三安光电股份有限公司关于上海证券交易所2025年年度报告的信息披露监管问询函回复的公告
证券代码：600703 股票简称：三安光电 编号：临2026-076
三安光电股份有限公司关于上海证券交易所2025年年度报告的信息披露监管问询函回复的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
三安光电股份有限公司（以下简称“公司”）于近期收到上海证券交易所下发的《关于三安光电股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】0845号），公司收到年报问询函后高度重视，会同中信证券股份有限公司、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）就年报问询函提及的事项逐项进行了认真讨论、核查落实，现就相关问题回复如下：
（如无特别说明，本公告涉及到可比公司、客户、供应商的基本信息、产能等相关信息，均取自于公开信息）
问题1 关于经营业绩
年报及前期公告显示，公司主营LED外延芯片、应用品业务和集成电路业务，另有部分材料废料销售业务。2023年至2025年，公司营业收入分别为140.53亿元、161.06亿元、179.49亿元，其中材料、废料销售收入分别为36.83亿元、44.76亿元、58.26亿元，因税收政策变化公司分别于2025年11月1日、2026年1月1日起调整贵金属黄金和铂金废料回收业务模式，不再确认营业收入。同期，LED外延芯片毛利率分别为11.77%、20.56%、22.43%，LED应用品毛利率分别为8.18%、10.10%、4.73%，集成电路产品毛利率分别为11.48%、-0.54%、5.64%；归母净利润分别为3.67亿元、2.53亿元、-3.53亿元，持续下降且由盈转亏，主要因政府补助大幅减少，扣非归母净利润持续为负。2025年分季度亏损逐季扩大，2026年第一季度扣非前后归母净利润分别同比下降68.15%、339.68%，最近一年及一期末的合同负债均同比大幅下降超70%。
请公司补充披露：（1）区分主要产品，列示2023年至2025年各年度前五大客户、供应商的名称及基本情况、交易内容、交易金额及占比、合作起始时间、结算政策、期末往来款余额及期后收付款情况，就变动较大之处说明原因；说明供应商和客户之间是否存在重合、关联关系及其合理性，上述主体及其关键人员与公司及关联方之间是否存在关联关系、股权或任职关系、其他资金或业务往来，如是，详细说明背景原因及合理性；（2）区分主要产品说明最近三年产能、产能利用率、产量、销量、库存量、产销率、收入、毛利率的变化情况及原因，毛利率及其变动趋势与可比公司是否存在较大差异；在LED应用品毛利率显著低于LED外延芯片的情况下，2025年大力拓展LED应用品业务的原因及合理性；材料、废料销售收入的具体构成，相关废料产量与产品产量的匹配关系及合理性，废料处置方式调整及相关会计处理，与同行业可比公司是否一致，以及相关调整对公司财务的影响；（3）结合近三年行业发展情况、竞争格局、可比公司的业绩变化及公司自身经营情况等，说明公司最近三年经营业绩持续下降、2025年亏损额逐季扩大以及2026年第一季度业绩大幅下降的原因，是否符合行业趋势，公司大额亏损是否影响公司的持续经营能力及改善措施；（4）最近一年及一期末合同负债均同比大幅下降的原因，产品销售结算政策是否发生变化，说明与主要客户的合作是否稳定、可持续；（5）系统梳理最近三年取得或计入当期损益的政府补助情况，是否存在考核条件或返还风险、预计对公司未来业绩及现金流的影响，计入当期损益的时间、金额及依据，相关会计处理是否符合企业会计准则的规定。请年审会计师对问题（1）（2）（5）发表意见，请独立董事对问题（1）发表意见。
【回复】
一、公司补充披露
（一）区分主要产品，列示2023年至2025年各年度前五大客户、供应商的名称及基本情况、交易内容、交易金额及占比、合作起始时间、结算政策、期末往来款余额及期后收付款情况，就变动较大之处说明原因；说明供应商和客户之间是否存在重合、关联关系及其合理性，上述主体及其关键人员与公司及关联方之间是否存在关联关系、股权或任职关系、其他资金或业务往来，如是，详细说明背景原因及合理性。
1、2023年至2025年各年度前五大客户情况
1）2023年前五大客户情况
单位：万元、%
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2）2024年前五大客户情况
单位：万元、%
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3）2025年前五大客户情况
单位：万元、%
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注1：公司各年前五大客户统计口径系将属于同一控制人控制的客户视为同一客户合并列示；开始合作时间系公司与该客户合并口径下最早的开始合作时间。
注2：2023年期后回款统计至2024年12月31日；2024年末期后回款统计至2025年12月31日；2025年期后回款统计至2026年4月30日。
（1）2023年至2025年前五大客户变动情况说明
公司2023年至2025年各主要产品前五大客户整体稳定，变动主要系正常业务发展及客户采购需求变化，不存在新增异常客户或客户集中流失的情形，具体情况如下：
①LED外延芯片的客户变动较大的情况如下：
客户A向公司采购芯片交易额于2025年下降主要系受市场需求影响及采购产品份额变动，相应减少了向本公司的采购。
深圳市瑞晟德实业有限公司系公司2023年客户江西瑞晟光电科技有限公司的控股母公司，其向公司采购芯片交易额于2025年下降主要系2023年向公司采购的都系LED外延芯片，公司拓展产业链后，部分采购份额转为向公司购买LED应用品；同时因受行业及其自身业务发展需求的影响，其采购需求整体下降，2025年的采购额降至2,377.90万元，这部分款项均已收回。
木林森股份有限公司、鸿利智汇集团股份有限公司以及客户F 2025年为公司前五大客户，该三家客户均为LED行业头部企业，合作基础稳定：木林森股份有限公司2025年的交易额较2024年增长主要系受行业供需结构发生变化影响，于2025年向公司采购需求大幅上升；客户F主要系其终端客户代工厂商发生变化，该客户的采购份额大幅增加。
②LED应用产品的客户变动较大的情况如下：
赛力斯集团股份有限公司向公司采购LED车灯的交易额2024年较2023年增长，2025年较2024年下降，主要系公司2023年获取问界新车型定点项目，2024年问界新车型进入量产并实现销售，故2024年公司向该客户的销售额大幅度增加；2025年随着该车型的销量下滑、改款车型上市，2025年销售额相应下降。
