武汉长盈通光电技术股份有限公司关于2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
证券代码：688143 证券简称：长盈通 公告编号：2026-028
武汉长盈通光电技术股份有限公司关于2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
武汉长盈通光电技术股份有限公司（以下简称“公司”或“长盈通”）于近日收到上海证券交易所科创板公司管理部向公司发送的《关于武汉长盈通光电技术股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2026】0362号，以下简称“《问询函》”）。公司对有关问题进行了认真分析、核查和落实，持续督导机构中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”或“持续督导机构”）和独立财务顾问广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”或“独立财务顾问”）及年审会计师中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“中审众环”或“年审会计师”）就相关问题进行了核查并发表意见。现就《问询函》中的问题逐项回复，具体情况如下：
在本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。鉴于公司回复内容中披露的部分信息涉及商业秘密，因此公司针对该部分内容进行了豁免披露。
1、关于业绩情况。根据2025年年报，公司特种光纤产品收入7,873.93万元，毛利率为59.20%，同比下降20.97个百分点；其他业务收入4,125.57万元，毛利率为14.27%，成本仅有材料费，没有人工和制造费用。分区域来看，境外部分实现收入3,278.91万元，毛利率为53.20%，同比增加14.16个百分点。请公司：（1）结合不同产品前十大客户情况，包括但不限于合作历史、关联关系、相关收入确认政策以及依据，以及成本结构及其变化情况，说明特种光纤毛利率显著下降的原因及其合理性，与同行业可比公司变动趋势是否存在差异；（2）结合境外大客户变动情况、历史合作情况、履约进度、回款进度、坏账计提比例、取得海外订单的主要方式或渠道以及额外付出的成本，说明境外业务销售毛利率大幅增加的原因，海外业务项目款的可回收性，并充分提示潜在风险。请年审会计师说明对境外收入采取的审计程序及其充分性、有效性；（3）结合其他业务具体销售产品、毛利率、客户、供应商及其变动情况，说明其他业务的具体内容与性质，是否实质为贸易业务，其他业务未产生人工和制造费用而采用总额法确认收入的原因及其合理性。
回复：
一、公司说明
（一）结合不同产品前十大客户情况，包括但不限于合作历史、关联关系、相关收入确认政策以及依据，以及成本结构及其变化情况，说明特种光纤毛利率显著下降的原因及其合理性，与同行业可比公司变动趋势是否存在差异
1、公司特种光纤主要由保偏光纤、抗弯光纤及其他光纤光缆构成，以下为不同产品收入及前十大客户情况
（1）不同产品及前十大客户情况
特种光纤分产品情况如下：
单位：万元
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以下结合不同产品前十大客户具体分析：
①保偏光纤前十大客户
单位：万元
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2024年度和2025年度保偏光纤前十大客户收入占比分别为92.87%、87.28%，客户集中度较高。保偏光纤主要客户为光纤陀螺行业技术实力领先的大型央国企科研生产单位及科研院所，与公司在过往年度保持稳定合作，均为非关联关系。
②抗弯光纤前十大客户
单位：万元
■
2024年度和2025年度抗弯光纤前十大客户收入占比分别为94.33%、98.70%，其中第一大客户中国电子信息产业集团有限公司下属单位占比达到73.87%，系国内领先的海洋监测高科技研发公司，与公司合作期限10年以上。
③其他光纤光缆前十大客户
单位：万元
■
其他光纤光缆中新客户较多，主要系新产品线处于市场开拓期，客户结构尚在培育阶段。2025年新增的重要客户合肥比洋通信科技有限公司、东莞联亿通科技有限公司和东莞市汉科通讯有限公司，上述客户主要向公司采购多模光纤产品，应用于数据中心及通信领域。合作历史较长的客户分别为中国电子信息产业集团有限公司下属单位和常州博瑞电力自动化设备有限公司，主要向公司采购各类型光缆产品。
2、特种光纤相关收入确认政策及依据
根据《企业会计准则第14号一一收入》的规定，公司对销售特种光纤确认收入政策为：公司根据与客户签订的合同或订单组织发货，国内客户收到货物并验收合格，确认将商品控制权转移给客户，且产品销售收入金额已确定，因转让商品而取得的对价很可能收回时确认收入；国外客户根据合同或订单约定将产品装运报关离岸，取得报关单时确认收入。
以下为对主要特种光纤客户收入确认时点和确认依据具体分析：
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公司对特种光纤收入确认政策和依据保持一致，未发生变更，不存在因调整收入确认政策和时点影响毛利率的波动情形。
3、特种光纤成本构成及其变化情况
单位：万元
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2025年度，特种光纤成本为3,212.82万元，较2024年度的1,412.80万元同比增长127.41%，其中保偏光纤成本从963.02万元下降至764.35万元，同比降低20.63%；抗弯光纤成本从83.25万元大幅增长至403.32万元，同比增长384.47%；其他光纤光缆成本从366.55万元增长至2,045.16万元，增长比例为457.95%。
