。
预定利率研究值微升1个基点
中国保险行业协会最新公布的普通型人身保险产品预定利率研究值为1.94%，相较之前的1.93%，微升1个基点，预定利率研究值再度上调未能触发预定利率动态调整机制。
所谓预定利率动态调整机制，是指当在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续2个季度比预定利率研究值高25个基点及以上时，要及时下调新产品预定利率最高值，并在2个月内平稳做好新老产品切换工作。其中，预定利率研究值的确定要结合5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期国债收益率等市场利率变化和行业资产负债管理情况，并每季度发布。
据了解，当前普通型人身保险产品预定利率最高值为2.0%。由此可见，最近2个季度的预定利率研究值均未触发预定利率动态调整机制。预定利率研究值每季度披露一次，在市场利率平稳的环境下，年内较难出现保险产品预定利率的集中调整。
展望未来，预定利率研究值或不会出现大幅变动。对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格在接受记者采访时表示，未来预定利率研究值不会单边持续上升，而是会根据宏观经济、长端利率及资本市场表现呈小幅双向波动，预计短期内在1.9%左右震荡，年内大概率维持稳态。
中泰证券非银金融首席分析师葛玉翔对记者表示：“若市场利率维持不变，我们测算的2026年末预定利率研究值模拟测算值约为1.86%。”
无须担忧保险产品集中涨价
预定利率研究值变动是影响保险产品预定利率调整的直接因素，而预定利率的调整关乎产品定价。通常而言，预定利率下调会引发保险产品涨价、新产品预期收益下降。
业内人士认为，年内预定利率趋稳，消费者无须过度担忧保险产品价格变化。
北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对记者表示，预定利率研究值阶段性上升，意味着短期内消费者购买普通型人身保险产品的定价环境相对稳定，消费者对于产品收益预期和保费水平无需过度担忧。值得注意的是，保险产品的价值并不只取决于预定利率，保障责任、产品期限、公司经营能力及自身保障需求，是消费者在选择产品时更重要的考量因素。
龙格表示，对消费者而言，普通型产品2.0%、分红型产品1.75%的上限较为稳定，无须担忧“炒停售”或抢购防涨价，可基于稳定收益预期规划长期保障与储蓄。
不过，从过往经验来看，即使预定利率未集中调整，部分险企也会根据自身资产负债匹配情况主动调整产品预定利率。葛玉翔预计，险企在分红险定价阶段，可能会通过不同水平的预定利率匹配差异化演示利率水平，以更好实现“低保底+高浮动”的收益组合。
在业内人士看来，预定利率未来趋于稳定，以往通过集中炒作利率下降的“炒停售”现象难以出现，险企销售端应积极适应。杨帆表示，对销售端而言，稳定的预定利率有助于提振市场信心，减少消费者对于产品调整的观望情绪。同时，随着消费者保险需求逐渐从关注收益转向关注保障与长期规划，保险销售也将更加考验专业服务能力，推动行业从规模增长向高质量发展转型。