客户B向公司的采购额逐年上升主要来源于客户B的Light Bar产品增长。
重庆长安汽车股份有限公司、东风汽车集团有限公司均为国内主流汽车整车厂商，公司主要为其提供车用产品。随着定点车型逐年增加，两家客户对公司的订单规模实现大幅增长，于2025年进入公司前五大客户。
③集成电路的客户变动较大的情况如下：
SCI LLC DBA On Semiconductor主要向公司采购碳化硅衬底，因其自身发展需求的变化，其从2024年开始逐步减少采购量，至2025年未向公司采购。
ST Microelectronics N.V系源于2023年建立合作，2024年及2025年主要向其销售6吋碳化硅衬底及外延片，受市场需求下滑以及ST Microelectronics N.V的规划变更影响，ST Microelectronics N.V陆续减少了6吋产品的购买，转向8吋产品，故使得2025年的采购份额下滑。公司向其交付的8吋产品亦于2025年10月份送样验证，并于2026年6月产线验证通过，已于2026年7月开始批量交付。
客户G系公司子公司三安集成的代理商，主要承接国内定向射频产品。因2025年下游需求国产替代速度加快，故对公司产品的采购订单量快速增长并进入前五大客户。
深圳飞骧科技股份有限公司向公司采购份额于2024年增长较大主要系其下游客户需求大幅度增加。
康希通信科技（上海）有限公司向公司采购份额于2024年大幅度增长主要系其下游通信设备需求提升，订单量相应大幅增加并于2024年进入公司前五大客户。
综上，公司前五大客户变动系正常业务发展及客户采购需求变化所致，不存在新增异常客户或客户集中流失的情形。
（2）前五大客户的工商情况如下：
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注1：境外企业不适用注册资本，下同。
注2：客供信息主要来自公开信息检索，下同。
注3：福建三安集团有限公司下属子公司福建省中科生物股份有限公司（以下简称“中科生物”）主要从事植物产品、模组灯具、植物工厂、集装箱式植物工厂等业务，中科生物出于业务需要于2024年9月13日向福建天电光电有限公司采购发光二极管，采购额为10,800.00万元，中科生物以电子商业承兑汇票向其预付采购款10,000.00万元。2025年3月18日，因中科生物的客户取消订单，故终止了上述采购行为，福建天电光电有限公司退回了预收货款。2023年至2025年期间中科生物共向福建天电光电有限公司采购发光二极管等货品共计125.95万元。
注4：2023年6月，ST Microelectronics N.V的子公司意法半导体（中国）投资有限公司与公司子公司湖南三安半导体有限责任公司共同出资设立安意法半导体有限公司。
公司前五大客户主要为国内外知名企业，公司前五大客户与前五大供应商不存在关联关系，除ST Microelectronics N.V与公司存在共同投资关系以及中科生物与福建天电光电有限公司存在采购终止行为外，公司其他前五大客户及其关键人员与公司及关联方之间不存在关联关系、股权或任职关系、无除销售外的其他资金或业务往来。
2、2023年至2025年各年度前五大供应商情况
1）2023年前五大供应商情况
单位：万元
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2）2024年前五大供应商情况
单位：万元
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3）2025年前五大供应商情况
单位：万元
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注：公司各年前五大供应商统计口径系将属于同一控制人控制的供应商视为同一供应商合并列示；开始合作时间系公司与该供应商合并口径下最早的开始合作时间。
（1）2023年至2025年前五大供应商变动情况说明
公司前五大供应商整体较为稳定，部分供应商因公司产品结构调整、生产订单排布变化、原材料采购品类优化及供应链渠道拓展等原因，阶段性进入前五。公司供应商变动均系贴合自身生产经营实际、适配行业市场环境作出的经营调整，采购行为真实合规，具备充分商业合理性，具体变动情况如下：
①LED外延芯片的前五大采购供应商变动情况
福建有道贵金属材料科技有限公司：主要从事贵金属业务，于2023年进入原材料采购交易额的前五大，公司2024年及2025年贵金属主要向紫金矿业等供应商采购。
扬州金元禧贵金属制品有限公司：于2020年建立合作，主要向其采购贵金属，因其综合商务定价存在优势，故采购额逐年增加。
宁夏晶环新材料科技有限公司：于2024年建立合作，主要向其采购晶棒，因其晶棒的市场价格有较大优势，故公司在2024年增加了宁夏晶环的采购占比，采购金额相应增加。
②LED应用品的前五大采购供应商变动情况
安徽兴申科技有限公司：于2022年开始向其采购车灯电器件驱动板、光源板等，因受奇瑞瑞虎8、捷途、赛力斯M5订单缩减，以及基于采购材料成本节约的角度，于2025年缩减了对其的采购量。
宁波凯普电子有限公司：系公司LED应用品供应商，主要向其采购灯总成，用于奇瑞T26项目Logo灯和赛力斯F1项目整套氛围灯（含各种氛围灯），由于2025年此两个项目车型逐步达到市场销售年限，因此2025年向该供应商的采购需求量下降至6,675.93万元。
重庆华源号科技有限公司；于2022年开始向其采购电器件，并于2024年成为LED应用品前五大供应商，但因受金康风光ix5、北汽EUC车型客户订单缩减的影响，于2025年缩减了对其的采购量。
恩瑞（江西）光电科技有限公司：系于2010年成立的东莞市恩瑞精密电子有限公司的控股子公司，系RGB封装支架的头部供应商，因公司的特种封装业务模式从2025年之前的代工转变为2025年的全制程生产，特种封装业务于2025年开始逐步起量，故公司经综合评估，选定了具有性价比的恩瑞（江西）光电科技有限公司作为其封装支架的主要供应商，使得恩瑞（江西）光电科技有限公司于2025年进入公司LED应用品原材料采购前五大。
江苏星科精密模具有限公司：于2022年开始向其采购车灯塑料件、模具，因新项目定点增加，故向其采购量同步增量，并于2025年进入公司LED应用品原材料采购前五大。
③集成电路产品的前五大采购供应商变动情况
云南省贵金属新材料控股集团股份有限公司：2024年采购额较2023年增长主要系公司结合其商务定价优势，增加采购数量，加上黄金价格的上涨，采购额相应增加；
南基国际科技有限公司：为公司2023年前五大集成电路产品供应商，主要向其采购基带芯片，配合公司砷化镓射频PA及滤波器芯片供应给客户，2024年以来公司基于售后约定的差异、库存积压及损耗风险等考量终止业务合作；