从成本构成来看，2025年度直接材料占比58.37%，同比提高9.77个百分点；直接人工、制造费用占比均有所下降，分别为13.25%、28.39%，同比分别下降3.93个百分点、5.85个百分点。上述成本结构变动主要受产品结构调整影响，本年其他光纤光缆中的多模光纤实现量产，该产品投产初期原材料耗用较高，且工艺磨合期制造费用分摊效率偏低，进而提高直接材料占比、降低人工及制造费用占比。按不同产品成本构成分析如下：
（1）保偏光纤成本结构分析
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2025年度，保偏光纤成本为764.35万元，较2024年度的963.02万元减少198.67万元，主要系保偏光纤销售规模下降导致成本规模降低。从成本结构上分析，保偏光纤的直接材料、直接人工和制造费用变动比例分别为1.47%、0.98%和-2.45%，内部结构变动较小。
（2）抗弯光纤成本结构分析
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2025年度，抗弯光纤成本为403.32万元，较2024年度的83.25万元增长320.07万元，主要系抗弯光纤销售规模增加导致成本规模增加。从成本结构上分析，抗弯光纤的直接材料、直接人工和制造费用变动比例分别为-6.43%、2.57%和3.86%，直接材料占比有所下降，主要原因为生产工艺的提升，单套光纤预制棒利用率提升，有效降低了材料成本。
（3）其他光纤光缆成本结构分析
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2025年度，其他光纤光缆成本为2,045.16万元，较2024年度的366.55万元增长1,678.61万元，涨幅达457.95%，公司多模光纤和光缆业务规模增长较快，是拉动其他光纤光缆成本增长的核心动力。从成本结构上分析，其他光纤光缆的直接材料、直接人工和制造费用变动比例分别为7.98%、-8.11%和0.13%，直接材料占比上升，主要因多模光纤产品产销量大幅增长，其成本占比提升带动直接材料总额增长。直接人工占比下降，直接材料占比上升降低直接人工的结构性份额。
4、特纤产品不同产品毛利率分析
公司特种光纤主要由保偏光纤、抗弯光纤及其他光纤光缆构成，以下为对特种光纤不同产品的毛利率分析：
单位：万元
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2025年度和2024年度特种光纤整体毛利率分别为59.20%、80.17%，毛利率下降20.97个百分点，主要原因是特种光纤内产品结构发生较大变动，不同产品毛利率水平及收入占比影响综合毛利率水平，毛利率影响计算公式=（2025年度产品毛利率*2025年度产品收入占比）-（2024年度产品毛利率*2024年度产品收入占比），具体表现为：
（1）保偏光纤毛利率分析
2025年度和2024年度保偏光纤毛利率分别为80.17%、82.76%，毛利率整体稳定，但由于保偏光纤2025年度收入占比较2024年度下降29.43个百分点，导致保偏光纤对2025年特种光纤整体毛利率影响为-25.62个百分点。
（2）抗弯光纤毛利率分析
2025年度和2024年度抗弯光纤毛利率分别为71.02%、82.21%，毛利率下降11.19个百分点，主要系下游客户采购需求增加，公司适当降低产品销售价格，导致毛利率小幅下降，但由于抗弯光纤2025年度收入占比较2024年度提高11.11个百分点，对2025年度特种光纤整体毛利率影响为7.16个百分点。
（3）其他光纤光缆毛利率分析
其他光纤光缆主要由多模光纤、方形芯光纤、大芯径光纤及其他各类型光纤光缆组成。2025年度和2024年度其他光纤光缆毛利率分别为22.16%、65.80%，毛利率下降43.64个百分点，但由于其他光纤光缆在特种光纤中的收入占比提高18.33个百分点，对2025年度特种光纤整体毛利率影响为-2.50个百分点。2025年其他光纤光缆整体毛利率降低主要受产品结构变动及光缆业务扩张双重因素驱动，主要原因：
①2025年低毛利率的多模光纤收入占比扩大，拉低其他光纤光缆整体毛利率
2025年度其他光纤光缆收入增长主要来源于多模光纤销售规模提升。2025年度公司依托现有技术积累，结合市场需求加大该品类研发投入，实现规模化量产及销售。多模光纤主要应用于数据中心、通信领域，产品标准化程度高、售价偏低，叠加量产初期工艺磨合阶段良品率逐步改善、单位生产成本较高，毛利率低于保偏光纤。本期多模光纤收入占比提升、高毛利保偏光纤收入占比下降，产品结构变化拉低特种光纤整体毛利率。而2024年其他光纤光缆业务中高毛利率的方形芯光纤、大芯径光纤产品收入占比较高。
②2025年低毛利率光缆收入占比扩大，拉低其他光纤光缆整体毛利率
为满足客户对保偏光缆、水听光缆及紧套光缆等光缆制品的配套需求，2025年光缆类产品销售收入增速较快，其在其他光纤光缆业务中的收入占比相应上升。从成本结构来看，光缆生产除耗用光纤外，还涉及护套塑料、金属加强件、涂层材料等多项辅助材料，直接材料成本占比较高，且加工环节附加值相对有限，因此光缆毛利率显著低于光纤产品。随着光缆产品线收入占比提高，拉低了其他光纤光缆整体毛利率。
5、公司特种光纤毛利率与同行业变动趋势分析
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注：以上数据来源于相关公司披露的年度报告数据。
如上表所示，通过与同行业年报中披露特种光纤产品毛利率对比，不同公司的产品应用领域差异较大，导致同行业各个公司毛利率差异较大。锐科激光特种光纤毛利率保持稳定，但其产品主要内部配套自用，外部市场化属性弱，可比性较低；长进光子其他特种光纤及器件毛利率由71.09%下降至67.80%，下降3.29个百分点，与公司毛利率变动趋势一致。
综上，公司特种光纤毛利率下降幅度大于同行业可比公司，与同行业变动趋势一致。公司特种光纤毛利率下降主要系公司高毛利率的保偏光纤收入占比下降，以及开发的新产品处于导入期、毛利率水平相对较低所致，特种光纤毛利率变动具有合理性。
