新机潮叠加AI机遇 消费电子产业链全速备货

◎记者 柴刘斌

消费电子行业景气度稳步回暖，业绩端迎来明显改善。Wind数据显示，截至7月23日，A股已有32家消费电子公司披露上半年业绩预告，逾七成预计盈利。AI已成为行业增长的核心引擎，AI智能硬件放量与算力业务拓展支撑起多家公司上半年业绩大幅预增。

进入下半年，消费电子行业在传统旺季中亮点纷呈：全球首款AI智能体手机正式亮相，三星首款AI眼镜发布，苹果首款折叠屏手机组装出货量预计多达800万台。上述消息持续催化市场热度，A股产业链公司纷纷加快备货节奏。随着AI智能硬件推动零部件价值量持续上行，行业正步入软硬件协同升级的关键窗口期。

AI商业化加速 业绩捷报频传

数据显示，截至7月23日，A股共有32家消费电子公司披露上半年业绩预告。其中，23家公司预盈，14家公司预计同比实现正增长，2家扭亏为盈。

上海证券记者梳理发现，上半年消费电子公司呈现两大增长路径：一方面，AI手机、AI PC、AI可穿戴等端侧设备规模化落地，拉动零部件需求增长；另一方面，部分公司依托精密制造、供应链等优势切入算力配套领域，开拓第二增长曲线。

亿道信息暂居行业业绩增幅前列。公司预计上半年归母净利润为1.76亿元至2.16亿元，同比增长1442.02%至1792.48%。这得益于公司持续推进“AI+”战略，围绕客户需求提供更具附加值的产品与服务，重点发力AI PC、AIoT、加固智能终端等产品线，推进市场拓展，带动整体销售规模显著扩大。

视源股份预计上半年归母净利润达14.5亿元至16.5亿元，同比增长264.62%至314.91%。公司围绕产品迭代升级、AI技术融合应用等持续发力，在智能控制部件领域，加快拓展高价值增量业务并实现增长；智能终端及应用领域，教育品牌业务希沃教学终端、希沃教育AI产品持续增长。

算力赛道同样业绩亮眼，协创数据、利通电子、工业富联等公司上半年业绩均大幅预增。其中，工业富联预计上半年归母净利润为234亿元至244亿元，同比上升93%至101%。上半年，公司云服务商AI服务器营业收入同比增长超过230%，800G以上数据中心交换机出货量同比增长1.4倍。

“超节点产品已于第二季度启动小批量出货，交付后获得客户充分认可；第三季度起将进入大规模交付阶段。预计全年仅超节点单项产品收入即突破100亿元，明后两年亦将保持高速增长态势。”华勤技术近日在机构调研时表示。该公司预计上半年实现归母净利润29亿元至30.5亿元，同比增长53.5%至61.5%。

AI终端密集上新 产业链备货提速

进入下半年，消费电子行业迎来传统旺季，AI技术加速渗透各类终端设备，为市场注入新一轮增长动力。

近期，多款AI终端新品密集发布：7月22日，三星发布了全新折叠屏手机Galaxy Z系列与智能眼镜产品；7月18日，荣耀对外发布全球首款机器人手机Robot Phone；7月16日，搭载豆包手机助手的努比亚NaviX Ultra正式亮相，成为全球首款AI智能体手机。

东吴证券研报表示，随着苹果、华为、小米、OPPO、vivo、三星及努比亚等主流终端厂商加快AI能力布局，手机、PC、AI眼镜等终端有望进入新一轮软硬件协同升级周期。随着本地模型运行和智能体任务执行对相关零部件提出更高要求，具备高价值量增量逻辑的核心零部件环节有望持续受益。

例如：汇顶科技为AI智能体手机供应屏下指纹识别、音频功放、屏幕触控等配套产品；龙旗科技AI PC业务已完成英特尔、AMD、高通等多平台的量产交付，预研布局覆盖轻薄高性能AI PC、360度翻转PC等多种形态，并获得多家头部客户的量产订单，有望迎来快速增长。

与此同时，市场多方消息印证，苹果首款折叠屏手机、iPhone 18系列手机均已在量产阶段。富士康近期已启动大规模招工，为新机生产储备人力。苹果供应链分析师郭明錤近日发文预测，2026年下半年可折叠iPhone的组装出货量将为700万台至800万台。

伴随终端品牌新品的集中发布，消费电子产业链多家公司备货节奏也迎来全面提速。

“目前折叠屏各类项目推进顺利，正按规划推进量产爬坡及客户交付，三季度正值交付旺季。”领益智造近日透露。据悉，公司折叠屏硬件产品如屏幕支撑层、铰链结构件、均热板（VC）散热方案、电池钢壳结构件、显示结构件等复杂度大幅提升，单机价值量数倍于直板机。

统联精密透露，消费电子行业下半年进入传统旺季，核心客户新品发布带动备货需求提升。下半年，公司整体经营情况环比有望逐季向好。

为抢抓AI终端发展红利，近期多家公司披露与AI新兴企业的合作情况。例如，康冠科技斥资1.5亿元现金认购阶跃星辰股权，双方已签署战略投资协议。目前，双方围绕闺蜜机、电子白板、美妆镜、AI眼镜等产品的改善方案展开沟通，并拟共同规划研发创新产品。