Momentive Performance Materials Quartz Inc：2023年公司主要向其采购碳化钽镀件，2024年开始国产替代后，公司向其采购额随之下降，2025年因公司工艺变更故不再向其购买碳化镀件；
北京天科合达半导体股份有限公司：主要向其采购碳化硅衬底，因初期客户指定使用，随着公司客户订单变化及公司子公司湖南三安自制碳化硅衬底获得客户验证通过，公司向其采购额相应下降；
住友电气（亚洲）有限公司：主要向其采购砷化镓衬底，2024年较2023年采购额增加主要是因为公司产能增加故采购需求增加，2025年住友电气（亚洲）有限公司授权深圳市思米克科技有限公司为代理商，向其采购金额下降，故深圳市思米克科技有限公司2025年进入公司前五大供应商；
台湾美泰乐表面处理股份有限公司：主要向其采购用于射频产品的材料，公司射频产能逐年提升，向其采购额也相应地逐年增加。
综上，上述供应商变动系贴合自身生产经营实际、适配行业市场环境作出的经营调整，采购行为真实合规，具备充分商业合理性。
（2）前五大供应商的工商情况如下：
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注：福建三安集团有限公司下属子公司中科生物主要从事植物产品、模组灯具、植物工厂、集装箱式植物工厂等业务，中科生物出于业务需要于2024年9月13日向福建天电光电有限公司采购发光二极管，采购额为10,800.00万元，中科生物以电子商业承兑汇票向其预付采购款10,000.00万元。2025年3月18日，因中科生物的客户取消订单，故终止了上述采购行为，福建天电光电有限公司退回了预收货款。
从上表可知，公司前五大供应商主要为贵金属企业或国内外知名公司，公司前五大供应商与前五大客户不存在关联关系，除中科生物与福建天电光电有限公司存在采购终止行为外，公司其他前五大供应商及其关键人员与公司及关联方之间不存在关联关系、股权或任职关系、无除采购外的其他资金或业务往来。
3、公司前五大客户与供应商存在重合情况
除福建天电光电有限公司既为公司客户又为供应商外,公司不存在其他主要客户与主要供应商重合情形。公司与福建天电光电有限公司具体销售及采购情况如下：
单位：万元
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福建天电光电有限公司主营业务为LED材料、半导体元器件材料、红外元器件材料、LED封装、半导体元器件封装、红外元器件封装及灯具的生产、销售，公司向其销售LED芯片。公司下属特种应用子公司美国Luminus Inc.（朗明纳斯）向其采购灯珠、支架、COB、荧光粉，用于特种应用品的对外销售和研发实验。因公司各子公司所处产业链环节不同，根据业务需要，福建天电光电有限公司既为公司客户又为供应商，具有真实的交易背景，具备商业合理性。
综上，公司前五大客户及供应商总体较为稳定。公司前五大客户变动系正常业务发展及客户采购需求变化，不存在新增异常客户或客户集中流失的情形；公司供应商变动系贴合自身生产经营实际、适配行业市场环境作出的经营调整，采购行为真实合规，具备商业合理性。因公司各子公司所处产业链环节不同，根据业务需要，福建天电光电有限公司既为公司客户又为供应商，具有真实交易背景，具备商业合理性；除此以外，公司不存在其他主要客户与主要供应商重合情形；公司主要客户与主要供应商之间不存在关联关系。除ST Microelectronics N.V与公司存在共同投资关系及中科生物与福建天电光电有限公司存在采购终止行为外，公司其他前五大客户与供应商及关键人员与公司及关联方之间不存在关联关系、股权或任职关系、其他资金或业务往来。
（二）区分主要产品说明最近三年产能、产能利用率、产量、销量、库存量、产销率、收入、毛利率的变化情况及原因，毛利率及其变动趋势与可比公司是否存在较大差异；在LED应用品毛利率显著低于LED外延芯片的情况下，2025年大力拓展LED应用品业务的原因及合理性；材料、废料销售收入的具体构成，相关废料产量与产品产量的匹配关系及合理性，废料处置方式调整及相关会计处理，与同行业可比公司是否一致，以及相关调整对公司财务的影响。
1、区分主要产品说明最近三年产能、产能利用率、产量、销量、库存量、产销率、收入、毛利率的变化情况及原因，毛利率及其变动趋势与可比公司是否存在较大差异
（1）基本情况
公司各主要产品产量、销量、库存量、产销率、产能利用率、收入、毛利率情况如下表所示：
单位：万元
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（2）各年毛利率波动情况说明
近三年公司各主要产品的整体毛利率情况如下：
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从上表可知，公司LED外延芯片毛利率持续改善，LED应用产品和集成电路产品毛利率存在一定波动，具体分析如下：
①LED外延芯片系公司核心业务板块之一，毛利率上升系一方面公司持续推进工艺优化与良率提升，规模效应逐步释放，单位生产成本持续下降；另一方面公司积极提升高端产品的占比，高附加值产品占比提高，带动毛利率持续上行。
②LED应用产品毛利率在2024年增幅较大，2025年下降，主要系2024年产量较2023年大幅度提升，单位产品分摊的固定成本相应下降；2025年产品售价有所下降和原材料价格有所上涨。
③集成电路产品毛利率于2024年处于亏损状态，主要系公司滤波器、碳化硅MOS产线稼动率较低，产品结构改善尚未完成，产线设备折旧、固定摊销等成本较高，对毛利率形成显著压制。上述整体产能利用率不高的原因系2025年市场价格持续走低，公司基于成本效益原则停止了部分低价值产品的生产，故使得整体产能利用率并未显著提升，后续公司将尽快优化滤波器产品结构，提升滤波器和碳化硅MOS产线稼动率，以改善集成电路业务盈利能力。
（3）与同行业可比公司毛利率的对比分析
①近三年，公司LED产品毛利率与同行业可比公司对比情况如下：
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从上表可知，公司2023年至2025年LED产品毛利率分别为10.39%、17.41%及16.14%，同行业均值为8.17%、12.41%、13.08%。公司LED产品毛利率均高于同行业平均值，主要系由于公司与同行业产品存在一定的差异化，高附加值产品占比相对较高，使得毛利率高于同行业平均值。
②近三年，公司集成电路产品毛利率与同行业可比公司情况如下：
公司集成电路产品分为射频前端（芯片、滤波器）、电力电子、光通讯，其中近三年射频前端及电力电子的收入占总收入的比重达95%以上，故针对这两项毛利率进行如下对比分析：