（二）结合境外大客户变动情况、历史合作情况、履约进度、回款进度、坏账计提比例、取得海外订单的主要方式或渠道以及额外付出的成本，说明境外业务销售毛利率大幅增加的原因，海外业务项目款的可回收性，并充分提示潜在风险。请年审会计师说明对境外收入采取的审计程序及其充分性、有效性
1、境外业务收入及毛利率情况
单位：万元
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2025年度境外业务收入3,278.91万元，较2024年度的3,350.21万元减少71.30万元，同比下降2.13%；境外综合毛利率由39.04%提升至53.20%，大幅上行14.16个百分点。收入微降、毛利显著增长，核心由前五大客户盈利结构优化与外销产品品类结构调整两大因素共同驱动。
（1）境外业务前五大客户毛利率均有所提升
报告期内，境外销售前五大客户具体情况如下：
单位：万元
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由上表可知，2024年度前五大境外客户收入占境外总收入91.20%，2025年度降至83.78%，客户集中风险有所缓释，但集中度仍偏高；两年前五大客户主体基本重合，海外核心合作客户群体稳定。具体分析如下：
境外客户一收入由1,807.16万元降至1,422.08万元，营业收入占比从53.94%回落至43.37%；毛利率自21.75%大幅提升至37.44%，该客户2024年度采购以低毛利的波导器件为主，2025年度该客户大幅增加光纤环器件、特种光纤等高毛利定制产品采购，直接提高客户毛利率。
境外客户五、境外客户六：收入一降一增，但毛利率同步上行，高附加值产品采购占比提升，单品盈利空间拓宽。
境外客户七外销收入实现大幅增长，毛利率由27.29%升至61.49%，较上年大幅提升，主要系2025年度销售的光纤环器件毛利率较高所致。
（2）收缩低毛利业务，扩充高毛利光电主业，产品结构持续优化
报告期内，境外销售按产品大类分类如下：
单位：万元
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由上表可知，公司2025年度毛利率较上年大幅提升，主要系公司主动收缩低附加值其他业务外销规模，同时光纤环器件、特种光纤、新型材料等高毛利产品境外收入大幅增长。其中光纤环器件依托产能规模扩张及其自产保偏光纤降本，单位加工成本显著下降，毛利率由60.02%提升至71.67%；特种光纤、新型材料、光器件设备等高毛利品类外销占比同步提升，共同抬升境外整体毛利率。
2、境外主要大客户的基本情况
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由上表所示，公司境外业务涉及的主要客户均是历史老客户，合作时间比较长，不存在信用期，公司主要通过展会、客户推荐等方式取得订单，不存在额外付出的成本。
3、主要客户的应收账款情况
单位：万元
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公司销售合同约定结算条款为全额预付货款、款到发货，正常情形下无应收账款形成。报告期内，部分订单虽执行全额预付条款，但因境外客户外汇结算流程、银行汇兑时效、跨境付汇中间行清算延迟等结汇差异因素，存在少量货款货已发出但资金尚未足额到账的情形，对应形成应收账款，不存在坏账风险，该类应收账款仅系跨境结汇时间差导致的临时性债权，并非赊销信用政策。
4、充分提示潜在风险
公司主要客户外销订单均约定100%货款预付、发货前全款到账，不设置赊销、无信用放账安排，不存在客户拖欠货款、坏账损失的固有信用风险。账面临时挂账应收账款仅为跨境现汇清算时效差异形成的时间性差异，客户已全额支付货款，不产生客户违约、回款损失类信用风险。
综上所述，结合境外大客户变动情况、历史合作情况、履约进度、回款进度、坏账计提比例、取得海外订单的主要方式或渠道以及额外付出的成本，境外业务毛利率大幅增加的原因具有合理性。海外业务项目款的可回收性风险整体较小，不存在潜在风险。
5、年审会计师对境外收入采取的审计程序及其充分性、有效性
1、核查程序
（1）了解、评估与境外销售收入与成本相关的内部控制设计，并测试关键控制执行的有效性；
（2）执行细节测试，获取并审阅销售合同或订单，评价收入确认方法和时点是否符合企业会计准则的要求，检查境外已发货项目的出口报关单和发货单，确认货物实际出口情况；
（3）对境外客户执行函证程序，向境外客户发函确认应收账款余额及当期销售额，对未回函客户，已执行替代测试，本期函证情况如下：
单位：万元
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（4）获取公司坏账准备计提政策、境外客户坏账准备计提明细以及期后回款情况，分析、复核并测算坏账准备计提的充分性、准确性，并评估海外业务项目款的可回收性，并充分提示潜在风险；
（5）获取境外大客户合作的基本信息、历史合作情况、履约进度、回款进度、坏账计提比例以及取得海外订单的主要方式或渠道以及额外付出的成本等相关信息，了解境外业务毛利率大幅增加的原因；
（6）对境外收入执行截止性测试，选取资产负债表日前后记录的收入交易样本，检查报关单等支持性证据，确定相关收入是否计入正确的会计期间；
（7）选取出口报关单等外部原始业务凭证，顺向追溯核对至记账凭证，核验境外收入记录的完整性，杜绝漏记、少记收入情况。
2、核查结论
经核查，我们认为：
（1）结合境外大客户变动情况、历史合作情况、履约进度、回款进度、坏账计提比例、取得海外订单的主要方式或渠道以及额外付出的成本，境外业务毛利率大幅增加的原因具有合理性。海外业务项目款的可回收性风险整体较小，公司已充分计提坏账准备，不存在潜在风险，不存在未充分提示潜在风险的情形；
（2）公司本年度境外收入真实、准确、完整。
（三）结合其他业务具体销售产品、毛利率、客户、供应商及其变动情况，说明其他业务的具体内容与性质，是否实质为贸易业务，其他业务未产生人工和制造费用而采用总额法确认收入的原因及其合理性
1、其他业务具体内容、产品、毛利率、客户及供应商变动情况
（1）其他业务具体销售产品及毛利率
报告期内，公司其他业务收入主要包括销售管材、晶体管、波导器件、其他零部件等材料收入，其明细如下：
单位：万元
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该部分业务主要系为满足合作客户的业务需要，利用行业经验帮助客户采购相关产品，无自产加工环节，全部为标准化外购成品，不存在定制化生产、组装改造工序。公司通过上述业务开拓市场，增强客户粘性，获取更多资源，具有商业合理性。
其他业务毛利率整体显著低于公司主营业务毛利率：主营业务因投入生产人工、设备制造费用，包含产品增值溢价，毛利率较高；其他业务仅赚取购销价差，无加工增值，毛利率较低，符合配套物料购销业务行业特征。
报告期毛利率小幅波动仅受元器件市场采购价格波动、单批次采购规模影响。详细说明如下：
①材料销售：2025年度收入同比下降、毛利率小幅下滑，主要系境外客户波导组件配套采购规模缩减；
②其他：2024年度收入规模较高，2025年度大幅收缩但毛利率提升至21.94%，主要系上期大额光缆、电缆配套订单减少，剩余高毛利产品销售占比提升，拉高板块整体毛利率。
（2）主要客户及变动情况
报告期内，其他业务收入前十大客户情况如下：
单位：万元
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报告期内，其他业务收入前十大客户销售毛利率从12.44%降至11.60%，波动不大。常州博瑞电力自动化设备有限公司2025年度毛利率为40.07%，较2024年度的29.57%提升了10.50个百分点，核心原因是2025年高毛利铠装保偏光缆销售规模扩大，产品结构优化带动整体毛利水平上行；中国葛洲坝集团电力有限责任公司2025年度毛利率为8.26%，较2024年度的14.58%下降了6.32个百分点，主要原因是高毛利电缆销售规模收缩，低毛利产品销售占比提升，致使综合毛利率有所下滑。
报告期内，公司其他业务客户与主营业务客户重合度较高，客户结构随配套品类需求变化发生合理变动。2024年度其他业务主要为工程电力、光电企业的光缆、电缆等及境外客户的波导组件配套采购；2025年度客户结构优化调整，光纤陀螺配套客户采购占比提升，原有工程类客户需求回落，整体客户变动系下游终端需求及公司配套业务结构调整所致，具备真实商业实质，客户均为市场化独立主体，定价公允、无关联关系。
（3）供应商及变动情况
报告期内，公司其他业务对应产品采购前五大供应商的情况如下：
单位：万元
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公司其他业务供应商均为行业内标准化元器件、管材、波导器件及光缆、电缆材料的正规生产厂商及经销商，供应商资质齐全。报告期内，供应商结构略有变动，主要系公司根据客户配套需求动态调整采购品类（如向新增杭州视光半导体科技有限公司采购光纤陀螺组件等、向远东电缆有限公司等供应商采购电缆大幅减少），结合市场比价机制优化采购渠道，针对波导组件、热管理材料、光电零部件等品类择优更换供应商（如从Carotino Sdn Bhd(069046T)采购的热管理材料），不存在依赖单一供应商、异常交易或关联采购情形，供应商变动具备市场化合理性。
2、是否属于贸易业务
公司其他业务所售光缆、晶体管、波导器件、零部件均为标准化外购成品，全程无自产加工、组装、改性等生产工序，仅依托行业供应链为客户提供物料购销配套服务，业务收益仅来源于进销价差，无生产增值环节，实质属于贸易业务；开展该业务主要为延伸行业服务、拓展合作渠道，具备合理商业目的。
3、其他业务未分摊人工、制造费用，采用总额法确认收入的原因及合理性
（1）无人工、制造费用的核心原因
①业务模式无生产加工环节
公司主营业务覆盖设计、生产、组装、调试全流程，需投入生产工人、车间设备、能耗、厂房折旧，因此产生直接人工、制造费用；而其他业务销售的外购标准化成品元器件、耗材，采购入库后直接对外销售，不存在切割、组装、改装、生产加工工序，无需安排生产人员、占用生产车间与设备，不发生人工薪酬、设备折旧、车间能耗、工装耗材等制造类成本。
②人员职能归属销售/采购部门，成本计入期间费用
配套物料的询价、采购、订单对接、发货由现有销售、采购团队统一兼任，未单独设立生产、加工岗位；相关人员薪酬、物流运输支出计入销售费用、管理费用，不归集至营业成本中的人工、制造费用，成本结构仅包含外购直接材料采购成本，无生产成本分摊。
③配套仓储为成品配套仓，不产生制造相关分摊
配套物料仅设立成品周转仓，用于主营订单配套备货，无生产车间、加工产线，不存在制造费用分摊基础，因此其他业务营业成本仅列示外购物料采购价款。
（2）采用总额法确认收入的准则依据与合理性
根据《企业会计准则第14号一一收入》第三十四条，企业应当根据其在向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权，来判断其从事交易时的身份是主要责任人还是代理人。企业在向客户转让商品前能够控制该商品的，该企业为主要责任人，应当按照已收或应收对价总额确认收入；否则，该企业为代理人，应当按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额应当按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。
公司其他业务销售属于主要责任人，应采用总额法确认收入，依据如下：
①公司在转让商品之前承担了该商品的存货风险
公司与上游供应商签署采购合同，并自主承担持有商品全部风险：包括价格下跌损失、仓储损耗、滞销报废、灭失毁损风险；商品所有权上的主要风险报酬在销售给客户前由公司承担。
②公司承担向客户转让商品的主要责任
客户仅与公司签订销售合同，无论产品质量、交付延期、规格不符，均由公司直接向客户承担售后、退换、赔付责任；上游供应商不直接对终端客户承担履约义务，公司是交付商品的第一责任人。