射频前端对比情况如下：
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从上表可知，公司各年射频前端产品毛利率低于同行业可比上市公司平均值，一方面系由于不同公司产品存在差异化，公司从事集成电路业务链环节以及产品范围较多；另一方面系公司产品结构尚未改善完成，整体产能稼动率较低，如公司滤波器业务的产线稼动率到2025年低于70%，而行业平均线的稼动率约至90%，导致公司2025年集成电路产品的制造费用占成本比重为54.48%，而公开资料显示可比公司制造费用占比均低于30%，成本占比结构的差异化使得公司集成电路产品毛利率低于同行业可比上市公司平均值。后续公司将尽快优化滤波器产品结构，提升滤波器产线稼动率，以改善集成电路业务盈利能力。
电力电子对比情况如下：
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从上表可知，公司各年电力电子产品毛利率均低于同行业可比上市公司平均值。公司碳化硅业务包含了材料、外延、芯片制程，公司对外销售产品尚未齐全，现阶段主要是碳化硅芯片制程二极管处于满产满销，而布建的mos产线产能利用率较低，尚未大规模出货，导致公司整体产线稼动率较低，产品所分摊的折旧摊销等固定成本偏高，是公司电力电子产品毛利率低于同行业可比公司的主要原因。后续公司将尽快优化产品结构，提升碳化硅MOS产线稼动率，以改善集成电路业务盈利能力。
综上，公司近三年的毛利率变化受公司产能利用率、业务结构调整、产品竞争力变化及行业周期波动的综合影响，符合公司实际情况；受业务结构差异影响，综合毛利率与可比公司存在一定的偏差，但公司波动符合自身经营特点，具备合理性。
2、在LED应用品毛利率显著低于LED外延芯片的情况下，2025年大力拓展LED应用品业务的原因及合理性
公司基于长期战略规划与行业趋势研判，于2020年布局LED应用品业务。2025年LED应用品营业收入提升、毛利率走低，是行业整合趋势、客户采购模式迭代及公司存量产能优化经营共同导致，并非公司主动盲目扩张低毛利业务，具备充分商业合理性，具体如下：
第一，公司顺应行业纵向整合趋势，完善产业链布局，强化综合竞争力。当前全球显示行业进入大制造发展阶段，产业链纵向整合成为行业发展趋势，木林森、京东方、海信等行业头部企业已经向芯片应用、芯片封装运作整合，行业呈现上下游双向延伸的竞争格局。公司深耕LED行业多年，顺势向下游应用延伸布局，补齐模组应用环节，丰富产品矩阵，贴合行业发展趋势，持续强化公司产业链配套能力及综合竞争优势。
第二，适配部分客户采购模式变化，存量业务合作模式变更导致营收规模提升。2024年及以前部分业务为客户来料加工模式，由客户购买芯片及提供配套生产物料，公司提供加工服务；2024年以来，部分客户合作模式由提供配套生产物料变更为公司依托自产芯片、自主采购配套物料生产LED应用品成品对外销售，进而带来LED应用品营业收入规模相应增长，属于存量业务合作模式变更，并非公司大力扩张低毛利业务。公司在LED外延芯片主业盈利的基础上，适配客户采购模式变化、稳固终端客户渠道，同时缓解LED外延芯片库存问题。
第三，公司未盲目新增产能，2023年下半年后，产线未进行再扩产，只是通过已建成的存量产线提升利用率，延伸模组产品线，丰富产品矩阵，打通链条实现产销协同。公司凭借业界领先的散料贴片工艺形成模组业务成本优势，通过一体化生产压缩综合制造成本，以终端模组产品直接对接终端品牌客户，重点开拓洲明、大华、创维等头部客户，锁定长期稳定订单。
第四，优化产品结构和客户结构，反向赋能主业，夯实长期产业链地位。下游应用业务可快速反馈终端市场需求，反向牵引上游LED外延芯片迭代升级，助力公司持续提高高附加值芯片出货占比，优化整体盈利结构。同时，通过新产品拓宽新客户群体，寻求新的营收增长点，巩固公司在产业链的竞争地位。
综上，公司2025年大力拓展LED应用品业务，是行业整合趋势、客户合作模式变更、存量产能优化等原因综合所致，并非公司大力扩张低毛利业务。公司依托存量产线开展业务，未新增产能投入，核心目的为稳固终端渠道、赋能高毛利芯片主业、优化产能利用率与产品盈利结构，整体经营安排符合行业发展规律与公司长期战略，具备充分的商业合理性。
3、材料、废料销售收入的具体构成，相关废料产量与产品产量的匹配关系及合理性，废料处置方式调整及相关会计处理，与同行业可比公司是否一致，以及相关调整对公司财务的影响
（1）材料、废料销售收入的具体构成如下：
单位：万元
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（2）贵金属废料产量与产品产量的匹配情况
公司生产所用的贵金属主要是黄金，占贵金属总采购量超过90%，黄金主要应用于LED芯片及射频，具体黄金废料产量与产品产量的关系如下：
1）黄金废料产量与LED芯片产品产量的匹配情况：
■
注：LED芯片产品的黄金耗用率逐年上升，一方面是公司近三年LED芯片产量逐年提升；另一方面公司持续优化产品结构，LED高端芯片产品占比逐年提升， LED高端芯片产品的黄金耗用率高于一般的LED芯片产品，故随着近三年公司的高端产品产量及占比的提高，黄金耗用率有所提高。
2）黄金废料产量与射频产品产量的匹配情况：
■
最近三年黄金废料耗用率总体处于6%-13.50%的正常波动范围内，因受工艺、产品规格、良率等影响，各年各类产品黄金实际耗用量存在差异，使得黄金耗用率存在一定的波动。
综上，上述黄金等贵金属原材料系公司LED芯片和集成电路芯片生产所需，所产生的废料系产品生产过程中正常工艺损耗形成，废料产出率保持在合理区间，符合生产经营的实际情况。
（3）2025年废料处置方式的调整及相关会计处理
公司2025年废料处置方式的调整主要涉及贵金属回收业务，具体调整情况如下：
2025年11月，根据财政部及税务总局发布《财政部 税务总局关于黄金有关税收政策的公告》【财政部 税务总局公告2025年第11号】，因税收政策的变化，公司根据经营实际情况将黄金废料回收业务于2025年11月1日起由对外销售变为实物置换方式，黄金废料回收不再确认收入。
1）调整前的相关会计处理
原贵金属-黄金废料回收业务对外销售的会计处理系根据《企业会计准则第14号-收入准则》、《监管规则适用指引-会计类第2号》等相关规定进行处理，具体如下：
黄金废料对外销售系采用点价模式，由于合同定价所挂钩的黄金指数价格通常不受交易双方控制，因此在具体处理时系在黄金回收商取得相关黄金控制权时，以所挂钩的黄金相关价格为基础计算确认其他业务收入；控制权转移后，将指数价格变动对可收取款项的影响计入公允价值变动损益。
2）调整后的相关会计处理