③公司有权自主决定所交易商品的价格
产品销售价格由公司独立与客户协商确定，综合考量采购成本、主营配套服务、客户合作规模自主定价，采购成本与销售价格无强制固定价差，不受上游供应商约束，不收取固定比例代理佣金。
④承担下游客户全部信用收款风险
公司独立向客户发放赊销信用、承担应收账款逾期、坏账损失；采购付款义务独立于客户回款，无论客户是否回款，公司均需按期向上游供应商支付采购货款，独立承担资金信用风险。
综上所述，总额法、净额法判定核心为企业转让商品前是否取得商品控制权、是否作为主要责任人，与业务是否发生人工、制造费用无直接关联；准则仅要求总额法下完整结转外购存货成本，并未强制业务必须存在加工相关成本，纯外购配套购销业务无生产人工及制造费用属于正常行业成本结构；公司该类业务具备完整货物流、购销合同、出入库及资金流水，进销差价真实反映盈利水平，采用总额法能够完整、公允反映业务交易规模，会计处理合规合理。
二、年审会计师核查程序及结论
（一）核查程序
1、评价管理层与销售和收款相关的内部控制的设计和运行有效性；
2、检查公司主要的销售合同和订单，以评价公司有关收入确认的政策是否符合会计准则的要求；
3、对收入和成本执行分析程序，并与以前期间进行比较；
4、就报告期的销售收入，选取样本，检查其销售合同和订单、发票、出库单及客户收货、验收记录、报关单等，以评价长盈通收入记录金额是否准确；
5、对主要客户实施函证程序，并将函证结果与公司账面记录的金额进行核对；
6、就资产负债表日前后确认的收入执行截止性测试，以评价相关收入是否记录在正确的会计期间；
7、选取出库单及客户收货、验收记录、报关单等外部原始业务凭证，顺向追溯核对至记账凭证，核验公司收入记录的完整性，杜绝漏记、少记收入情况；
8、获取特种光纤前十大客户、境外大客户以及其他业务收入主要客户的基本信息、合作历史、关联关系等相关信息。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
1、公司特种光纤毛利率下降主要系产品结构调整、新量产多模光纤毛利偏低所致，与可比公司变动趋势具备一致性，相关解释具备商业合理性；
2、公司境外业务毛利率上升主要系光纤环器件收入占比提升所致，海外客户均采用款到发货结算方式，回款风险较小；
3、公司其他业务实质为贸易业务，采用总额法确认收入符合《企业会计准则第14号一一收入》的相关规定，未产生人工和制造费用系其业务模式无生产加工环节所致。
三、持续督导机构核查程序及结论
（一）核查程序
1、获取公司2024、2025年度特种光纤分产品收入、成本、毛利率明细表，核对年报数据一致性；
2、查阅特种光纤主要客户销售合同、验收单据，核实关联关系、收入确认依据；
3、向公司财务负责人及销售负责人了解客户合作年限、产品结构变动、成本波动、毛利率下滑核心原因；
4、检索同行业上市公司年报，整理特种光纤毛利率变动数据，对比分析变动趋势；
5、取得境外业务分客户、分产品销售明细、报关单、回款凭证，核实境外毛利率上涨逻辑；
6、查阅境外客户合作协议、结算条款，核查回款预付政策、坏账计提测算底稿；
7、获取其他业务购销台账、上下游客户及供应商清单，核实贸易业务实质；
8、查阅收入准则相关条款，复核公司总额法核算的判断依据；
9、向年审会计师了解对收入确认、毛利率变动、贸易业务总额法核算等事项的审计程序。
（二）核查结论
经核查，持续督导机构认为：
1、公司特种光纤毛利率下降主要系产品结构调整、新量产多模光纤毛利偏低所致，与可比公司变动趋势具备一致性，相关解释具备商业合理性；
2、公司境外业务毛利率上升主要系光纤环器件收入占比提升所致，海外客户均采用款到发货结算方式，回款风险较小；
3、公司其他业务实质为贸易业务，采用总额法确认收入符合《企业会计准则第14号一一收入》的相关规定，未产生人工和制造费用系其业务模式无生产加工环节所致。
2、关于应收账款。根据2025年年报，公司2年以上应收账款余额9,268.24万元，同比增加28.1%，同时，按欠款方归集，多家前五大应收账款客户坏账准备计提比例超过10%。请公司：结合账龄为2年以上应收账款主要客户的具体情况，包括销售内容、应收账款余额、逾期时间、截至目前的回款情况、项目资金来源，说明款项长期未收回的原因及合理性，公司已采取的催收措施，是否存在坏账准备计提比例较高或回款进度严重滞后的客户，如是，请结合相关客户具体情况，包括但不限于前期销售与回款约定、客户信用情况与支付能力、关联关系，说明是否存在应单项计提坏账准备的情形以及前期收入确认的合规性。
回复：
一、公司说明
（一）结合账龄为2年以上应收账款主要客户的具体情况，包括销售内容、应收账款余额、逾期时间、截至目前的回款情况、项目资金来源，说明款项长期未收回的原因及合理性，公司已采取的催收措施，是否存在坏账准备计提比例较高或回款进度严重滞后的客户
1、账龄为2年以上的应收账款情况
截止2025年12月31日，公司2年以上应收账款9,268.24万元，计提的坏账准备4,328.82万元，其主要客户情况如下：
单位：万元
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由上表所示，2年以上的应收账款主要客户金额为6,663.40万元，占比71.89%，已计提坏账准备2,689.91万元，占比62.14%。公司2年以上应收账款主要分布于大型央国企科研院所及高校，部分客户已出现逾期，总计逾期金额1,979.26万元。其中，中国航天科技集团有限公司下属单位二和中国航空工业集团有限公司下属单位一结算条款为验收后协商付款，未约定具体付款期限；中国航天科工集团有限公司下属单位二与公司重新签订回款协议，按照回款协议进行款项支付；中国航天科工集团有限公司下属单位四结算条款为产品到货验收合格乙方开具发票，甲方根据上级合同收款情况支付货款，以上客户均未计入逾期。
长账龄应收账款未收回主要系大型央国企客户受预算审批及内部付款流程影响，实际结算周期普遍较长；叠加宏观环境下部分客户资金偏紧，导致当期回款节奏放缓，公司应收账款账龄较长。以下为客户情况分析：
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2、公司已采取的催收措施
为规范货款全周期管理、降低逾期应收款项，公司搭建闭环式应收账款内控管理体系，从客户信用前置审核、销售合同约束、应收款项动态跟踪三大核心环节落地全流程管控，配套专项管理制度明确管理准则、各部门权责、覆盖范围、催收执行细则与绩效考核标准，保障各项管控要求落地执行。
完善客户信用全流程管理机制。规范客户信用档案建档、资信评级分级审批、档案动态更新流程，严格核定客户信用账期与授信额度，形成标准化客户资信评估机制，从源头甄别客户履约付款能力。
严格销售合同审核管控。业务洽谈、合同草拟、多部门联审、签章签约各环节分级把关，合同条款中清晰约定项目结算模式、付款节点、逾期付款违约责任，以合同条款固化回款约束依据。
公司针对账龄偏长、逾期回款的客户进一步落地专项催收管控举措：
（1）财务部按月梳理全部客户回款台账，实时跟踪项目货款到账进度，同步向各业务销售单元推送回款提醒，按逾期时长、欠款规模对逾期应收账款划分风险等级，开展分级预警；
（2）营销中心针对逾期项目货款单独制定专项清收方案，通过线上对接、上门走访、正式发函等形式与客户对接，核实未结清款项明细、确认明确回款计划；针对逾期周期久、沟通推进缓慢、自身资金承压存在履约风险的客户，酌情暂停供货、暂缓新订单承接倒逼回款，协商无果时出具律师函，必要时通过司法途径追索欠款；
（3）公司管理层定期组织逾期应收专项推进会，重点督办大额、长期逾期项目欠款，逐笔明确清收责任人员，结合客户资金拨付、项目结算最新实况优化调整清收方案；
（4）建立回款联动考核机制，压实应收账款管控责任，将货款回收完成情况纳入营销人员绩效考核，促进营销人员推进逾期款项回收工作。
综上所述，公司账龄2年以上的主要客户坏账计提比例均在30%以上，因此存在坏账准备计提比例较高或回款进度严重滞后的客户。
（二）结合相关客户具体情况，包括但不限于前期销售与回款约定、客户信用情况与支付能力、关联关系，说明是否存在应单项计提坏账准备的情形以及前期收入确认的合规性
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（续上表）
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由上表可见，根据公司与上述主要客户的合同规定，公司产品控制权的转移以双方完成验收为控制权转移时点，款项在产品验收后的一定时间内支付。公司与上述客户均已完成货物的验收，并已取得收货确认单、验收确认文件以确认相关收入，符合合同及准则的相关规定。公司与上述公司不存在关联方关系。
根据《企业会计准则第22号》，对以下情形的应收账款，应当单项评估信用风险并计提坏账准备：
1、客户发生重大财务困难（如破产、严重亏损）；
2、客户违反合同条款，长期逾期且无合理还款安排；
3、债权人因经济或法律等原因对客户作出让步（如展期、减免）；
4、客户很可能破产或进行其他财务重组；
5、其他表明应收款项不可收回的客观证据。
客户信用情况及支付能力良好，不存在应单项计提坏账准备的情形。
结合相关客户具体情况，包括但不限于公司与客户沟通情况、前期销售与回款约定、客户信用情况与支付能力、关联关系等，公司不存在应单项计提坏账准备的情形。同时检查相关合同或订单、出库单、收货确认单、验收确认文件、股东关系等，公司与上述客户不存在关联方关系，公司前期收入确认符合准则的规定。
二、年审会计师核查程序及结论
（一）核查程序
1、获取2年以上应收账款明细表，检查主要客户的销售合同和订单、发票、出库单及客户收货、验收记录、银行回单及期后回款记录；
2、对主要客户实施函证程序，并将函证结果与公司账面记录的金额进行核对；
3、通过企查查、天眼查等工具核查客户工商信息、股权结构及关联关系；
4、向公司管理层了解逾期时间长、金额大的客户的经营状况及还款计划；
5、评估是否存在客观证据表明需单项计提坏账准备，复核管理层判断依据；
6、核查对应收入确认年度的原始凭证，确认收入确认时点、金额是否符合准则要求。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
1、公司2年以上应收账款主要客户为惯性导航行业的科研院所，款项长期未收回主要系客户预算审批及内部付款流程较长、部分客户受下游回款延迟影响所致，相关原因具有合理性；
2、公司已建立应收账款催收管理机制，采取了专项催收措施，期后已实现部分回款；
3、公司长账龄应收账款主要客户目前经营正常，信用状况良好，公司未发现应单项计提坏账准备的情形，按账龄组合计提坏账准备。
三、持续督导机构核查程序及结论
（一）核查程序
1、获取公司应收账款明细表及账龄分析表，了解2年以上应收账款的构成及变动情况；
2、查阅主要长账龄客户的销售合同及验收文件，了解合同约定的结算条款及信用政策；
3、向公司财务负责人及销售负责人了解主要长账龄客户未回款原因及公司已采取的催收措施；
4、获取长账龄客户的期后回款凭证及回款计划文件，复核公司坏账计提政策，判断是否存在需单项计提减值的客户；
5、通过公开渠道查询主要长账龄客户的工商信息及信用状况；
6、向年审会计师了解对应收账款坏账准备计提、长账龄客户信用风险评估及单项计提判断的审计程序。
（二）核查结论
经核查，持续督导机构认为：
1、公司2年以上应收账款主要客户为惯性导航行业的科研院所，款项长期未收回主要系客户预算审批及内部付款流程较长、部分客户受下游回款延迟影响所致，相关原因具有合理性；
2、公司已建立应收账款催收管理机制，采取了专项催收措施，期后已实现部分回款；
3、公司长账龄应收账款主要客户目前经营正常，信用状况良好，公司未发现应单项计提坏账准备的情形，按账龄组合计提坏账准备。