黄金废料回收业务于2025年11月1日起由对外销售变为实物置换方式，即采用委托提纯置换方式，调整后不再涉及其他业务收入及公允价值变动损益的确认，就委托提纯产生的加工费转入生产成本核算。
（4）同行业可比公司的废料处置方式调整情况
公司已对同行业可比公司公开披露信息进行全面检索，具体情况如下：
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部分公司未查询到业务调整方式的公开披露信息，主要系可比公司相关业务模式、披露口径与公司存在差异所致，公司与同行业可比公司的废料处置方式的调整及相关会计处理具备可比性。
（5）废料处置方式调整对公司财务的影响
经上述处置方式调整后，公司黄金废料回收不再确认收入，将减少公司营收规模，同时，若黄金价格波动持续较大，将因采购价与黄金结算锁价的差异而对公司利润产生一定的影响。最近三年贵金属废料回收收入占各年营业收入的比重如下：
单位：万元
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综上，公司材料、废料销售收入主要由贵金属废料回收收入构成；贵金属废料产量与产品产量匹配；公司对贵金属回收方式的调整系依据企业会计准则相关规定并结合自身业务实质制定，且与同行业可比公司同类业务调整方式一致，符合行业惯例。
（三）结合近三年行业发展情况、竞争格局、可比公司的业绩变化及公司自身经营情况等，说明公司最近三年经营业绩持续下降、2025年亏损额逐季扩大以及2026年第一季度业绩大幅下降的原因，是否符合行业趋势，公司大额亏损是否影响公司的持续经营能力及改善措施
1、近三年行业发展情况、竞争格局
（1）LED行业发展情况和竞争格局
根据TrendForce数据，2023-2025年LED通用照明等市场需求较为低迷，2023年全球LED照明市场规模为585亿美元，同比减少5%；2024年全球LED照明市场产值同比下滑4.2%至560.58亿美元；2025年全球LED照明市场产值将同比下滑4.4%至535.73亿美元。展望2026年，一方面，伴随终端库存回归健康水位，LED市场价格已企稳向好，根据LEDinside统计，2026年初以来已有数十家LED相关企业宣布调涨产品价格，涨价全面覆盖上游芯片、中游封装及下游应用端；另一方面，LED产业将从价格竞争进入价稳质升阶段，Mini/MicroLED、车载照明、商业航天、植物照明等高技术壁垒细分市场将成为企业利润增长的关键。产业链各环节呈现差异化发展，其中上游从规模竞争转向技术与资源整合，龙头企业通过多元化布局和战略并购切入高端市场，Micro-LED、车用LED等高附加值领域成为增长引擎，产能进一步向头部企业集中。
（2）集成电路行业发展情况和竞争格局
三安光电集成电路业务营业收入主要来自于电子电力和射频前端业务。
1）电子电力行业
电力电子器件又称功率器件，主要应用于变频、变压等领域。第三代半导体功率器件主要以碳化硅和氮化镓为代表，碳化硅功率器件凭借禁带宽度大、饱和电子漂移速率高、导热率高、击穿电场强度高等优势，被广泛应用于新能源汽车、充电桩、光伏储能、数据中心服务器等应用领域。根据Yole数据，2023年-2025年全球碳化硅功率器件市场规模分别为27.5亿美元、34.3亿美元和40亿美元，2025年全球碳化硅功率器件市场正处于“短期去库存、长期高增长”的关键调整期，预计2030年有望达到103.85亿美元。氮化镓器件作为电力电子领域的核心技术之一，可以实现更高的系统效率、更少的功率损耗和更小的模块体积，广泛应用于低功率消费电子市场，并逐步向新能源汽车、高功率数据中心、通信电源等应用场景渗透。根据Yole数据，2023年-2025年全球氮化镓功率器件市场规模分别为2.6亿美元、3.6亿美元和4.1亿美元，预计2030年有望达到29亿美元。我国功率半导体市场呈现金字塔格局，市场参与者众多，正处于国产替代追赶期。第一梯队为国际大型半导体公司，第二梯队为国内少数具备IDM经营能力的领先企业；第三梯队是从事特定环节生产制造的企业。
2）射频前端行业
射频前端由功率放大器、低噪声放大器、滤波器、射频开关、天线调谐器等器件组成，其作用主要为无线电磁波信号的发射和接收，将数字信号转换成射频信号，是无线通信系统的核心组件。目前无线通信市场已全面迈入5G时代，未来6G、低轨卫星等移动通信技术的蓬勃发展将继续拓宽射频前端的应用场景与空间。根据Yole预测，全球射频前端市场规模将由2023年的209亿美元增长至2029年的231亿美元，至2029年，手机等移动终端、通信基站、汽车三大应用领域将分别贡献约180亿美元、41亿美元、9亿美元的市场。我国射频前端芯片市场呈现境外企业主导与国产加速突破并存的竞争格局。射频前端芯片领域设计及制造工艺复杂、门槛较高，国内市场长期由美系和日系厂商主导。美日系企业在全球及中国市场占据绝对领先地位；境内企业整体市场份额相对较低，且主要集中在中低端射频前端模组及分立器件领域；而高端高集成度射频前端模组市场仍由境外头部厂商占据主要份额。
2、公司与可比公司的业绩变化
公司主要从事半导体材料的研发与应用，以砷化镓、氮化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等半导体新材料所涉及到外延、芯片为核心主业与可比公司最近三年及一期的变化情况如下：
（1）收入变化情况
单位：亿元
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公司LED产品2023-2025年收入逐年增长，与行业公司基本保持一致。公司2026年一季度因税收政策变化，贵金属废料回收不再确认收入，影响了营业收入，与同行业公司基本保持一致，2025年贵金属废料回收占营业收入比重为30.04%，2026年一季度公司营业收入同比下滑32.59%。公司集成电路业务营业收入主要来自于射频前端、电力电子，其中：射频前端包含砷化镓/氮化镓射频代工、滤波器业务，在2023-2025年呈现稳步增长趋势，主要系产品国产化进度加快；电力电子业务在2024年收入上升、2025年收入下降，主要系受全球碳化硅功率器件市场产品降价及下游客户“短期去库存”的影响。公司的业绩变动趋势与单个可比公司存在一定差异，其中：（1）公司电力电子收入2026年一季度同比下降，主要系公司电力电子下游客户采购结构调整所致，公司电力电子下游客户的订单在逐步从6吋衬底转变为8吋衬底，公司8吋衬底产品已顺利验证通过，但一季度处于新旧产品切换的交付空窗期故电力电子收入在2026年一季度有所下滑；（2）公司射频前端收入2026年一季度同比下降，主要系公司氮化镓产品下游客户采购需求结构调整叠加产品单价下降所致。
（2）扣非后归母净利润变化情况
单位：亿元
■
由上表可知，公司2023-2025年扣非后归母净利润与上述可比公司扣非后归母净利润均先改善后下降，2026年一季度同比下降，变动趋势一致。
（3）归母净利润变化情况
单位：亿元
■
由上表可知，公司2023-2025年归母净利润与上述可比公司扣非后归母净利润均先改善后下降，2026年一季度同比下降，变动趋势一致。
3、公司自身经营情况，公司最近三年经营业绩持续下降、2025年亏损额逐季扩大以及2026年第一季度业绩大幅下降的原因，是否符合行业趋势，公司大额亏损是否影响公司的持续经营能力及改善措施
一方面，公司最近三年主营业务收入稳步增长，其中LED产品和集成电路产品收入主要系受益于LED细分领域市场的产品持续增长和下游集成电路业务开拓有序推进。公司其他业务收入主要为贵金属废料黄金与铂金回收业务，受贵金属上涨致其他业务收入增长。公司最近三年综合毛利率分别为10.64%、11.90%和12.43%，呈现稳步增长趋势，主营业务毛利率存在一定波动，公司毛利率变动情况与同行业可比公司的对比分析详见本回复之“问题1/一/（二）”相关内容。另一方面，公司管理费用和研发费用虽然金额较高，但占营业收入的比重呈现小幅度下降趋势，2023-2025年占营业收入的合计比重分别为12.01%、9.83%和9.74%，主要系规模效益优势逐步显现。最近三年影响公司业绩下滑的主要系受到政府补助和存货跌价的影响。
（1）公司其他收益和非经常性损益逐年下降主要系计入当期损益的政府补助逐年下降所致，进一步影响公司业绩情况
公司其他收益主要为收到的政府补助，近三年情况如下表所示：
单位：万元
■
此外，公司非经常性损益主要也由政府补助构成，具体详见下表：
单位：万元
■
公司其他收益和非经常性损益逐年下降主要系计入当期损益的政府补助逐年下降所致，故导致公司业绩逐年下降。
（2）公司资产减值损失在2025年上升进一步导致2025年业绩进一步下滑
2023-2025年公司资产减值损失情况详见下表：
单位：万元
■
2023-2025年公司资产减值损失主要由存货跌价损失及合同履约成本减值损失构成，2025年资产减值损失上升主要系存货跌价损失增加且叠加固定资产减值损失和商誉减值损失所致，其中存货跌价损失原因分析详见本回复之“问题4/一/（二）”相关内容。
综上分析可知，虽然公司最近三年收入和综合毛利率均稳步增长，但受政府补助下降和存货跌价增加的影响，归母净利润和扣非后归母净利润呈现下降趋势，公司最近三年的业绩变动符合行业规律。
4、2025年亏损额逐季扩大以及2026年第一季度业绩大幅下降的原因
公司2025年1-3月、1-6月和1-9月盈利，净利润逐季度下降，2025年全年亏损，主要系：（1）随着公司存货规模的上升，公司合理计提存货跌价，资产减值损失逐季度扩大；（2）公司营业外支出在1-9月逐季度小幅度上升，2025年四季度营业外支出大幅上升，系根据诉讼进展计提相应预计损失金额故营业外支出大幅增加。
2026年第一季度业绩下降主要系：（1）虽然公司本期与上年同期扣除贵金属废料的营业收入相比增长2.85%，但因税收政策变化，贵金属废料回收不再确认收入，导致营业收入同比下降，营业收入下降导致公司毛利减少（2025年废金回收毛利额占利润总额比重为30.71%）；（2）公司银行存款利息收入减少2,022.33万元、美元汇率下降导致汇兑损失扩大3,574.24万元，共同推高财务费用，导致公司2026年一季度财务费用同比增加了5,688.76万元，影响公司利润；（3）公司2026年一季度资产减值损失同比增加2,641.26万元，影响公司利润。
公司可比公司2025年分季度和2026年一季度的营业收入、扣非后归母净利润情况详见下表：
单位：亿元
■
公司扣非后归母净利润与可比公司的扣非后归母净利润平均值2025年度均逐季度下降，最后亏损，2026年一季度均同比下降并处于亏损状态，公司扣非后归母净利润在2025年亏损额逐季扩大以及2026年第一季度大幅下降的情况基本符合行业趋势。此外，公司业绩波动幅度与单个可比公司存在一定差异，主要系：（1）公司主营业务涉及LED外延芯片、LED应用品、电力电子、射频前端及光技术等业务，与其他可比公司主营的业务结构存在差异，电力电子、射频前端业务因产线设备折旧等固定摊销等成本较高对公司利润仍拖累较大，侵蚀LED主业盈利空间；（2）公司与可比公司涉及的制造环节也存在差异，公司是从材料一直做到芯片，特别是芯片制造环节大额设备投入；（3）公司各业务持续研发投入，同步布局碳化硅、射频、光芯片等多条前沿化合物半导体赛道，研发费用支出规模高于仅聚焦单一领域的可比同行。
3、公司大额亏损是否影响公司的持续经营能力及改善措施
（1）公司大额亏损预计对公司持续经营能力不构成实质性影响
一方面，伴随终端库存回归健康水位，LED市场价格已企稳向好，公司2025年度LED业务板块新增订单120.20亿元，较2024年LED业务板块新增订单100.48亿元已呈现上升趋势。另一方面，公司集成电路行业中功率器件的未来市场规模稳步扩大，此外，未来6G、低轨卫星等移动通信技术的蓬勃发展将继续拓宽射频前端的应用场景与空间，公司2025年度集成电路业务板块新增订单37.06亿元，较2024年集成电路业务板块新增订单34.92亿元已呈现上升趋势。综上，受益于行业长期向好的发展趋势，公司经过多年经营积累的研发优势、客户优势、规模效益和全产业链布局优势，大额亏损预计对公司持续经营能力不构成实质性影响。如果未来LED行业和集成电路行业进入下行周期，LED应用品与集成电路产品整体盈利能力未能有效改善，公司融资能力也全面受到限制，进而可能造成公司面临持续经营相关风险。
（2）公司已有系统性的改善方案，将有力保障公司未来的持续经营能力
为改善公司持续经营能力，公司的改善措施如下：一方面，提高LED高端产品占比，提升LED业务整体盈利能力；另一方面，加速碳化硅、滤波器、光技术等集成电路业务的拓展，提高产能利用率，提升集成电路业务销售规模、盈利能力。
（四）最近一年及一期末合同负债均同比大幅下降的原因，产品销售结算政策是否发生变化，说明与主要客户的合作是否稳定、可持续
1、最近一年及一期末合同负债均同比大幅下降的原因
2024年末、2025年末、2026年三月末公司合同负债对应的主要客户情况如下：
单位：万元
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注：主要客户系当期末前五大合同负债对应客户。