3、关于并购标的。根据2025年年报及前期披露信息，公司2025年完成收购武汉生一升光电科技有限公司（以下简称生一升）100%股权，购买日至期末，生一升的净利润为292.37万元；2025年，生一升经审计的扣非后归母净利润为1,974.44万元，同比增长657.9%，业绩承诺的完成率为175.33%；2024年，生一升第四季度收入确认占全年比例超过40%。请公司：（1）区分销售模式、产品、区域列示生一升主要经营数据及其变动情况，包括但不限于营业收入、销售毛利率、净利润、经营性现金流、非经常性损益构成等，结合生一升主要客户情况及其变动情况，包括但不限于名称、关联关系、合作历史、采购内容、应收账款余额及期后回收情况，量化分析生一升2025年扣非后归母净利润同比大幅增长的原因及合理性，与同行业可比公司及下游客户业绩变动趋势是否一致；（2）逐季列示生一升主要财务数据，包括但不限于营业收入、销售毛利率、净利润、期间费用、经营性现金流，对比分析生一升季度间业绩分布的变化情况，说明上述变化产生的原因及其合理性；（3）列示生一升主要资产负债数据及其变动情况，包括但不限于应收账款、固定资产、在建工程，结合生一升产能利用情况与新建产能情况（如有）、人员结构，量化说明生一升产能与固定资产规模与经营业绩的匹配性，公司报告期内是否存在委托加工情形，如是，结合委托加工供应商的基本情况及经营情况、关联关系、向生一升提供服务金额占其营业收入的比例、是否主要为生一升服务等，说明加工价格的公允性，公司是否对委托加工或其他供应商存在重大依赖，如是，请充分提示相关风险；（4）结合生一升在手订单、合同负债、存货结构及周转情况，以及下游需求周期变动情况，说明生一升业绩增长是否具有可持续性，并充分提示相关风险。
回复：
一、公司说明
（一）区分销售模式、产品、区域列示生一升主要经营数据及其变动情况，包括但不限于营业收入、销售毛利率、净利润、经营性现金流、非经常性损益构成等，结合生一升主要客户情况及其变动情况，包括但不限于名称、关联关系、合作历史、采购内容、应收账款余额及期后回收情况，量化分析生一升2025年扣非后归母净利润同比大幅增长的原因及合理性，与同行业可比公司及下游客户业绩变动趋势是否一致
1、区分销售模式、产品、区域列示生一升主要经营数据及其变动情况，包括但不限于营业收入、销售毛利率、净利润、经营性现金流、非经常性损益构成等
生一升销售模式均为直销模式，在直销模式下产品包括直接销售自制产品和提供受托加工产品。其中，自制产品系生一升根据客户需求自行采购主要原材料，生产加工后实现销售，主要包括MT-FA、FA-REC、FA及少量自制AWG器件等；受托加工产品系由客户提供主要原材料，生一升根据客户需求进行生产加工后实现销售，主要产品为AWG器件，主要客户为武汉光迅科技股份有限公司（包含光迅科技及其子公司，以下简称“光迅科技”）和西安奇芯光电科技有限公司（以下简称“西安奇芯”）。
报告期内，生一升销售模式为直销模式。生一升各类产品按照自制和受托加工模式区分的主营业务收入和毛利率情况如下：
单位：万元
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报告期内，生一升主营业务收入稳步攀升，由上期6,050.25万元增长至本期11,584.15万元，同比增长91.47%。同时，公司盈利水平明显提高，销售毛利率由22.48%提升至32.65%，较上期提升10.17个百分点。
报告期内，生一升营业收入与毛利率同步大幅增长，主要系下游客户需求持续增长，公司订单规模显著提升，带动营业收入大幅增长。与此同时，随着生产经营规模持续扩大，规模效应持续释放，单位生产成本有效下降，产品盈利水平进一步提高，推动公司整体毛利率稳步提升。
报告期内，生一升主营业务收入按区域分类及占比情况如下：
单位：万元
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由上表可知，生一升华中地区收入占比最高，2025年度华中地区的收入增长124.18%，为收入增长的主要来源，华中地区主要客户为光迅科技，光迅科技（注册经营地为武汉）作为全球排名前五大的光模块厂商，对无源光器件产品的需求量较大且业务订单增速较快，生一升优先保证重要客户需求符合实际经营情况。
报告期内，生一升主要经营数据及其变动情况如下：
单位：万元
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报告期内，生一升营业收入、毛利率以及净利润均实现了较大幅度增长，增长主要源于两方面因素：一是2025年起受益于AI算力需求的爆发，数据中心建设持续投入，光模块产品需求旺盛，带动上游光器件市场需求快速增长，相应客户对生一升的订单大幅增加，带动生一升营业收入大幅增长；二是随着生产规模逐步扩大，规模效应开始显现，推动产品成本进一步下降，最终带动毛利率及净利润同步上升。生一升经营活动现金净流量下降系公司主要客户结算方式以银行承兑汇票为主，当期收到的银行承兑汇票尚未到期，使得当期经营性现金流入相应减少，进而导致经营活动现金净流量同比下降。
报告期内，生一升非经常性损益构成及其变动情况如下：
单位：万元
■
2025年度，生一升非经常性损益为10.78万元，主要是收到的政府补助增加了4.83万元、理财产品收益减少了13.24万元，两者综合影响导致非经常性损益同比下降。报告期内，生一升非经常性损益总体金额较小，对生一升扣非后归母净利润影响较小。
2、结合生一升主要客户情况及其变动情况，包括但不限于名称、关联关系、合作历史、采购内容、应收账款余额及期后回收情况，量化分析生一升2025年扣非后归母净利润同比大幅增长的原因及合理性
（1）主要客户销售收入情况及其变动
报告期内，生一升前五大客户主营业务收入及其变动情况如下：
单位：万元