由上表可知，2025年末公司合同负债较2024年末大幅下降主要系：（1）客户C与公司于2020年签署代理协议，交易内容系公司集成电路相关产品，信用政策一般系货到后90天付款；2023年客户C应其下游客户客户E的大额采购要求，与公司签订了采购合同并据此于2023年末支付了1.46亿元的预付账款，随着采购合同的逐步履行，客户C相关预收账款相应减少、公司相应确认收入；在后续公司与客户C的合作过程中，主要还是采用货到后90天付款的信用政策，上述存在预付款的销售合同具备一定偶发性。（2）易利修科技股份有限公司于2024年与公司签订了一台设备买卖合同，易利修科技股份有限公司按照合同约定支付了预付款，相关设备买卖合同已于2025年履行完毕，故相关合同负债金额已转为收入确认，设备买卖非公司主营业务，亦具备一定偶发性。2026年3月末合同负债金额较2025年末有所增加，主要系北京理想汽车有限公司与公司于2025年、2026年陆续签订了关于LED应用产品的销售合同，北京理想汽车有限公司依据合同约定在2026年1-3月支付了预付款，故2026年3月末公司整体合同负债金额有所增加。
综上，公司2026年3月末和2025年末合同负债较2024年末的变动具备合理性。
2、公司产品销售结算政策未见显著变化
公司主要客户的销售结算政策详见本回复之“问题1/一/（一）”相关前五大客户结算政策内容，公司主要客户的销售结算政策未见显著变化。
3、公司与主要客户的合作稳定、可持续
2023-2025年，公司主要客户的情况详见本回复之“问题1/一/（一）”相关内容，公司主要客户变动情况较小，公司与主要客户的合作具备稳定性和可持续性。
此外，虽然客户C对应合同负债情况下降较多，但2023-2025年度客户C均系公司集成电路业务板块前五大客户，2026年1-3月公司与客户C持续新签订单，公司与客户C的合作具备稳定性和可持续性。
综上，公司与主要客户的合作具备稳定性和可持续性。
（五）系统梳理最近三年取得或计入当期损益的政府补助情况，是否存在考核条件或返还风险、预计对公司未来业绩及现金流的影响，计入当期损益的时间、金额及依据，相关会计处理是否符合企业会计准则的规定。
1、最近三年取得或计入当期损益的政府补助情况
单位：万元
■
如上表所示，2023年至2025年当期取得的未计入当期损益的政府补助金额为176,604.19万元，截至2025年12月31日，尚未开始进行摊销计入当期损益的金额为14,245.36万元，主要系由于项目尚未到期验收所致。
公司2023至2025年取得的主要政府补助情况如下：
单位：万元
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从上表可知，公司所获取的政府补助部分存在考核条件，根据目前相关项目的实施进度、公司的技术实力等综合因素评估，上述存在考核条件的政府补助不存在返还风险；截至目前公司从未发生存在政府补助返还的情形。公司政府补助计入当期损益具备合理依据，计入当期损益的时间和金额准确。
2、截至2025年政府补助尚未结转损益的情况以及预计对公司未来业绩及现金流的影响
截至2025年12月31日，公司已收到但未摊销完毕的政府补助391,881.54万元，根据目前补助所对应的项目进展情况来看，暂未发现存在返还风险。该部分政府补助列报递延收益，后续将随着分摊陆续进入其他收益，未来各年分摊情况如下：
单位：万元
■
公司一次性计入其他收益的政府补助金额逐年下降，对公司经营业绩和现金流影响将逐年淡化；分期摊销的政府补助将在相关资产的使用寿命内分期摊销计入当期损益，将增加各年度业绩，预计不会对现金流产生影响。
3、政府补助的会计处理符合企业会计准则的规定
公司政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产的使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损益。与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益；用于补偿已经发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分分别进行会计处理；难以区分的，将其整体归类为与收益相关的政府补助。与公司日常活动相关的政府补助，按照经济业务的实质，计入其他收益；与日常活动无关的政府补助，计入营业外收入。公司关于政府补助的会计处理符合企业会计准则的规定。
综上，公司所获取的政府补助部分存在考核条件，但不存在返还风险。公司政府补助计入当期损益具备合理依据，计入当期损益的时间和金额准确，相关会计处理符合企业会计准则的规定。
二、年审会计师发表意见
1、公司各年前五大客户及供应商的变动符合公司实际业务发展情况，具备合理性；未发现上述客户及供应商之间存在关联关系。除ST Microelectronics N.V与公司存在共同投资关系外，未发现上述供应商、客户及其关键人员与公司及关联方之间存在关联关系、股权或任职关系；
2、经核查，福建天电光电有限公司既为公司客户又为供应商，具有真实的交易背景，具备商业合理性；除此以外，未发现其他前五大客户与供应商存在重合情形；
3、截至本问询函回复日，已获取公司及公司控股股东福建三安集团有限公司出具的说明，根据该说明除ST Microelectronics N.V与公司存在投资关系以及中科生物与福建天电光电有限公司存在采购终止行为外，公司及公司控股股东明确公司及关联方与上述前五大客户、供应商及关键人员之间不存在关联关系、股权或任职关系、其他资金或业务往来；已获取公司提供的控股股东及其控制的子公司的银行流水并核对银行流水交易对手方名称是否直接为上述前五大客户、供应商及关键人员；就上述事项已向前五大客户、供应商进行函证：（1）客户发函数量30家，首次发函回函客户数量为15家，后因扩展供应商范围，对30家客户重新发函，回函数量为9家，经催收后尚未回函的公司为21家，尚未回函的公司分别为奇瑞控股集团有限公司、赛力斯集团股份有限公司、东风汽车集团有限公司、重庆长安汽车股份有限公司、客户D、客户E、SCILLC DBA On Semiconductor、ST Microelectronics N.V、客户A、客户B、木林森股份有限公司、客户F、北京汽车股份有限公司及北京汽车集团有限公司下属8家子公司，经催收后，上述公司一部分表示函证尚在处理中，另一部分表示往来对账外的内容超出询证范畴；（2）供应商发函数量22家，除ORION ELECTRONICS LTD目前已回复了其自身的情况但整个集团关联方情况尚待核查中外，其他供应商均已回函；根据目前已获取的资料来看，除ST Microelectronics N.V与公司存在共同投资关系以及中科生物与福建天电光电有限公司存在采购终止行为外，我们未发现公司、公司控股股东及其控制的子公司与上述前五大供应商、客户及其关键人员存在直接的其他资金或业务往来；
4、公司主要产品毛利率及其变动趋势虽与同行业可比公司均值存在一定的差异，但公司毛利率变动具备合理性；公司2025年大力拓展LED应用品业务具备合理性；
5、相关废料产量与产品产量存在一定的匹配关系且具备合理性；废料方式调整与同行业可比公司无明显差异；
6、公司最近三年取得的政府补助情况与我们了解到的实际情况一致，部分政府补助存在考核条件，但未发现存在返还风险；公司2025年政府补助会计处理符合企业会计准则规定。
三、独立董事发表意见
1、公司前五大客户及供应商总体较为稳定。公司前五大客户变动系正常业务发展及客户采购需求变化，不存在新增异常客户或客户集中流失的情形；公司供应商变动系贴合自身生产经营实际、适配行业市场环境作出的经营调整，采购行为真实合规，具备商业合理性；
2、因公司各子公司所处的产业链环节不同，根据业务需要，福建天电光电有限公司既为公司客户又为供应商，具有真实的交易背景，具备商业合理性；除此以外，公司不存在其他主要客户与主要供应商重合情形，具有商业合理性；公司主要客户与主要供应商之间不存在关联关系；
3、除ST Microelectronics N.V与公司存在共同投资关系以及中科生物与福建天电光电有限公司存在采购终止行为外，公司其他前五大客户与供应商及其关键人员与公司及关联方之间不存在关联关系、股权或任职关系、其他资金或业务往来。
问题2 关于偿债能力和资金安全
年报及相关公告显示，2025年末公司货币资金余额78.36亿元，其中票据保证金等受限货币资金6.72亿元、募集资金余额48.39亿元，短期负债、一年内到期的长期借款、长期借款余额合计125.08亿元，同比增长28.37%；报告期内公司产生利息收入、利息费用分别为1.59亿元、3.11亿元。2022年11月公司非公开发行募集资金净额78.70亿元，募投项目实施主体湖北三安光电有限公司（以下简称“湖北三安”）在福州、厦门、泉州、鄂州等地15个开户行开设募集资金专户；该募投项目达到预定可使用状态日期为2026年6月，但截至2025年末累计投入进度仅32.89%，2025年仅投入1.97亿元。此外，2026年4月鄂州葛店经济技术开发区管理委员会申请对湖北三安采取诉前财产保全措施，查封湖北三安名下的厂房、仓库等房屋建筑物。
请公司补充披露：（1）2025年末长短期银行借款的主要借款银行、利率水平、资金用途等，结合公司日常营运资金需求、长期资产投建情况等，说明新增较多借款的原因、必要性及合理性，并结合货币资金及经营性现金流状况、银行授信情况、还款资金来源等说明公司是否存在流动性风险及偿债风险；（2）货币资金的存放银行、存放类型、月均存款余额、期末余额等，说明利息收入与存款规模的匹配性；受限货币资金的具体情况，包括受限用途、保证金比例及其合理性，说明是否存在其他未披露受限情况；（3）湖北三安在异地开设多个募集资金专户的原因及合理性，现金管理的具体资金投向，控股股东、实际控制人及其关联方在前述开户行的存贷款情况，说明是否存在募集资金使用受限、资金被其他方使用或向其提供担保、保证等任何形式的利益倾斜或资金被占用的情形；（4）结合2025年及2026年以来募投项目的投入情况及实际进展，说明实施进度缓慢的原因，该项目投入规模、实施周期、效益实现情况是否与同行业可比公司类似项目存在较大差异及合理性；公司与鄂州葛店经济技术开发区管理委员会相关纠纷的背景，以及可能对募投项目实施、募集资金及相关资产安全、生产经营及财务的影响。请独立董事、年审会计师对问题（2）（3）发表意见，请保荐机构对问题（3）（4）发表意见。
【回复】
一、公司补充披露
（一）2025年末长短期银行借款的主要借款银行、利率水平、资金用途等，结合公司日常营运资金需求、长期资产投建情况等，说明新增较多借款的原因、必要性及合理性，并结合货币资金及经营性现金流状况、银行授信情况、还款资金来源等说明公司是否存在流动性风险及偿债风险
1、公司2025年末长短期银行借款的主要借款银行、利率水平、资金用途等
公司2025年末各银行借款的主要银行的借款总额为481,486.36万元，其主要借款的余额、利率水平、资金用途等情况如下：
单位：万元
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2、结合公司日常营运资金需求、长期资产投建情况等，说明新增较多借款的原因、必要性及合理性
根据测算，公司2025年流动资金缺口为141.19亿元，具体如下：
单位：亿元
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公司主要从事半导体材料的研发与应用，以砷化镓、氮化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等半导体新材料所涉及到外延、芯片为核心主业，系具有国际竞争力的半导体厂商。结合国内集成电路产业政策利好和下游需求爆发，公司作为国内LED芯片龙头企业，为进一步拓展半导体产业链布局，决定在湖北三安光电有限公司Mini/Micro显示产业化项目投资120.00亿元、重庆三安半导体碳化硅衬底项目投资70.00亿元。由于公司属于重资产、资金密集型行业，上述项目投资金额大、建设期间长，为匹配项目建设进度、保障工程按期交付投产，公司依据项目投资计划及资金使用节奏，新增银行长期借款用于投资。
综上，公司新增较多借款具有必要性及合理性。
3、结合货币资金及经营性现金流状况、银行授信情况、还款资金来源等说明公司是否存在流动性风险及偿债风险
公司2025年末可自由支配资金为23.12亿元，2025年经营活动产生的现金流量净额为18.81亿元，经营性现金流情况较好。截至2026年6月30日，公司金融机构授信额度总额度为184.29亿元，公司已使用的授信额度为151.21亿元，剩余尚未使用的授信额度为33.08亿元，上述授信额度均可正常灵活使用。2026年上半年，公司需归还的银行借款为53.54亿元，均已正常还贷，同时公司通过新增或续贷方式补充借款35.22亿元。且公司期末存在约35亿元库存股，其中20亿元将用于员工持股计划或股权激励，15亿元是为维护公司价值及股东权益所必需进行的回购，待释放后将收回大量资金，可用于还款。
综上，结合公司货币资金、经营性现金流状况、银行授信情况及还款资金来源等，公司目前不存在流动性风险及偿债风险。但若出现银行大量抽贷或不再续贷且公司自有货币资金急剧恶化的情况，公司可能面临流动性风险及偿债风险。
（二）货币资金的存放银行、存放类型、月均存款余额、期末余额等，说明利息收入与存款规模的匹配性；受限货币资金的具体情况，包括受限用途、保证金比例及其合理性，说明是否存在其他未披露受限情况。
1、货币资金的存放银行、存放类型、月均存款余额、期末余额等，说明利息收入与存款规模的匹配性
截至2025年12月31日，公司在单个银行支行存款余额超过3,000万元的账户合计金额为722,624.51万元，占货币资金年末余额比重为92.22%，情况如下：
单位：万元
(下转18版)