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报告期内，生一升主要客户比较稳定。2025年度，生一升主要客户的销售收入均出现明显增长，光迅科技销售收入从2024年度的3,915.53万元增长到2025年度的8,868.03万元，增长126.48%，西安奇芯销售收入从2024年度的1,467.71万元增长到2025年度的1,860.75万元，增长26.78%，武汉联特科技股份有限公司（以下简称“联特科技”）销售收入从2024年度的332.05万元增长到2025年度的739.60万元，增长122.74%，主要原因系2025年起受益于AI算力需求的爆发，数据中心建设持续投入，光模块产品需求旺盛，带动上游光器件市场需求快速增长，相应客户对生一升的订单大幅增加。
（2）主要客户基本情况介绍
生一升前五大客户具体情况如下：
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（3）主要客户应收账款余额和期后回收情况
截至2026年6月30日，生一升前五大客户应收账款余额和期后回收情况如下：
单位：万元
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截止2026年6月30日，生一升2025年度前五大客户期末应收账款按照账期均已回款。
（4）量化分析生一升2025年扣非后归母净利润同比大幅增长的原因及合理性
报告期内，生一升营业收入、毛利润、毛利率及扣非后归母净利润变动情况如下：
单位：万元
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2025年度生一升扣非后归母净利润为1,963.66万元，较2024年度的259.09万元增加了1,704.57万元，同比增长657.91%，大幅增长的原因有以下几点：
2024年度营业规模较小，扣非后归母净利润金额较小，2025年营业收入大幅增长后，生产规模效应提升，同时高毛利产品收入占比增加，导致产品综合毛利率增加，故生一升2025年扣非后归母净利润同比大幅增长。
营业收入大幅增长，主要是下游客户的需求增加，生一升主要从事无源光器件生产，产品应用于光模块生产，2025年起受益于AI算力需求的爆发，数据中心建设持续投入，光模块产品需求旺盛，带动上游光器件市场需求快速增长，主要客户对生一升的订单大幅增加。
销售毛利率增幅明显，选取生一升主要产品，各类产品毛利率变动情况如下：
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各大类产品毛利率变化受销售价格和成本影响：（1）AWG的毛利率上升一方面由于规模效应导致成本下降9%，另一方面由于DEMUX（多路解复用器）产品中销售价格较高的400G和800G的销售占比由2024年的13%上升至2025年的50%；同时，MUX（多路复用器）产品销售单价较高的800G产品销售占比由2024年的61%上升至2025年的76%；（2）FA的毛利率上升约2.81%主要受益于高单价的高通道产品的销售比例由2024年的15%提升至2025年的70%；（3）FA-REC毛利率上升一方面由于规模效应导致成本下降3%，另一方面单价较高的双通道产品的销售占比由2024年的9%上升至2025年的22%；（4）MT-FA的毛利率上升主要是因为该产品在2025年大幅投产，销量由2024年的3.89万个上升至2025年的88.45万个，规模效应带来产品成本下降15%。
综上所述，2025年扣非后归母净利润同比大幅增长受营业收入规模、产品结构、销售价格、产品成本等多方面影响，增长具有合理性。
3、同行业可比公司及下游客户业绩变动趋势是否一致
报告期内，生一升营业收入变动率及与同行业公司对比情况如下：
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报告期内，生一升营业收入变动率及与下游客户对比情况如下：
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报告期内，同行业可比公司营业收入及扣非后归母净利润均出现较大幅度增长，其中营业收入平均增长率为68.25%，扣非后归母净利润增长率为254.88%，下游客户光迅科技和联特科技营业收入和扣非后归母净利润平均增长率分别为42.67%和30.79%，生一升营业收入及扣非后归母净利润增长率分别为88.63%和657.91%，与同行业可比公司及下游客户变动趋势保持一致，与仕佳光子增长率接近。
（二）逐季列示生一升主要财务数据，包括但不限于营业收入、销售毛利率、净利润、期间费用、经营性现金流，对比分析生一升季度间业绩分布的变化情况，说明上述变化产生的原因及其合理性
2024年度，生一升分季度主要财务数据如下：
单位：万元
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从分季度营业收入来看，2024 年度各季度营业收入呈逐季增长态势，四季度营业收入占全年比重最高，主要是生一升下游光模块客户于2024年第二季度订单逐步放量，生一升同步进行扩产，交付数量逐月提升，使得四季度收入占比较高。生一升下游客户光迅科技2024年第四季度收入占比为34.99%，与生一升第四季度收入占比较高的情况一致，具有合理性。
2024年度生一升毛利率各季度间存在小幅波动，但整体保持平稳。期间费用在一、二季度基本持平，三、四季度逐步增加，核心驱动因素为管理费用与研发费用的增加：一方面，伴随生产规模扩大与营业收入提升，公司管理人员配置同步扩充；另一方面，2024年度业绩较上年大幅增长，下半年集中计提绩效奖金与年终薪酬，进一步推高职工薪酬支出。
生一升各季度净利润与营业收入走势高度趋同，2024年内，随着各季度营业收入规模逐季扩张，净利润相应同步增长。其中第四季度营业收入在全年中占比最高，当季也实现净利润最高水平，利润变动与营业收入增长趋势一致。
经营活动产生的现金流量净额方面，一季度至三季度持续大额净流出，主要因公司客户回款以银行承兑汇票为主，当期收到的票据尚未到期兑付，叠加生产规模扩张带来的营运资金投入持续增加；四季度现金流量净额由负转正，主要系公司结合资金支付计划，对部分未到期银行承兑汇票办理贴现，增加销售回款现金流。
2025年度，生一升分季度主要财务数据如下：
单位：万元
(下转74版)
